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저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/06/19 17:49

개미신사

토종 사모펀드(PEF) 운용사인 IMM 프라이빗에쿼티(PE)가 대웅제약 관계회사인 시지바이오의 지분 80%를 최대 1조1220억원에 인수하기로 했다. 탄탄한 해외 매출 덕에 예상보다 높은 몸값을 인정받았다. 시지바이오는 2040년까지 존슨앤드존슨 계열사에 2조5000억원어치의 제품을 납품하는 독점 계약을 맺었다.

6월18일 투자은행(IB) 업계에 따르면 IMM PE는 시지바이오 대주주인 윤재승 대웅제약 최고비전책임자(CVO)측과 시지바이오 지분 51%를 5610억원에 인수하는 주식매매계약(SPA)을 다음 주 체결한다.양측은 시지바이오의 연간 상각전 영업이익(EBITDA)이 현재의 두 배 수준인 1000억원에 도달할 경우 나머지 28.1%의 지분도 5610억원에 추가로 넘기는 조건부 매매 계약도 맺었다. PEF가 매각 대주주 측으로부터 특정 조건 충족시 팔 권리를 받아준 이례적인 사례다. 양측은 또 IMM PE가 시지바이오를 재매각할 땐 윤CVO측의 남은 지분 20%를 포함한 지분 100%를 팔기로 합의했다.IMM PE측이 예상한 시지바이오 지분 100%의 현재 기업가치는 1조1220억원이지만, 풋옵션 행사 땐 2조원 수준까지 불어난다. IB업계 관계자는 “미국에서 세계 1위 의료기기 회사인 존슨앤드존슨 메드테크, 정형외과 기기 전문 업체인 존슨앤드존슨 드퓨신테스 등이 시지바이오 제품으로 사업화를 추진하고 있어 기업가치가 올라간 것으로 보인다”고 말했다.IMM PE는 이번 인수로 시지바이오 자회사인 코스닥 상장 척추·치과 임플란트 업체 시지메드텍을 비롯해 이 회사가 인수한 지디에스, 올어버트먼트, 덴탈오션 등 치과 임플란트 핵심 소재·부품·장비 기업 경영권도 확보했다. ◇美선 2040년까지 2.5조 매출 예상IMM PE가 시지바이오의 지분을 80%까지 확대하는 조건부 매매 계약을 체결한 것은 시지바이오의 미국사업 전망이 밝아서다. 시지바이오는 뼈, 피부, 주름 개선용 필러 등 생체 재료를 기반으로 하는 인공 조직 대체재를 만든다.주요 매출 제품인 ‘노보시스’는 창업주인 유현승 시지바이오 대표가 2017년 세계 두 번째, 국내 최초로 개발한 골형성 단백질 탑재 골대체재다. 골절 치료나 척추디스크 수술(척추유합술) 시 뼈 손상 부위에 주입하면 인체 내 줄기세포를 골세포로 분화시켜 새로운 뼈 생성을 돕는다. 경쟁사 제품과 달리, 뼈가 엉뚱하게 자라는 부작용이 거의 없고 골유합률도 월등히 높은 것으로 나타났다.시지바이오는 최근 존슨앤드존슨 드퓨신테스와 북미와 호주 시장에 대한 독점 사업화 계약을 체결했다. 세계 최대 의료시장인 미국 진출에 필요한 임상 연구 비용과 마케팅·유통 비용을 아끼면서 노보시스의 매출을 극대화할 기회를 잡은 셈이다. IB업계에 따르면 독점 사업권에 대한 대가로 시지바이오는 계약금 및 마일스톤(단계별 기술료)으로 존슨앤드존슨에 670억원을 받게 될 예정이다. 또 2040년까지 15년간 독점 사업 계약에 따라 2조5000억원 규모의 일감을 확보할 것으로 전망된다. 의료기기업계 관계자는 “국내 치료 재료 역사상 최대의 수출 성과”라고 평가했다.

정형·치과 임플란트 연구·제조 전문기업 시지메드텍이 코오롱제약과 인체조직 기반 스킨부스터(피부에 주입해 보습·탄력 개선을 돕는 시술용 제품) 개발·생산에 나선다.시지메드텍은 코오롱제약과 인체조직 유래 세포외기질(hECM·Human Extracellular Matrix)을 활용한 스킨부스터용 제품 개발·생산·공급을 위한 위탁개발생산(CDMO) 계약을 체결했다고 6월16일 밝혔다.이번 계약은 시지메드텍이 추진하는 인체조직 CDMO 사업의 첫 상업화 사례다.hECM은 사람 조직에서 세포를 제거한 뒤 남는 구조물이다. 조직 재생을 돕는 단백질과 성장인자 등을 포함하고 있어 재생의학과 에스테틱(피부 미용) 분야에서 활용된다.이번 계약에 따라 시지메드텍은 제품 개발과 생산, 품질관리, 인허가 대응, 공급 체계 구축을 맡고 코오롱제약은 국내 병·의원 시장을 중심으로 영업과 유통을 담당한다.코오롱제약은 에스테틱 사업군(포트폴리오)을 확대하고, 시지메드텍은 인체조직 기반 제조 플랫폼 사업화에 속도를 낼 계획이다.유현승 시지메드텍 대표는 “코오롱제약과의 협력은 인체조직 기반 사업 밸류체인을 외부 고객사로 확장한 첫 사례”라며 “축적된 제조 인프라와 품질관리, 인허가 대응 역량을 바탕으로 고객사의 성공적인 사업화를 지원하는 전략적 파트너로 자리매김하겠다”고 말했다.한편 시지메드텍은 최근 시지바이오로부터 성남 소재 조직은행을 인수하며 인체조직 원료 확보 역량을 강화했다. 회사는 원료 조달부터 제품 개발·생산, 품질관리, 인허가, 공급에 이르는 밸류체인을 구축하며 인체조직 사업 확대에 속도를 내고 있다고 설명했다.

