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밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/05/17 09:34

개미신사

노바렉스는 지난 2월 유산균 생균 원료 'Bacillus coagulans BC99'(BC99)에 이어 이날 '노바사케이'(Latilactobacillus sakei K040706 열처리배양건조물)까지 잇따라 개별인정형원료 인증을 획득했다고 4월20일 밝혔다. 이번 인증으로 노바렉스의 개별인정형원료는 총 49건(노바렉스44건, 노바웰스 5건)으로 확대됐다.

프로바이오틱스는 감염병 경험, 고령화, 만성질환 증가 등으로 인해 전 세계적으로 가장 빠르게 성장하고 있는 건강기능식품 분야 중 하나다. 미국 포춘지는 글로벌 유산균 시장을 약 690억~720억달러(2024년 기준)로 추산하고 있으며, 지속적으로 성장할 것으로 예측했다. 특히 일상 속 면역 관리에 대한 관심이 높아지면서, 단순 자극이 아닌 선천면역과 후천면역을 동시에 고려한 과학적 근거 기반 원료에 대한 수요가 지속적으로 확대되고 있다.

노바사케이는 한국 고유의 전통 발효식품인 된장에서 분리한 유산균을 기반으로 한 사균체 원료다. 된장은 전통적으로 장수식품으로 인식돼 왔으며, 발효 콩식품의 건강 효과와 관련된 다수의 연구에서도 그 가치가 반복적으로 조명되고 있다.

노바사케이는 생균 및 사균 모두 면역 기능증진, 장 건강에 효과를 가진 것으로 알려졌다. 특히, 가열처리를 통한 사균이 생균 대비 열과 산에 대한 안정성이 높아 다양한 제형과 제품에 적용이 가능하며, 글로벌 유통 환경에서도 활용도가 높은 면역 기능성 원료로 평가된다. 열처리 배양 및 건조 공정을 통해 안정성과 기능성을 확보했으며, 사균으로서 총 3건의 SCIE급 논문과 다기능신규 균주 및 배양방법 등 국내외 특허 5건을 보유했다.

BC99는 살아있는 유산균 생균 원료로, 유산균 본연의 생리활성을 기반으로 장내 환경 개선과 면역 밸런스 관리에 도움을 줄 수 있는 기능성 원료다. 유산균 생균 원료를 개별인정형원료로 확보함으로써, 노바렉스는 유산균 기능성에 대한 폭넓은 연구 기반과 선택지를 동시에 갖추게 됐다.

BC99은 프로바이오틱스 전문 기업인 위케어 프로바이오틱스에서 생산하는 생균 유산균 원료로, 원료사가 보유한 총 17건의 인증을 기반으로품질 관리 체계를 구축하고 있다. BC99과 관련해 기능성 및 안전성에 대한 글로벌 특허 4건을 보유하고 있으며, non-GMO 및 Vegan 인증을 획득해 글로벌 시장에서도 적용 가능한 원료 경쟁력을 갖췄다. 특히 고밀도 공정을 통해 동일 중량 대비 유효 균수를 높일 수 있어, 제품 설계 시 타 원료 대비 높은 사양(Spec) 구현이 가능하다는 점에서 차별화 된다.

이번 연속 인증은 사균과 생균이라는 서로 다른 특성의 유산균을 개별인정형원료로 동시에 확보했다는 점에서 의미가 크다. 면역 증진과 장 건강이라는 핵심 기능성을 중심으로, 제형·유통 환경·소비자 니즈에 따라 선택 가능한 기능성 포트폴리오를 갖추게 되면서 노바렉스의 유산균 원료 제안 범위는 한층 확대됐다.

노바렉스 관계자는 "유산균 시장이 지속적으로 성장하는 상황에서, 사균과 생균을 아우르는 기능성 포트폴리오를 확보한 것은 고객사와 시장에 제공할 수 있는 선택지를 실질적으로 넓혔다는 의미"라며 "앞으로도 과학적 근거에 기반한 개별인정형원료 확보를 통해 유산균을 포함한 기능성 원료 경쟁력을 지속적으로 강화해 나가겠다"고 말했다.

