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밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/06/03 20:16

개미신사

미래에셋생명이 장 초반 강세를 보이고 있다.

6월2일 오전 10시6분 미래에셋생명은 전 거래일 대비 11.76% 오른 1만6820원에 거래되고 있다.

보험주 밸류업 기대감이 이어지는 가운데 자사주 소각에 따른 주주가치 제고 효과는 강세 요인 중 하나로 분석된다. 미래에셋생명은 올해 들어 자사주 소각 계획을 잇달아 내놓으며 시장의 관심을 받았다.

앞서 미래에셋생명은 1월 보통주식의 약 9% 규모인 자사주 1600만 주 소각을 추진한다고 밝혔다. 이어 3월에는 임직원 보상 목적 물량을 제외한 보유 자사주 대부분을 소각하기로 하면서 주주환원 기대를 키웠다.

보험업종 전반에 대한 재평가 흐름도 이어지고 있다. 시장에서는 자사주 소각, 배당 확대 등 주주환원 정책이 확대될 수 있는 보험주를 저 주가순자산비율(PBR) 업종 내 대표 수혜주로 보고 있다. 미래에셋생명은 높은 자사주 보유 비중으로 인해 관련 기대감이 상대적으로 크게 반영돼 왔다.

실적 개선도 투자심리를 뒷받침하고 있다. 미래에셋생명의 1분기 연결 기준 당기순이익은 534억원으로 집계됐다. 보장성보험 중심의 체질 개선이 이어지면서 1분기 신계약 보험계약마진(CSM)은 1507억원, 보유계약 CSM은 2조1506억원을 기록했다.

미래에셋생명이 올해 1분기 건강보험 중심의 보장성 상품 확대에 힘입어 큰 폭의 이익 성장을 기록했다.미래에셋생명은 1분기 연결 기준 세전이익이 663억원을 기록했다고 5월15일 밝혔다. 같은 기간 당기순이익은 534억원으로 전년 동기 대비 115% 증가했다.

수익성 개선에는 보장성 상품 확대가 주효했다. 미래에셋생명의 1분기 보장성 연납화보험료(APE)는 1010억원으로 전년 동기 대비 34.6% 늘었다. 건강보험을 중심으로 보장성 포트폴리오를 강화한 결과다.자본건전성도 안정적인 수준을 유지했다. 미래에셋생명의 지급여력비율(K-ICS)은 167.2%로 집계됐다. 회사 측은 대내외 금융시장 불확실성이 이어지는 상황에서도 재무 건전성을 유지했다고 설명했다.미래에셋생명은 건강보험 중심의 포트폴리오 고도화와 자산운용 역량 강화를 통해 본업 경쟁력을 높이고 있다. 특히 평생소득설계 중심의 연금 시장 공략, 밸류체인 전반의 인공지능(AI) 혁신, 자산운용 체계의 효율적 이원화 등을 핵심 전략으로 추진하고 있다.미래에셋생명 관계자는 "불확실한 대내외 환경 속에서도 지속 가능한 수익 창출을 목표로 상품 포트폴리오 개선과 리스크 관리에 집중했다"며 "견조한 펀더멘털을 바탕으로 안정적인 수익을 달성했다"고 말했다.

올 1분기 연결기준 매출액은 2조7964.38억으로 전년동기대비 159.50% 증가. 영업이익은 683.89억으로 73.78% 증가. 당기순이익은 533.92억으로 115.44% 증가.

미래에셋생명은 보통주 31,836,189주 규모의 주식소각을 결정했다고 3월26일 공시했다. 소각예정금액은 1,591.80억원이며, 소각 예정일은 2026-04-08이다.

미래에셋생명이 인공지능(AI) 반도체 기업 ‘리벨리온’에 대한 투자를 확정하며, 보험과 투자를 결합한 새로운 비즈니스 모델 구축에 본격적으로 나선다고 3월26일 밝혔다.

미래에셋생명은 이날 열린 정기 주주총회에서 보험 본업과 자기자본투자(PI)를 결합한 ‘한국형 버크셔 해서웨이’ 모델을 핵심 전략으로 제시했다. 단순 자산 운용을 넘어 혁신 기업에 직접 투자해 지속 가능한 성장 동력을 확보하겠다는 구상이다.

주총 직후 열린 이사회에서는 국내 대표 AI 반도체(NPU) 설계 기업 리벨리온에 대한 투자 안건을 공식 의결했다. 미래에셋생명이 제시한 신성장 전략의 첫 실행 사례로, AI 반도체 분야의 기술 경쟁력을 선점하겠다는 의지를 보여준 셈이다.

김재식 미래에셋생명 부회장은 “올해 보험업의 한계를 넘어 ‘한국형 버크셔 해서웨이’ 모델을 안착시키는 변화의 원년이 될 것”이라며 “리벨리온 투자를 시작으로 AI 인프라 등 혁신 기술 포트폴리오를 지속 확대해 기업 가치를 높이겠다”고 말했다.

미래에셋생명은 앞으로 세계 시장으로도 투자 범위를 넓힐 계획이다. 미래에셋생명 관계자는 “미국을 비롯한 글로벌 유망 테크 기업에 대한 투자 검토가 활발히 진행 중”이라며 “조만간 구체적인 글로벌 투자 성과를 가시화할 수 있을 것”이라고 말했다.

