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이제부턴 조정시마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/07/17 22:31

개미신사

세나테크놀로지가(이하 세나) 2분기 창사 이래 가장 높은 분기 매출과 영업이익을 동시에 써냈다.

세나는 2026년 2분기 연결 기준 잠정 실적으로 매출액 755억원, 영업이익 180억원을 올렸다고 7월13일 밝혔다. 각각 전년 동기 대비 40%, 128% 늘어난 수치다. 상반기 누적으로는 매출 1193억원, 영업이익 218억원을 기록했다.

수익성 지표도 분기 최고치를 갈아치웠다. 매출총이익률 51%, 영업이익률 24%로, 두 지표 모두 분기 기준 역대 최고 수준이다. 1분기에 이미 5년 내 최고치를 경신했던 매출총이익률이 한 분기 만에 3.6%포인트 추가 상승했다. 당기순이익은 148억원으로 전년 동기보다 127% 늘었고, 순이익률은 20%를 기록했다.

비용 부담이 커진 상황에서 거둔 성과라는 점이 눈에 띈다. 미래 성장을 겨냥한 글로벌 인력 채용으로 임직원 수가 전년 동기 대비 80여명 늘었고, 브랜드 확장을 위한 글로벌 마케팅 비용도 같은 기간 205% 증가했다.

제품군별 성장세도 고르게 나타났다. 자체 메시 네트워킹(Mesh Networking) 기술을 탑재한 모터사이클 부문은 전년 동기 대비 40% 증가한 642억원의 매출을 냈다. 이 가운데 팀 커뮤니케이션 제품은 40%, 스마트헬멧은 75% 각각 뛰었다.

사이클링ㆍ아웃도어 부문은 58% 늘어난 74억원을 기록했다. 해양스포츠용 메시 통신 제품군은 111% 성장하며 신규 수요를 확인했다. 산업현장용 제품군도 31억원의 매출로 28% 증가세를 이어갔다.

하반기 이익 여건도 우호적이다. 현재 진행 중인 대미 관세 환급분이 하반기 실적에 반영될 경우 추가 이익 요인으로 작용할 전망이다. 주력 제품 수요가 집중되는 3분기 성수기 효과까지 더해지면 상반기 성장 기조가 이어질 가능성이 높다.

세나 관계자는 "인건비와 마케팅 비용 증가라는 선제적 투자 부담을 흡수하고도 역대 최대 매출과 이익률을 달성했다"며 "하반기에는 글로벌 빅테크 기업 납품을 기반으로 작업그룹통신(WGC)시장 선점에 속도를 내는 동시에, 관세 환급과 성수기 수요 확대 효과를 더해 실적 상승 흐름을 이어가겠다"고 밝혔다.

하나증권이 세나테크놀로지에 대해 투자 의견 '매수'를 신규 제시하고 목표 주가는 7만원으로 설정했다. 팀 커뮤니케이션 통신 기술이 피지컬 AI와 결합해 로봇 간 군집 통신에 활용될 잠재력을 높이 평가했기 때문이다.

