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저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/04/01 05:07

개미신사

한국생산기술연구원은 알루미늄 합금 소재인 ‘ECO-Almag(에코 알막)’ 원천기술을 APS에 30억 원 규모로 기술 이전하는 계약을 체결했다고 3월17일 밝혔다.

생기원은 16일 천안 본원에서 ‘KITECH-APS 기술 이전 업무협약식’을 갖고 에코 알막 합금의 판재(Flat Rolled Products) 제조기술에 대한 특허사용 권리(통상실시권)를 공식 이전했다.

APS는 반도체·디스플레이 장비를 생산하는 중견기업으로 확보한 통상실시권을 활용해 방산, 이차전지, 반도체·디스플레이, IT, 미래 모빌리티 등 경량화 및 고강도 소재 특성이 필요한 분야로 사업을 확대할 계획이다.

생기원은 기술 이전 대가로 30억원의 이전료를 포함해 매출 발생에 따른 기술료를 받기로 했다.

전 세계적으로 철강 수요는 감소하고 있는 반면 알루미늄은 연평균 3% 이상 성장세를 보이고 있는 핵심 소재이다.

같은 부피 대비 철보다 30% 이상 가볍고 부품화되었을 때 제품의 연비, 기동성, 경량화 등 연쇄 효과도 뛰어나 첨단 모빌리티 분야의 미래 소재로 부상하고 있다.

문제는 제조 과정에서 알루미늄 합금의 강도를 높이기 위해 마그네슘(Mg)을 섞게 되는데 마그네슘의 산화 특성을 제어하고자 사용하는 베릴륨(Be)이 일급 발암물질이라는 점이다.

생기원 소재공급망연구부문 김세광 수석연구원(KITECH School 교수)은 산화칼슘(CaO)을 활용한 산화층 제어기술을 세계 최초로 개발, 독성 첨가제 없이 안정적으로 알루미늄-마그네슘 합금을 제조할 수 있는 원천기술을 확보하고 있다.

개발된 에코 알막 기술은 환경친화적인 공정뿐 아니라 기존 알루미늄 합금보다 더 뛰어난 소재 특성을 확보해 가볍고 빠르게 움직여야 하는 첨단산업의 핵심 소재로 활용도가 높다.

생기원 이상목 원장은 “그동안 고부가 알루미늄 판재를 친환경적으로 생산할 수 있는 원천기술을 보유하고 있으면서도 국내 생산기업이 없어 전량 수입에 의존해 왔다”며 “생기원의 원천기술과 APS의 사업화 역량을 결합해 고부가 알루미늄 판재를 국산화하고 국가 전략 소재로서 알루미늄 공급망을 구축하는 전환점이 되기를 기대한다”고 밝혔다.

김세광 수석연구원은 “철이 내연기관 시대의 상징이었다면, 알루미늄은 모빌리티 전동화 시대의 필수 소재”라며 “에코 알막 소재가 상용화되면 EV, UAM, 드론 등 미래 모빌리티 차체부터 이차전지 하우징, IT 및 선박 부품, 방탄 장갑에 이르기까지 차세대 육해공을 아우르는 고부가 소재의 핵심 경쟁력이 될 것”이라고 전망했다.

APS는 지난해 별도기준 매출 112억원, 영업이익 14억원, 당기순이익 30억원 등으로 4년 만에 흑자 전환했다고 3월11일 밝혔다.

APS는 "지난해 비용구조 개선과 사업 포트폴리오 정비로 영업손익이 흑자로 전환했다"며 "투자 중심 지주사에서 부품·소재 기반 사업회사로 체질을 바꾼 전략이 성과로 이어졌다"고 설명했다. APS는 지난 2021년 별도기준 영업이익 18억원 기록 후 2022~2024년 3년 연속 영업손실이 이어졌다.

APS는 지난 2월 이사회에서 반도체정전척(ESC)과 정밀 코팅 기술을 보유한 부품 자회사 제니스월드를 소규모 흡수합병하기로 결의했다. 제니스월드는 2022~2024년 평균 연 매출 280억~320억원, 영업이익 17억~25억원 등을 기록해왔다.

