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저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/03/10 06:25

개미신사

키움증권은 한화비전의 연결법인인 한화세미텍이 2026년 4분기부터 본격적인 실적 턴어라운드 구간에 진입할 것으로 전망했다. 1분기부터 SK하이닉스향 TC본더 수주가 본격화되고, 대만과 중국 고객으로 반도체 장비 공급이 확대되며 고객 다변화에 성공할 것으로 예상된다. 특히 2세대 하이브리드 본딩(HCB) 장비가 국내 HBM 생산 업체에 공급되기 시작해 HBM 16단 이상 생산 공정의 핵심 공급업체로 자리매김할 전망이다. 이에 따라 한화세미텍의 2026년 4분기 매출액은 1,959억원(+45% YoY), 영업이익은 411억원(+4,238% YoY)으로 급성장할 것으로 보인다. 2027년 한화비전의 연결 영업이익은 4,917억원(+111% YoY)으로 크게 증가하며 주가 상승을 견인할 것으로 기대된다.

HCB 장비는 기존 TC본딩(TCB) 이후 차세대 기술로, 10마이크로미터 이하의 초미세 피치를 구현할 수 있어 HBM5, 10세대 NAND, 미세 피치가 6마이크로미터 이하로 낮아지는 파운드리 패키징에 적용될 전망이다. 삼성전자와 SK하이닉스가 16단 이상의 HBM 양산을 위해 HCB 기술 도입을 시작하면서, 한화비전의 2세대 HCB 장비가 2026년 1분기 중 고객사에 공급되어 양산 테스트가 진행될 예정이다. 키움증권은 분기 실적 턴어라운드, HCB 장비 공급 효과, 국채 수익률과 베타 값 변동 등을 반영해 한화비전의 목표주가를 기존 90,000원에서 120,000원으로 상향 조정했다. SK하이닉스향 TC본더 점유율 확대, 대만 등으로의 고객 다변화, HCB 장비 공급 본격화가 주가 상승 모멘텀으로 작용할 것으로 판단하며, 반도체 업종 내 top pick으로 매수 의견을 유지하고 있다.

한화비전[489790]의 자회사인 한화세미텍이 2세대 하이브리드 본더 개발에 성공했다고 2월25일 밝혔다. 2022년 1세대 제품을 고객사에 납품한 지 4년 만이다.

하이브리드 본더는 반도체 칩과 칩을 구리 표면으로 직접 붙이는 하이브리드 본딩을 구현하는 패키징 장비다. 기존 기술 대비 얇은 두께로 제조할 수 있고, 속도와 전력 소모 측면에서도 우월하다. 향후 고대역폭 메모리(HBM) 제조에 널리 사용될 것으로 관측되고 있다.

한화세미텍은 이번에 개발한 'SHB2 나노(Nano)'에 머리카락 굵기 1천분의 1 수준의 초정밀 정렬 기술을 적용했다고 설명했다. 양산용 장비도 이른 시일 안에 내놓겠다고 했다.

아울러 한화세미텍은 기존 TC본더 시장에서의 입지도 강화하겠다고 강조했다. 한화세미텍은 작년 TC본더로 900억원 이상의 매출을 올렸고, 올해에도 두 차례의 공급 계약을 따냈다. 이에 힘입어 한화세미텍은 작년 4분기 흑자로 전환했다.

한화세미텍을 거느린 한화비전은 오는 7월 ㈜한화[000880]의 인적분할이 완료되면 신설지주사 아래에 배치될 예정이다.

한화비전(489790)은 지난해 매출이 1조 7909억 원, 영업이익이 1623억 원을 기록했다고 2월5일 밝혔다.

한화비전은 지난해 1월 한화인더스트리솔루션즈와 합병을 통해 여러 해외법인을 자회사로 둔 통합 법인으로 재탄생했다.

한화비전의 자체 사업인 시큐리티 부문은 지난해 영업이익이 1823억 원으로 전년 대비 52% 증가했다. 매출은 기간 10% 늘어난 1조 3351억 원을 기록했다. 매출과 영업이익 모두 역대 최대 수준이다.

이번 성과는 북미 지역 외에 유럽, 중동 등 새로운 시장에서 AI 카메라 등 호실적에 기반한다고 한화비전 측은 설명했다. 최근 들어 영상 보안 수요가 커진 중동 지역에서는 전년 대비 매출이 22% 급증했다.

