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밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/08/11 05:01

개미신사

상상인증권은 8월10일 롯데에너지머티리얼즈(020150)에 대해 전기차(EV)향 비중 축소와 함께 초저조도동박(HVLP) 3·4 제품 양산 이후 광통신모듈향 반도체 패키징용 극박 등 성장 산업향 고부가 제품 출하가 확대가 기대되기에 주목해야 할 시점이라고 평가했다.롯데에너지머티리얼즈는 음극 집전체로 사용되는 2차전지용 동박(전지박)과 IT 제품 및 인공지능(AI) 가속기용 회로박을 생산하는 업체다. 익산과 말레이시아에 합산 6만톤의 생산능력을 확보하고 있으며, 익산공장 전자기기 회로박 및 AI 가속기용 고성능회로박을, 말레이시아공장이 전지박을 출하 중에 있다.유민기 상상인증권 연구원은 "현재 말레이시아 5공장에서 6마이크로미터 전지박을 신규 가동했으며, 북미 에너지저장시스템(ESS)향 출하가 예정돼 있다"고 설명했다.이어 "주 고객사의 올해 AI 데이터센터향 배터리 백업 유닛(BBU) 매출이 지난해 대비 70% 성장할 것으로 예상됨에 따라, 하반기 동사의 BBU·전동공구향 후박 매출 성장을 기대한다"고 분석했다.상상인증권에 따르면 롯데에너지머티리얼즈의 올해 2분기 매출액은 지난해 동기 대비 5.2% 줄어든 1942억원을 기록했다. 영업손실은 169억원을 나타냈다. 전체 가동률은 1분기 67%에서 2분기 77%(익산 81%, 말레이시아 76%)까지 상승했다.유 연구원은 "북미 ESS향 6마이크로미터하이엔드 제품을 양산 중인 말레이시아 5공장은 2분기 시양산을 마치고 3분기 본격적인 수율 개선이 진입할 것"이라며 "전방 수요 증가에 따라 2027년 계획된 말레이시아 6공장 또한 가동을 올해 4분기로 앞당길 예정"이라고 짚었다.또한 "3분기 고정비 부담 우려 요인이나, 수율 개선에 따른 점진적 실적 개선이 기대된다"며 "회로박 부문의 경우, AI 전용 고성능회로박인 HVLP3 또한 2분기 가동을 시작으로 양산 규모를 확대 중에 있다"고 덧붙였다.EV향 비중 축소와 성장산업향 고부가 제품 출하 확대에도 주목했다.관련해 "HVLP 3·4 제품 양산 이후 반도체 패키징용 극박(광통신모듈향) 공급이 예정돼 있다"며 "올해 초 양산을 시작한 HVLP 1·2제품의 현재 수율이 60% 내외임을 감안, HVLP 3·4제품의 이익 기여는 4분기로 전망된다"고 진단했다.끝으로 "지난해 동사 매출의 48% 차지했던 EV향 출하 비중 감소하는 가운데, BBU포함 ESS향 전지박 및 회로박 중심의 외형성장과 이익 개선이 기대된다"고 조언했다.

올 2분기 연결기준 매출액은 1942억으로 전년동기대비 5.2% 감소. 영업이익은 169억 적자로 311억 적자에서 적자폭 축소. 당기순이익은 188ㅇ억 적자로 514억 적자에서 적자폭 축소.

올 상반기 연결기준 매출액은 3540억으로 전년동기대비 2.4% 감소. 영업이익은 219억 적자로 771억 적자에서 적자폭 축소. 당기순이익은 149억 적자로 1052억 적자에서 적자폭 축소.

국내 유일 회로박 생산 업체인 롯데에너지머티리얼즈가 내년 상반기까지 회로박 생산 능력을 4배 이상 확장해 인공지능(AI)발 수요 확대에 대응하겠다는 계획을 밝혔다.

회로박은 AI 서버와 고사양 정보기술(IT) 기기 등에 들어가는 인쇄회로기판(PCB)의 핵심 부품으로 글로벌 빅테크의 AI 데이터센터 투자가 늘면서 수요가 급격하게 늘고 있다.

