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밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/04/05 11:36

개미신사

전기차 수요 둔화(캐즘) 우려 속에서도 차세대 배터리 소재와 핵심 부품을 보유한 기업들을 중심으로 저가 매수세가 유입되며 2차전지 테마가 반등에 성공했다.

4월3일 주식시장에서 2차전지 테마 지수는 전 거래일 대비 1.48% 상승하며 활기를 띠고 있다. 리튬 가격의 안정세와 더불어 전고체 배터리 등 신기술 공개가 잇따르면서 실적 개선 기대감이 주가를 밀어올리는 동력으로 작용 중이다.

상승장의 선봉은 후성이 맡았다. 한국거래소에 따르면 이날 오후 2시 16분 현재 후성은 25.36% 상승한 8700원에 거래되며 테마의 급등세를 주도하고 있다.

후성의 경우 전해질 첨가제 생산 재개와 반도체 특수가스 수요 회복이라는 겹호재가 맞물리며 기관과 외국인의 동반 매수세가 몰리는 양상이다.

원통형 배터리 부품사인 상신이디피 또한 13.58% 상승한 2만 3000원을 기록하며 강세를 보이고 있다.

2차전지 핵심 부품 전문 기업 상신이디피가 인공지능(AI) 데이터센터 확산과 신재생 에너지 시장 성장에 힘입어 에너지저장장치(ESS) 분야 공략에 속도를 내고 있다. 2007년 코스닥 시장에 상장하며 배터리 케이스 분야의 선두 주자로 자리매김했다.

상신이디피의 주력 제품은 리튬이온 2차전지의 외형을 형성하는 '캔(CAN)'이다. 전동공구에 쓰이는 원형 캔부터 전기차(EV)용 대형 캔, 그리고 ESS용 부품까지 폭넓은 라인업을 갖추고 있다. 금속판을 이음새 없이 깊게 뽑아내는 '딥드로잉' 등 고난도 첨단 공정 기술을 보유해 업계 최고 수준의 기밀성과 내구성을 확보했다는 평가를 받는다.

최근 시장의 이목은 ESS 부문에 쏠리고 있다. AI 산업의 급팽창으로 데이터센터의 전력 수요가 폭증하면서 안정적인 에너지 공급을 위한 ESS 설치가 필수적이기 때문이다. 상신이디피는 이러한 글로벌 트렌드에 발맞춰 대용량 저장장치용 부품 생산 능력을 강화하고 전략적인 투자를 이어가고 있다.

한양증권은 3월10일 상신이디피(091580)에 대해 북미 에너지정시스템(ESS) 시장 확대와 글로벌 배터리 폼팩터 변화의 수혜를 선제적으로 받음으로써 올해 폭발적인 실적 턴어라운드를 기록할 것이라고 바라봤다.한양증권에 따르면 상신이디피의 올해 예상 매출액은 지난해 대비 30.0% 증가한 3250억원, 같은 기간 영업이익은 237.5% 급증한 313억원으로 추정된다. 이차전지 산업 내 적자 기업이 많은 가운데, 지난해 흑자 전환에 성공한 데 이어 올해 본격적인 고속 성장 궤도에 오를 것이란 전망이다.이준석 한양증권 연구원은 실적 개선의 최우선 동력으로 북미 ESS 시장 확대를 꼽았다. 이에 대해 "미국은 올해 86GW의 신규 발전 설비 중 24.3GW가 ESS로 채워질 것"이라며 "ESS용 대형 셀은 기존 전기차(EV)용 NCM 각형 대비 캔(CAN) 사이즈가 커 평균판매단가(ASP) 상승 효과가 크다"고 설명했다. 또한 "특히 저가동률 구간에서도 흑자를 낸 미국 인디애나 법인이 ESS 물량 확대 시 엄청난 영업 레버리지를 창출할 것"이라고 점쳤다.아울러 "글로벌 EV 시장의 각형 폼팩터 전환도 호재"라며 "주요 완성차 업체들이 각형 배터리 채택을 늘리는 가운데, 동사는 중대형 각형 CAN 제조의 핵심인 '딥 드로잉(Deep Drawing)' 기반 금형 기술력과 양산 대응력을 글로벌 최고 수준으로 평가받고 있다"고 짚었다.이와 함께 "차세대 원형배터리로 불리는 '46파이(4680 등)' 트렌드 전환도 주목할 만하다"며 "동사는 단순 연구개발을 넘어 양산 전환 가능성을 염두에 두고 선제적으로 46파이 원형 배터리를 준비 중이다. 원형 배터리는 전기차뿐만 아니라 백업 배터리 유닛(BBU), 전동공구, 나아가 휴머노이드 로봇 등 응용처가 무궁무진해 거대한 신규 수요를 창출할 것"이라고 바라봤다.이 연구원은 "특정 고객사 의존도를 낮추고 고객사 다변화에도 성공했다"며 "주력 고객사인 삼성SDI 외에도 파나소닉(Panasonic), CATL, 무라타(Murata) 등 글로벌 톱티어 고객군을 확보했다"고 강조했다.관련해 "특히 헝가리에 100GWh 규모의 유럽 최대 배터리 공장을 짓고 있는 CATL을 겨냥해, 이미 현지 생산거점을 보유한 상신이디피가 공급망을 확대할 전략적 전진기지 역할을 톡톡히 해낼 것"이라고 점쳤다.마지막으로 "동사는 북미 ESS 확대, 글로벌 배터리 폼팩터 변화, 고객사 다변화라는 세 가지 구조적 성장 흐름에 모두 노출된 기업"이라며 "올해는 미국 현지화 효과와 ESS 수요 확대가 본격적으로 실적에 반영되며 턴어라운드 가시성이 가장 높은 시점"이라고 조언했다.

