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워시 "PCE 인플레 목표 2% 확고…충분한 속도로 진전 없다면 할 일 있어"(종합) 2026/08/28 23:28

gregory16

"정책 입안자들의 과제는 물가상승의 기조적 흐름을 파악하는 것입니다. 하지만 이는 말처럼 쉬운 일이 아닙니다. 우리는 기조적 물가상승률이 상승하고 있는지, 하락하고 있는지, 아니면 정체된 상태인지 가늠하고자 합니다. 또한 물가상승의 방향뿐만 아니라 그 속도까지 파악해야 합니다. 이러한 주요 물가 지표들은 모두 몇 년 전 기록했던 최고치에서 상당히 하락한 상태입니다.

과거에 비해 지난 몇 년간의 진전은 다소 완만했습니다. 올여름 PCE(개인소비지출) 및 CPI(소비자물가지수) 지표가 예상보다 양호하게 나왔지만, 그렇다고 해서 기조적인 물가 흐름이 유의미하게 개선되었다고 보기는 어렵습니다. 데이터상 임금 상승세도 완만하게 나타나고 있으나, 기조적 물가 흐름을 파악하는 데 있어 임금 상승률이 향후 물가 변동을 예측하는 신뢰할 만한 지표라고 보기는 어렵습니다. "

워시 "PCE 인플레 목표 2% 확고…충분한 속도로 진전 없다면 할 일 있어"(종합)
"올 여름 인플레 추세, 의미 있게 개선됐다고 말해주지 않아"
"연준이 현재 가장 중점적으로 집중해야 할 것은 물가"

(뉴욕=연합인포맥스) 최진우 특파원 = 케빈 워시 미국 연방준비제도(연준·Fed) 의장은 28일(현지시간) "나의 기준은 이렇다. 우리는 기조적 인플레이션이 우리의 목표를 향해 명확하게, 그리고 충분한 속도로 움직이고 있다는 확신을 가져야 한다. 그렇지 않다면, 우리는 해야 할 일이 있다(we have work to do)"고 밝혔다.
워시 의장은 이날 잭슨홀 심포지엄 기조연설에서 "65개월 동안 지속된 높은 인플레이션에 대한 책임은 전적으로 중앙은행에 있다. 그리고 그 책임은 중앙은행에 있는 것이 맞다"면서 이렇게 말했다.
그는 "개인소비지출(PCE) 가격지수로 측정한 연준의 2% 물가안정 목표는 확고하고 고정된 목표"면서 "물가안정은 저절로 달성되는 것이 아니며, 인플레이션이 반드시 평균으로 회귀하는 것도 아니다. 안정적인 물가를 달성하는 것이 연준의 책무"라고 제시했다.
연준이 이중 책무인 최대 고용도 언급하면서도 "이중책무 가운데 물가안정 측면에서는 수치들이 더 우려스럽다"면서 "연준이 선호하는 인플레이션 지표인 PCE 물가지수의 12개월 상승률은 3.7%, 6개월 상승률은 4.1%"라고 진단했다.
그는 "소비자물가지수(CPI)의 해당 지표들도 높은 수준이며, PCE와 CPI의 근원 인플레이션 지표 역시 높다"면서 "이들 지표 가운데 완벽한 것은 없지만 모두 비슷한 이야기를 하고 있다"고 강조했다.
이어 "인플레이션은 우리의 2% 목표를 웃돌고 있다. 따라서 현재 연준이 가장 중점적으로 집중해야 할 것은 물가"라며 "광범위한 인플레이션 지표들은 모두 2022년 고점에서 크게 하락했다. 그러나 지난 2년 동안의 진전은 제한적"이라고 우려했다.
워시 의장은 "올여름 PCE와 CPI 지표가 예상보다 양호했지만, 그것이 기조적인 추세가 의미 있게 개선됐다고 말해주지는 않는다"고 해석했다.
현재의 경기에 대해서는 "전반적인 경제 성과에 깊은 인상을 받고 있으며, 경제는 더욱 강해진 것으로 보인다"면서 "그런 측면에서 실물경제(Main Street)와 월가(Wall Street) 모두 놀라울 정도의 회복력을 보여왔다"고 평가했다.
jwchoi@yna.co.kr
(끝)

y Hannah Erin Lang

워시는 연설에서 연준이 정책을 수립하는 데 지침이 되어야 한다고 생각하는 몇 가지 핵심 원칙을 설명했다. 그 내용은 다음과 같다.

-- 양질의 데이터. 워시는 연준이 미래지향적인 정책을 수립하기 위해 오래되거나 후행적인 데이터에 의존해서는 안 된다고 말했다. 또한 정책 입안자들은 단편적인 데이터가 아닌 전반적인 추세에 주목해야 한다.

-- 수요와 공급의 균형을 맞추는 데는 어느 정도의 추측이 필요하다. 워시는 연준의 역할이 경제의 총수요 측면이 총공급과 "대체로 일치"하도록 보장하는 것이라고 말했다. 그러나 중앙은행가들은 수요 활동만 관찰하므로, 총공급과 총수요 사이의 균형을 측정하는 것은 본질적으로 "부정확하다".

-- 인플레이션 목표는 2%이다. 그리고 이는 "확고하고 고정된 목표"라고 워시는 말했다.

-- 그러나 최대 고용 역시 중요하다. 워시는 연준의 이중 책무의 두 가지 측면이 서로 상충하지 않는다며, "결국 높은 인플레이션 자체가 경제 번영에 매우 해롭기 때문"이라고 말했다.

-- 연준은 금리 설정에 집중해야 한다. 워시는 단기 금리를 설정하는 것이 이중 책무를 달성하기 위한 연준의 주요 수단이라고 말했다. 그는 "비전통적 정책들"은 위기 시에 필요할 수 있지만, "그 외의 경우에는 전혀 사용하지 않거나, 사용하더라도 드물게 사용해야 한다"고 덧붙였다.

-- 통화 공급이 중요하다. 워시는 인플레이션을 통제하는 데 있어서 중앙은행가들은 여전히 경제 전반에 유통되는 통화량을 고려해야 한다고 말했다.

-- 더 조용한 연준이 더 나은 연준이다. 워시는 중앙은행이 의장이나 다른 정책 입안자들의 발언이 아닌, 결과로 평가받아야 한다고 말했다.

(본 기사는 월스트리트저널(WSJ) 실시간 보도의 일부입니다.)

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