유진투자증권 커뮤니티

전종목토론

밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/08/10 05:26

개미신사

도널드 트럼프 미국 대통령이 수입산 폴리실리콘 및 파생상품에 관세를 부과하는 포고령에 서명했다는 소식에 국내 태양광 소재와 2차전지 관련 종목들이 일제히 강세를 보이고 있다. 중국산 저가 공세를 차단하는 조치로 해석되며 비(非)중국 공급망을 선제 구축한 국내 기업들로 반사이익 기대감이 쏠리는 모습이다.

8월7일 오전 장중 태양광 및 에너지저장장치(ESS) 밸류체인 주요 종목들의 주가가 상승세를 기록 중이다. 한화솔루션(009830)이 12.34% 급등하고 있으며 삼성SDI(006400)(7.03%), SK이노베이션(096770)(6.91%), 포스코퓨처엠(003670)(5.29%), OCI홀딩스(4.71%), LG에너지솔루션(2.90%) 등이 동반 오름세를 나타내고 있다. 양극재 전문 기업인 엘앤에프도 12.53% 급등을 보이는 중이다.

이날 주가 강세는 간밤 트럼프 대통령이 미국 무역확장법 232조 조사 결과에 기반해 폴리실리콘 파생상품에 15%의 관세를 부과하는 행정명령에 서명했기 때문으로 해석된다. 폴리실리콘은 반도체 핵심 원료인 웨이퍼의 소재로 태양광 패널 등에도 널리 사용된다.

미 연방정부는 폴리실리콘 최저 수입 가격을 1㎏당 21달러, 잉곳과 웨이퍼는 1㎏당 100달러로 설정해 중국 등의 덤핑을 차단하기로 했다. 시장에서는 미국 조지아주에 통합 생산단지를 구축한 한화솔루션과 말레이시아?베트남 등 비중국 생산 거점을 확보한 OCI홀딩스가 대표적인 수혜를 입을 것이라는 해석이 나온다.

미국 중심의 대중국 규제 강화와 탈중국 기조는 태양광을 넘어 2차전지와 ESS 산업 전반으로 확산하는 양상이다. 북미 시장을 중심으로 ESS 적격 소재의 쇼티지(공급 부족) 현상이 심화하면서, 중국산 소재에 대한 의존도를 낮추고 비중국 공급망을 선제 확보한 국내 2차전지 소재사들의 입지가 강화되고 있다는 평가다.

김철중 미래에셋증권 연구원은 “북미 ESS시장에서 탈중국 가속화로 국내 배터리 및 소재 업체들의 하반기 수주 모멘텀이 빈번하게 발생할 것”이라며 “과거 인플레이션 감축법(IRA) 도입 초기와 비교해 단일 수주 규모는 작을 수 있으나 수주 빈도가 늘고 계약 기간도 대폭 확장되는 양상”이라고 분석했다.

매출 비중은 7% 수준에 불과하지만 이익 기여도는 22%에 달한다. 삼성SDI에서 상대적으로 주목받지 못했던 전자재료 사업이 배터리 업황 둔화 속에서 실적을 지탱하는 숨은 축으로 부상하고 있다. 제일모직 합병 12년 만에 반도체·디스플레이 소재 사업의 가치가 다시 조명받고 있는 셈이다.

8월6일 업계에 따르면 삼성SDI 전자재료사업부는 올해 2분기 매출 2498억원 영업이익 445억원을 기록했다. 전년 동기 대비 매출은 14.5% 영업이익은 34.8% 증가했다. 반도체 공정용 소재 판매가 안정적인 흐름을 이어간 가운데 갤럭시 폴더블 신제품 출시 효과로 디스플레이 소재 수요도 확대된 결과다.

전자재료 사업의 경쟁력은 외형보다 수익성에서 드러난다. 올해 2분기 전자재료 부문 매출은 삼성SDI 전체 매출의 6.6%에 그쳤지만 영업이익 기여도는 21.8%를 차지했다. 영업이익률은 17.8%로 전사 평균인 5.4%를 크게 웃돌았다.

