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저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/06/24 20:18

개미신사

HEM파마는 access business group와 46.34억원 규모의 공급계약(신규 프로바이오틱스 제품)을 체결했다고 6월24일 공시했다. 이는 최근 매출액 대비 35.71%에 해당하는 금액이며, 계약기간은 2026-06-23부터 2026-10-09까지이다.

HEM파마[376270]는 기타금융투자업 업체 나이스헬스디바이스코퍼레이션의 주식 38만주를 약 19억원에 취득한다고 6월19일 공시했다. 주식 취득 뒤 HEM파마의 나이스헬스디바이스코퍼레이션 지분율은 57.6%가 된다. 주식 취득 예정일은 공시 당일이다.

HEM파마는 이번 주식 취득의 목적을 "경영권 확보 및 사업 시너지 창출을 위한 기업가치 제고"라고 밝혔다.

HEM파마(376270)의 기업가치가 마이크로바이옴 솔루션의 일본 정식 론칭과 함께 재평가될 수 있다는 분석이 나왔다. 하반기 계획 중인 암웨이와 제품 주문자상표부착생산(OEM) 협력과 가정용 건강분석 기기 론칭 등이 매출 다각화로 이어질 경우 올해 손익분기점(BEP) 달성으로 이어질 수 있다는 평가다.

신한투자증권은 6월18일 보고서에서 “HEM파마의 올해 1분기 매출이 49억 원으로 전년 대비 40.8% 성장하며 외형 성장 개시를 알렸다”며 “일본 마이랩(My LAB) 솔루션 효과가 본격 반영될 2~3분기 실적을 주목할 필요가 있다”고 언급했다.

HEM파마는 마이크로바이옴 전문 헬스케어 기업으로 장내 마이크로바이옴 분석과 맞춤형 프로바이오틱스 솔루션을 제공하는 맞춤형 헬스케어 사업을 영위하고 있다. 마이크로바이옴은 특정 환경 내 공존하는 다양한 미생물총 및 미생물이 생성하는 화학물질과 그 대사 활성을 의미한다. 지난해 매출은 130억 원으로 전년 대비 14% 줄었고, 영업손실은 156억 원으로 적자가 지속됐다.

HEM파마는 글로벌 시장 진출에 속도를 내며 실적을 끌어올리고 있다. 지난해 1분기 암웨이의 뉴트리라이트 ‘바디키 그레인’ 제품을 홍콩과 베트남에 수출하며 해외 확장을 본격화했다. 올해 5월에는 마이크로바이옴 솔루션 마이랩을 일본에서 정식 론칭했다. 이를 통해 검사 키트?서비스의 선주문을 약 10만 개(90억 원) 확보했으며, 1년 치 예상 물량을 넘는 발주로 구매량을 제한할 정도의 수요를 확인했다는 것이 회사 측 설명이다. 일본 외에도 대만?태국 등 아시아 지역 내 신규 진출지를 찾는 단계로 이르면 연내 현지 법인을 설립하고 내년 서비스를 론칭할 계획이다.

신한투자증권은 “마이랩 검사 서비스는 검사 이후 암웨이의 유산균 상품 구매가 동반돼 별도 매출이 발생하는 구조”며 “암웨이 협업은 제품 생산으로도 확대되고 있으며 올해 가을 암웨이 유산균 리뉴얼 제품 출시를 두고 협의하고 있다”고 설명했다. 그러면서 “국내 출시 후 글로벌 진출도 가능해 매출 잠재력이 높으며 높은 수요 확인 시 공장 증설도 계획 중”이라고 덧붙였다.

마이크로바이옴 전문기업 HEM파마는 일본 시장에 공급 중인 맞춤형 장내 미생물 분석 서비스 '마이랩 플러스(myLAB PLUS BY nutrilite)'와 관련해 2만건(약 20.8억원) 규모의 추가 분석 계약을 체결했다고 5월15일 밝혔다. 지난해 매출액 대비 16% 규모다. 정식 출시 전임에도 불구하고 한국의 연간 판매량을 넘어서는 수요가 몰리며 대규모 추가 수주에 성공했다.