APS는 "합병은 글로벌 부품·소재 소싱과 친환경 알루미늄-마그네슘 합금(에코알막) 사업에 더해, 반도체·디스플레이 부품 역량과 그린수소 수전해 등 신사업을 결합해 부품·소재 중심 사업회사로 전환하기 위한 결정"이라고 밝혔다. 이어 "그룹 부품·소재 역량을 통합하고, 반도체·디스플레이 공정용 ESC와 정밀 코팅 부품, 수소 관련 부품까지 포트폴리오를 확대해 중장기 성장 기반을 강화하겠다"고 밝혔다.

APS와 제니스월드는 태양광·풍력 등 재생에너지로 물을 분해해 이산화탄소 없이 수소를 생산하는 수전해 설비 부품을 개발하고 있다. APS는 그간 축적한 코팅·정밀 가공 기술과 그룹 내 장비·소재 역량을 결합해 내구성과 효율을 활용할 계획이다.

APS는 "올해 제니스월드 합병과 그린수소 등 신사업을 바탕으로 수익구조를 다변화하고,부품·소재 중심 사업회사로서 기업가치 성장을 확대하겠다"고 밝혔다.

작년 연결기준 매출액은 848.67억으로 전년대비 9.7% 감소. 영업이익은 68.49억 적자로 226.38억 적자에서 적자폭 축소. 당기순이익은 77.37억 적자로 34.47억 적자에서 적자폭 확대.

국내 주식시장에서 OLED(유기발광다이오드) 테마는 2월27일 전일 대비 1.25% 하락하며 거래를 마쳤다.

글로벌 IT 기기의 OLED 채택 확대라는 호재에도 불구하고, 업종을 대표하는 LG디스플레이의 급락과 대형 IT 종목들의 부진이 전체 투자 심리를 위축시킨 결과로 풀이된다.

한국거래소에 따르면 APS는 전일 대비 1500원 상승한 6500원에 도달하며 상한가로 장을 마감했다.

FMM(파인메탈마스크) 등 고난도 공정 기술에 대한 기대감이 반영된 것으로 보인다.

APS가 반도체와 디스플레이를 넘어 방산과 자동차 신소재 분야로 사업 영토를 확장하며 상승 마감했다. 2017년 장비 사업 부문을 인적분할한 뒤 2023년 사명을 변경한 APS는 현재 지주 및 신소재 사업을 필두로 소프트웨어, 의료기기, 반도체 부품 등 다각화된 사업 포트폴리오를 구축하고 있다.

독자적인 글로벌 소싱망을 통해 이차전지 핵심 부품을 안정적으로 공급하는 한편, 차세대 알루미늄 신소재인 'ECO-Almag'을 방산과 자동차 산업에 이식하는 데 속도를 내고 있다. 기술력을 기반으로 한 고부가가치 중심의 체질 개선이 본격화되는 양상이다.

APS가 소재·부품 사업 역량을 강화하는데 매진하고 있다. 사업 시너지를 극대화하는 차원에서 반도체 부품 부문을 전담하던 제니스월드의 흡수합병을 결정했다. 제니스월드와의 흡수합병으로 신사업으로 낙점한 에코알막(Eco-Almag)에도 속도가 붙을 전망이다. APS는 제니스월드와 함께 에코알막 기술 보유기업에 투자를 단행한 바 있다.

2월23일 금융감독원 전자공시에 따르면 APS는 이날 자회사인 제니스월드를 흡수합병하기 위한 계약을 체결했다. APS가 제니스월드 지분 70.25%를 보유 중인 만큼 무증자 합병 방식으로 이뤄졌다. APS와 제니스월드의 합병비율은 1대 0.1928726다. 합병대가로 APS는 제니스월드의 기존 주주들에게 51만4970주를 교부해야 한다.

소재·부품 사업 역량을 APS에 통합해 경영 효율성을 제고하기 위한 조치다. APS 이사회는 사업 시너지를 극대화하는 차원에서 제니스월드의 영업양수도와 자산양수도, 조직개편 등을 검토한 바 있다. 최종적으로는 제니스월드를 흡수합병해 지배구조를 단순화하는 동시에 절차·비용 측면의 효율성을 높이는 게 적정하다는 판단을 내렸다.

흡수합병 절차가 마무리될 시 APS가 새 먹거리로 낙점한 에코알막 사업의 실행 주체도 일원화될 전망이다. APS는 지난해 6월 제니스월드와 함께 에코알막 소재 기업인 비트에 전략적 투자를 단행해 2대주주 자리에 올랐다. 에코알막은 기존 알루미늄-마그네슘 합금의 단점이었던 독성(베릴륨) 성분을 제거한 초경량·고강도 소재를 의미한다.

