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밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/06/27 16:57

개미신사

반도체 랠리에서 소외됐던 장비·부품주로 수급의 온기가 번지는 모습이다. '삼전닉스'가 기존 용인에 더해 추가 설비 증설을 추진한다는 소식도 힘을 실어주는 모습이다.

26일 코스닥지수는 전 거래일 대비 4.1% 하락한 851.37에 거래를 마쳤다. 바이오와 2차전지 등 성장주 전반이 부진한 가운데 반도체 소부장주만 실적과 업황 기대를 등에 업고 하락장 속 반등 탄력을 키웠다.

강세는 전공정 장비주가 주도했다. 플라스마 강화 화학기상증착(PECVD)·식각·클리닝 장비를 생산하는 테스가 10.36% 급등했고 드라이 스트립·세정장비 기업 피에스케이도 10.32% 뛰었다. 건식 식각장비 업체 브이엠은 7.60% 올랐다. 증착장비 기업 유진테크와 원익IPS 역시 각각 6.15%, 5.88% 상승하며 장비주 강세에 힘을 보탰다.

후공정과 검사장비주도 동반 상승했다. 패키징 장비업체 피에스케이홀딩스가 6.45% 올랐고 고압 어닐링 장비 기업 HPSP는 3.33% 상승했다. 패키지 기판 검사장비 업체 기가비스도 3.22% 오르며 소부장주 전반의 강세 흐름을 뒷받침했다.

수급의 핵심은 기관투자자였다. 이날 기관은 개인과 외국인이 쏟아낸 소부장주 매물을 받아내며 원익IPS를 480억원어치, 피에스케이를 390억원어치 순매수했다. 테스(300억원)와 유진테크(190억원)에 대해서도 매수 우위를 보였다.

정책 기대도 소부장주 재평가에 힘을 보탰다. 한국거래소가 코스닥시장을 우량기업 중심으로 재편하는 승강제 도입을 추진하면서 향후 프리미엄지수 편입 가능성이 높은 기업군에 시장의 관심이 쏠리고 있다. 실적과 성장성을 동시에 갖춘 반도체 소부장주가 코스닥 대표 우량 성장주로 꼽히는 만큼 제도 개편의 수혜 후보로 부각되는 분위기다.

기가비스(420770)가 장 초반 12%대 강세다.

6월22일 엠피닥터에 따르면 이날 오전 9시8분 현재 기가비스(420770)는 전거래일 대비 12.59% 오른 15만6500원에 거래 중이다.

증권가에서 기가비스를 인공지능(AI) 서버용 고성능 반도체 기판(ABF) 투자 확대의 최대 수혜주로 꼽으면서 투자심리를 자극한 것으로 풀이된다.

양승수 메리츠증권 연구원은 “이번 ABF 기판 투자 사이클은 투자 규모와 지속성 측면에서 과거 업사이클을 크게 상회할 것”이라며 “시장 기대를 크게 상회하는 자본적지출(Capex) 사이클에서 장비업체의 투자 매력도가 가장 높게 부각된다는 점에서 긍정적 시각을 유지한다”고 밝혔다.

특히 AI 확산에 따른 고사양 반도체 수요 증가가 ABF 기판 투자 확대를 이끌 것으로 전망했다. 과거 GPU·ASIC 중심이던 수요가 네트워크 IC(스위치·DPU), 서버 CPU, LPU 등으로 확산되면서 고성능 기판 공급 부족 현상이 구조화되고 있다는 분석이다.

그는 “올해를 기점으로 하이엔드 ABF 기판 수요는 기존 GPU·ASIC 중심에서 네트워크 IC, 서버 CPU, LPU 등으로 빠르게 확장되고 있다”며 “대면적화·고다층화·미세회로화에 따른 생산 난이도 상승과 실질 생산능력(Capa) 잠식이 더해지며 공급 부족은 중장기 구조적 이슈로 부각되고 있다”고 진단했다.

양 연구원은 기가비스의 2분기 연결 기준 매출액과 영업이익을 각각 177억원, 43억원으로 전망했다. 이는 전년 동기 대비 각각 98.9%, 110.0% 증가한 수준으로, 영업이익은 시장 컨센서스(35억원)를 23.8% 웃도는 수치다.

