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저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/06/11 04:24

개미신사

티엠씨가 미국 데이터센터와 광통신망 관련 주문에 수요가 급증하면서 공장을 풀가동 하고 있다는 소식에 상승세다.

6월10일 오후 2시 34분 현재 티엠씨는 전일대비 2410원(13.83%) 상승한 1aks9830원에 거래 중이다.

이 날 매일경제신문은 티엠씨 미국 공장이 2교대로 24시간 풀가동 중이라며, 인공지능(AI) 데이터센터·가정용 광통신망(FTTH)용 케이블 수요가 급증하며 주문이 쇄도하고 있다고 보도했다.

이어 티엠씨가 생산하는 제품들은 암페놀 등 현지 전력 부품 파트너사를 거쳐 오라클, 버라이즌 등 빅테크와 주요 통신사로 공급된다며, 공장을 10배로 확장해도 주문을 감당하기 쉽지 않을 정도라고 미국 법인장의 발언을 인용했다.

티엠씨는 올해 1월부터 미국 현지 생산에 본격 돌입해 월평균 2500km 규모 광케이블을 생산하고 있다.

미국 행정부의 미국산 우대 정책도 티엠씨 사업에 힘을 보태고 있다. 여기에 미국의 광대역 통신망 구축 프로젝트 ‘BEAD’ 수혜도 기대하고 있다.

농촌·저소득·소외 지역에 초고속 인터넷망을 구축하기 위한 프로그램으로, 2030년까지 총 425억달러의 연방정부 보조금이 투입된다.

케이블 부문에 최대 110억달러가 배정되고, 자국산 우대 정책에 따라 예산의 약 90%는 미국산 제품에 할당될 전망이다.

이같은 소식에 티엠씨에 매수세가 몰리며 상승하는 것으로 풀이된다.

이날 미래에세증권도 보고서를 통해 티엠씨가 코닝·암페놀과 美 데이터센터 광통신 시장을 선점하고 있다고 밝혔다. 또 고마진 해양 플랜트용 제품도 확대하고 있어 수익성 개선에 긍정적이라고 평가했다.

티엠씨는 약 1조원 규모로 추산되는 국내 선박 및 해양케이블 시장에서 45%의 점유율을 차지하고 있는 업계 1위다.

미래에셋증권은 새로운 밸류에이션 리레이팅(재평가)의 핵심 재료인 데이터센터 및 원전 부문의 확장세도 눈에 띈다고 평가했다.

김주희 미래에셋증권 연구원은 "현재 코닝을 통해 데이터센터용 광케이블에 대응 중이며, 올해 3월 암페놀(Amphenol)향 초도물량 납품을 시작으로 협력 관계 확산이 기대된다"며 "하반기 본격 가동되는 텍사스 법인을 통해 현지 생산능력을 확보함으로써 미국산 우선구매법(BABA) 혜택도 누릴 것"이라고 전망했다.

이어 "원전 사업의 경우 새울 3·4호기 납품을 올해 초 완료했고, 올해부터 신한울 3·4호기 납품이 예정돼 있으며 향후 소형모듈원전(SMR) 사업에도 참여할 계획이기에 주목해야 할 시기"라고 덧붙였다.

티엠씨가 미국 데이터센터 및 통신 인프라 투자 확대 수혜를 바탕으로 고마진 광케이블 사업 성장 국면에 진입할 전망이다. 기존 조선·해양용 케이블 중심 사업 구조에서 데이터센터·원전·전력 인프라용 특수 케이블 업체로 체질 전환이 진행되고 있다는 평가다.

5월28일 유진투자증권은 티엠씨에 대해 "시즌1이 조선·해양용 케이블이었다면 시즌2는 인프라 특수 케이블"이라며 미국 데이터센터 광케이블 사업 확대 가능성에 주목했다. 투자의견은 제시하지 않았다.이찬영 유진투자증권 연구원은 "미국 광케이블 시장은 FTTH(가정용 초고속통신망) 투자와 데이터센터 증설이 동시에 진행되고 있지만 이를 대응할 현지 생산자는 제한적"이라며 "특히 '메이드 인 USA(Made in USA)' 선호와 미국 연방 조달 규정(BABA) 요건까지 더해지며 현지 생산능력의 전략적 가치가 높아지고 있다"고 분석했다.현재 티엠씨의 주력 사업은 선박용 케이블이다. 지난해 기준 선박용 케이블 매출은 2542억원, 해양용 케이블은 281억원으로 조선 관련 매출 비중이 87%에 달한다. 다만 일반 상선향 케이블 마진은 1~2%, LNG선향 고가 제품도 4~5% 수준에 머물러 수익성 확대에는 한계가 있다는 평가다.이에 따라 회사는 미국 통신·데이터센터용 광케이블, URD 전력선, 원전용 케이블, 함정·MRO용 특수 케이블 등으로 사업 다각화에 나서고 있다. 특히 성장 가시성이 가장 높은 사업은 광케이블 부문으로 꼽힌다.박 연구원은 "티엠씨는 암페놀과 코닝 등 글로벌 고객사를 통해 북미 광케이블 시장에 진입 중"이라며 "기존 FTTH용 제품에 이어 최근데이터센터 수주까지 확보했다"고 말했다. 이어 "광사업 매출은 지난해 221억원에서 올해 336억원, 내년 461억원까지 확대될 것"이라고 전망했다.미국 주요 통신사들의 공격적인 광통신 투자도 긍정적 요인이다. 보고서에 따르면 AT&T는 2030년까지 광케이블 연결 거점을 현재 2830만개에서 6000만개 수준으로 확대할 계획이다. 버라이즌 역시 중장기적으로 4000만~5000만개 수준 확대 목표를 제시했다.