올 1분기 개별기준 매출액은 1208.08억으로 전년동기대비 33.19% 증가. 영업이익은 141.45억으로 67.21% 증가. 당기순이익은 149.14억으로 106.42% 증가.

노바렉스가 이날 충청북도 오송에서 다섯 번째 생산거점인 오송 2공장의 착공식을 열고, 글로벌 시장 확대에 대응하기 위한 생산 인프라 확대에 나섰다고 3월25일 밝혔다.

이번 증설이 완료되면 노바렉스의 캐파(생산능력)는 기존 약 5000억원 수준에서 약 1조원 규모로 확대된다. 특히 글로벌 건강기능식품 시장에서 요구되는 대량 생산과 빠른 납품 대응 능력을 확보하게 되면서 해외 시장 대응력은 한층 더 강화될 것으로 전망된다.

노바렉스는 글로벌 건강기능식품 시장 확대와 함께 매출이 안정적으로 성장하며 생산 수요가 빠르게 증가하고 있다. 노바렉스는 증가하는 고객사 주문과 글로벌 시장 확대에 선제적으로 대응하기 위해 이번 공장 증설을 결정했다고 설명했다.

노바렉스는 2021년 국내 최대 규모 건강기능식품 전용 공장을 구축했다. 이를 약 5년간 운영하며 축적된 제조 데이터와 생산 경험이 새로운 공장 설계에 반영되는 만큼 생산 효율성과 품질 경쟁력이 더 높아질 것으로 보인다.

노바렉스는 연구개발 역량과 생산 인프라를 동시에 강화하며 글로벌 건강기능식품 제조업자개발생산(ODM) 기업으로서의 경쟁력을 높이고 있다. 이번 오송2공장 착공을 통해 생산 규모뿐 아니라 기술 기반 제조 경쟁력을 한 단계 끌어올리며 글로벌 시장에서의 입지를 더욱 공고히 할 계획이다.

노바렉스 관계자는 "최근 글로벌 건강기능식품 시장 확대와 함께 고객사의 생산 수요가 지속적으로 증가하고 있다"며 "오송2공장은 노바렉스의 제조 및 제형 기술과 오송 스마트공장에서 쌓은 자동화 경험을 결합한 전략적 생산 거점으로 글로벌 시장 확대에 대응하는 핵심 인프라가 될 것"이라고 말했다.

노바렉스가 건강기능식품 수출 성장과 내수 회복에 힘입어 지난해 역대 최고 실적을 경신했다. 매출액은 처음으로 4000억원을 넘었고, 영업이익률은 10%를 돌파했다. 주주가치를 높이기 위한 자기주식(자사주) 소각도 결정했다. 건강기능식품 제조 경쟁력을 앞세워 올해도 최고 실적 행진을 이어가겠단 목표다.

노바렉스는 지난해 연결기준 매출액이 4043억원으로 전년 대비 35.8% 늘었다고 2월3일 밝혔다. 영업이익은 431억원으로 전년 대비 85.6% 늘었다. 매출액과 영업이익 모두 역대 최대 규모다.

노바렉스의 실적 성장은 수출이 견인했다. 노바렉스는 중국과 동남아시아 시장을 적극적으로 공략하며 수출 확대를 지속하고 있다. 지난해 3분기 누적 수출금액은 1227억원으로 전년 동기 대비 34.5% 늘었다. 지난해 12월 농림축산식품부의 '1억불 수출탑'(대상)을 수상했다. 수출에 더해 그동안 상대적으로 부진했던 내수 시장이 회복세를 보이며 최고 실적 달성에 힘을 보탰다.

노바렉스는 올해도 실적 성장을 지속할 것으로 예상된다. 오송 공장의 꾸준한 설비투자를 통해 연간 생산능력을 매출액 기준 약 5000억원 규모로 키웠다. 지금 진행하는 오송 2공장 준공 전까지도 추가적인 매출 성장이 가능한 제조 역량을 확보했다.