7월10일 롯데에너지머티리얼즈에 따르면 김연섭 대표이사는 지난 9일 서울 여의도 NH투자증권 본사에서 국내 주요 기관 투자자 30곳을 대상으로 연 '최고경영자(CEO) 기업설명(IR) 데이'에서 "국내 익산공장의 회로박 생산능력을 기존 3천700t에서 올해 6천700t까지 확장하고, 내년 상반기에 1만6천t으로 4배 이상 조기 확장해 고객사의 높은 수요를 빠르게 충족시킬 것"이라고 말했다.

김 대표는 "고객사의 적극적 요구로 회로박 1만6천t 캐파(생산능력)에 더해 극박 투자를 포함, 하이엔드 회로박 추가 캐파 증설 계획을 검토하고 있다"라며 "차세대 AI 가속기 제품 등에 (공급하도록) 빅테크 승인을 받았고, 메이저 고객사와 긴밀한 협업을 통해 시장점유율을 확대하고 있다"고 덧붙였다.

배터리에 쓰이는 전지박 사업에 대해서는 "북미 에너지저장장치(ESS) 시장 급성장으로 인한 전지박 수요 급증에도 불구하고 비중국 동박사의 제한적 캐파로 전지박의 수급 불균형이 지속될 것"이라며 "전지박 수익성 조기 턴어라운드를 예상한다"고 말했다. 이어 "북미 ESS 전지박 시장의 표준화를 선도해 시장을 선점하고 차별적 양산 경쟁력을 지닌 후박제품의 글로벌 지배력을 강화하는 등 전지박 사업을 하이엔드 제품으로 고부가화하겠다"고 포부를 밝혔다.

아울러 차세대 전지 소재는 세계 최대 규모의 고체전해질 파일럿 공장의 대량 스케일업 데이터 확보를 통해 오는 2028년 전고체배터리 1GWh 규모의 상업화를 검토하고 있다고 설명했다.

김 대표는 "롯데에너지머티리얼즈는 AI 서버, 네트워크 장비의 핵심 소재인 초극저조도(HVLP) 회로박, 반도체 패키징용 극박부터 ESS 및 배터리백업유닛(BBU)의 하이엔드 전지박, 후박 제품까지 AI 데이터센터에 필요한 모든 소재 포트폴리오를 갖추고 있다"며 "AI데이터센터용 핵심 소재 기업으로 구조적 성장을 통해 기업가치를 증대할 것"이라고 밝혔다.

롯데에너지머티리얼즈는 ‘케톤계 분산제를 활용한 황화물계 고체전해질의 고효율 미립화 제조 기술’이 산업통상부로부터 신기술(NET) 인증을 획득했다고 6월23일 밝혔다.

NET 인증은 산업통상부 산하 국가기술표준원이 국내 개발 신기술을 조기 발굴하고 우수성을 인증해 상용화 촉진과 기술 신뢰성 확보를 도우려 운영하는 국가 공인 제도다.

이번 ‘2026년 제1회 NET 인증’에서는 전기·전자 분야 등에서 롯데에너지머티리얼즈의 기술을 포함해 총 7개 기술이 선정됐다.

이번에 인증받은 기술은 케톤계 분산제를 활용해 황화물계 고체전해질을 균일한 미세 입자로 제조하면서도 소재의 결정구조와 이온전도도 특성을 유지하는 고효율 미립화 기술이다.

해당 기술은 분쇄 과정에서 발생하는 입자 응집과 소재 열화를 최소화하고, 고수율·고품질 생산이 가능한 공정 기술로 평가된다.

롯데에너지머티리얼즈는 해당 기술을 통해 고체전해질 입자를 서브마이크론 수준까지 정밀 미세화하면서도, 성능 저하를 최소화하며 높은 이온전도도 특성을 유지하는 성능을 구현했다.

이 기술을 적용하면 최종 제품의 성능과 회수율을 향상해 생산효율을 높이고 생산 비용을 절감해 고체전해질 사업 진출을 서두를 수 있다는 설명이다.

