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밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/05/18 12:38

개미신사

첨단 소재 및 반도체 패키징 플랫폼 기업 코스텍시스가 인공지능(AI) 인프라와 전력반도체용 고부가 제품 확대에 힘입어 1분기 흑자전환에 성공했다. 고출력 반도체 시장 성장과 함께 구조적 열관리 기술 수요가 확대되면서 차세대 패키징 사업도 본격 성장 궤도에 진입하는 모습이다.

코스텍시스는 2026년 1분기 개별 기준 매출액 54억4000만원, 영업이익 11억3000만원을 기록했다고 5월18일 밝혔다. 전년 동기 대비 매출은 약 64% 증가했으며 영업이익은 흑자전환했다. 영업이익률도 큰 폭으로 개선되며 수익성 중심 사업 구조 전환이 본격화되고 있다고 회사 측은 설명했다.

회사 측은 이번 실적 개선 배경으로 △AI 인프라 및 전력반도체용 고부가 열관리 패키징 제품 비중 확대 △양산 안정화 효과 △고객사 품질 인증 확대에 따른 공급 증가 등을 꼽았다.

코스텍시스는 저열팽창 소재(KCMC?)와 블록 접합 기반 3차원 구조, 내장형 구리 코인 기술 등을 기반으로 열·전기·기계 특성을 통합한 차세대 패키징 플랫폼을 개발·양산하고 있다. 특히 AI 데이터센터와 고출력 전력반도체 시장에서는 전력 밀도 증가에 따른 발열 문제가 핵심 과제로 부상하면서 구조적 열관리 기술 중요성이 빠르게 커지고 있다는 설명이다.

회사는 현재 무선주파수(RF) 패키징 기반 기술을 바탕으로 전력반도체와 광통신 분야까지 적용 영역을 확대하고 있으며 글로벌 고객사와 협업도 지속 확대 중이라고 밝혔다. 또 주요 글로벌 고객사 대상 공급 확대와 함께 고출력 패키징 수요 증가에 대응한 생산 안정화 작업도 병행하고 있다고 설명했다.

코스텍시스 관계자는 “기존 RF 중심 사업 구조에서 AI 인프라와 고출력 반도체 중심 고부가 제품 비중이 빠르게 확대되고 있다”며 “양산 안정성과 수익성 기반이 강화되면서 실적 레버리지가 본격화되는 구간에 진입하고 있다”고 말했다. 이어 “향후에도 열관리 플랫폼 기반 차세대 패키징 기술 고도화를 통해 AI와 전력반도체, 광통신 등 고성장 시장 대응을 강화해 나갈 계획”이라고 덧붙였다.

올 1분기 개별기준 매출액은 54.48억으로 전년동기대비 64.49% 증가. 영업이익은 11.31억으로 3.86억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 9.47억으로 3.53억 적자에서 흑자전환.

코스피·코스닥 시장이 개장과 동시에 반도체 업종을 중심으로 강한 상승 흐름을 보이고 있다.

반도체와 반도체장비 업종은 4월23일 2.71% 상승하며 투자자 자금이 집중 유입되는 모습이다. 인공지능(AI) 서버 수요 확대와 고대역폭메모리(HBM) 기대감, 글로벌 반도체 업황 회복 신호가 맞물리며 업종 전반의 투자심리를 자극하고 있다.

초강세 흐름은 중소형 반도체 장비·소재주에서 두드러진다.

한국거래소에 따르면 코스텍시스는 이날 오전 10시 40분 현재 30% 상승한 3만3150원에 거래 중이며, 피엠티는 29.18% 상승한 4980원에 거래 중이다.

코스텍시스는 반도체 패키징용 방열 소재 및 부품 분야에서 기술력을 인정받으며 성장세를 이어가고 있다. 고열전도 특성을 가진 ‘Thermal Matching(열팽창계수 매칭)’ 기술을 핵심 경쟁력으로 삼고 있다.

주요 사업 영역은 RF 통신 패키지, 전력 반도체용 스페이서, 레이저 및 광반도체 패키지 공급이다. 고사양 반도체 구동 시 발생하는 열을 효과적으로 제어해야 하는 산업적 요구가 커짐에 따라, 코스텍시스의 기술적 중요도 역시 높아지는 추세다.

최근에는 AI 데이터센터 및 전력 인프라 시장의 급격한 성장에 발맞춰 사업 구조를 고도화하고 있다. 기존 통신용 패키징을 넘어 고전력 반도체 패키징 및 열 관리 솔루션으로 사업 범위를 적극적으로 확장 중이다.

업계 관계자는 “AI 및 전력 인프라 등 미래 산업의 핵심은 열 관리”라며 “기술 고도화를 통해 시장 지배력을 지속적으로 넓혀갈 것”이라고 말했다.

