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밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/05/26 06:35

개미신사

대신증권에서 5월18일 자화전자(033240)에 대해 "1Q 호조! 성장 지속, 다각화도 추진"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 62,000원을 내놓았다. 대신증권 박강호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다.

올 1분기 연결기준 매출액은 2606.84억으로 전년동기대비 61.71% 증가. 영업이익은 246.46억으로 389.01% 증가. 당기순이익은 365.95억으로 613.21% 증가.

4월17일 대신증권은 자화전자가 북미 고객사 액츄에이터(OIS) 매출 증가와 점유율 확대로 1분기 시장 기대치를 크게 웃도는 실적을 기록할 것으로 분석했다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 5만원으로 상향했다.

박강호 대신증권 연구원은 "2026년 1분기 매출은 2603억원, 영업이익은 256억원으로 각각 전년 대비 61.5%, 408% 증가해 기존 추정을 큰 폭 상회할 것"이라며 "1분기 기준 역대 최대 매출이 예상된다"고 분석했다.

실적 개선의 핵심은 북미 전략 고객사 내 점유율 확대다. 박 연구원은 "프리미엄 스마트폰 모델 판매가 예상보다 양호한 가운데 고객사 내 점유율 상승이 동반되며 OIS 매출이 크게 증가하고 있다"고 설명했다.

또한 환율 환경도 수익성 개선에 긍정적으로 작용하고 있다. 박 연구원은 "우호적인 원·달러 환율 영향으로 영업이익률은 9.8% 수준까지 개선될 것"이라며 "전반적인 수익 구조도 빠르게 안정화되고 있다"고 분석했다.

보고서는 연간 기준으로 사상 최대 실적을 예상했다. 박 연구원은 "2026년 매출은 1조원을 처음으로 돌파하고, 영업이익은 833억원으로 역대 최고 수준을 기록할 것"이라며 "프리미엄 모델 비중 확대와 교체 수요 증가가 실적 성장을 견인할 것"이라고 말했다.

중장기 성장 동력도 확보했다는 평가다. 박 연구원은 "2026년부터 휴머노이드 및 로봇 분야 매출이 가시화될 것으로 보인다"며 "LG이노텍과 협력을 통해 북미 전기차 업체에 공급이 추진되고 있어 사업 포트폴리오 다변화가 기대된다"고 설명했다. 이어 "자화전자는 엔코더 기반 기술과 다수 글로벌 고객사를 확보하고 있어 로봇 관절 구동계 분야에서도 경쟁력을 확보하고 있다"고 덧붙였다.

카메라모듈·부품 테마가 5월15일 혼조 흐름을 보이고 있다. 업종 지수는 약세권에 머물고 있지만 스마트폰 고사양 카메라 경쟁과 차량용 카메라 수요 확대 기대감이 살아 있는 종목 중심으로 강한 매수세가 유입되는 분위기다.

반면 최근 급등했던 중소형 카메라 부품주에서는 차익실현 물량이 출회되며 종목별 희비가 엇갈리고 있다.

시장의 중심에는 자화전자가 있다.

한국거래소에 따르면 자화전자는 고성능 카메라 액추에이터 공급 확대 기대감이 부각되며 19.87% 상승한 5만7300원에 거래중이다. 시장에서는 북미 스마트폰 업체향 공급 확대 가능성과 차량용 전장 부품 사업 성장 기대감을 동시에 반영하는 분위기다. 고배율 줌과 손떨림 보정 기능 확대 흐름이 이어지면서 고부가 부품 기업들의 수혜 기대감이 커지고 있다.

작년 연결기준 매출액은 8489.20억으로 전년대비 24.63% 증가. 영업이익은 419.97억으로 6.60% 감소. 당기순이익은 471.31억으로 183.60% 증가.

스마트폰 및 카메라폰/소형 모바일 기기 등에 탑재되는 고사양 카메라 모듈 용 핵심부품(Folded Zoom, OIS, AF Actuator)을 판매하는 전문 기업. 전략거래선의 1차 Vendor로서 고사양 카메라 모듈용 핵심부품인 Folded Zoom, OIS, AF Actuator를 주로 공급하고 있으며, 2020년 이후 부터는 초고사양인 Folded Zoom 공정자동화를 완성함과 동시에 초고사양 Actuator인 Folded Zoom을 생산 공급하는 등 당사의 공급 제품은 스마트폰의 카메라 모듈에 채용. 최대주주는 김상면 외(36.61%).

2024년 연결기준 매출액은 6811.45억으로 전년대비 35.33% 증가. 영업이익은 449.61억으로 449.61억으로 163.56억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 166.19억으로 24.426억 적자에서 흑자전환.

2008년 11월21일 3050원에서 바닥을 찍은 후 2023년 6월2일 37300원에서 고점을 찍고 밀렸으나 작년 4월9일 9920원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 4월28일 61400원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 13일 41550원에서 저점을 찍은 후 15일 60000원에서 고점을 찍고 밀렸으나 20일 43100원에서 저점을 찍고 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 6600원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 47200원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 52000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 57200원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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