7월8일 하나증권은 리포트를 통해 세나테크놀로지가 안정적인 실적을 거두고 있고 피지컬 AI 확산 국면에서 회사의 통신 기술이 여러 방면에서 활용될 수 있다고 분석했다.김홍식 하나증권 연구원은 "세나테크놀로지는 높은 브랜드 인지도를 바탕으로 B2C(일반 고객) 부문에서 안정적인 매출을 시현하고 있다"면서 "특히 매출의 80%가 유럽과 미국에서 발생하고 있어 이미 글로벌화와 고객처 다각화에 성공했다"고 설명했다.회사의 기술력에 대해서는 "기존 통신망 없이도 자체 네트워크를 형성할 수 있는 메시(Mesh) 기술을 보유하고 있어 향후 피지컬 AI 로봇 통신의 대안으로 주목받을 수 있다"면서 "여기에 5G RAN(무선 접속망)과 연결된다면 그 활용도는 무궁무진하다"고 강조했다.김 연구원은 특히 군집 통신 측면에 주목했다. 그는 "5G 및 6G 통신망이 구축되지 않은 곳에서도 로봇은 통신을 해야 하는데 회사의 메시 네트워크는 자체 라우터 및 리피터 기능을 가지고 있어 단말기 간 트래픽 중개가 가능하다"며 "망 구축 투자 비용을 절감할 수 있고 레이턴시도 낮아 건설이나 농업, 군사 등 다양한 야외 환경에서의 잠재력이 높다"고 했다.김홍식 연구원은 실적과 잠재력에 비해 회사 주가가 상당히 저평가된 상황이라고 지적했다. 그는 "세나테크놀로지의 PBR(주가순자산비율)은 1.3배 수준으로 국내외 동종업체 대비 현저한 저평가 상태"라며 "세나는 해외 유명 아웃도어 통신장비 업체인 가민(Garmin) 및 쇼에이(Shoei)와 매출총이익률이 비슷하고 브랜드 인지도도 비등함에도이들의 PBR 3~5배에 비해 한참 못 미친다"고 분석했다.국내 통신장비 업체와 비교해도 마찬가지다. 김 연구원은 "이익률이 가장 낮은 와이파이 업체의 평균 PBR이 0.8~1배 수준이고 통신 전체 평균이 2~3배 수준"이라며 "세나도 최소한 PBR 2배 이상의 멀티플 재평가가 필요하다"고 강조했다. 이어 "피지컬 AI 관련주로 인식된다면 급격한 멀티플 확장도 노려볼 수 있다"고 덧붙였다.1998년 설립된 세나테크놀로지는 팀 커뮤니케이션 웨어러블 기기 전문 회사다. 2025년 11월 코스닥에 신규 상장했으며 지난 7일 주가는 전 거래일 대비 1.72% 하락한 3만9950원에 거래를 마쳤다. 최근에는 모터사이클을 넘어 해양 스포츠 및 산업 현장, 로봇 통신 등으로 사업 범위를 확장 중이다.

유안타증권은 4월29일 세나테크놀로지(061090)에 대해 자전거·스마트모빌리티 사업 회복과 로봇 등 신규 성장동력 확대 등 메시 기술 기반 사업 확장성이 기대돼 주목할 필요가 있다고 분석했다.세나테크놀로지는 메시 기술 기반으로 한 모터사이클용 통신 제품을 주력으로 판매하는, 해당 분야 1위 기업이다. 최근에는 사이클링용 초소형·초경량 기기와 사이클링 특화 다기능 초경량 스마트 헬멧을 출시했다. 북미 최대 전기자전거 브랜드 페데코와 전략적 파트너쉽도 체결했다.

유안타증권에 따르면 세나테크놀로지의 올해 1분기 매출액과 영업이익은 지난해 동기 대비 각각 4.3%, 36.8% 감소한 438억원, 38억원이다.권명준 유안타증권 연구원은 "매출액이 감소한 주 요인은 주력 제품인 모터사이클용 통신 제품품의 감소 때문"이며 "신규사업을 위한 직원 채용 증가와 글로벌 마케팅 확대 등으로 수익성도 둔화됐다"고 분석했다.이어 "반면 3월 이후 모터사이클용 수요가 빠르게 회복되고 있고, 지난 2월엔 15종의 신제품 라인업을 공개한 만큼, 올해 2분기에는 실적개선이 기대된다"고 바라봤다.

세나테크놀로지는 로봇산업 분야 진출도 모색하고 있다. 지난 26일 세나테크놀로지는 클로봇과 업무협약(MOU)을 체결했다. 이를 통해 메시 무선 통신기술과 로봇 관제 플랫폼(CROMS)의 결합을 추진한다.양사는 세나테크놀로지 통신기술을 다수의 로봇과 작업자가 유기적으로 협업하는 서비스로봇 영역에 도입할 예정이다. 특히, 병원, 요양원, 검진센터, 대형빌딩 등에서 현장 근로자와 이기종 로봇이 안내·청소·이송·순찰 등의 반복적 업무를 효율화하고 인력 구성을 최적화할 수 있도록 음성 기반의 업무 체계를 구축할 예정이다.권 연구원은 "지난 2월 핌즈와 차세대 물류센터용 로봇 사업을 공동 추진하는 MOU도 체결했다"며 "동사의 벨류에이션 상황요인으로 작용될 것으로 기대된다"고 전망했다.마지막으로 "지난 1월에는 한국건설기술연구원과 무선통신 기술을 활용한 건설현장 협업 효율화 모델 개발 및 실용화 방안 연구 계약을 체결했다"며 "국내외 건설현장 내 적용이 확대 될 것으로 기대되고, 레저에서부터 산업현장까지 영역 확장도 기대된다"고조언했다.

무선 통신기기 업체 세나테크놀로지(061090)는 로봇 서비스 및 관제 솔루션 전문 기업 클로봇(466100)과 ‘로봇-작업자 음성 통신 솔루션’ 개발 및 로봇 사업 확대를 위한 업무협약(MOU)을 체결했다고 4월24일 밝혔다.