시지메드텍이 글로벌 정형외과 솔루션 기업 드퓨신테스와 말레이시아 내 '노보시스 트라우마' 독점 공급 계약을 체결했다. 정형 및 치과 임플란트 연구ㆍ제조 전문기업 시지메드텍(대표이사 유현승)은 드퓨신테스(DePuy Synthes)와 말레이시아 지역 내 노보시스 트라우마 독점 공급 계약을 체결했다고 6월5일 밝혔다. 드퓨신테스는 말레이시아 내 제품 독점 유통ㆍ판매를 담당하며 시지메드텍은 제품 공급과 생산 체계를 지원한다.

노보시스 트라우마는 하이드록시아파타이트(Hydroxyapatite) 기반 합성골 매트릭스에 유전자재조합 골형성 단백질(rhBMP-2)을 적용한 골재생 솔루션이다. 외상성 골절 및 골결손 부위에서 골형성을 유도하도록 설계됐으며 정형외과 외상 치료 영역에서 골유합ㆍ골재생을 목적으로 활용된다.

이번 계약은 시지메드텍이 글로벌 헬스케어 기업과 협업해 이뤄낸 첫 해외 공급 사례다. 드퓨신테스의 현지 병원 네트워크와 유통 역량을 기반으로 제품 접근성을 높이고 아시아ㆍ오세아니아 시장 중심의 공급 확대를 추진할 계획이다. 향후 중동 및 기타 글로벌 시장으로의 추가 협력 가능성도 검토 중이다.

현재 양사는 현지 판매 수요 예측과 공급 일정을 조율 중이며 수요 증가에 따라 공급 규모를 단계적으로 확대할 예정이다. 유현승 시지메드텍 대표이사는 "이번 계약은 글로벌 헬스케어 기업과의 협업을 통해 노보시스 트라우마의 제품 경쟁력과 해외 상용화 가능성을 확인한 사례"라며 "파트너사의 글로벌 네트워크와 시지메드텍의 골재생 기술력을 바탕으로 해외 공급 기반을 확대하고 글로벌 정형외과 외상 치료 시장에서 경쟁력을 강화해 나가겠다"고 했다.

바이오 재생의료 전문기업 시지바이오와 자회사 시지메드텍이 지난달 27일부터 30일까지 튀르키예 이스탄불에서 열린 'GSC 2026(Global Spine Congress 2026)'에 참가해 차세대 척추 치료 전략을 글로벌 의료진에게 소개했다고 6월4일 밝혔다.

GSC는 AO Spine이 주관하는 국제 척추 학술대회로 세계 각국의 척추외과 전문의와 연구자들이 최신 수술 기법과 임상 연구 결과를 공유하는 학술 플랫폼이다.

이번 학회에서 시지바이오와 시지메드텍은 척추수술부터 골유합ㆍ골재생 치료까지 아우르는 통합 포트폴리오를 선보였다. 척추 수술 로봇 내비게이션 시스템 'CUVIS-Spine'을 중심으로 내시경 척추수술 장비ㆍ척추 임플란트ㆍrhBMP-2 기반 골유합 솔루션을 연계한 통합 치료 전략을 소개했다.

전시 부스에서는 시지바이오의 △엑센더(EXCENDER) △노보맥스 퓨전(NOVOMAX Fusion) △노보시스(NOVOSIS) △CUVIS-Spine과 시지메드텍의 △이노버스 스크류(INNOVERSE Screw) 등 척추ㆍ골재생 분야 주요 제품군이 전시됐다. 시지메드텍의 최소침습 척추수술 솔루션과 시지바이오의 골유합ㆍ재생의료 기술을 결합한 이 포트폴리오는 수술 정확성과 환자 회복 부담 감소를 동시에 겨냥한 치료 전략으로 소개됐다.

핸즈온 교육과 임상 세션도 운영됐다. 고용산 경북대학교병원 교수가 연자로 나선 내시경 워크숍(Endoscopic Workshops)에서는 CUVIS-Spine을 활용한 로봇 보조 기반 내시경 감압술과 양방향 척추 내시경 유합술(UBE-LIF) 등 최소침습 척추수술 술기가 소개됐다.

