유진투자증권 커뮤니티

전종목토론

눌릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/10/04 08:07

개미신사

오픈AI의 ‘데이브레이크 디펜스 네트워크(Daybreak Defense Network·DDN)“ 협력 세부 내용이 알려지며 주목받고 있다. 2일 현재 확인된 공개 발표 기준으로 국내 보안 전문기업 가운데 DDN 합류를 발표한 곳은 에스투더블유(S2W)가 유일하다. 에스투더블유는 기술지원부터 개발·검증, 제품·서비스 출시로 이어지는 협력체계에 참여하고, 오픈AI의 첨단 사이버 역량을 자사 보안 기술·제품과 연계하는 방안을 검토하고 있다.

10월2일 업계에 따르면, 오픈AI는 공식 페이지를 통해 DDN 파트너와의 협력 내용을 다음과 같이 밝히고 있다. DDN은 오픈AI의 사이버 역량에 참여사의 제품, 전문성, 고객 관계를 결합해 방어 솔루션을 개발하는 구조다. 기존 보안 제품과 현장 경험에 AI 추론 기능을 접목해 고객의 위협 분석과 대응을 지원한다.

참여사는 오픈AI 기술팀과 협력해 새로운 사이버 방어 업무 절차를 개발·검증할 수 있다. 구축 단계에서는 사이버 배포 엔지니어링 팀으로부터 안전장치와 통제 기능 등을 포함한 지원을 받는다. 이후 오픈AI의 사이버 추론 역량을 통합한 제품이나 서비스를 고객에게 제공하는 출시 단계로 이어진다.

협력 방식은 ’제품 통합”과 ‘관리형 서비스“로 나뉜다. 제품 통합은 승인된 AI 기능을 고객이 이미 사용하는 보안 도구의 정해진 업무 절차에 탑재하는 방식이다. 기존 제품에서 위협 발견과 검증, 대응 우선순위 판단, 해결 등을 지원할 수 있다.

관리형 서비스는 파트너사의 전문 인력이 보안 업무를 수행하면서 오픈AI의 사이버 역량을 활용하는 형태다. 고객은 파트너사가 운영하는 보안서비스나 자문을 통해 결과를 제공받는다. 이 과정에는 승인된 사용 범위와 모니터링, 사람의 검토, 전문가의 판단 등 통제 체계가 적용된다.

에스투더블유는 지난 9월 10일 오픈AI가 주도하는 사이버보안 이니셔티브 ’데이브레이크”의 글로벌 파트너 생태계인 DDN에 합류한다고 발표했다. 데이브레이크는 첨단 AI 모델과 애플리케이션 보안 에이전트 ‘코덱스 시큐리티“ 등을 파트너사의 기술 및 보안 업무 절차와 결합해 기업·기관의 취약점 발견·검증·수정을 지원하는 프로그램이다.

에스투더블유는 보안 특화 언어모델과 AI 기반 안보·보안 플랫폼 개발, AI 취약점 진단 및 모의해킹 경험을 바탕으로 활용 방안을 모색한다. 구체적으로는 오픈AI의 사이버 역량을 자사 시큐리티 가드레일과 자율형 AI 에이전트 등에 연계하는 방안을 검토하고 있다. AI 시스템의 취약성을 점검하는 레드티밍 등 관련 사업에서도 활용 가능성을 살펴볼 계획이다.

회사는 이번 참여를 통해 취약점 발견·검증·해결과 위협 모델링, 보안 조사 등을 더욱 폭넓게 수행할 수 있게 됐다고 설명했다. 이를 글로벌 시장에서 기술적 신뢰를 높이고 해외 사업 기반과 고객 접점을 확대하는 계기로 삼겠다는 방침이다.

한편 에스투더블유는 삼성SDS와 함께 오픈AI의 데이브레이크 파트너 생태계 참여를 발표한 국내 기업이다. 삼성SDS는 지난 9월 8일 데이브레이크 파트너 프로그램의 파일럿 파트너 참여를 발표했으며, 이후 에스투더블유도 DDN 합류를 공식화했다. IT서비스 기업인 삼성SDS와 구분해 국내 보안 전문기업으로 범위를 한정하면, 현재까지 확인된 공개 발표 기준으로 DDN 합류 기업은 에스투더블유가 유일하다.