기가비스(420770)는 중국 반도체 기판 제조회사와 약 72억5231만원 규모의 반도체 기판 검사장비 공급계약을 체결했다고 6월15일 공시했다. 이는 최근 매출액 대비 13.83%에 해당한다. 계약기간은 오는 2027년 1월10일까지다.

기가비스는 일본 반도체 기판 제조회사와 반도체 기판 검사 및 수리장비 공급계약을 체결했다고 6월4일 공시했다.

계약금액은 94억6630만원으로 이는 2025년 매출 대비 18.05%에 해당하는 규모이다. 계약기간은 2027년 5월 31일까지다.

회사측은 “계약상대방 정보는 비밀유지 요청에 의해 비공개한다”고 밝혔다.

6월4일 한국거래소에 따르면 기가비스는 올해 들어 지난 2일까지 298.10% 상승했다. 3만1500원이었던 주가는 지난 1일 장중 15만8000원까지 오르며 상장 이래 최고가를 기록하기도 했다.

인공지능(AI) 및 데이터센터 시장의 폭발적인 성장에 따라 고성능 반도체 기판 수요가 급증하면서, 해당 기판의 핵심 검사 장비(AOI) 및 수리 장비(AOR)를 글로벌 시장에 공급하는 기가비스에 대한 기대감이 주가에 선반영된 결과로 풀이된다.

주가 급등에 따른 밸류에이션 부담에도 기가비스의 펀더멘털은 견고한 상황이다. 기가비스는 올해 1분기 연결 기준 매출액 60억원으로 전년 동기 대비 약 30% 증가했다. 영업적자는 이어졌으나 작년 1분기 약 20억원의 손실 규모는 절반 수준인 10억원으로 줄였다. 특히 당기순이익은 6억원으로 흑자 전환에 성공했다.

2024년 연간 매출액이 전년 대비 70% 이상 감소하고, 영업적자 전환했으나 지난해 매출액이 약 100% 증가했고 영업이익도 121억원으로 흑자 전환에 성공했다. 올해 1분기에도 실적 개선세를 이어가는 모습이다.

실적 개선 원동력은 늘어나고 있는 '미래 일감'에 있다. 작년 말 기준 약 135.6억원이었던 수주잔고는, 올해 1분기 말 기준 약 185.7억원으로 증가했다. 대만, 싱가포르, 일본 등 아시아 핵심 거점에 위치한 글로벌 선도 반도체 기판 제조사들로부터 고해상도 검사 및 수리 장비 수주에 성공한 결과다.

실제로 1분기에만 191.1억원 규모의 대규모 신규 수주에 성공했고, 4월에도 한국 반도체 기판 제조회사로부터 90억원 규모의 반도체 기판 검사 및 수리장비를 수주했다. 평균 리드타임 4~6개월을 고려할 때 수주잔고 상당 부분이 연내 매출로 전환될 가능성이 높다.

기가비스는 풍부한 유동성을 바탕으로 투자도 적시에 진행하고 있다.

1분기 말 기준 기가비스의 현금 및 현금성 자산은 약 467.7억원, 단기금융상품은 1000억원으로 1년 내 현금화 가능한 핵심 유동 자산만 1467.7억원에 달한다. 반면 1년 내 갚아야 할 전체 유동부채는 약 415.8억원 수준으로, 유동 자산이 부채를 상회해 사실상 무차입(순현금) 경영 기조를 유지 중이다.

증권가에서는 기가비스를 긍정적으로 평가하고 있다. 특히 내년 폭발적인 성장 가능성에 무게를 두고 있다.

AI 반도체 패키지의 고사양화로 FC-BGA 부족이 예상돼 글로벌 FC-BGA 기업들의 증설이 유력하다. 기가비스는 FC-BGA 회로 검사·수리 장비 시장에서 점유율 70%에 달한다. 기판 제조에서 가장 큰 문제는 수율 하락이기 때문에 검사·수리 공정을 확대할 수밖에 없고 점유율이 높은 기가비스로 수혜가 집중될 것이라는 판단에서다.