배터리 중심 기업인 삼성SDI가 다른 배터리 업체와 차별화되는 지점도 여기에 있다. 전기차 시장이 둔화할 때 반도체와 디스플레이 업황이 회복하면 소재 사업이 실적을 보완하는 구조를 갖추고 있기 때문이다.

실제 삼성SDI가 전기차 수요 둔화와 배터리 재고 조정으로 어려움을 겪는 동안에도 전자재료 사업은 꾸준히 흑자를 유지했다. 삼성SDI가 2024년 4분기부터 올해 1분기까지 6개 분기 연속 영업손실을 기록한 기간에도 전자재료 부문은 안정적인 이익을 내며 실적 하락 폭을 줄이는 역할을 했다.

삼성SDI가 전자재료 사업을 확보한 계기는 2014년 제일모직과의 합병이다. 당시 제일모직이 보유한 전자재료와 화학 사업을 흡수하면서 배터리와 소재를 함께 갖춘 사업 구조를 구축했다.

합병 당시에는 사업 구조가 실적 안정성을 높이는 요인으로 작용하고 있다.

전자재료 사업은 삼성그룹 내 반도체·디스플레이 공급망과 연결돼 있다는 점도 강점이다. 삼성전자의 반도체 생산 확대와 삼성디스플레이의 패널 출하 증가는 공정 소재와 필름 소재 수요 확대로 이어질 수 있다.

최근 반도체 업황 회복과 폴더블 스마트폰 시장 확대는전자재료 사업에 새로운 성장 기회를 제공하고 있다. 고성능 반도체 생산 확대는 첨단 공정 소재 수요 증가로 이어지고 폴더블 디스플레이 시장 성장도 관련 필름 소재 판매 확대를 뒷받침하고 있다.

삼성SDI는 하반기 반도체 공정용 소재와 폴더블 디스플레이 소재 경쟁력 강화에 집중할 계획이다. 배터리 사업 의존도를 낮추고 고부가 소재 사업의 비중을 확대해 수익 구조를 안정화한다는 전략이다.

삼성SDI 관계자는 "하반기 폴더블 디스플레이용 소재를 중심으로 판매 증가가 예상된다"며 "반도체 고객사와 설비·원소재 업체와의 협업을 통해 반도체 공정용 소재 포트폴리오를 강화하겠다"고 말했다.

정부가 한국판 인플레이션 감축법(IRA)으로 불리는 국내 생산 세액 공제 도입을 본격화하면서, 삼성SDI의 대규모 국내 투자가 주목받고 있다. 한국판 IRA로 국내 배터리 생산에 대한 세액 공제가 가능할 전망인 만큼, 삼성SDI의 국내 투자 효과가 갈수록 커질 것이란 기대다.

8월4일 업계에 따르면 정부는 2026년 세제개편안에 국내 생산 세액 공제를 신설하는 내용을 포함시켰다.

이는 국내 주요 산업 공급망 강화와 국내 투자 촉진을 위해 국내 생산에 대한 세액 공제를 적용하는 것이다.

구체적으로 이차전지(배터리)를 비롯한 6개 분야에 세액 공제를 적용하고 구체적인 품목은 내년 2월 시행령을 개정으로 반영하는 방식이다.

정부가 국내서 생산한 배터리에 대해 세액 공제에 나서면 국내 생산 비중이 높은 배터리 기업에 유리하게 작용할 수 있다는 분석이다.

이를 두고 삼성SDI의 세액 공제 규모가 지속 커질 것이란 전망이 나온다. 삼성SDI가 국내 생산 확대를 위해 대규모 투자에 나설 계획이기 때문이다. 삼성SDI는 올해부터 2040년 말까지 울산에 약 16조원을 투자할 방침이다.

해당 투자로 차세대 배터리인 전고체 배터리와 나트륨 배터리는 물론 최근 수요가 급증하는 에너지저장장치(ESS)용 리튬인산철(LFP) 배터리 생산 체제를 확보한다는 구상이다.

삼성SDI가 대규모 투자로 국내 생산을 확대하는 만큼, 세액 공제 규모는 더 커질 수 있다는 관측이다.

삼성SDI가 세액 공제를 발판 삼아 국내 수주를 확대할 것이란 기대감도 나온다.