특수케이블 전문기업 티엠씨는 미국 데이터센터, 인공지능(AI) 인프라 전문기업과 110억원 규모의 데이터센터용 광통신 케이블 공급계약을 체결했다고 5월19일 밝혔다.

회사 측에 따르면 이는 북미 데이터센터 시장에서 확보한 단일 광케이블 공급계약 기준 최대 규모다.

이번 공급 제품은 AI·하이퍼스케일 데이터센터에서 400G급 이상 장거리 고속 연결을 구현하는 단일모드 MPO-8 백본용 케이블이다. 데이터센터 내부 서버, 스위치 간 초고속 데이터 전송을 담당하는 핵심 인프라 자재로, 차세대 AI 학습, 추론 트래픽 처리에 필수적인 부품으로 평가받는다. 총 공급 물량은 광케이블 기준 2만5000㎞다.

발주처는 미국 데이터센터, AI 인프라 전문기업이며, 이번 공급 물량의 최종 사용처는 글로벌 클라우드, 데이터센터 기업인 것으로 확인됐다고 회사 측은 설명했다.

티엠씨 관계자는 "이번 수주는 티엠씨의 광통신 케이블 기술력과 양산 안정성이 북미 AI 인프라 시장에서 검증된 사례"라며 "한국 본사와 미국 현지 생산 체계를 유기적으로 운용해 빠르게 늘어나는 글로벌 데이터센터 수요에 적극 대응해나갈 계획"이라고 말했다.

올 1분기 연결기준 매출액은 939.49억으로 전년동기대비 1.21% 감소. 영업이익은 9.75억으로 79.92% 감소. 당기순이익은 18.36억으로 48.06% 감소.

“과거에는 전선 산업이 사양산업이라는 인식이 강했지만 AI, 전기차, 로봇 시대가 오면서 전력 수요가 폭증하고 있습니다. 이제 전선은 모든 산업의 기반 인프라로 인정받고 있습니다. 후배 직원들에게도 미래 비전을 이야기할 수 있게 됐습니다”

30년 넘게 산업용 특수 케이블을 만들어 온 티엠씨(217590)의 지영완 대표는 5월6일 이데일리와 인터뷰에서 AI 데이터센터 시대를 맞아 새로운 도약을 준비하고 있다고 밝혔다. 티엠씨는 선박용 케이블과 해양 플랜트, 광통신 케이블 분야의 선도 기업이다. 2025년(연결 기준) 매출 3409억원, 영업이익 64억을 달성한 티엠씨는 지난해 12월 코스피 시장에 상장한 뒤 전력 인프라의 혈관 역할을 하는 ‘특수 광케이블’이라는 호재를 업고 주가가 상승세를 보이고 있다.

그동안 조선·해양 플랜트 위주 사업에서 나아가 북미 데이터센터 전력·통신 인프라 시장 공략에 속도를 내겠다는 전략을 세웠다. 이를 위해 오는 7일(현지시간)까지 미국 휴스턴에서 열리는 ‘미국 조선해양컨퍼런스(OTC) 2026’ 전시에 참가해 향후 실질적인 수주와 파트너십 기회를 만든다.

지 대표는 “티엠씨는 이미 북미 시장에서 오랜 경험을 쌓아왔다”라며 “특히 텍사스를 중심으로 한 해양 플랜트 분야에서 입지를 구축했다”고 전했다.이어 “북미 사업은 20년 이상 이어온 핵심 시장”이라며 “과거에는 석유·가스 중심이었지만 이제는 AI 데이터센터와 전력 인프라로 확장되는 흐름”이라고 설명했다.

