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밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/03/03 20:00

개미신사

꿈의 소재’로 불리는 초전도체 핵심 기술 확보를 눈앞에 두며 차세대 에너지 시장의 게임체인저로 부상하고 있다. 특히 마이크로소프트(MS) 등 글로벌 빅테크가 AI 데이터센터의 전력난 해소를 위해 초전도 전력망 도입을 서두르는 가운데, 티씨머티리얼즈가 관련 원천 기술을 선점하며 강력한 수혜가 예상된다.

2월19일 회사와 관련 업계에 따르면 티씨머티리얼즈는 자체 역량을 집중해온 ‘초전도체(NbTi) 와이어 코팅기술 연구개발’ 과제를 지난해 12월 말 기점으로 마무리 단계에 돌입했다. 이는 차세대 전력망의 핵심 장비인 초전도 변압기와 발전기에 들어가는 선재 가공 기술을 확보하고 상용화를 위한 최종 점검에 들어갔음을 의미한다.

티씨머티리얼즈 관계자는 “초전도체 기술은 회사가 차세대 성장 동력으로 낙점하고 전략적으로 육성 중인 분야”라며 “기술 개발이 계획대로 순조롭게 진행되고 있어 조만간 가시적인 성과를 공개할 수 있을 것”이라고 말했다.

최근 MS는 생성형 AI 확산에 따른 전력 부족 문제를 해결하기 위해 데이터센터에 ‘초전도 케이블’ 도입을 검토하고 있다. 초전도 기술은 전기 저항이 0에 가까워 전력 손실을 획기적으로 줄이고 장비의 크기를 10분의 1로 축소할 수 있는 유일한 대안이다.

티씨머티리얼즈의 NbTi 선재 기술은 이러한 초전도 전력망을 구성하는 핵심 장비인 변압기와발전기의 효율을 극대화하는 필수 소재다. 글로벌 빅테크가 주도하는 초전도 인프라 확산 흐름 속에서 티씨머티리얼즈가 에너지 밸류체인의 핵심 공급사로 주목받는 이유다.

티씨머티리얼즈는 이미 본업인 초고압 변압기용 ‘무산소동 권선(CTC)’ 시장에서 압도적인 국내 선도 지위를 확보하고 있다. HD현대일렉트릭, 효성중공업, LS전선 등 글로벌 톱티어 업체들을 고객사로 보유한 탄탄한 네트워크는 향후 초전도 선재 상용화 시 즉각적인 시장 진입을 가능케 하는 강력한 경쟁력이다.

전력업계 전문가는 “티씨머티리얼즈는 기존 전력 소재 사업의 안정적인 캐시카우를 바탕으로 초전도체라는 혁신 기술까지 장착했다”며 “단순 소재 기업을 넘어 AI 시대 차세대 에너지 인프라의 핵심 파트너로 재평가받을 시점”이라고 분석했다.

티씨머티리얼즈(125020)가 2월9일 지난해 실적을 발표했다. 외부감사인의 감사 전 매출액은 2,991억원, 영업이익은 67억원을 기록했다. 매출액은 전년 대비 1.5% 감소했으며, 영업이익은 38% 줄었다. 전방 시장 둔화와 원가 부담 확대가 겹치며 수익성이 일시적으로 저하된 영향이다.

회사 측은 2025년 실적 부진의 주요 원인으로 구리 가격의 단기 급등을 뽑았다. 원재료 가격 상승으로 원가율이 높아졌으나, 이는 구조적인 문제가 아닌 일시적 요인이라는 설명이다.

티씨머티리얼즈는 변압기에 사용되는 특수동선과 전선용 소재를 주력으로 공급하고 있다. 최근 글로벌 전력 인프라 투자 확대와 함께 변압기 시장이 빠르게 성장하고 있으며, 국내에서도 에너지 고속도로 구축과 AI센터 구측 등 대규모 전력망 확충 사업이 본격화되고 있다. 전력 산업 전반의 확장 국면 속에서 변압기 및 전선용 동선 수요는 중장기적으로 증가할 것으로 전망된다.

올해부터는 실적 반등을 위한 기반도 마련되고 있다. 지난해 울산 및 부산 공장을 캠코로부터 재인수하였으며, 변압기의 주요 소재인 CTC 설비 증설도 일부 완료되어 현재 가동을 준비하고 있으며, 2026년 1월 들어 수주 물량은 큰 폭으로 증가하고 있다. 증설 완료 이후에는 늘어난 수주에 대응할 수 있는 생산 여력이 확보되면서 외형 성장과 수익성 개선이 동시에 나타날 것으로 기대된다.

회사 관계자는 “지난해 실적에 영향을 미쳤던 일시적 부진 요인들은 대부분 해소됐다”며 “전력 인프라 투자 확대에 따른 변압기 및 전선용 동선 수요 증가 속에서, 올해는 증설 효과와 수주 확대가 맞물리며 구조적인 성장을 이어갈 수 있을 것”이라고 밝혔다.