삼성SDI가 세액 공제를 활용해 가격 경쟁력을 강화하고 이를 통해 수주 확대 기반을 마련할 것이란 논리다.

한국에서도 인공지능(AI) 데이터센터 구축 움직임이 활발해지면서 이와 연계한 ESS용 배터리 수요는 급증할 전망이다.

이런 가운데 삼성SDI가 국내 생산 확대를 앞세워 관련 수주를 늘릴 가능성이 높다는 분석이다.

업계 관계자는 "한국판 IRA 도입으로 삼성SDI의 대규모 국내 투자 효과는 커질 것으로 기대된다"면서도 "다만 현재까지 구체적인 세액 공제 품목과 세액 공제 규모 등은 확정되지 않아 향후 도입 과정을 더 지켜볼 필요가 있다"고 말했다.

올 2분기 연결기준 매출액은 3조7688억으로 전년동기대비 18.5% 증가. 영업이익은 2038억으로 3978억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 4716억으로 1667억 적자에서 흑자전환.

올 상반기 연결기준 매출액은 7조3452억으로 전년동기대비 15.6% 증가. 영업이익은 482억으로 8319억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 5277억으로 38.27억 적자에서 흑자전환.

올 1분기 연결기준 매출액은 3조3764억으로 전년동기대비 12.6% 증가. 영업이익은 1556억 적자로 4341억 적자에서 적자폭 축소. 당기순이익은 561억으로 2160억 적자에서 흑자전환.

삼성SDI가 독일 메르세데스-벤츠(이하 벤츠)와 '조 단위' 전기차 배터리 공급 계약을 체결했다. 이재용 삼성전자 회장이 공들여온 '배터리 세일즈'가 성과를 냈다는 평가다.

삼성SDI는 4월20일 벤츠의 차세대 전기차에 탑재될 고성능 배터리를 공급키로 했다고 밝혔다. 이날 최주선 삼성SDI 대표와 올라 칼레니우스 벤츠 회장은 안다즈 서울 강남에서 만나 이같이 결정했다. 삼성SDI의 첫 벤츠향 물량 수주다. 양사는 관련 계약의 자세한 내용을 공개하지 않았지만 배터리업계는 그 규모가 최대 10조원 수준에 달할 것으로 보고 있다.

작년 연결기준 매출액은 13조2667.31억으로 전년대비 20.0% 감소. 영업이익은 1조7223.61억 적자로 3633.04억에서 적자전환. 당기순이익은 5848.75억 적자로 5755.12억에서 적자전환.

삼성그룹의 계열사로 (구)제일모직을 흡수합병해 삼성SDI 통합법인으로 출범. 중·대형전지, 소형전지 등의 리튬이온 2차 전지를 생산/판매하는 에너지솔루션 사업부문과 반도체 및 디스플레이 소재 등을 생산/판매하는 전자재료 사업부문을 영위. 전기자동차, 전력저장장치(ESS), 스마트폰 등에 사용되는 2차 전지와 EMC, CMP 슬러리 등의 전자재료 제품을 판매중.

전고체 전지 등 차세대 전지 기술을 개발하기 위해 자체 연구개발과 더불어 해외연구소 및 국내외 연구기관과의 협력을 강화하고 있으며, 2027년부터 전고체 배터리 양산을 목표로 사업을 추진중.

최대주주는 삼성전자 외(20.48%), 주요주주는 국민연금공단(7.39%), BlackRock Fund Advisors(5.01%) 상호변경 : 삼성-NEC -> 삼성SDI(1999년11월).

2024년 연결기준 매출액은 16조5922.49억으로 전년대비 22.60% 감소. 영업이익은 3633.04억으로 76.49% 감소. 당기순이익은 5755.12억으로 72.14% 감소.

1985년 11월1일 8013원에서 바닥을 찍은 후 2021년 8월13일 810639원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 작년 5월22일 157700원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 4월22일 820000에서 최고가를 찍고 밀렸으나 7월29일 341500원에서 저점을 찍고 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 427000원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 445000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 490000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 540000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

인쇄하기

윗글: 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.
아랫글: “기대했던 모습 아닌데”…‘갤Z8’ 반대로 접은 유튜버, 당황한 이유는