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밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/06/18 05:05

개미신사

월덱스(101160)가 대규모 투자와 배당 확대를 축으로 한 ‘밸류업 계획’을 내놓고 중장기 주주가치 제고에 나선다. 회사는 6월17일 이 같은 내용을 담은 ‘2026 기업가치 제고 계획’을 금융감독원 전자공시시스템을 통해 자율 공시했다고 밝혔다.

이번 계획의 골자는 2030년까지 총 2600억원을 투입하는 중장기 투자 로드맵과 함께, 배당 성향 목표를 명시해 주주 환원의 예측 가능성을 끌어올리겠다는 것이다. 월덱스는 3개년 평균 배당성향 10% 달성을 정량 목표로 제시하며, 성장 투자와 주주환원을 병행하는 전략을 공식화했다.

투자 규모 2600억원 중 약 1900억원은 실리콘·쿼츠·세라믹 부품 등 반도체 소재 사업 관련 시설 확충과 기술 경쟁력 강화에 투입된다. 200억원은 반도체 공정용 차세대 소재 개발 등 연구개발(R&D)에, 나머지 500억원은 로봇·배터리·방산·방열 등 신성장 분야 인수합병(M&A) 및 지분 투자 재원으로 배정된다.

월덱스는 이미 선제 투자를 통해 외형 성장을 이끌어낸 경험이 있다고 강조한다. 2022년 구미 5단지에 단행한 신규 설비투자를 계기로 생산능력이 크게 확대되면서, 지난 5년간 연평균 약 9% 수준의 매출 성장세를 이어왔다는 설명이다. 현재 진행 중인 구미 5단지 증축과 CAPA 확장 역시 과거 사례를 뛰어넘는 투자수익률(ROI)을 거둘 수 있을 것으로 자신하고 있다.

회사 안팎에선 사모펀드가 요구해 온 대규모 현금배당보다는, 같은 재원을 설비 증설과 차세대 라인업 확보에 투입할 경우 장기적으로 주주가 누릴 자본이득이 훨씬 크다는 분석도 나온다.

월덱스는 배당 정책도 손질한다.직전 사업연도 4.03% 수준이었던 배당 성향을 이번 밸류업 계획을 출발점으로 10% 목표까지 단계적으로 끌어올릴 방침이다. 본업의 수익성 중심 경영을 통해 안정적인 배당 재원을 마련하겠다는 구상이다.

회사 관계자는 “보유 현금은 경기 변동과 산업 변곡점에 대응하고, 차세대 기술 개발에 속도를 내기 위한 핵심 자산”이라며 “예측 가능한 중장기 주주환원 정책과 투명한 거버넌스를 바탕으로, 주주에게 단기 현금 보상이 아닌 더 큰 미래 가치로 돌려드리겠다”고 말했다.

올 1분기 연결기준 매출액은 690.87억으로 전년동기대비 6.76% 감소. 영업이익은 142.85억으로 3.26% 감소. 당기순이익은 179.41억으로 47.41% 증가.

글로벌 반도체 시장이 ‘1조 달러’ 규모의 초호황기에 진입하는 가운데 공정 핵심 부품 국산화 기업인 월덱스(101160)가 실적 방어력과 기술 경쟁력을 앞세워 시장의 실질적인 수혜주로 부각되고 있다.

3월25일 월덱스 사업보고서에 따르면 지난해 연결 기준 매출액은 2,918억원, 영업이익 585억원을 기록했다. 지난해 자회사 관련 소송충당부채라는 일시적 변수가 발생했음에도 불구하고 주력 사업인 실리콘 파츠 부문이 안정적인 실적을 견인하며 흔들림 없는 펀더멘털을 입증했다는 평가다. 특히 전체 매출의 72%를 차지하는 실리콘 파츠는 월덱스의 핵심 캐시카우로 자리 잡고 있다.

이 같은 실적 안정성은 최근 글로벌 반도체 산업이 맞이한 초호황 흐름과 맞물려 더욱 주목받고 있다. 인공지능(AI) 인프라 확대에 따른 반도체 수요 급증이 월덱스의 핵심 제품인 식각 공정용 실리콘 부품 수요로 직접 연결되고 있기 때문이다.

특히 글로벌 반도체 시장이 피지컬 AI, 로봇, 대규모 데이터센터 확장에 힘입어 1조 달러 시대를 앞두면서 제조 공정의 난이도도 빠르게 높아지고 있다. 삼성전자와 SK하이닉스 등 글로벌 반도체 기업들이 300단 이상 낸드플래시 고단화와 2나노미터(nm) 이하 초미세 공정 경쟁에 속도를 내면서 식각 공정 핵심 부품의 중요성도 함께 커지고 있다.

특히 식각 공정에서 웨이퍼를 고정하고 플라즈마 밀도를 유지하는 실리콘 링과 전극은 공정 미세화가 진행될수록 마모 속도가 빨라지는 대표적인 소모성 부품이다. 이에 따라 전방 산업의 가동률 상승과 공정 고도화가 동시에 진행될수록 해당 부품을 공급하는 월덱스의 수요 역시 구조적으로 확대될 가능성이 크다는 분석이 나온다.

월덱스만의 차별화된 경쟁력은 원재료부터 완제품까지 이어지는 수직계열화에 있다. 미국 자회사 WCQ를 통해 반도체 웨이퍼의 원재료인 실리콘 잉곳을 직접 생산하며 원가 경쟁력을 확보했고, 한국과 미국에 생산 거점을 동시에 보유해 글로벌 공급망 재편 과정에서도 경쟁 우위를 차지하고 있다. 특히 ‘메이드 인 아메리카’ 전략이 강조되는 현 시장 환경에서 월덱스의 현지 생산 역량은 글로벌 고객사 확대에 긍정적으로 작용할 전망이다.

월덱스 관계자는 “반도체 공정의 미세화와 고단화는 소모성 부품 기업에 새로운 성장 기회가 될 것”이라며 “탄탄한 기술력을 바탕으로 글로벌 반도체 시장 성장의 수혜를 실적으로 증명해 나가겠다”고 말했다.

작년 연결기준 매출액은 2917.65억으로 전년대비 4.90% 감소. 영업이익은 585.44억으로 16.73% 감소. 당기순이익은 409.72억으로 37.00% 감소.

반도체 에칭공정에 사용되는 반도체용 장비재료인 실리콘(실리콘링 및 실리콘전극 등), 쿼츠, ALN, SiC 등의 소재로 제작되는 파인세라믹 등을 생산하는 업체. 주요 매출처로 삼성전자, SK하이닉스등. 최대주주는 배종식 외(35.07%).

2024년 연결기준 매출액은 3067.91억으로 전년대비 6.49% 증가. 영업이익은 703.05억으로 8.45% 증가. 당기순이익은 650.37억으로 20.77% 증가.

2014년 10월30일 1150원에서 바닥을 찍은 후 2021년 4월27일 31600원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 2024년 12월10일 14710원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 4월28일 35500원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 6월8일 22600원에서 저점을 찍고 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 볼 수 있겠습니다.

손절점은 27850원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 29000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 32000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 35200원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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