작년 개별기준 매출액은 2991.19억으로 전년대비 1.5% 감소. 영업이익은 67.47억으로 38.2% 감소. 당기순이익은 16.34억으로 73.9% 감소.

티씨머티리얼즈가 강세다. 미국 등 글로벌 전력인프라 사이클에 대응하기 위해 각동선과 동도금강선(CTC)의 생산량을 내년 두 배 수준으로 확장한다는 소식에 영향을 받은 것으로 풀이된다.

지난 12월22일 오후 3시15분 기준 티씨머티리얼즈는 전일 대비 11.66% 상승한 4260원에 거래되고 있다.

한 매체에 따르면 티씨머티리얼즈는 내년 각동선과 CTC 생산능력을 각각 8000t(톤)과 1만3200t 등 총 2만1200t으로 늘린다고 밝혔다. 이는 올해 1만2400t의 두 배에 육박하는 규모다. 애나멜동선은 1만5000t에서 1만7400t으로, 초고압케이블소재도 6000t에서 7000t으로 각각 증설한다.

최근 티씨머티리얼즈는 연평균 매출액 성장률(CAGR)이 24.53%였는데, 설비 증설에 따라 고성장을 이어간다는 목표다.

한편 티씨머티리얼즈는 전력인프라와 전장, 가전 등 글로벌 톱티어 고객사를 확보하고 있다. 전력인프라에선 HD현대일렉트릭, 대한전선, LS전선, HD현대중공업, 두산, 전장에선 현대차와 두원공조, 가전은 삼성전자, SK에너지, 포스코 등이다.

티씨머티리얼즈 주가가 강세를 보이고 있다. 지난 12월9일 한국거래소에 따르면 이날 6.09% 올라 3395원에 거래를 마감했다.

티씨머티리얼즈가 구리 소재 국산화의 선봉장으로 급부상하며, 코스닥 상장 이후 성장 기대가 시장에서 빠르게 확산되면서 주가에 긍정적 영향을 미치고 있는 것으로 보인다.

국가 기간산업의 핵심인 전력 케이블용 에나멜 동선 분야에서 독보적인 기술력을 확보하며 전력 인프라 투자 확대의 대표 수혜 기업으로 부각되고 있다.

국내 최초로 해저케이블 소재용 에나멜 동선 제조공법을 개발하고, 초고압 전력케이블용 에나멜 동선 제조기술까지 성공시키며 국내외 전력망 사업자들의 공급망 재편 과정에서 선택받는 기업으로 성장하고 있다.

해외 기업에 의존하던 핵심 소재가 국산화되면서 가격 경쟁력과 공급 안정성 측면에서 강점을 확보했다는 평가다.

주식시장에서도 이 같은 기술 경쟁력은 프리미엄 밸류에이션 요인으로 작용하고 있다. 글로벌 전력 인프라 투자가 확대되는 가운데 해저케이블과 초고압 지중 전력망 구축 프로젝트는 해마다 확대되고 있어 실적 성장에 대한 신뢰도가 높다는 분석이 뒤따른다.

미국·유럽에서 신재생 인프라 확장과 송전망 개선 프로젝트가 대규모로 발표되며 고부가 에나멜 동선 수요는 구조적으로 증가하는 추세다.

티씨머티리얼즈는 최근 사업 다각화 전략에도 속도를 내고 있다. 대형 모터 고정자의 제작과 정비·유지보수 사업을 본격화하며 전기기계 부품 분야까지 외연을 확장한 점이다.

이는 높은 기술 신뢰도가 요구되는 산업 특성상 진입장벽이 높아, 신규 매출원이자 고부가가치 제품 비중을 확대하는 동력으로 평가된다. 업계에서는 모터 산업의 고효율 전환 트렌드가 뚜렷해지면서 관련 수요가 확대될 것이라는 전망을 내놓는다.

전력망 투자 확대가 전세계적으로 진행되는 시점에서 소재 기술력을 확보한 기업은 제한적이다. 투자자들이 티씨머티리얼즈의 성장성을 주목하는 이유도 이 때문이다. 상장 이후 확보된 투자 재원은 향후 설비 자동화, 생산능력 증설, 신규 소재 연구개발 등으로 이어져 중장기적 경쟁력 강화에 기여할 전망이다.

증권가에서도 긍정적 평가가 잇따른다. 전력망 인프라는 경제 위기나 경기 사이클과 무관하게 정부·공기업 중심으로 꾸준히 집행되는 영역이기 때문에 수요 안정성과 실적 예측 가능성이 높다.

여기에 해저케이블과 초고압 전력케이블 사업은 기술적 난도가 높아 후발주자 진입이 쉽지 않아, 티씨머티리얼즈의 시장 지배력은 당분간 유지될 가능성이 크다.

또한, 대형 모터 고정자 사업이 본격화되면 매출 구조가 보다 입체적으로 변화해 전력망 소재 + 산업용 모터 솔루션이라는 투트랙 성장 전략이 구축된다. 이 같은 구조적 성장 요인은 주가 리레이팅의 중요한 근거로 작용할 전망이다.