영국 등 유럽시장에서도 가시적 성과가 나오고 있다. 글로벌 시장조사 기관 옴디아에 따르면 영국 보안 시장에서 한화비전은 점유율 2위(2024년 기준)를 기록했다.

한화비전 네트워크 카메라 매출 가운데 AI 카메라가 차지하는 비중은 지난해 4분기 49%까지 상승했다. 이는 전년 동기 대비 14%포인트 늘어난 수준이다.

이 같은 흐름에 맞춰 한화비전은 시스템온칩(SoC) 와이즈넷9 기반 P시리즈 AI 카메라, X시리즈 AI 카메라, AI 러기다이즈드 PTZ 카메라 등 첨단 AI 제품 라인업을 대폭 강화하고 있다.

올해는 국내 시장에서의 활약도 기대된다. 자영업자 전용 매장관리 솔루션 ‘키퍼’와 스마트 파킹 솔루션 등 국내 시장에 최적화한 솔루션 등을 통해 시장 공략에 나선다.

한화비전 관계자는 “거의 모든 산업 현장에서 인공지능과 클라우드 기술은 선택이 아닌 필수가 됐다”면서 “견고한 사이버 보안 체계와 독보적인 AI 기술력을 바탕으로 글로벌 시장에서 대체할 수 없는 톱티어 영상보안 기업이 되겠다”고 말했다

작년 4분기 연결기준 매출액은 4592.12억으로 전년동기대비 29.80% 증가. 영업이익은 178.52억으로 45.83억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 628.62억으로 285.61% 증가.

연결기준 작년 매출액은 1조7909.22억으로 전년대비 263.03% 증가. 영업이익은 1622.67억으로 2868.57% 증가. 당기순이익은 426.20억으로 1227.39% 증가.

한화비전 주가가 장중 10%대 강세다. 한화비전이 반도체 장비 핵심 공급 업체로 떠오른다는 증권가의 분석이 투자심리에 긍정적인 영향을 미친 것으로 풀이된다.한국거래소에 따르면 1월30일 오전 11시28분 현재 한화비전은 전날 대비 5900원(10.65%) 오른 6만1300원에 거래되고 있다. 주가는 장중 한때 6만4400원까지 올랐다.

이날 리포트를 발간한 박유악 키움증권 연구원은 "한화비전은 2026년 낸드, 2027년 파운드리, 2028년 고대역폭메모리(HBM)에 적용될 하이브리드 본딩(HBC) 공정에 핵심 장비를 공급하며, 큰 폭의 성장세를 이어갈 전망"이라고 설명했다. 박 연구원은 "삼성전자가 평택과 천안 공장에 첨단 패키징 공정에 대한 대규모 투자를 단행할 예정"이라며 "해당 공정들은 모두 하이브리드 본딩 장비를 필요로 하며, 수년간 해당 기술을 연구·개발해 온 한화비전이 핵심 공급 업체로 부각될 것"이라고 말했다.이어 박 연구원은 "SK하이닉스의 경우에도 HBM 생산에 HCB 기술을 적용할 것으로 예상된다"며 "한화비전이 뛰어난 기술 경쟁력을 입증받아 핵심 공급 업체로 부각될 것"이라고 덧붙였다.

기존 한화에어로스페이스에서 한화정밀기계 등 자회사의 지분관리 및 신규 투자 사업이 인적분할되어 재상장된 업체. 한화정밀기계, 전자부품 조립 및 반도체 조립 장비(칩마운터 등 SMT장비, 플립칩본더, 다이본더, 자동선반) 제조/판매 사업을 영위. 25년1월 시큐리티사업(CCTV, 카메라모듈, 저장장치 등)을 영위하는 한화비전(舊. 한화테크윈)을 흡수합병.

최대주주는 한화 외(33.96%), 주요주주는 국민연금공단(6.34%) 상호변경 : 한화인더스트리얼솔루션즈 -> 한화비전(25년1월).

2024년 연결기준 매출액은 4933.22억을 기록. 영업이익은 1.20억 적자를 기록. 당기순이익은 32.11억으로 기록. 인적분할로 2024년 9월1일~12월31일까지의 실적임.

2024년 9월27일 상장, 당일 53900원에서 고점을 찍고 밀렸으나 12월20일 28400원에서 최저점을 찍은 이후 작년 7월29일 71400원에서 고점을 찍고 밀렸으나 12월19일 35650원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 2월26일 94400원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 3월4일 65400원에서 저점을 찍은 후 6일 88100원에서 고점을 찍고 밀리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 75300원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 78450원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 86300원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 95000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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