작년 연결기준 매출액은 2500.84억으로 전년대비 0.7% 감소. 영업이익은 92.77억으로 52.21억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 24.34억으로 280.6% 증가.

이차전지 캔 제조업체 상신이디피가 각형 배터리 수요 확대와 생산 효율성 개선에 힘입어 2026년 큰 폭의 실적 성장이 기대된다는 전망이 나왔다.KB증권 임상국 애널리스트는 1월13일 보고서에서 "상신이디피는 국내 2차전지용 캔(CAN) 점유율 1위 제조업체로, 국내 주요 배터리 제조사 S사를 주 고객사로 두고 있다"며 "2025년 3분기 말레이시아와 중국 법인의 수익성 개선, 생산공정 자동화 등으로 영업이익 52억원, 영업이익률 8.2%를 기록하며 흑자전환에 성공했다"고 밝혔다.제품별 매출 비중은 중대형 CAN 56%, 원형 CAN 31%로, 특히 ESS(에너지저장시스템)와 전기차(xEV)용 각형 배터리 증가가 향후 주요 성장 동력이 될 전망이다. 임 애널리스트는 "배터리 기술이 CTP(Cell-to-Pack) 방식으로 진화하면서 각형 배터리 중심의 폼팩터 전환이 가속화되고 있다"며 "국내 최고 기술력을 갖춘 각형 캔 제조업체인 상신이디피가 실질적 수혜를 볼 것"이라고 설명했다.

또한 차세대 46파이(4680) 원통형 캔 역시 새로운 성장 모멘텀으로 꼽힌다. 임 애널리스트는 "L사가 주요 글로벌 완성차에 46파이 배터리를 공급하고 있으며, S사도 2025~2027년 양산을 목표로 개발 중"이라며 "특히 휴머노이드 로봇이 원통형 배터리를 전원으로 채택하는 만큼, 상신이디피의 성장 여력이 더욱 확대될 것"이라고 전망했다.상신이디피는 금형 12~15단계의 미세 공정을 바탕으로 높은 기술력과 진입장벽을 확보하고 있으며, 국내 각형 캔 시장 점유율 70%, 원통형 캔 점유율 90%를 기록 중이다.KB증권은 2026년 상신이디피의 예상 매출액을 3300억원, 영업이익을 337억원으로 제시하며 "ESS용 각형 캔 및 고수익성 제품 확대, 생산공정 자동화가 본격화되면 실적 개선세가 뚜렷할 것"이라고 전망했다.

2차전지 부품 전문 생산업체. 2차전지의 후방 재료산업으로서 리튬이온 방식의 2차전지 중 휴대폰 배터리용 부품으로 사용되는 각형/원형 CAN(2차전지의 CASE), CAP ASS'Y(전기가 흘러나오는 단자 역할) 관련부품 등을 주력 생산. 주요 고객사로는 삼성SDI 등. 삼성SDI에서 진행중인 PHEV/EV용 2차전지 CAN의 개발업체로 선정됐으며, 중대형CAN용 2차전지 CAN 개발을 완료해 현재 양산 진행중. 최대주주는 김민철 외(28.69%).

2024년 연결기준 매출액은 2518.01억으로 전년대비 16.5% 감소. 영업이익은75.16억 적자로 302.03억에서 적자전환. 당기순이익은 12.16억으로 95.4% 감소.

2008년 10월28일 851원에서 바닥을 찍은 후 2023년 4월18일 29500원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 12월9일 6510원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 5일선 지지시엔 저점매수 시점을 노려볼 수 있을듯 보여집니다.

손절점은 20550원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 21400원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 23600원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 26000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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