특히 마그네슘 함량을 6% 이상 구현하면서도 가공성은 기존 알루미늄-마그네슘 합금 대비 20% 높여 기존 소재를 대체할 수 있는 게임 체인저로 통한다. APS는 투자와 맞물려 신설한 '소재사업실'을 주축으로 반도체와 디스플레이, 이차전지 제조장비 계열사들과 연계해 에코알막의 테스트 베드로 활용하고 있다. 초기 영업활동에도 착수한 상태다.

자회사로서 제니스월드가 지닌 입지도 흡수합병을 결정한 이유다. 제니스월드는 설립 이래 반도체·디스플레이 정전척(ES)·코팅 제조와 정밀세정 분야에서 전문성을 쌓았다. APS가 지난해 3분기까지 올린 연결 매출액 586억원 가운데 39.8%인 233억원을 제니스월드가 책임지고 있다. 영업이익도 20억원으로 자회사 중 가장 높은 수익성을 자랑한다.

APS 관계자는 "회사 자체적으로 소재·부품 사업에 집중하고 있기 때문에 제니스월드라는 별도의 자회사를 운영하기보다 흡수합병하는 게 효율성면에서 유리하다는 판단을 내렸다"며 "지배구조의 변동 없이 일원화가 가능한 데다 중장기적으로 기업가치와 경쟁력을 강화할 수 있다는 점도 흡수합병을 결정한 이유"라고 설명했다.

지주사 역할을 수행하던 APS가 지난 2024년 파인메탈마스크(FMM)에서 사업영역이 겹치던 자회사인 APS머티리얼즈를 흡수합병하며 사업형 지주사로 전환한 행보와도 유사한 측면이 있다. 당시 APS는 유망사업부를 물적분할하기보다 오히려 자회사를 흡수합병하는 방식으로 기업가치를 제고하겠다는 의지를 피력한 바 있다.

정부가 반도체 산업을 대상으로 한 지주회사 규제 손질에 나서면서 지주사 체제 기업들의 투자 전략과 사업 확장 방향이 다시 주목받고 있다. 지주사 구조 아래에서 장비·부품·소재 등 제조 밸류체인을 함께 보유한 기업들에 대해서는 이번 제도 변화가 투자 구조상 제약을 완화하는 환경 요인으로 작용할 수 있다는 분석이 제기된다.이러한 흐름 속에서 사업형 지주사로 분류되는 APS의 전략 변화에도 관심이 쏠린다. 코스피와 코스닥이 고점을 경신하는 강세장 국면에서도 APS 주가는 1년 전 대비 하락하며 상대적으로 소외된 흐름을 보이는 가운데, 최근 회사가 사업 재편을 통해 소부장(소재·부품·장비) 플랫폼 전환을 추진하며 체질 개선에 나섰기 때문이다.

2월12일 한국거래소에 따르면 전날 APS 주가는 전일 대비 0.76% 내린 4585원에 거래를 마쳤다. 최근 단기 반등 흐름을 보이고 있으나, 1년 전(2025년 2월 11일)과 비교하면 주가는 19.1% 하락한 수준이다. 같은 기간 경쟁사 원익홀딩스 주가가 1000% 이상 상승한 것과 대비적인 모습이다.

APS는 지난 2017년 AP시스템에서 인적분할을 통해 지주부문과 장비사업부문을 나눈 이후 넥스틴, 코닉오토메이션, 제니스월드, 비트 등을 인수하며 소부장 플랫폼 기반을 구축해왔다. 올해는 반도체 사업 부문을 비롯해 디스플레이, 2차전지 등 계열사로 파편화된 소재·부품·장비 사업을 APS 중심의 소부장 플랫폼으로 전환, 외부 고객사 확대를 통한 매출 확장을 달성하겠다는 계획이다.특히, 소재 부문에서는 알루미늄-마그네슘 합금 '에코 알막'을 중심으로 한 신소재 사업을 본격화한다.