현재 해외 매출 비중은 약 35% 수준으로, 향후 데이터센터 관련 사업 확대에 따라 비중이 더욱 커질 전망이다. 특히 고객이 필요로 하는 수요에 맞춘 주문 제작이 가능한 점이 다른 기업들과의 차별화 포인트다. LS전선이나 대한전선등 대형 전선업체들이 초고압 송전 및 해저 케이블 중심이라면, 티엠씨는 데이터센터 ‘현장’에 가까운 영역을 공략한다.

지 대표는 “우리는 송전이 아니라 실제 수요처, 즉 데이터센터 내부와 주변에 들어가는 케이블에 강점이 있다”며 “특수 산업용 케이블 중심의 다양한 포트폴리오가 경쟁력”이라고 말했다. 또 “수요처에서 신규로 필요한 것들이 무엇인지 티엠씨의 기술력을 적용할 수 있는 것들을 발굴해 개발하고 미래를 준비하고 있다”고 덧붙였다.

실제 이번 ‘OTC 2026’ 전시회에도 엔지니어들이 함께 미팅에 참여해 수요자 중심 기술 데이터를 공유하고 협력을 구체화 할 계획이다. 그는 “케이블 관련 기술에는 자신감이 있다”며 “일반 업체들은 접근하기 힘든 분야를 발굴해 경쟁력을 갖추기 위해 집중할 것”이라고 말했다.

데이터센터를 짓는데 들어가는 케이블에는 여러 가지 종류들이 있는데 티엠씨는 일반적인 시장 외에 특수 케이블 시장을 공략한다. 기존 초고압 중심 해저 케이블을 만들어 냈던 핵심 기술을 신사업에 적용하면 경쟁 우위도 기대할 수 있다는 주장이다. 특히 가격 경쟁이 치열한 범용 제품 대신, 기술 장벽이 높은 고부가가치 제품에 집중한다는 방침이다.

지 대표는 “아무나 만들 수 있는 것 말고 경쟁자가 적고 특수한 기술들을 요구하는 아이템들을 개발해 인증을 받고 공급하는 게 목표”라며 “큰 기술력 없이 가격 싸움인 분야는 피하고 특화 기술에서 승부를 볼 것”이라고 밝혔다.

신규사업 영역 확대를 위해 티엠씨는 △안전등급전력·광케이블 시장 진입을 위한 KEPIC 인증 △미주시장배전용 URD 케이블 개발 및 UL 인증 △함정용 특유 소형화 및 경량화 MIL 타입 케이블 인증 등을 취득했다.

북미 현지 사업 확장을 위한 투자도 단행한다. 그는 “AI 데이터센터 시대에 맞춘 변화를 추진하며 투자와 사업 방향을 폭넓게 검토 중”이라며 “필요하면 기업 인수·합병(M&A)도 고려하고 있다”고 말했다.

조선·해양 중심에서 전력·데이터 인프라 중심으로 사업 축을 이동하는 티엠씨의 새로운 시도에 대한 성과는 3년 안에 가시화 될 것으로 전망했다. 지 대표는 “2028년에는 데이터센터 관련 사업 비중이 의미 있는 수준으로 확대될 것”이라며 “오랜 기간 축적한 기술력과 북미 시장 경험을 기반으로 성장해 나가겠다”고 포부를 밝혔다.

작년 연결기준 매출액은 3408.85억으로 전년대비 5.97% 감소. 영업이익은 64.29억으로 54.96% 감소. 당기순이익은 5.85억 적자로 92.20억에서 적자전환.

선박용, 광통신 케이블에 특화된 케이블 제조 업체. 선박용 케이블 시장에서는 상선용 및 해양용 케이블 등 다양한 케이블 사업을 영위하고 있으며, HD한국조선해양(HD현대중공업, HD현대삼호, HD현대미포조선), 한화오션, 삼성중공업 등 국내 대형 조선소를 주요 수요처로 확보하여 케이블을 안정적으로 납품. 매출 대부분을 차지.
광케이블 사업부문은 광케이블 및 전력 케이블 분야의 기술력을 기반으로 글로벌 통신 인프라 시장 및 특수 산업 시장을 주요 목표로 설정하고 전략적 해외 확장을 추진하고 있으며, 특히 북미 시장을 가장 유망한 성장 시장으로 인식하고 2022년 Amphenol社의 공급업체로 선정된 이후 본격적인 시장 진출. 최대주주는 케이피에프 외(57.51%).

2024년 연결기준 매출액은 3756.76억으로 전년대비 0.92% 증가. 영업이익은 108.66억으로 9.34% 감소. 당기순이익은 92.20억으로 36.25% 증가.

올 3월4일 11600원에서 최저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 4월14일 38700원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 6월8일 15850원에서 저점을 찍고 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 저점에선 매수 시점을 노려볼 수 있을듯 보여집니다.

손절점은 22370원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 23300원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 25650원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 28220원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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