차세대 반도체 패키징 전문기업 코스텍시스(355150, 대표이사 한규진)가 차세대 전력반도체 및 AI 인프라 시장 확대에 대응해 블록본딩(Block Bonding) 기반 패키징 공정의 생산 안정성을 확보하고, Embedded Copper Coin 기술을 결합한 고출력 패키징 플랫폼 고도화를 진행하고 있다고 3월27일 밝혔다.

최근 AI 데이터센터와 전력 인프라 시장에서는 전력 밀도 증가와 고전류 구동 환경 확대로 인해 패키지 내부의 열 관리와 전기적 안정성이 시스템 신뢰성을 좌우하는 핵심 요소로 부상하고 있다. 이러한 환경에서는 기존 구조 대비 전기적 손실을 줄이고, 열 확산 효율을 극대화할 수 있는 구조적 패키징 기술의 중요성이 커지고 있다.

코스텍시스는 이러한 시장 변화에 대응해 블록본딩 기반 3D 패키징 구조와 Embedded Copper Coin 기술을 결합한 통합 패키징 솔루션을 고도화하고 있다. Embedded Copper Coin은 PCB 내부에 직접 삽입되는 구조로, 수직 방향(Z-axis)의 열 전달 경로를 형성해 고전력 환경에서 발생하는 국부 발열(Hot Spot)을 효과적으로 해소하고 전기적 접촉 저항을 최소화하는 것이 특징이다.

특히 T-Coin 및 I-Coin 구조를 적용한 Embedded Coin 기술은 고정밀 공정(±10μm 수준)과 다양한 형상 및 두께 설계가 가능해 고출력 반도체 패키지의 열적·기계적 안정성을 동시에 확보할 수 있다고 회사 측은 설명했다.

코스텍시스는 현재 생산 라인의 공정 안정화와 품질 관리 체계를 강화하며 글로벌 고객사 요구 수준의 양산 품질 검증을 완료하고, 양산 적용 확대를 위한 기반을 확보했다고 밝혔다. 이를 통해 향후 확대될 AI 데이터센터 및 전력반도체 시장의 고전력 패키징 수요에 대응할 수 있는 생산 안정성 확보에 주력하고 있다는 설명이다.

또한 회사는 320 W/mK급 고방열 소재 플랫폼과 블록본딩, Embedded Coin 기술을 결합해 열 관리와 전기적 성능을 동시에 최적화하는 구조적 패키징 플랫폼을 구축하고 있다고 덧붙였다.

코스텍시스 관계자는 “AI 데이터센터와 전력 인프라 시장에서는 패키징 구조 자체가 성능을 결정짓는 핵심 요소로 변화하고 있다”며 “블록본딩과 Embedded Copper Coin 기술을 결합한 통합 패키징 플랫폼을 기반으로 고출력 반도체 시장에서의 기술 적용을 지속적으로 확대해 나갈 것”이라고 말했다.

한편 코스텍시스는 2025년 연간 기준 영업이익 흑자 전환을 달성하며 수익 구조 개선의 기반을 마련했으며, 2026년에도 AI 데이터센터, 전력반도체, 광통신 등 고부가가치 응용 분야를 중심으로 기술 경쟁력 강화와 사업 확장을 이어갈 계획이다.

작년 개별기준 매출액은 152.20억으로 전년대비 7.1% 증가. 영업이익은 1.84억으로 18.95억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 5.63억 적자로 17.95억 적자에서 적자폭 축소.

기업인수목적회사(SPAC) 교보10호스팩이 RF통신용 반도체 패키지 제조 및 판매업체 코스텍시스를 흡수합병함에 따라 변경 상장. 고방열 신소재 기술과 정밀 세라믹 패키지 기술을 기반으로 5G 등 통신용 파워 트랜지스터(Power Transistor)의 세라믹 패키지(Ceramic Package)와 LCP(Liquid Crystal Polymer)패키지 및 QFN(Quad Flat No lead)패키지와 전기자동차의 전력반도체용 방열부품인 스페이서(Spacer) 등을 제조, 판매. 최대주주는 한규진 외(44.85%), 상호변경 : 교보10호스팩 -> 코스텍시스(23년4월).

2024년 개별기준 매출액은 142.13억으로 전년대비 23.07% 증가. 영업이익은 18.95억 적자로 13.20억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 17.95억 적자로 113.79억 적자에서 적자폭 축소.

2024년 12월10일 4200원에서 최저점을 찍은 후 작년 10월15일 15630원에서 고점을 찍고 밀렸으나 12월12일 10890원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 5월11일 64100원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 18일 45950원에서 저점을 찍고 저점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 53200원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 55400원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 61000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 67100원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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