노바렉스는 글로벌 건강기능식품 제조 수요에 선제적으로 대응하기 위해 지난해 10월 오송 2공장 신축을 결정했다. 약 618억원을 투자해 전체 생산능력을 약 2배로 높일 계획이다. 투자 기간은 2027년 말까지다. 이와 별개로 115억원을 투자해 오창 공장의 시설 개보수도 병행하고 있다.

DS투자증권은 올해 노바렉스의 매출액이 4424억원, 영업이익이 485억원으로 전년 대비 각각 9.3%, 13% 늘 것으로 추정했다. 장지혜, 강태호 연구원은 "올해 노바렉스는 중국 주요 고객사의 신제품이 확대되고, 동남아를 비롯해 신규 고객사가 점진적으로 늘며 성장에 기여할 것"이라며 "노바렉스의 연간 생산능력은 2027년 말 8000억~1조원으로 확대될 것"이라고 분석했다.

노바렉스는 최대 실적 행진을 이어가는 가운데 주주가치 제고 정책도 추진한다. 지난 2일 자사주 50만주의 소각을 결정했다. 2018년 코스닥 시장 상장 과정에서 최대주주가 주주가치를 높이기 위해 무상으로 증여한 물량이다. 시가 기준 70억원 이상 규모다. 소각을 완료하면 총 발행주식수가 1875만4848주에서 1825만4848주로 감소한다. 노바렉스의 현재가는 지난해 실적 기준 주가수익비율(PER) 8배 미만이다.

노바렉스 관계자는 "시장 일각에서 노바렉스의 현재 생산능력이 4000억원 수준이란 평가가 있는데, 꾸준한 설비투자와 고수익 제품 비중 확대 등으로 현재 5000억원 정도"라며 "수출 확대가 이어지는 상황에서 국내 사업도 성장세로 전환되면서 실적 성장 여력이 충분하다"고 말했다.

또 "내년 오송 2공장을 준공하면 글로벌 시장 성장에 더 속도를 높일 것"이라며 "기존 팀제였던 글로벌사업조직을 2개 팀의 글로벌본부로 승격하는 등 해외 대응 역량을 강화했다"고 말했다. 이어 "올해 국내 시장 역시 신규 고객 비중이 높아지는 등 성장세가 두드러질 것"이라며 "올리브와 같은 건강기능식품뿐 아니라 일반식품 사업까지 함께 성장하고 있다"고 덧붙였다.

작년 연결기준 매출액은 4042.60억으로 전년대비 35.8% 증가. 영업이익은 430.50억으로 85.6% 증가. 당기순이익은 359.62억으로 50.9% 증가.

2024년 연결기준 매출액은 2977.25억으로 전년대비 1.47% 감소. 영업이익은 231.89억으로 9.06% 감소. 당기순이익은 238.38억으로 8.48% 증가.

2023년 연결기준 매출액은 3021.67억으로 전년대비 7.28% 증가. 영업이익은 255.00억으로 1.25% 증가. 당기순이익은 219.74억으로 10.19% 증가.

건강기능식품 제조업체. 제약회사, 식품회사에 자체적으로 개발한 제품을 공급하여 유통하는 ODM 사업을 영위하고 있으며, 단순 혼합/과립/타정/캡슐화 및 포장에 주력하여 기본적인 OEM 사업도 영위. 국내 건강기능식품 업체 중 가장 많은 43건(자회사 포함)의 개별인정 원료를 확보. 주요 제품으로는 루테인지아잔틴164, 초임계 알티지(rTG) 오메가3, 관절연골엔 보스웰리아 등이 있음. 최대주주는 권석형 외(30.95%).

2022년 연결기준 매출액은 2816.75억으로 전년대비 1.03% 증가. 영업이익은 251.86억으로 16.08% 감소. 당기순이익은 199.42억으로 24.21% 감소.

2024년 12월9일 6650원에서 바닥을 찍은 후 작년 8월11일 24300원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 3월4일 11500원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 5월15일 18450원에서 고점을 찍고 긴 윗꼬릴 닯며 눌리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 15850원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 16500원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 18200원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 20000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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