전력 인프라 투자가 글로벌 핵심 테마로 떠오른 가운데, 티씨머티리얼즈는 기술 자립과 공급망 안정성이라는 두 가지 키워드를 갖춘 기업으로 주목된다.

올해 코스닥 상장을 계기로 해외 수주 확대 가능성까지 열리며 구리 소재 기반의 장기 성장 전략이 구체화되는 만큼, 주식시장에서는 중장기적 성장 기업으로 분류되는 분위기다.

향후 티씨머티리얼즈가 북미·유럽 전력망 프로젝트와 글로벌 모터 시장에서 존재감을 키울 경우, 기술 경쟁력 기반의 실적 성장이 본격화되며 투자 매력도 높아질 것으로 예상된다.

엔비디아 GPU 26만장이 국내 공급 발언 이후 AI 인프라 경쟁이 ‘전력망 확보’라는 현실적 과제에 직면하고 있다. AI 데이터센터 확충이 가속화되는 가운데, 한국 만 아니라 전세계적으로 고압 전력망·변전소·송전 케이블 등 핵심 인프라 구축 수요가 급증하며 구리 가격까지 동반 상승 전망세를 보이고 있다.이번에 국내에 엔비디아 GPU가 들어올 경우 차세대 데이터센터용 ‘GB200’ 계열로, 고성능 AI 연산을 위해 막대한 전력을 소모한다. 업계 관계자들은 “GPU 한 개당 약 1.5kW의 전력이 필요하다”며 “26만장이 가동되면 최소 3GW 이상의 전력이 추가로 필요해, 기존 확보된 GPU까지 합친다면 대형 원전 1기에 준하는 규모”라고 설명했다.이에 따라 수도권 및 충청권 데이터센터 밀집 지역의 송전망 포화 우려가 커지고 있다. 실제로 일부 산업단지에서는 전력 인입 지연으로 인해 데이터센터 건설 일정이 늦춰지고 있는 상황이다. 정부와 한국전력은 GPU 가동으로 급증하는 전력 수요에 대응하기 위해 ‘에너지하이웨이’ 프로젝트 조기 착수를 검토 중이다. 이는 수도권·충청권·호남권을 고압직류송전(HVDC)으로 연결해 대규모 전력 흐름을 안정화하는 국가 핵심 사업으로, AI 데이터센터 및 반도체 클러스터가 밀집한 지역의 송전 효율을 극대화하는 것이 목표다. 전력망 확충 기대감은 구리 수요 증가와 가격 상승으로 이어지고 있다.

작년 11월7일 전문가들은 “구리는 송전선, 변압기, 모터 등 전력 인프라의 핵심 소재로, AI 인프라 확대가 구리 수요를 급격히 끌어올리고 있다”며 “데이터센터뿐 아니라 ESS, EV 충전망 등에서도 구리 소비가 폭증하고 있다”고 분석했다.

구리는 AI데이터센터와 전력 인프라에 들어가는 원자재 중 가장 많이 투입되는 원자재로 꼽힌다. 이번 GPU 도입과 전력망 확충 움직임으로 인해 국내 전력 인프라 관련 기업들도 수혜가 예상된다.

대표적인 전력 인프라 관련주로 알려진 HD현대일렉트릭, 효성중공업, LS전선, 대한전선이 그 주인공이다.

또한 이들 기업 모두에 구리를 활용한 전력 인프라·전장·가전용 소재를 공급하는 티씨머티리얼즈까지도 주목받고 있다. 현재 세계는 AI 경쟁이 본격화되면서, 산업 구조 전반이 전력 인프라 중심으로 재편되고있다. 시장 전문가들은 “AI는 반도체 기술 경쟁이 아니라 전력 인프라 경쟁으로 넘어가고 있다”며 “GPU 26만장 가동시 단순한 IT 투자가 아니라, 구리·케이블·ESS 등 전력 생태계 전체를 자극하는 산업 전환의 신호탄”이라고 강조했다.

대신밸런스제15호스팩과의 흡수합병으로 상장된 절연선 및 케이블 제조업체. 전기를 사용하는 모든 산업들의 기초 소재로 이용되는 구리를 활용하여 전력인프라용 소재, 전장용 소재, 가전용 소재 및 모터 관련 제품을 생산. 주요 제품으로는 전력인프라 부문 CTC, 각동선, 해저케이블소재, 초고압케이블소재 등, 전장소재 부문 배터리버스바, 전장에나멜 등, 가전용 소재 및 모터 부문 가전에나멜, 모터수리 등이 있음. 최대주주는 바이오스마트 외(51.77%).

2024년 개별기준 매출액은 3038.95억으로 전년대비 20.56% 증가. 영업이익은 109.27억으로 25.76% 증가. 당기순이익은 62.73억으로 51.95% 감소.

작년 11월25일 2990원에서 최저점을 찍은 이후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 2월26일 6840원에서 고점을 찍고 긴 밀리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 5490원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 5720원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 6270원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 76900원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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