롯데에너지머티리얼즈 관계자는 “이번 NET 인증으로 황화물계 고체전해질의 미립화 및 성능 유지 기술력이 공식 검증받았다는 점에서 의미가 크다”며 “수익성이 높은 고부가가치 황화물계 고체전해질을 통해 차세대 배터리 소재 경쟁력을 지속 강화하겠다”고 말했다.

전기차 시장 둔화로 어려움을 겪고 있는 국내 동박업계가 인공지능(AI) 산업 확대에 따른 수혜가 기대된다. AI 가속기 성능을 좌우하는 핵심 소재인 동박적층판(CCL) 수요가 급증하면서 사업 구조 전환에 속도가 붙고 있다.

6월16일 관련업계에 따르면 두산 전자BG의 전체 매출에서 하이엔드 CCL이 차지하는 비중은 2024년 73%에서 지난해 82%로 커졌다. 글로벌 AI 가속기와 데이터센터 수요가 급증하면서 기판 핵심 소재인 CCL 시장이 구조적인 호황 국면에 진입한 영향이다. 글로벌 주요 CCL 제조업체들은 수요 증가에 힘입어 제품값 인상에 나섰으며, 두산의 하이엔드 CCL 가격 역시 상승세를 보이고 있는 것으로 전해졌다.

이에 CCL의 주요 원재료인 동박의 수요도 늘고 있다. 실제로 AI용 회로박을 생산하는 롯데에너지머티리얼즈의 판매량은 빠르게 증가하고 있으며, 고객사들의 공급 문의도 잇따르고 있다. 전세계적으로 AI용 회로박을 생산할 수 있는 업체는 5곳 안팎에 불과하지만 글로벌 수요는 2025~2030년 연평균 26%씩 성장할 것으로 예상된다.

롯데에너지머티리얼즈는 이미 생산능력 확대에 나선 상태다. 기존 동박 생산시설인 전북 익산 공장의 일부 라인을 AI용 회로박 생산라인으로 전환하는 등 투자를 가속화하고 있다. 이를 통해 회로박 생산능력을 지난해 3700톤에서 내년 1만6000톤 수준으로 확대할 계획이다. 지난달 자회사 롯데에코웰 매각으로 확보한 자금 역시 회로박 등 고부가가치 제품 투자에 활용할 방침이다.

롯데에너지머티리얼즈는가 현재 개발 중인 차세대 AI 가속기용 4세대 초극저조도(HVLP) 회로박은 올해 하반기부터 고객사에 공급할 예정이다. 두산 전자BG 등과 함께 엔비디아 차세대 AI 가속기인 '루빈' 공급망에 포함되면서 향후 제품 경쟁력도 한층 강화될 것으로 보인다. 시장에서는 롯데에너지머티리얼즈의 전체 매출에서 회로박이 차지하는 비중이 지난해 9.2%에서 내년 27%까지 상승할 것으로 보고 있다.

SKC의 동박 자회사 SK넥실리스는 에너지저장장치(ESS)용 동박 생산에 집중하며 AI 인프라 시장공략에 속도를 내고 있다. 올 1분기 기준 SK넥실리스의 ESS용 동박 판매량은 전년 동기 대비 5배 가까이 급증했으며, 전체 판매량에서 차지하는 비중도 45%까지 확대됐다. SK넥실리스 공장 평균 가동률은 69.6%로 전년 동기(59.1%) 대비 10%포인트(p) 이상 높아졌다. SK넥실리스는 전북 정읍과 말레이시아 등에서 동박을 생산하고 있다.

AI용 제품을 중심으로 신규 수요가 확대되면서 실적 반등 기대감은 커지고 있다. 그동안 북미 전기차 시장 위축과 중국 업체들의 저가 공세로 국내 동박업체들은 어려움을 겪어왔다. 지난해 롯데에너지머티리얼즈의 영업이익은 120억원에 그쳤고, SKC는 3050억원의 영업손실을 기록하며 적자 폭이 확대된 바 있다.