미래에셋생명이 참여한 호주 시드니 포시즌스 호텔 개발 프로젝트가 본격화한다.

3월20일 미래에셋생명에 따르면 미래에셋그룹이 2013년 3800억원을 들여 인수한 호주 포시즌스 호텔은 올해부터 개발 인허가 절차에 본격적으로 착수할 예정이다. 현재 해당 자산은 레지던스와 호텔이 결합된 형태로 개발이 진행되고 있고 내부 준비 작업을 거쳐 이르면 연내 레지던스 분양도 추진된다. 기대 차익 규모는 1조5000억~2조원이다. 투자에 참여한 미래에셋생명 역시 향후 사업 진행에 따른 투자 성과를 기대하고 있다.

이번 프로젝트를 통해 미래에셋생명은 '한국형 버크셔 해서웨이' 모델 실현에 속도를 내겠다는 계획이다. '한국형 버크셔 해서웨이 모델'은 보험 본연의 사업과 투자를 결합한 구조로 견고한 자본 건전성을 바탕으로 자산운용 패러다임을 전환하고 자기자본투자(PI)를 확대하는 전략을 의미한다. 워런 버핏이 이끈 미국의 버크셔해서웨이는 보험업과 투자업을 통해 세계적인 금융투자 회사로 성장했다.

특히 이번 프로젝트를 통해 확보되는 투자 성과는 향후 투자 재원으로 활용돼 보험업과 더불어 자기자본 기반 투자사업을 함께 영위하는 사업 구조로의 전환에도 힘을 보탤 전망이다.

실제로 미래에셋생명은 지난해 세전이익 1987억원을 기록하며 역대 최대 실적을 달성했다. 이는 전년 동기 대비 61.4% 증가한 수치다. 신계약 보험계약서비스마진(CSM) 또한 5399억원으로 전년 대비 36.8% 증가해 사상 최고 수준을 경신했다. 미래에셋생명은 이러한 재무 체력을 바탕으로 글로벌 투자 기회를 발굴하고 장기 투자 포트폴리오를 강화해 나가겠다는 계획이다.

미래에셋생명 관계자는 "미래에셋생명은 투자 뿐만 아니라 보험 본업에서도 안정적인 성장 흐름을 이어가고 있다"며 "보험업과 투자업을 융합한 한국형 버크셔해서웨이 모델을 구축하겠다"고 말했다.

미래에셋생명이 주주가치를 극대화하기 위해 보유 중인 자기주식의 93%에 해당하는 약 6296만주를 소각하는 과감한 행보에 나섰다.미래에셋생명은 3월4일 이사회를 열고 임직원 보상 등 목적의 자사주 470만 주를 제외한 보통주 및 전환우선주 전량을 소각하기로 결정했다고 공시했다.

이번 소각 결정으로 미래에셋생명의 총 발행주식 수는 기존 대비 31.8% 감소하게 된다. 특히 시장의 관심이 높은 보통주는 전체의 23.6%가 줄어, 주당 순이익(EPS) 증대 등 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대된다.미래에셋생명이 이처럼 대규모 소각을 결정할 수 있었던 바탕에는 견고한 재무 구조가 있다. 새 회계기준(IFRS17) 도입 초기부터 보수적인 계리 가정을 적용하고 체계적인 자산부채관리(ALM) 원칙을 고수해온 결과, 미래에셋생명은 177.9%의 지급여력비율(K-ICS)을 유지하며 업계 최고 수준의 건전성을 입증했다.미래에셋생명 관계자는 "이번 자사주 소각은 주주가치 희석에 대한 시장의 우려를 해소하겠다는 회사의 강력한 의지"라며 "앞으로도 탄탄한 자본 건전성을 바탕으로 주주 친화적인 경영을 지속해 나가겠다"고 말했다.

작년 연결기준 매출액은 5조1884.29억으로 전년대비 8.18% 증가. 영업이익은 1945.12억으로 59.27% 증가. 당기순이익은 1307.76억으로 3.92% 감소.

미래에셋금융그룹 계열의 업계 상위 생명보험사. 개인보험(보장성보험, 생사혼합 보험, 생존(연금) 보험, 변액 보험 등)과 단체보험(퇴직연금/보험, 단체보장성보험/저축성보험 등) 상품을 판매. 특히, 노후준비 및 은퇴설계서비스를 제공하기 위한 역량 및 최적화된 포지셔닝을 보유. 18년3월 PCA생명 흡수합병. 최대주주는 미래에셋증권 외(59.99%).

2024년 연결기준 매출액은 4조7961.45억으로 전년대비 5.09% 감소. 영업이익은 1221.30억으로 17.86% 감소. 당기순이익은 1361.15억으로 34.23% 증가.

2020년 3월24일 2030원에서 바닥을 찍은 후 2024년 2월6일 6500원에서 고점을 찍고 조정에 들어간 모습에서 작년 2월14일 4250원에서 마무리한 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 3월17일 20900원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 5월29일 13200원에서 저점을 찍고 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 17280원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 18000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 19800원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 21800원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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