유진투자증권 커뮤니티

전종목토론

밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/04/12 19:53

개미신사

미국 액화천연가스(LNG) 수출업체들이 이란 전쟁의 최대 수혜자로 부상한 가운데 LNG 운반선 제조의 핵심 소재인 보냉제 생산 기업들의 실적이 큰 폭으로 개선될 것이라는 전망이 나왔다.

김대성 DS투자증권 연구원은 3월31일 발간한 보고서에서 한국카본[017960]과 동성화인텍[033500]에 대한 커버리지(기업분석)을 개시한다고 밝히면서 이같이 진단했다.

김 연구원은 "국내 보냉재 2사의 주가를 결정하는 핵심 변수는 국내 조선사들의 LNG선 수주 기대감과 실적"이라면서 "2026년부터 LNG선 사이클은 호황기에 진입할 전망"이라고 말했다.

그는 "2029년과 2030년에 필요한 LNG선박만 200척 이상이고 이중 상당수가 미국발 프로젝트 발주인만큼 국내 조선사의 가격 협상력이 높아짐에 따라 LNG선 선가 상승은 필연적"이라면서 "이에 따른 국내 보냉재 업체들의 가격 협상력 확대가 기대된다"고 짚었다.

아울러 올해부터 LNG선 이외에도 보냉재가 필요한 4개 선종(VLEC, FLNG, LNGBV, LNG DF)의 국내 조선사 발주가 확대될 전망이라면서 "현재 보냉재 양사의 합산 생산능력(CAPA)은 국내 조선사 LNG선 건조 능력(연간 약 68척)에 맞춰져 있기 때문에 4개 선종 관련 물량 납품이 본격화되는 2028년부터는 CAPA 확장이 불가피하다고 판단된다"고 덧붙였다.

김 연구원은 "2026∼2027년 실적 역시 2023년 이후 단행된 판가 인상분의 매출인식 확대와 더불어 고환율 기조 유지에 따라 꾸준히 우상향할 전망"이라면서 "실적과 수주 모두 양적·질적 성장이 가능할 것"이라고 내다봤다.

특히, 2028년부터는 올해 이후 수주분이 반영되면서 큰 폭의 실적 성장도 기대해 볼 수 있다면서 "향후 최소 4년 이상은 꾸준한 실적 성장이 기대되는 가운데 국내 보냉재 2사에 대해 매수 의견으로 커버리지를 개시한다"고 말했다.

한국카본은 글로벌 유일의 SB(보냉재 2차 방벽 소재) 공급 업체로 경쟁사 및 조선사 등 '마크3' 타입 보냉제가 필요한 모든 기업에 SB를 납품하고 있다.

동성화인텍은 전사 매출의 96%가 보냉제에서 발생해 국내 조선 기자재 업체 중 보냉재 익스포저가 가장 높은 기업이다.

김 연구원은 한국카본과 동성화인텍에 대해 각각 5만9천원과 3만8천원의 목표주가를 제시했다.

DS투자증권에서 3월31일 한국카본(017960)에 대해 "글로벌 진출의 선두 주자"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 59,000원을 내놓았다. DS투자증권 김대성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 DS투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 59,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 56,000원을 제시한 바 있다.

한국카본이 총 2280억원 규모 LNG 수송선 화물창용 초저온 보냉자재 공급계약을 체결했다고 3월12일 공시했다.

이날 전자공시시스템(DART)에 따르면 한국카본은 HD현대중공업과 HD현대삼호에 각각 1849억9718만4000원, 429억6254만4000원 규모 공급계약을 체결했다고 밝혔다. 이는 모두 합해 한국카본 매출액의 30.7% 규모다.

이는 공시일인 이날 매매기준 환율인 1달러당 1467.30원을 적용해 환산한 금액이다.

HD현대중공업과의 계약은 이날부터 2029년 3월31일까지이며, HD현대삼호와의 계약은 이날부터 2028년 6월30일까지다.

한국카본이 오는 10~12일 프랑스 파리에서 개최되는 세계 최대 복합소재 전시회 'JEC WORLD 2026'에 참가해 극한 환경 대응 기술을 기반으로 한 복합기능 솔루션을 선보인다고 3월9일 밝혔다.

회사 측에 따르면 올해 전시회에는 약 1400개 기업과 4만6000여명의 글로벌 산업 전문가가 참여할 예정이다. 한국카본은 극저온부터 초고온까지 아우르는 차세대 복합소재 기술을 집중 소개한다.

이번 전시에서는 ▲재활용할 수 있는 에폭시 프리프레그·친환경 고기능 소재 ▲탄소섬유 기반 하이브리드 복합소재 ▲영하 253℃의 액화수소 저장용 MLI(Multi-Layer Insulation) 단열 시스템 등 탄소중립·고기능화를 동시에 충족하는 신소재 포트폴리오를 공개한다.