이번 계약은 지난 2월 공시한 7만건(약 72억원) 계약에 이은 추가 발주로, 누적 계약 규모는 총 9만건으로 확대됐다. 일본 공식 출시 전 단계임에도 현지 수요 확대에 대응하기 위해 79일 만에 추가 발주가 이뤄진 것이다. 이와 별도로 맞춤형 프로바이오틱스 6종과 분변 샘플 채취 키트도 약 8.2억원 규모 별도 계약으로 생산 및 납품이 병행되고 있다.

특히 주목할 점은 현지 반응 속도다. 약 2개월간 진행된 한정 출시 기간 동안 일본 시장 출고 물량이 이미 한국의 연간 판매 규모에 근접한 수준까지 확대됐다. 현지에서는 수요가 공급을 앞지르면서 회원당 구매 수량 제한으로 운영하고 있으며, 회사 측은 본 론칭 이후에도 안정적인 서비스 품질 유지를 위해 해당 정책을 당분간 유지할 방침이다.

일본은 글로벌 암웨이 매출 기준 상위 5개 시장 중 하나로, 전체 인구의 약 30%가 65세 이상인 초고령 사회다. 발효식품과 장 건강에 대한 관심이 높고 예방 중심 헬스케어 시장이 발달해 있어, 개인 맞춤형 마이크로바이옴 서비스 성장 잠재력이 큰 시장으로 평가받고 있다.

계약 구조는 HEM파마 일본 현지법인이 분변 샘플을 수거·전처리한 뒤 한국으로 운송하고, 광교 연구소에서 최종 분석을 수행하는 방식이다. 일본 물량이 국내 분석 규모를 넘어섰음에도 PMAS 기반 분석 자동화 시스템을 통해 추가 인력 증원 없이 운영 효율을 유지하고 있다고 회사 측은 설명했다. HEM파마는 향후 일본 시장 안착을 기반으로 대만·태국·미국 등으로 진출 국가 확대도 추진할 예정이다.

지요셉 대표는 "일본 주요 도시에서 10회 이상 진행한 마이크로바이옴 강연회와 정식 출시 전 이용자들의 반응을 통해 현지의 높은 관심과 시장성을 직접 확인했다"며 "현지 파트너인 일본 암웨이 측에서도 기대 이상의 반응이 이어지고 있다"고말했다. 이어 "5월 말 본 론칭 이후 수급 안정을 최우선으로 양사가 분석 및 공급 체계 고도화를 준비 중이며, PMAS 기술 경쟁력을 바탕으로 글로벌 마이크로바이옴 헬스케어 시장 확대를 지속 추진할 계획"이라고 덧붙였다.

한편 HEM파마는 PMAS 기반 장내 미생물 분석 기술과 AI 기반 마이크로바이옴 데이터 플랫폼을 바탕으로 개인 맞춤형 헬스케어 및 신약 연구개발 사업을 전개하고 있다.

최근 만성폐쇄성폐질환(COPD) 생균치료제 후보 균주 'HEM20792'의 전임상 연구 결과가 네이처-자매지 'npj 바이오필름 앤 마이크로바이옴(npj Biofilms and Microbiomes)'에 게재됐다. 해당 저널은 응용 미생물 분야 세계 학술지로, 영향력 지수(Impact Factor)는 9.2다.

HEM파마가 인공지능(AI) 기반 신약개발 기업인 인실리콕스 지분을 추가 취득했다고 5월14일 밝혔다. 협업 범위를 더 넓히기 위해서다.

양사는 기존 신약 후보물질 발굴 협업에서 더 나아가 HEM파마의 마이크로바이옴 데이터에 인실리콕스 AI 기술을 접목해 고도화하는 작업을 진행 중이다. 향후 고도화된 DB를 외부 고객사 대상 서비스 형태로 활용하는 방안도 검토하고 있다.

HEM파마가 인실리콕스 지분을 취득한 건 작년 6월이다. 당시 주식 3060주를 취득하며 지분 10%를 확보했다. 이후 올해 1분기 추가로 6500주를 매입해 보유 주식수를 9560주로 늘렸다. 추가 취득에 투입한 자금은 약 8억9000만원이다. 이에따라 지분율은 31.25%로 높아졌다. 최초 투자 이후 약 9개월 만에 지분 규모를 3배 이상 확대했다.

양사 협업은 작년 12월 체결한 업무협약(MOU)을 계기로 본격화됐다. HEM파마의 마이크로바이옴 기술 PMAS와 인실리콕스의 AI 신약개발 기술을 결합해 데이터 기반 후보물질 발굴 체계를 구축하겠다는 방향이 핵심이었다.