빅데이터 분석 인공지능(AI) 기업 에스투더블유(S2W)가 과학기술정보통신부와 정보통신산업진흥원(NIPA)이 주관하는 '특화 인공지능 파운데이션 모델 개발(사이버 보안 분야) 사업'에 참여, 주가 향배에 시선이 모아진다. 9월14일 금융계에 따르면 최근 AI가 사이버 위협의 속도와 정교함을 높이는 동시에 탐지와 대응 역량을 강화하는 핵심 기술로 부상하며 보안 산업 전반의 AI 전환(AX)가 빠르게 진행되고 있다. 특히 앤트로픽(Anthropic)의 '클로드 미토스(Claude Mythos)' 사례를 통해 확인할 수 있듯, AI가 취약점 탐색과 공격·방어를 직접 수행하는 수준으로 발전하면서 보안에 특화된 AI 기술과 모델 역량의 중요성도 한층 커지고 있다. 이에 정부는 국내 보안 산업의 AX를 가속화하고 보안 특화 AI 모델 개발 역량을 내재화하기 위해 국내 독자 기술과 모델을 기반으로 한 사이버 보안 특화 AI 파운데이션 모델 개발 사업을 추진하게 됐다.

S2W는 네이버클라우드 컨소시엄의 일원으로서 이번 프로젝트에 참여한다. 본 컨소시엄은 주관기관 네이버클라우드를 필두로 LG CNS와 LG AI연구원 등의 국내 유수 기업, 한국항공우주산업(KAI)·한국수력원자력 등의 국가 핵심 인프라 기관, 서울대학교와 한국과학기술원(KAIST) 등의 주요 대학·연구기관으로 구성됐다. 네이버클라우드 '하이퍼클로바X(HyperCLOVA X)'와 LG AI연구원 '엑사원(EXAONE)'을 기반으로, 국내 환경에 최적화한 최종 7천억 개 매개변수(700B)급 전문가 혼합(MoE) 구조의 초거대 보안 특화 모델을 개발 및 실증·고도화함으로써 국내 보안 AI 경쟁력 강화에 기여한다는 계획이다.S2W는 이번 사업에서 위협 인텔리전스(TI)와 보안 특화 AI 분야에서 축적한 기술 역량을 활용할 예정이다. 사이버 보안 특화 언어모델을 구축한 경험과 방대한 위협 데이터를 수집·분석해 인텔리전스로 전환해온 전문성을 바탕으로 모델 학습과 검증 등의 주요 개발 과정에 참여한다. 특히 서피스 웹(Surface Web)에서는 확보하기 어려운 히든 채널 데이터를 반영해 모델의 완성도와 현장 적용성을 높이는 데 주력한다는 각오다.

국내 빅데이터 분석 AI(인공지능) 기업 에스투더블유[488280](S2W) 주가가 9월11일 하락장에서도 25% 넘게 폭등했다. S2W는 다크웹과 텔레그램 등 여러 경로에 흩어진 데이터를 수집·분석하는 보안 전문 기업이기도 하다.

이날 코스닥 시장에서 S2W는 전날보다 26.38% 뛴 1만4천850원으로 거래를 마쳤다.

개장부터 21.53% 치솟은 주가는 장중 한때 1만5천250원(+29.79%)까지 뛰어 이달들어 최고가를 기록하기도 했다.

앞서 S2W는 오픈AI 주도 글로벌 사이버보안 이니셔티브 '데이브레이크'의 파트너 생태계에 합류한다고 전날 밝혔다. 관련 기대감에 주가는 전날 11.90% 오른 데 이어 이날도 급등세를 이어간 것으로 풀이된다.

S2W가 합류하는 '데이브레이크 디펜스 네트워크'는 오픈AI의 프론티어 모델과 보안 기술을 활용해 기업·기관의 보안 조직이 취약점을 선제적으로 발견하고, 검증하며 수정할 수 있도록 지원한다.

한국시간으로 이날 새벽 엔비디아의 젠슨 황 최고경영자(CEO)가 AI 분야 다음 시장으로 사이버 보안을 지목했다는 보도도 매수세를 자극한 것으로 보인다. 블룸버그 통신에 따르면 황 CEO는 미국 샌프란시스코에서 열린 골드만삭스 그룹의 기술 콘퍼런스에 참석해 "사이버 보안은 AI의 다음 주요 적용 분야가 될 가능성이 높다"고 예측했다.

올 2분기 연결기준 매출액은 20.85억으로 전년동기대비 7.47% 증가. 영업이익은 31.63억 적자로 16.88억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 30.69억 적자로 17.17억 적자에서 적자폭 확대.

올 상반기 연결기준 매출액은 42.62억으로 전년동기대비 3.60% 증가. 영업이익은 54.14억 적자로 29.69억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 50.24억 적자로 28.87억 적자에서 적자폭 확대.