또 우주 환경에 적합한 내구성과 열안정성을 갖춘 위성체 태양전지 패널 구조체, 우주 발사 시 약 3000℃의 고온을 견디는 T2 내열재 기술 등 극한 조건에서도 성능을 유지하는 고신뢰성 소재·부품 솔루션도 선보일 계획이다.

한국카본 관계자는 "회사는 단순 소재 공급을 넘어 부품 개발, 평가·분석, 엔지니어링 지원까지 아우르는 통합 복합기능 솔루션 기업으로서 고성장 분야 적용 기술을 강화하고 있다"며 "지속가능성과 기술 혁신을 기반으로 글로벌 복합소재 시장에서 선도적 위치를 더욱 공고히 하겠다"고 말했다.

한국카본은 보통주 938,592주 규모의 주식소각을 결정했다고 3월4일 공시했다. 소각예정금액은 113.62억원이며, 소각 예정일은 2026-03-26이다.

작년 연결기준 매출액은 9088.10억으로 전년대비 22.5% 증가. 영업이익은 1309.51억으로 188.1% 증가. 당기순이익은 1016.62억으로 400.3% 증가.

조선 기자재인 액화천연가스(LNG) 보냉재 역량으로 업계 명망을 쌓아온 한국카본이 카본 기반 드론 사업을 육성해 사명에 걸맞은 기업으로 진화를 촉진하고 있다.

LNG보냉재 사업이 회사 총 매출 가운데 85% 이상을 차지하고 있어, 기존 사업과 다른 영역인 신사업 육성은 회사의 포트폴리오 강화에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.

한국카본은 이달 20일부터 24일까지 경기도 고양시 킨텍스서 열린 ‘서울 국제 항공우주 및 방위산업 전시회(ADEX) 2025’에 참가해 카본 역량 기반 드론, 우주·항공 부품 등을 전시했다.

작년 10월21일 한국카본 관계자는 “당사의 카본 역량을 보다 관람객들에게 알리고 싶어 카본 관련 제품 위주로 부스를 구성했다“며 “특히 한국카본은 국내에서 유일하게 카본 소재를 사용한 프로펠러 제조 역량을 보유하고 있다“고 설명했다.

이어 “이를 토대로 한국항공우주산업(KAI) 등 여러 방산업체와 협력을 진행하고 있다”며 “해양 경찰 등 다수의 공공기관과도 협력을 이어가고 있다”고 덧붙였다.

여러 전시 물품 가운데 관람객들의 시선을 잡은 제품은 단연 유선 드론 제품이었다.

회사 측 관계자는 “(카본 프로펠러를 사용해 제작된 유선 드론에 대해) 해당 드론은 일시적인 탐지 및 정찰 업무에 사용되기보다, 지속성 있는 경계 업무에 활용되도록 제작됐다”고 말했다.

그러면서 “자사 드론은 해양경찰의 선박서 활약할 예정이고 25노트(약 46km/h) 선속에 맞춰 가동된다”며 “150m 높이까지 올라 최대 20km 정찰을 이행할 수 있으며, 최대 24시간 가동, UAR 광학 40배율 줌 및 QHD 해상도 카메라가 탑재돼 있어 해양경찰의 근무시간 내내 뛰어난 경계 업무를 이행할수 있다”고 강조했다.

페이로드(탑재화물 중량)도 최대 10kg 까지 가능해 내부 모듈을 교체함으로 써 경계 업무 외의 용도로도 사용할 수 있다고 사측은 언급했다.

한국카본은 오는 2026년 6월부터 해양경찰과 함께 우선 드론 테스트를 진행할 계획이다. 해당 단계가 순조롭게 마무리 될 경우 2027년부터 현장 투입을 진행한다.

유선 드론은 산불 예방 현장에도 투입될 계획이다.

회사 관계자는 “당사는 한국항공우주연구원(항우연)과 협력해 오는 2027년부터 산불 예방·감시를 위한 유선 드론 개발 및 배치를 진행할 계획”이라며 “해당 프로젝트는 2031년 까지 이어져 회사의 미래 먹거리가 될 것”이라고 내다봤다.

LNG운반선용 단열판넬, 탄소섬유 사업 영위. LNG운송용 선박의 저장효율을 극대화하기 위한 극저온 단열재와 낚싯대/골프/스키/항공용 카본시트 등을 생산. 그 밖에 바닥장식재료인 Glass Paper 및 건축내외장용 절연물 등도 생산, 납품. 최대주주는 조문수 외(34.28%).

2024년 연결기준 매출액은 7417.41억으로 전년대비 24.78% 증가. 영업이익은 454.46억으로 176.00% 증가. 당기순이익은 203.22억으로 134.49억 적자에서 흑자전환.

2003년 3월17일 930원에서 바닥을 찍은 후 2022년 8월23일 16200원에서 고점을 찍고 밀렸으나 2024년 12월9일 9400원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 3월20일 50800원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 30일 37550원에서 저점을 찍고 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다ㅣ.

손절점은 41900원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 45400원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 50000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 55000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

인쇄하기

윗글: 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.
아랫글: 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.