수술 술기 및 임상 발표 세션(Theater Surgical Demonstration Session)은 Jeffrey C. Wang 미국 서던캘리포니아대학교(USC) 의과대학 교수와 Sangwook Tim Yoon Emory University 교수의 좌장 아래 진행됐다. 척추 유합술 분야 최신 골유합 전략과 rhBMP-2 기반 골재생 치료의 임상적 유효성에 대한 발표가 이어졌다.

김진성 서울성모병원 교수는 노보맥스 퓨전의 장기 추적 임상 결과를 발표했다. 박상민 분당서울대학교병원 교수는 경추간공 요추체간 유합술(TLIF)에서 rhBMP-2 기반 골대체재 '노보시스'의 대규모 추적 관찰 데이터를 소개하며 자가골 대비 우수한 골유합 결과와 안전성을 확인한 임상 경험을 공유했다. 나레쉬 쿠마르(Naresh Kumar) 싱가포르 국립대학교병원(National University Hospital) 교수는 rhBMP-2 담지체 제형 비교 연구를 발표하며 골유합 치료에서 담지체가 치료 결과에 미치는 영향을 설명했다.

학회를 계기로 글로벌 파트너십 확대도 이어졌다. 시지바이오는 학회 기간 유럽ㆍ중동ㆍ러시아 및 CIS 지역 주요 기업ㆍ유력 대리상과의 미팅을 통해 척추 임플란트와 재생의료 제품의 해외 사업 확대 가능성을 확인했다.

헝가리 척추 임플란트 전문 유통업체와는 주입형 인공뼈 제품 '엑셀오스 인젝트(Excelos Inject)' 공급 확대를 위한 업무협약(MOU)을 추진했다. 엑셀오스 인젝트는 생분해성 하이드로겔과 棺-TCP를 기반으로 한 제품으로 사용 편의성과 골전도 특성을 앞세워 유럽 시장을 공략하고 있다.

베트남 의료기기 기업 남탄(Nam Thanh)과는 척추 임플란트 제품군 전략적 파트너십 MOU도 체결했다. 척추 나사 시스템 '럼픽스(LUMFIX)'와 확장형 케이지 '엑센더(EXCENDER)'를 중심으로 베트남 남부 시장 진출을 추진하며 향후 최대 320만 달러 규모의 독점 유통 계약 체결도 협의 중이다.

유현승 시지바이오 대표이사는 "척추 임플란트ㆍ최소침습 수술 솔루션ㆍrhBMP-2 기반 골재생 치료를 아우르는 통합 포트폴리오를 구축하고 있다"며 "이번 GSC 2026을 통해 글로벌 의료진과 임상 경험을 공유하는 동시에 유럽ㆍ중동ㆍ아시아 시장 확대를 위한 기반을 더욱 강화할 수 있었다"고 했다. 이어 "로봇 내비게이션 기반 척추수술과 재생의료 기술을 결합한 차별화된 솔루션으로 글로벌 척추 치료 시장에서 임상적 가치와 브랜드 신뢰도를 지속 확대해 나가겠다"고 했다.

올 1분기 연결기준 매출액은 130.36억으로 전년동기대비 10.87% 증가. 영업이익은 2.39억으로 59.76% 감소. 당기순이익은 6.15억으로 18.50% 증가.

작년 연결기준 매출액은 472.35억으로 전년대비 36.43% 증가. 영업이익은 38.14억으로 11.16억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 65.08억으로 1.25억 적자에서 흑자전환.

정형외과용 척추고정장치, 척추통증치료용 미세침습 의료기기, 골절치료장치, 생체흡수성 금속 임플란트의 개발, 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하는 업체. 주력 제품인 척추 고정 장치는 해외에서도 기술력을 인정받아 국내외 시장에서 판매를 적극 확대중이며, 지속적인 연구개발과 투자로 금속 기반 생분해성 임플란트를 제품화하여 국내 식약처 판매 허가와 유럽 CE 인증을 획득. 바이오 기술이 적용된 척추용 골이식재 'Velo' 제품을 출시함으로써 Biologic 제품군 또한 강화중.

AMI 스마트그리드 전문업체 디엠파워를 100% 자회사로 보유하고 있으며, 이차전지 검사장비 및 전기 충전기 연구개발 기업 인피니티웍스(최대주주 디엠파워)를 손자회사로 보유.
최대주주는 시지바이오 외(40.41%) 상호변경 : 유앤아이 -> 에디슨INNO(22년4월) -> 이노시스(22년7월) -> 시지메드텍(24년11월).

2024년 연결기준 매출액은 346.23억으로 전년대비 0.99% 감소. 영업이익은 11.16억 적자로 16.22억 적자에서 적자폭 축소. 당기순이익은 1.25억 적자로 13.06억에서 적자전환.

작년 3월21일 830원에서 바닥을 찍은 후 올 3월11일 3555원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 6월11일 1199원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 1618원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 1680원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 1860원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 2050원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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