업계 관계자는 "전기차 의존도가 높았던 국내 동박업체들이 AI를 새로운 기회로 삼아 턴어라운드의 계기를 마련하고 있다"며 "올해부터 수익성 회복이 본격화될 것"이라고 전망했다.

동박 제조사 롯데에너지머티리얼즈가 인공지능(AI)용 반도체 기판 소재를 앞세우며 AI 산업 성장의 숨은 수혜주로 부상하고 있다. 고부가가치 제품인 AI 데이터센터용 초저조도(HVLP) 회로박 공급을 늘리면서 수익성이 개선되고, 내년에는 흑자 전환이 가능하다는 평가가 나온다.

5월29일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 롯데에너지머티리얼즈[020150]는 올해 1분기 연결 기준 매출액 1천598억 원, 영업손실 50억 원을 거뒀다. 매출액은 전년 동기 대비 1.2% 증가했고 영업손익은 지난해 같은 기간(영업손실 460억 원)

대비 적자가 큰 폭 줄었다.

수익성 개선은 구리 가격 상승에 따른 래깅 효과, 말레이시아 공장 원가 개선, 재고평가충당금 환입 등이 복합적으로 작용한 결과다. 분기 기준으로는 7분기만에 상각 전 영업이익(EBITDA) 흑자전환에도 성공했다.

유럽 물류 지연에 따라 전기차(EV)의 핵심 부품인 리튬이온 배터리를 구성하는 필수 소재 전지박(배터리용 동박) 판매량은 부진했다. 다만 에너지저장장치(ESS)용 전지박과 회로박 판매는 견조한 흐름을 보였다.

회사는 현재 고부가 회로박을 핵심 성장동력으로 삼고 있다. HVLP 회로박은 AI 반도체와 서버, 인쇄회로기판(PCB)에 사용되는 초극세 동박 소재다. 데이터 전송 손실을 최소화해야 하는 AI 가속기와 고성능 서버에 주로 적용된다.

회사는 글로벌 빅테크 기업이 AI 데이터센터와 차세대 반도체 칩 투자를 확대하면서 고속·대용량 데이터 전송을 위한 AI용 회로박 HVLP에 대한 구조적 공급부족을 전망했다.

롯데에너지머티리얼즈는 국내에서 유일하게 고부가 회로박을 생산하는 업체다. 고부가 회로박은 기존 전지박 대비 2~3배의 마진 효과가 추정된다.

올 1분기 연결기준 매출액은 1598.49억으로 전년동기대비 1.19% 증가. 영업이익은 49.80억 적자로 460.22억 적자에서 적자폭 축소. 당기순이익은 38.63억으로 548.36억 적자에서 흑자전환.

작년 연결기준 매출액은 6775.31억으로 전년대비 24.9% 감소. 영업이익은 1452.26억 적자로 644.45억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 1671.50억 적자로 287.98억에서 적자전환.

Elecfoil(일렉포일) 제조 및 판매업체. Elecfoil은 이차전지에서 음극집전체로 작용하는 핵심 소재로서 이차전지 산업과 밀접한 관련이 있으며, 전기차, ESS 및 PCB에 적용되는 제품. 유리 및 창호 공사, 건설공사 등을 주요사업으로 하는 롯데에코월을 종속회사로 보유.
최대주주는 롯데케미칼 외(46.97%), 주요주주는 국민연금공단(5.69%) 상호변경 : 일진머티리얼즈 -> 롯데에너지머티리얼즈(23년3월).

2024년 연결기준 매출액은 9022.52억으로 전년대비 11.53% 증가. 영업이익은 644.45억 적자로 118.05억에서 적자전환. 당기순이익은 287.98억으로 451.20억 적자에서 흑자전환.

2015년 8월24일 5422원에서 바닥을 찍은 후 2021년 11월30일 148000원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 작년 7월10일 15550원에서 마무리한 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 5월4일 83100원에서 고점을 찍고 밀렸으나 7월30일 22600원에서 저점을 찍고 저점과 고점을 높히오는 모습에서 8월10일 35200원에서 고점을 찍고 밀리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 30500원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 31800원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 35000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 38500원 이상을 기대 합니다

감사합니다.

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