유진투자증권 커뮤니티

전종목토론

밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/03/07 06:23

개미신사

소재 전문 기업 이녹스첨단소재가 국내 방위산업 기업의 유도무기 체계에 사용되는 회로기판용 핵심 소재를 공급하며 본격적인 방산 시장 공략에 나선다고 3월3일 밝혔다.

이녹스첨단소재는 최근 회로기판 제조사를 통해 국내 방산 기업에 유도미사일용 본딩시트(Bonding Sheet) 및 커버레이(Coverlay) 샘플 공급을 시작했다. 이번에 공급된 소재는 정밀 타격 체계의 핵심인 유도미사일 내부 회로기판의 적층과 절연, 보호를 담당하는 필수 부품이다.

정밀 타격 체계의 두뇌 역할을 하는 방산용 소재는 극심한 온도 변화와 강력한 외부 충격 등 극한의 환경에서도 회로기판의 성능을 완벽하게 유지해야 한다. 이 때문에 일반 가전이나 모바일 기기용 소재보다 훨씬 높은 수준의 내구성과 신뢰성이 요구된다.

특히 이녹스첨단소재는 글로벌 우주 기업인 스페이스X에 소재를 다년간 공급해 온 이력을 갖고 있다. 우주 산업에서 검증된 '초고신뢰성' 기술이 방위산업에서도 인정받는다고 회사 측은 강조했다.

이녹스첨단소재 관계자는 "이번 방산 소재 공급은 기술 진입장벽이 높은 고부가가치 산업으로 사업 포트폴리오를 확장하는 중요한 계기가 될 것"이라며 "우주항공 등 차세대 특수 소재 시장을 집중 공략해 새로운 성장 동력을 확보하겠다"고 말했다.

신한투자증권은 2월26일 이녹스첨단소재에 대해 첨단소재 솔루션 기업으로의 도약을 목표로, 기존 회로·OLED 중심 사업에서 벗어나 우주·전기차·기판·리튬 등 다양한 산업으로 사업 영역을 확대하고 있다며 북미 플래그십 업체의 폴더블 스마트폰 출시 모멘텀도 유효하고 판단했다.

그러면서 이러한 성장 스토리에 연동되는 주가 흐름이 예상된다며 목표주가를 4만5000원으로 상향 조정했다.

이녹스첨단소재의 올해 매출액과 영업이익은 각각 5239억원, 743억원을 기록할 것으로 추정됐다. 전년과 비교해 매출은 19% 증가하고, 영업이익은 9% 감소한 수준이다. INNOLED, SMARTFLEX 등 외형 성장에도 이녹스리튬 라인 가동에 따른 고정비 부담으로 수익성 하락이 예상된다.

박현우 신한투자증권 연구원은 "디스플레이 부문에서는 북미 플래그십 업체의 폴더블폰 출시가 주요 모멘텀으로 꼽힌다"면서 "고성능·고마진 소재인 OCA(광학접착필름)와 패턴드필름 공급 확대가 기대된다. 대형 패널 부문에서는 QD-OLED 매출 성장세도 지속될 전망"이라고 했다.

박 연구원은 "반도체 소재 사업을 담당하는 INNOSEM은 전방 산업의 강한 수요에 힘입어 DAF(Die Attach Film), QFN(Quad Flat No-lead) 수요 증가가 예상된다"며 "특히 DAF는 국내 고객사 내 애플리케이션 확대가 기대 요인으로 꼽힌다"고 판단했다. 일본 업체가 독점 중인 Build-up Film도 개발 중으로, 향후 양산에 성공할 경우 국산화 수요를 기반으로 안정적인 성장이 가능할 것이란 전망이다.

배터리·모빌리티 부문에서는 저순도 탄산리튬에서 고순도 수산화리튬으로의 전환이 핵심 전략이다. 올 하반기부터 수산화리튬 인도가 시작될 예정이며, 물량은 약 3500톤 수준으로 추정된다. 회사는 탄산리튬과 황화리튬까지 포함한 풀라인업 구축을 목표로 하고 있다. 연초 이후 리튬 가격이 22% 상승한 점도 우호적 환경으로 평가된다.