양사 간 지급수수료 거래가 발생하고 있는 것으로 보아 지분 투자와 별개로 사업 협력이 이뤄지고 있는 것으로 보인다. 올해 1분기 인실리콕스에 HEM파마가 지급한 수수료는 1000만원이다. 작년에는 없던 거래로 올해 1분기 마이크로바이옴 DB 고도화 작업 등으로 처음 발생했다.

DB 고도화 작업은 데이터 활용도를 높여 맞춤형 헬스케어 서비스와 후보물질 발굴 모두에 활용 가능한 기반을 구축하려는 목적이 있다. 단순 데이터 축적을 넘어 AI 학습과 서비스 고도화에 활용 가능한 형태로 DB 품질을 끌어올린다.

HEM파마의 핵심 기술은 장내미생물 시뮬레이션 기술인 PMAS다. 사람의 분변 내 마이크로바이옴 활성을 시뮬레이션해 △LBP 후보물질 △건강기능식품 △파이토케미컬 등과 개인 마이크로바이옴의 상호작용을 관찰하는 독자 배양 기술이다.

HEM파마는 PMAS를 기반으로 2022년 한국암웨이와 맞춤형 헬스케어 서비스 마이랩을 출시했다. 올해 3월 말 기준 마이랩 분석 건수는 11만5600건을 넘어섰다. 이는 미국 국립보건원(NIH) 휴먼 마이크로바이옴 프로젝트 데이터 규모를 웃도는 수준이다.

고도화된 DB는 우선 맞춤형 헬스케어 서비스 정밀도 개선에 활용될 수 있다. HEM파마는 마이랩을 통해 개인별 장내 미생물 분석과 맞춤형 솔루션을 제공하고 있다. 일본 시장에서도 선주문 물량을 확보하며 해외 확장에 나선 만큼 데이터 기반 분석 체계 고도화 중요성이 커지고 있다.

마이크로바이옴 DB 품질이 높아질수록 맞춤형 헬스케어뿐 아니라 후보물질 발굴과 기전 분석 과정에서도 활용 범위가 넓어질 수 있다. HEM파마는 향후 고도화된 DB를 외부 고객사 대상 서비스 형태로 활용하는 방안도 검토하고 있다. 인실리콕스 지분 확대와 협업 강화 역시 이 같은 데이터 활용 전략과 맞닿아 있다는 분석이다.

HEM파마 관계자는 "보유 데이터와 특허 기술에 AI를 결합해 연구개발 효율과 데이터 활용도를 높이는 방향으로 협업을 이어가고 있다"며 "데이터 고도화를 통해 서비스 제공도 가능하다"고 말했다.

올 1분기 연결기준 매출액은 49.41억으로 전년동기대비 40.81% 증가. 영업이익은 38.44억 적자로 23.64억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 40.43억 적자로 23.32억 적자에서 적자폭 확대.

작년 연결기준 매출액은 129.79억으로 전년대비 13.97% 감소. 영업이익은 155.83억 적자로 76.82억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 237.24억 적자로 76.46억 적자에서 적자폭 확대.

글로벌 마이크로바이옴(Microbiome) 전문 헬스케어 업체. 장내미생물 시뮬레이션 기술인 PMAS(Personalized Pharmaceutical Metal-Analytical Screening)를 활용하여 맞춤형 헬스케어 사업과 LBP(Live Biotherapeutic Products) 디스커버리 플랫폼 사업을 영위.

맞춤형 헬스케어 서비스 분야 매출액이 대부분이며, 세부적으로 맞춤형 마이크로바이옴 솔루션(마이랩 바이 뉴트리라이트(my LAB)), 파이토바이옴 등의 사업을 영위. 최대주주는 지요셉 외(25.43%).

2024년 개별기준 매출액은 150.67억으로 전년대비 181.94% 증가. 영업이익은 76.82억 적자로 117.61억 적자에서 적자폭 축소. 당기순이익은 76.46억 적자로 116.67억 적자에서 적자폭 축소.

2024년 11월5일 상장, 당일 20650원에서 고점을 찍고 밀렸으나 25일 11520원에서 최저점을 찍은 후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 1월29일 97600원에서 최;고가를 찍고 밀렸으나 6월24일 40000원에서 저점을 찍고 저점을 높히는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 41850원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 43600원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 48000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 52800원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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