APS는 지난해 알루미늄-마그네슘 합금인 '에코 알막'을 만드는 '비트'에 투자(2대 주주), 에코 알막을 필두로 한 신소재 사업을 통해 경량·고강도 금속 부품 포트폴리오도 확대해왔다. 에코 알막은 한국생산기술연구원이 개발한 원천기술로, 기존 알루미늄 합금보다 강도는 2배, 가공성은 20% 가량 높으면서도 스테인리스 스틸보다 훨씬 가벼운 게 특징이다.장갑차 장갑판을 비롯해 전기차 외장 등 초경량·고강도가 요구되는 첨단 산업 분야에서 스테인리스 스틸이나 일반 알루미늄의 대체제로 쓰인다.정부가 추진 중인 지주사 규제 완화는 일반지주사의 손자회사가 증손회사를 둘 경우 요구되던 지분 100% 요건을 50%로 완화하는 내용을 담고 있다. 자금 부담을 줄이고 외부 자본과의 공동 투자(JV)를 용이하게 하겠다는 취지다. 제도 개편이 현실화될 경우 지주사 체제 기업들의 투자 구조 유연성이 확대될 수 있다는 전망이 나온다.그간 제조·소프트웨어·부품 사업을 함께 영위해온 APS의 경우, 향후 투자 집행과 포트폴리오 확장에 있어 의사결정이 더욱 빨라지는 효과를 기대할 수 있다. 실제로 APS는 올해 반도체 사업과 신소재 사업을 연계해 장비 계열사 및 외부 고객을 아우르는 고부가가치 부품·소재 라인업을 구축한다는 계획으로, 인수합병을 통한 사업 경쟁력 강화 및 고객사 확보에도 적극 나설 예정이다.이에 APS 내부에서는 이번 체질전환이 '지주사 디스카운트'를 해소할 수 있는 기회가 될 수 있다는 기대도 나온다. 올해 부품·소재 부문의 외형 확대와 수익성 방어, 외부 고객 다변화가 가시화될 경우, 사업형 지주사로서의 재평가도 기대할 수 있다는 것.한편, APS는 2024년 연매출 900억원(전년 대비 129.27% 증가)을 돌파하는 성과를 기록한데 이어 지난해 3분기 누적 매출이 전년 동기 대비 170.217% 증가한 586억원을 달성해 역대급 매출 기록 경신이 기대된다. 영업이익의 경우, 2018년 이후 적자를 지속하고 있지만, 손실 규모 역시 작년 3분기 누적 기준으로 전년 동기 대비 118억원이 줄어든 66억원 적자를 기록해 수익성 개선이 예상된다.APS 측은 "계열사 간 기술·고객 기반을 유기적으로 결합하는 구조를 강화, 지주사 체제 아래에서 각 사업을 플랫폼 형태로 묶어 시너지를 내는 것이 회사의 중장기 방향"이라며 "회사는 기존 장비 계열사 중심의 내부 수요를 넘어 외부 고객 비중을 확대하는 구조로 전환을 모색하고 있으며, 올해 부품·소재 영역을 통해 수익 기반을 다변화하는 것이 핵심 과제"라고 전했다.

구 AP시스템의 투자사업 부문이 인적분할되어 변경 상장된 업체. 지주사업, 신소재 사업부를 담당하는 지주부문과 연결 종속회사의 사업부문인 소프트웨어 부문(코닉오토메이션), 피부미용의료기기부문(비손메디칼), 반도체 부품 부문(제니스월드), 반도체 설비 부문(코닉세미텍) 부문을 영위중. 24년7월 FMM(Fine Metal Mask) 제조 업체 에이피에스머티리얼즈를 흡수 합병.

최대주주는 정기로 외(32.79%), 주요주주는 네오솔루션즈(7.41%) 상호변경 : 앤콤정보시스템 -> 코닉시스템(04년1월) -> AP시스템(09년3월) -> APS홀딩스(17년4월) -> APS(23년4월).

2024년 연결기준 매출액은 939.65억으로 전년대비 128.92% 증가. 영업이익은 226.38억 적자로 186.04억 적자에서 적자폭 확대. 당기순이익은 34.47억 적자로 140.43억에서 적자전환.

2003년 8월20일 1116원에서 바닥을 찍은 후 2021년 8월11일 23200원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 올 1월13일 3585원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 3월31일 10770원에서 고점을 찍고 긴 윗꼬릴 달며 눌리는 중으로, 저점에선 매수 시점을 노려볼 수 있을듯 보여집니다.

손절점은 8930원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 9300원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 10250원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 11300원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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