박 연구원은 "우주용 차폐필름과 리튬, 폴더블 등 매력적인 아이템이 부각되면서 저평가 해소 과정이 진행 중"이라고 제언했다.

이녹스첨단소재가 우주항공 분야에서 검증받은 소재 기술력을 바탕으로 피지컬 인공지능(AI), 로봇, AI 반도체 등 첨단 산업용 핵심 소재 시장 공략을 본격화한다고 1월26일 밝혔다.이녹스첨단소재는 지난 2023년부터 세계 최대 우주항공 기업 스페이스X에 우주항공용 EMI(전자기파 차폐) 캐리어 테이프를 연속 공급하며 우주라는 극한 환경에서 기술적 신뢰성을 입증하며 글로벌 소재 기업으로서의 위상을 공고히 했다는 평가다.

또한 우주항공 분야 뿐만 아니라 반도체 소재 사업에서도 가시적인 성과를 내고 있다. 글로벌 톱 반도체 기업에 다년간 DAF(Die Attach Film), 백그라인딩(Backgrinding) 테이프, EMI 캐리어 테이프 등을 공급해 왔으며, 최근에는 또다른 글로벌 톱 반도체 기업에 신규 DAF 소재 공급을 위한 양산 전 단계의 검증을 시작하면서 이녹스첨단소재는 반도체 핵심소재 매출 확대를 준비하고 있다.최근 AI 반도체 및 고대역폭메모리(HBM) 시장은 칩을 수직으로 쌓는 고집적 패키징 공정이 핵심으로 주목받고 있다. 웨이퍼가 얇아질수록 발생하는 휨 현상과 접합 안정성 문제를 제어하는 소재 기술이 반도체 전체 수율의 핵심 요소로 부상하고 있기 때문이다.이녹스첨단소재가 공급하고 있는 DAF(Die Attach Film)는 칩과 기판을 정밀하게 연결하는 고성능 접착 필름으로, 고객사의 고용량 적층 공정에서 뛰어난 안정성을 제공한다는 것이 회사 측 설명이다.이녹스첨단소재 관계자는 "스페이스X 공급으로 입증된 기술력은 AI 반도체를 넘어 피지컬 AI와 로봇 핵심 소재로 진화하는 기반이 될 것"이라며"선제적인 연구개발(R&D) 투자로 기술 격차를 벌리고 신규 포트폴리오를 빠르게 확장해 글로벌 핵심 소재 시장에서 지속 가능한 성장 동력을 확보하겠다"고 말했다.

작년 연결기준 매출액은 4396.34억으로 전년대비 4.0% 증가. 영업이익은 819.21억으로 5.6% 감소. 당기순이익은 557.91억으로 20.4% 감소.

이녹스첨단소재는 1월12일 오전 9시 40분 현재 전거래일보다 13.93% 상승한 25350원에 거래되고 있다.

미국 연방통신위원회(FCC)가 스페이스X의 차세대 스타링크 위성 추가 배치를 승인했다는 소식에 스페이스X 관련주가 강세를 보이고 있다.

이녹스첨단소재도 스페이스X에 우주항공용 고기능성 첨단소재를 3년 연속 공급 중인것으로 알려지면서 매수세가 몰리고 있는 것으로 보인다.

보도에 따르면, 고기능성 첨단소재 전문기업 이녹스첨단소재는 세계 최대 우주항공 기업 '스페이스X(SpaceX)'에 우주항공용 고기능성 첨단소재를 3년 연속 공급 중이라고 밝혔다.

회사 측에 따르면 지난 2002년 설립된 스페이스X는 로켓 재사용 기술을 통해 발사 비용을 획기적으로 낮추며, 저궤도 위성 네트워크 '스타링크'와 민간 우주 수송 등 다양한 영역에서 글로벌 우주산업을 선도하고 있다.