6월23일 금융감독원 전자공시에 따르면 서상덕 대표이사의 에스투더블유 주식 3만주가 늘었다고 공시했다.앞서 지난 2026년 5월 4일 발표한 직전보고서에서는 주식수 176만7000주, 주식수 비율 16.41% 였다.이에 따라 서상덕 대표이사의 주식수는 179만7000주, 주식수 비율은 16.63%로 0.22%p 변동했다.

빅데이터 분석 인공지능(AI) 기업 에스투더블유(488280, 이하 S2W)가 전 세계 주요 기술 기업 및 정부·금융기관 등이 참여하는 글로벌 온라인 인증 표준화 기구 'FIDO 얼라이언스(FIDO Alliance)'에 합류했다고 6월22일 밝혔다.

'FIDO 얼라이언스'는 사람, 서비스 및 기기 간의 상호작용에서 신뢰와 단순함을 핵심 가치로 삼는 신원 인증 기술의 활성화를 위한 회원 주도형 포럼이다. 개방형 기술 규격을 제정하고 안전하고 상호 운용 가능한 제품의 시험 인증을 제공하며 글로벌 시장 활성화 프로그램을 운영하고 있다. 특히 비밀번호에 대한 의존도를 줄이고 피싱 공격에 강력한 저항력을 갖춘 인증 생태계의 확산을 목표로, 공개 키 암호화(Public Key Cryptography)를 바탕으로 한 패스키(Passkey) 및 상호 운용 가능한 차세대 다중요소인증(MFA) 기술 표준을 마련하는 데 주력한다. 현재 애플, 마이크로소프트, 구글, 오픈AI 등 글로벌 빅테크 및 삼성전자, SK텔레콤 등 국내 주요 기업들은 물론, 각국 정부기관과 연구 단체, 금융기관 등 인증 생태계 전반을 아우르는 다양한 공공·민간 조직들이 회원사로 동참하고 있다.

S2W의 'FIDO 얼라이언스' 합류는 기존 ID·비밀번호 기반 보안 체계의 취약점에 공동 대응하고 새로운 신원 인증 제도의 부상에 발맞춰 지능화되고 있는 사이버공격 기법에 선제적으로 조처하기 위한 전략적 행보의 일환이다. 패스키 인증 체계가 확산됨에 따라해커들은 세션 탈취, 계정 복구 절차 악용, 기기 등록 조작 등으로 공격 수법을 다변화하고 있다. 이에 S2W는 다크웹 모니터링에 기반한 고도의 사이버위협 인텔리전스(CTI) 기술력을 활용, FIDO 기반 인증 환경을 노리는 신종 위협을 신속히 포착 및 분석할 계획이다. 특히 사이버범죄 생태계의 변화상을 실시간으로 추적해 인증 체계 전반에 대한 위협 가시성을 제공하고, 한층 강력한 제로트러스트 아키텍처의 구현에 기여한다는 방침이다.앤드류 시키어(Andrew Shikiar) FIDO 얼라이언스 최고경영자(CEO)는 "전 세계적으로 패스키 도입이 지속 확대됨에 따라, 새로운 공격 기법을 선제적으로 식별하고 차단하는 역량은 안전한 디지털 생태계를 유지하는 데 매우 중요해졌다"라고 강조했다. 이어 "S2W를 회원사로 맞이하게 돼 기쁘게 생각한다"며 "이들이 보유한 전문적인 위협 인텔리전스 역량과 사이버범죄 환경에 대한 통찰은 피싱 저항력 있는 인증 체계 및 강력한 제로트러스트 모델을 고도화하기 위해 함께 노력하는 FIDO 커뮤니티에 귀중한 관점을 제공할 것"이라고 말했다.서상덕 S2W 대표는 "FIDO의 표준화된 인증 체계에 S2W의 CTI 기술력을 유기적으로 결합해 패스워드리스(Passwordless) 인증 환경의 보안 신뢰도를 강화할 것"이라며 "아울러 글로벌 회원사들과의 긴밀한 협력을 통해 신종 공격에 대한 정교한 예방 체계를 구축함으로써 제로트러스트 보안 모델의 완성도를 높이는 데 힘을 보탤 것"이라고 전했다.

