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저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/02/24 14:37

개미신사

기업이 보유한 자사주의 원칙적 소각을 의무화하는 내용을 담은 이른바 '3차 상법 개정안'이 입법부의 문턱을 속속 넘어서며 자본시장의 이목을 집중시키고 있다. 지난 20일 국회 법제사법위원회 법안심사1소위에서 해당 개정안이 표결 처리된 데 이어, 금일(2월23일) 전체회의에서 더불어민주당 주도로 의결될 가능성이 커짐에 따라 시장에서는 주주환원 강화에 대한 기대감이 대형 가치주와 지주사, 금융주를 중심으로 빠르게 반영되는 모습이다.

이번 개정안의 핵심은 상장사가 자사주를 취득할 경우 1년 이내에 소각하는 것을 원칙으로 규정하는 데 있다. 이를 위반할 시 5,000만 원 이하의 과태료를 부과하는 강제성을 부여했으며, 법 시행 전 이미 취득해 보유 중인 자사주에 대해서도 1년 6개월 이내에 소각하도록 명시했다. 다만 주주에 대한 비례·균등 처분이나 임직원 보상을 위한 주식매수선택권(스톡옵션) 부여, 우리사주제도 실시 등 경영상 필수적인 예외 사유에 대해서는 소각 의무를 면제하는 보완책을 마련했다.

그간 한국 증시에서는 자사주 매입이 실제 소각으로 이어지지 않고 대주주의 지배력 확대나 우호지분 확보 수단으로 활용되면서 '코리아 디스카운트'의 주요 원인으로 지목되어 왔다. 이번 입법은 자사주를 자본에서 완전히 차감하여 주주가치를 제고하는 글로벌 표준에 부합하겠다는 의지로 풀이된다. 특히 여당인 더불어민주당이 2월 국회 내 처리를 강하게 밀어붙이고 있어 입법 속도는 더욱 빨라질 전망이다.시장 전문가들은 이번 조치가 기업들의 자산 가치를 재평가하는 강력한 트리거가 될 것으로 내다보고 있다.

특히 자사주 보유 비중이 높거나 현금 흐름이 풍부함에도 저평가되어 있던 지주사들이 즉각적인 반응을 보였다. DB, 두산, 동국홀딩스, 샘표, 노루홀딩스, LS, 한솔홀딩스 등 주요 지주사 테마가 일제히 상승세를 타며 오전장 분위기를 주도하고 있다. 이들 기업은 자사주 소각이 강제될 경우 유통 주식 수 감소에 따른 주당순이익(EPS) 상승과 자기자본이익률(ROE) 개선 효과가 뚜렷하게 나타날 것으로 기대된다.보험 업종 역시 강력한 수혜주로 부각되고 있다. 미래에셋생명, 삼성생명, 흥국화재, DB손해보험, 롯데손해보험, 현대해상 등 생명 및 손해보험사들은 대표적인 저PBR 종목으로 분류되어 왔다. 보험사들은 업종 특성상 대규모 자본을 운용하며 상당량의 자사주를 보유한 경우가 많아, 개정안 시행 시 대규모 소각에 따른 주가 부양 효과가 클 것이라는 분석이다. 아울러 기업가치 제고 계획(밸류업 프로그램)과 맞물려 고배당 성향을 유지해온 금융주의 매력도가 한층 높아진 점도 수급 개선에 기여하고 있다.그러나 재계의 우려 섞인 목소리도 만만치 않다. 한국경제인협회 등 경제단체들은 자사주 소각이 획일적으로 의무화될 경우 국내 기업들의 경영권 방어 수단이 무력화될 수 있다고 지적한다. 해외 주요국과 달리 차등의결권 등 경영권 방어 장치가 부족한 상황에서 자사주 소각이 강제되면 헤지펀드 등 글로벌 '기업 사냥꾼'의 적대적 M&A 공격에 무방비로 노출될 수 있다는 논리다. 국민의힘 측이 법사위 소위에서 반대 의사를 표명한 것 역시 기업 경영의 자율성과 방어권 침해에 대한 우려를 반영한 것으로 풀이된다.그럼에도 불구하고 투자 포인트는 명확하다는 것이 증권가의 중론이다. 기업 입장에서는 규제 리스크를 피하기 위해 법 시행 전 선제적인 주주환원 정책을 발표할 가능성이 크며, 이는 단기적인 주가 모멘텀으로 작용할 수 있다. 중장기적으로는 자사주 소각이 관행화되면서 배당 확대와 더불어 주주 중심의 경영 환경이 안착되는 계기가 될 것으로 전망되고 있다. 다만 일각에서는 자사주 소각에 따른 자산 규모 축소가 기업의 신규 투자 여력을 제한할 수 있다는 점을 경계해야 한다는 시각도 존재한다.

작년 연결기준 매출액은 6434.64억으로 전년대비 9.5% 증가. 영업이익은 415.99억으로 40.4% 증가. 당기순이익은 492.79억으로 46.9% 감소.

2024년 1월 1일자로 지주회사의 요건을 충족하여 지주회사로 전환된 일반 지주회사. 사업부문은 크게 IT분야의 SI(System Integration) 및 ITO(IT Outsourcing) 서비스 중심의 IT사업부문과 화학 및 철강제품 등의 무역업을 영위하는 상사부문, 'DB' 상표권 관리를 비롯해 그룹의 브랜드와 광고 활동을 총괄하는 브랜드사업부문으로 구성.
주요 자회사로는 웨이퍼 수탁 생산 및 판매를 담당하는 Foundry 사업을 영위중인 DB하이텍 등을 보유중.
최대주주는 김남호 외(45.12%). 상호변경 : 동부정밀화학 -> 동부CNI(10년11월) -> 동부(15년4월) -> DB(17년11월).

2024년 연결기준 매출액은 5874.36억으로 전년대비 28.10% 증가. 영업이익은 296.27억으로 19.98% 감소. 당기순이익은 927.86억으로 356.96% 증가.

1998년 5월16일 138원에서 바닥을 찍은 후 2023년 4월10일 3160원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 2024년 8월5일 1000원에서 저점을 찍은 이후 10월14일 1691원에서 고점을 찍고 밀렸으나 작년 4월9일 1127원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 9월5일 1770원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월5일 1339원에서 저점을 찍고 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 2월23일 2415원에서 고점을 찍고 밀리는 중으로, 5일선 지지시엔 저점매수 관점이 가능할듯 보여집니다.

손절점은 2020원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 2100원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 2310원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 2540원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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