이번 협약은 세나의 메시 무선 통신 기술과 클로봇의 로봇 관제 플랫폼을 융합해, 이기종 로봇과 현장 작업자가 음성으로 소통해 유기적으로 협력할 수 있는 차세대 통신 솔루션을 구축하는 것을 목표로 한다.

양사는 △통신 기술의 최적화 통합 △차세대 소통 솔루션 및 인터페이스 공동 개발 △현장 맞춤형 실증 사업 및 공동 사업화 추진 등을 공동 추진한다.

세나는 로봇-작업자 간 통신에 최적화된 독자적 음성 통신 시스템 개발과 관제 플랫폼 연계를 위한 통신 모듈 및 인터페이스 기술 전반을 제공하며, 클로봇은 자사 플랫폼 내 솔루션 통합 개발 및 다양한 고객사 현장에서의 테스트를 담당하게 된다.

클로봇은 세나 통신기술을 다수 로봇과 작업자가 유기적으로 협업하는 서비스로봇 영역에 도입할 예정이다. 특히 병원, 요양원, 검진센터, 대형빌딩 등에서 현장 근로자와 이기종 로봇이 안내·청소·이송·순찰 등 반복적 업무를 효율화하고 인력 구성을 최적화할 수 있도록 음성 기반 업무 체계를 구축할 예정이다.

세나 ‘메시 네트워킹’기술은 기기(로봇 및 작업자의 단말기) 자체가 하나의 통신 중계기 역할을 해 스스로 거대한 그물망 형태의 독립적인 네트워크를 형성한다. 통신 인프라가 전혀 없는 극한의 환경이나 기존 통신망이 닿지 않는 사각지대에서도 지연 없는 실시간 통신을 지원한다.

클로봇은 자율주행 솔루션 ‘카멜레온’과 다종·이기종 로봇 통합 관제 솔루션 ‘크롬스’ 등을 기반으로 고객 맞춤형 로봇 서비스를 공급하고 있다. 최근에는 상업용 자율주행 청소로봇에 특화된 통합 관제 솔루션 ‘카라멜’로 이기종로봇이 현장 근로자와 협력하는 청소 및 관제 영역으로 사업 영역을 확장하고 있다.

조인행 세나 국내사업본부 박사는 “이번 클로봇과의 협력을 통해 로봇이 단순한 기계를 넘어, 어떠한 제약 환경에서도 인간과 긴밀하게 소통하며 안전하게 작업할 수 있는 진정한 동료로 거듭나는 혁신적인 통신 인프라를 제공하겠다”라고 밝혔다.

손준배 클로봇 사장은 “서비스산업 현장 작업자와 로봇이 하나의 팀처럼 유기적으로 움직이는 솔루션을 제공할 수 있게 됐다”라며 “서비스 산업 현장 생산성을 획기적으로 높이고 인력 수급 문제를 해결해주는 중대한 계기가 될 것”이라고 말했다.

올 1분기 연결기준 매출액은 438.21억으로 전년동기대비 4.3% 감소. 영업이익은 38.47억으로 36.83% 감소. 당기순이익은 39.07억으로 30.31% 감소.

작년 연결기준 매출액은 1792.88억으로 전년대비 7.04% 증기. 영업이익은 162.90억으로 24.41% 감소. 당기순이익은 167.14억으로 12.05% 감소.

'팀 커뮤니케이션' 웨어러블 스마트 기기 개발, 제조 및 판매업체. 모터사이클, 사이클링, 아웃도어 어드벤처, 스노우 스포츠, 해양 스포츠 등의 활동에서 필요한 '팀 커뮤니케이션' 웨어러블 메시 인터콤(Mesh Intercom) 완제품 등을 주력으로 판매. 특히, 모터사이클 팀 커뮤니케이션 부문(커뮤니케이션, 스마트헬멧 등) 매출 비중이 높음. 최대주주는 케이오일호투자 외(49.49%), 주요주주는 카카오게임즈(14.34%).

2024년 연결기준 매출액은 1675.02억으로 전년대비 9.05% 증가. 영업이익은 215.54억으로 67.85% 증가. 당기순이익은 190.04억으로 74.94% 증가.

올 6월26일 33950원에서 최저점을 찍고 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 7월13일 49450원에서 고점을 찍고 밀렸으나 14일 38850원에서 저점을 찍고 저점을 높히는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 41000원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 42700원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 47200원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 52000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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