이녹스첨단소재는 IT·반도체 소재 사업을 통해 축적한 고분자 합성·정밀 코팅 기술력을 기반으로 반도체 전자파 차폐 공정의 핵심 소재 중 하나인 EMI 캐리어 테이프를 세계 주요 반도체 고객사에 공급하고 있다. 특히 지난 2023년부터는 스페이스X가 해당 소재를 로켓과 위성에 사용하며, 기술 경쟁력을 인정받았다.

회사 관계자는 "이녹스첨단소재의 EMI 캐리어 테이프는 우수한 내열성과 내화학성을 바탕으로 발사·우주 운행 과정에서 발생하는 고온 환경에서도 안정적인 성능을 유지할 수 있다"면서 "이녹스첨단소재는 반도체 소재 기술들의 적용 범위를 AI 반도체용 HBM(고대역폭메모리), ASIC(주문형반도체), 차세대 패키징 핵심 소재인 글라스 기판용 소재까지 확대해나갈 것”이라고 말했다.

세계 최대 우주항공 기업인 '스페이스X'에 고기능성 첨단소재를 4년째 공급하는 한국 기업이 있다. 첨단소재 전문기업 이녹스첨단소재는 1월12일 스페이스X에 우주항공용 고기능성 첨단소재를 4년째 공급 중이라고 밝혔다. 2002년 설립된 스페이스X는 로켓 재사용 기술을 통해 발사 비용을 획기적으로 낮추며, 저궤도 위성 네트워크 ‘스타링크’와 민간 우주 수송 등 다양한 영역에서 글로벌 우주산업을 선도하고 있다.이녹스첨단소재는 IT·반도체 소재 사업을 통해 축적한 고분자 합성 및 정밀 코팅 기술력을 기반으로 반도체 전자파 차폐 공정의 핵심 소재 중 하나인 EMI 캐리어 테이프를 세계 주요 반도체 고객사에 공급하고 있다. 특히 2023년부터는 스페이스X가 해당 소재를 로켓과 위성에 사용하며 기술 경쟁력을 인정받았다.

우주항공용 반도체는 극심한 온도 변화와 고방사선 환경 등 극한의 조건에서도 안정적으로 동작해야 하기 때문에 높은 수준의 전자기 간섭 차폐 성능을 요구하는 것으로 알려져 있다.이녹스첨단소재 관계자는 “이녹스첨단소재의 EMI 캐리어 테이프는 우수한 내열성과 내화학성을 바탕으로 발사 및 우주 운행 과정에서 발생하는 고온 환경에서도 안정적인 성능을 유지할 수 있다”며 “반도체 소재 기술들의 적용 범위를 AI 반도체용 HBM, ASIC, 차세대 패키징 핵심 소재인 글라스 기판용 소재까지 확대해 나갈 것”이라고 말했다.

기존 이녹스에서 IT소재 부문이 인적분할되어 재상장된 업체. 고분자 합성/배합기술을 기반으로 연성회로기판(FPCB)용 소재(주요상표-INNOFLEX, SMARTFLEX) 및 반도체 패키지용 소재(주요상표-INNOSEM), 디스플레이용 OLED 소재(주요상표-INNOLED) 등을 개발, 제조, 판매하고 있음. 최대주주는 이녹스 외(30.82%), 주요주주는 국민연금공단(6.08%).

2024년 연결기준 매출액은 4228.09억으로 전년대비 9.25% 증가. 영업이익은 868.04억으로 105.88% 증가. 당기순이익은 700.57억으로 113.76% 증가.

2020년 3월19일 13402원에서 바닥을 찍은 후 2022년 1월21일 57400원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 작년 3월27일 16800원에서 마무리한 이후 7월21일 30400원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월24일 21600원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 2월9일 44400원에서 고점을 찍고 밀렸으나 3월4일 27550원에서 저점을 찍고 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 볼 수 있겠습니다.

손절점은 32500원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 33800원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 37200원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 41000원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

인쇄하기

윗글: 아래글보며.. 공매도금지때도 셀은 이랬습니다. 결국 실적
아랫글: 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.