김연미 다올투자증권 연구원은 "기가비스가 FC-BGA 증설 사이클에서 실적 레버리지가 가장 크게 나타날 수 있는 업체로 추가 상승 여력이 충분하다"며 2027년 영업이익 778억원, 영업이익률 43%로 사상 최대 실적을 달성할 것으로 예상했다. 동시에 목표주가를 17만5000원으로 제시했다.

올 1분기 연결기준 매출액은 59.88억으로 전년동기대비 29.95% 증가. 영업이익은 9.71억 적자로 19.28억 적자에서 적자폭 축소. 당기순이익은 6.36억으로 2.93억 적자에서 흑자전환.

기가비스는 4월24일 한국 반도체 기판 제조회사와 90억3500만원 규모의 공급계약을 체결했다고 공시했다. 계약 내용은 반도체 기판 검사 및 수리장비 공급계약이다.

계약기간은 2026년 4월 24일부터 2026년 10월 30일까지 총 공급기간은 189일이다. 이번에 체결한 공급계약 금액은 최근 매출액 524억3499만원 대비 17.23% 규모다.

글로벌 반도체기판 검사 선도기업 기가비스는 중화권 반도체 기판(PCB) 생산 기업과 약 100억 원 규모의 장비 공급 계약을 체결했다고 3월3일 밝혔다.

이번 계약은 인공지능(AI) 서버용 FC-BGA 기판을 대상으로 고해상도 검사 및 수리 장비를 공급하는 내용으로, 기가비스의 독보적인 하드웨어 제조 역량과 자체 소프트웨어 기술력을 결합한 통합 솔루션을 활용해 고객사의 공정 효율성 제고와 실질적인 수율 개선에 기여할 것으로 기대된다.

기가비스는 이번 신규 수주 외에도 AI 관련 FC-BGA 메이저 고객사들과 다수의 프로젝트를 논의 중으로, 향후 추가적인 수주가 이어질 가능성이 높은 상황이라고 설명했다. 특히 AI 서버 수요 확대에 따라 주요 FC-BGA 고객사들의 가동률이 높은 수준을 유지하고 있으며, 글로벌 기판 업체들의 증설 계획이 가시화되면서 관련 장비 투자 수요가 지속적으로 확대될 것으로 예상된다.

기가비스 관계자는 "AI 서버 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 산업의 가속화로 하이엔드 FC-BGA 기판 시장의 성장이 빠르게 진행되고 있다"며 "독보적인 검사·수리 솔루션을 앞세워 AI 반도체 패키징 공정 내 시장 지배력을 한층 강화해 나갈 것"이라고 말했다.

작년 연결기준 매출액은 524.34억으로 전년대비 100.6% 증가. 영업이익은 121.01억으로 17.87억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 154.52억으로 352.9% 증가.

반도체 기판 광학검사(AOI) 및 수리장비(AOR) 전문 업체. 반도체 기판의 결함 검출을 통한 품질 관리, 불량의 수리를 통한 수율 향상, 결함 데이터의 집계 및 관리를 통한 생산 공정 관리의 TotalSolution을 제공하고 있으며, 통합적인 품질과 수율, 공정 관리를 위해 AOI(자동광학검사기), AOR(Automatic Optical Repair), VRS(Verify/Repair System)와 같은 단독 설비와 더불어 단독 설비를 연결한 완전 자동화 설비인 In-Line설비(자동화 설비), 그리고 이들 설비의 효율적인 운용을 위한 소프트웨어(DTS 등)를 제작하여 판매. AOI(자동광학검사기), AOR(Automatic Optical Repair) 매출 비중이 높음. 최대주주는 김종준 외(64.71%).

2024년 개별기준 매출액은 261.33억으로 전년대비 71.42% 감소. 영업이익은 17.87억 적자로 35014억에서 적자전환. 당기순이익은 34.12억으로 89.55% 감소.

2024년 12월9일 20300원에서 최저점을 찍은 후 작년 10월2일 42500원에서 고점을 찍고 밀렸으나 12월19일 29800원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 6월1일 15800원에서 고점을 찍고 밀렸으나 6월8일 103500원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 25일 169700원에서 최고가를 찍고 윗꼬릴 달며 눌리는 중으로, 이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 153600원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 160000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 176000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 193600원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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