신한투자증권은 4월9일 에스투더블유(488280)에 대해 다크웹 등 이종 데이터 교차분석 기술로 인터폴과 경찰정 및 해외 레퍼런스까지 보유하고 있는 가운데, 매출 대부분이 서비스형 소프트웨어(SaaS)이기에 리텐션율(결제 고객 유지율)이 100%에 가까워 흑자전환이 유력함에도 공모가 수준까지 떨어져 있어 강력한 매수 시기라고 평가했다.이에 대해 최승환 신한투자증권 연구원은 "올해 초 앤스로픽의 클로드(Claude) 등장 이후 소프트웨어 기업들의 위기감이 조성됐으나, 에이전트에 대체되지 않을 경쟁력은 특화 도메인과 특화 데이터에서 나온다"며 "동사는 다크웹 데이터를 수집 및 정제해 범죄 분야에 활용하며 국정원과 인터폴을 핵심 고객사로 확보했다"고 설명했다.신한투자증권에 따르면 에스투더블유의 가장 주목할 만한 부분은 압도적인 고객 이탈 방어력과 이에 따른 안정적인 실적 성장세다. 국가 안보 플랫폼 '자비스(XARVIS)'는 2025년 기준 리텐션율 100%를 달성했으며, 기업 보안 솔루션 '퀘이사(QUAXAR)' 또한 91%의 높은 리텐션율을 기록 중이다. 이를 바탕으로 월별 연간반복매출(ARR)은 2024년 1월 기준 54억원에서 2025년 12월 기준 85억원으로 24개월 만에 1.5배 상승했다.해외 시장 성과도 가시화되고 있다. 2023년과 2024년 인도네시아 정부와 각각 25억원, 35억원 규모의 계약을 연이어 체결했으며 일본 내각과 대만 증권거래소, 싱가포르 및 사우디아라비아 정부 기관까지 고객으로 확보했다. 최 연구원은 "마이크로소프트를 포함한 25개 파트너사를 통해 올해 해외 매출액은 전년 대비 2배 증가해 40억원을 상회할 것"이라고 전망했다.이어 "지난해 연이어 발생한 기업 보안 사고로 인해 정부의 규제 스탠스가 강화될 것으로 예상되면서, 저가 경쟁에 매몰되지 않은 보안 특화 프리미엄 AI 'SAIP'의 구축형 수주도 2026년 하반기부터 본격화될 것"이라고 짚었다.또한 "동사의 올해 예상 매출액과 영업이익은 지난해 대비 각각 92.9% 늘어난 195억원, 흑자전환한 12억원"이라고 덧붙였다.마지막으로 "상장 이후 오버행이 소화되며 주가가 공모가 수준까지 하락했다"며 "올해 예상 실적 기준 기업가치 대비 매출액 비율(EV/Sales)은 6배로 아크릴(9배), 노타(28배) 등 추정치가 존재하는 인공지능 소프트웨어(AI S/W) 유사기업 중 가장 저평가돼 있어 주목해야 한다"고 조언했다.

작년 연결기준 매출액은 100.89억으로 전년대비 4.9% 증가. 영업이익은 56.40억 적자로 44.98억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 52.91억 적자로 141.03억 적자에서 적자폭 축소.

AI 데이터 인텔리전스(Data Intelligence) 솔루션 업체. 지식그래프 기반 멀티도메인 빅데이터 교차분석 기술 기반의 AI 데이터 인텔리전스 솔루션을 제공하고 있으며, 국방/안보, 일반 산업, 기업 보안 등 다양한 분야에서 활용되고 있음. 현재 인터폴(INTERPOL), 일본 정부기관, 싱가포르 국방부, 대만 증권거래소 등 국내외 주요 공공 및 정부기관을 비롯해 제조, 금융, 커머스 등 다양한 산업의 선도기업들을 고객사로 확보.
주요 제품으로는 다양한 사이버 범죄에 대응하기 위해 필요한 기반 데이터를 조회, 검색 및 분석할 수 있는 솔루션인 자비스(XARVIS), 사이버 보안 특화 언어모델(CyBERTuned) 및 지식 그래프 기술이 적용된 사이버 위협 대응 솔루션인 퀘이사(QUAXAR), 산업 현장 또는 기업 내 대규모 데이터를 통합 및 분석하여 의사결정에 도움이 되는 인텔리전스를 생산하는 산업특화 생성형 AI 플랫폼인 에스에이아이피(SAIP) 등이 있음. 최대주주는 서상덕 외(22.26%).

2024년 연결기준 매출액은 96.12억으로 전년대비 53.37% 증가. 영업이익은 44.98억 적자로 56.71억 적자에서 적자폭 축소. 당기순이익은 141.03억 적자로 125.74억 적자에서 적자폭 확대.

올 7월30일 7950원에서 바닥을 찍고 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 9월15일 17500원에서 고점을 찍고 밀렸으나 21일 13700원에서 저점을 찍은 후 증락을 보이는 가운데 점차 저점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 15170원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 15800원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 17400원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는19150원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

인쇄하기

윗글: 눌릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.
아랫글: 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.