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밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/02/19 06:06

개미신사

디케이티는 지난해 4분기 연결기준 영업이익이 56.49억으로 전년동기대비 102.5% 증가했다고 2월12일 공시했다.

같은 기간 매출액은 1148.07억으로 16.9% 늘어난 것으로 잠정 집계됐다. 작년 전체 매출액은 4257.76억으로 전년대비 5.6% 증가했고 영업이익은 211.56억으로 8.4% 감소했다.

BH그룹의 자회사 디케이티[290550]가 글로벌 로봇 시장의 아이콘으로 떠오른 '보스턴다이내믹스(Boston Dynamics)'의 핵심 공급망에 합류할 것으로 보인다.

1월27일 업계에 따르면 디케이티는 모회사인 BH와 합작 설립한 미국 계열회사를 통해 보스턴다이내믹스와 로봇 사업용 배터리 핵심 부품을 공급하기로 한 것으로 알려졌다. 현대차그룹이 미국 현지 공급망(Supply Chain) 강화를 위해 신뢰도 높은 국내 파트너사인 디케이티와 BH 측에 직접 협업을 요청하면서 공급 논의가 시작된 것으로 전해진다.

디케이티가 공급 예정인 부품은 배터리 관리 시스템(BMS)용 FPCA다. FPCA는 로봇에 탑재되는 배터리의 전압, 전류, 온도를 실시간으로 감지하고 제어해 배터리의 효율을 극대화하고 과부하를 막는 역할을 한다.

특히, 사족보행 로봇 '스팟(Spot)'이나 물류 로봇 '스트레치(Stretch)'와 같이 고출력을 요구하는 기기에서 디케이티의 FPCA 기술이 핵심적인 역할을 수행하게 될 것으로 전망됐다.

현대차그룹은 북미 전용 전기차 공장(HMGMA) 인근에 배터리 및 부품 밸류체인을 구축 중이다. 디케이티와 BH그룹 역시 미국 자회사를 통해 현지에서 즉각적인 기술 대응과 물량 공급이 가능하다는 점이 이번 파트너십의 결정적 요인으로 꼽힌다.

디케이티는 그간 매출의 80% 이상을 스마트폰용 OLED 부품에 의존했지만, 최근 로봇과 에너지저장장치(ESS) 분야로 신성장 동력을 빠르게 옮기고 있다.

디케이티는 지난해 말 국내 주요 배터리 대기업 3곳과 공급 계약을 성사하며 ESS 시장 진출에 박차를 가했다. 그간 배터리 대기업 1곳에만 공급하던 BMS 모듈을 3개 사로 확대하면서 사실상 국내 배터리 빅3와 ESS 협력을 하게 됐다. 여기에 더해 로봇용 배터리 시장으로 새 활로를 개척하면서 올해 신사업 비중도 40%까지 확대할 것으로 기대를 모았다. 국내 배터리 3사에 ESS용 배터리관리시스템(BMS) 모듈을 공급한 실적이 로봇용 BMS 시장 진출에도 도움이 된 것으로 전해졌다.

디케이티의 BMS 예상 매출 2025년 102억원에서 올해 214억원으로 두 배 이상 증가할 것으로 전망됐다.

북미 지역을 중심으로 AI데이터센터 및 전력인프라수요가 확대하며 ESS 채택이 본격화되고, 로봇 등 신사업 매출에 따른 성과다.

디케이티 관계자는 이와 관련 "고객 정보에 대해서는 확인해 줄 수 없다"고 밝혔다.

비에이치 자회사인 디케이티(DKT)가 에너지저장장치(ESS)용 배터리관리시스템(BMS) 사업에 본격 드라이브를 건다. 공급처를 배터리 대기업 1곳에서 3개로 확대하는데 성공했다. 리튬인산철(LFP) 신규 모델도 단독 수주해 개발 중에 있어 귀추가 주목된다.

디케이티는 8월부터 국내 배터리 대기업에 ESS용 BMS 모듈을 공급한 데 이어 다른 국내 배터리 대표 업체 2곳과도 거래를 시작한다고 작년 11월4일 밝혔다.

회사는 계약을 이유로 구체적인 고객사는 밝히지 않았지만 신규 거래처는 대기업으로 알려졌다. 현재 납품 일정과 조건 등을 조율하고 있는 상태로 사실상 공급을 확정지었다.

BMS는 배터리 전압과 전류, 온도 등을 실시간 감지·제어하고, 이상이 발생하면 배터리를 보호하는 부품이다. 고출력과 고용량이 요구되는 산업용 ESS는 높은 안정성과 정밀 제어 기술이 필요하다.

디케이티는 올해를 BMS 사업 원년으로 삼아 2030년까지 연평균 50% 성장한다는 목표다. ESS 시장이 가파르게 성장하고 있어서다.시장조사업체 SNE리서치에 따르면 글로벌 ESS 시장은 올해 115억달러에서 2030년 243억달러로 2배 이상 늘어날 전망이다.

특히 북미 지역은 용량 기준 2025년 80GWh에서 2030년 130GWh로 성장이 예상돼 국내 배터리 기업들이 적극 공략하고 있다.

실제로 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온 등은 북미 전기차 배터리 라인을 ESS 용도로 전환하는 중이다.

디케이티는 ESS 시장 성장을 기회 삼는다는 복안이다. 하나증권에 따르면 디케이티의 올해 ESS용 BMS 관련 매출은 130억원을 기록할 전망이다. 이는 지난해(26억원) 대비 약 5배에 달하는 수치다.

디케이티는 배터리 기업 중 한 곳을 대상으로 LFP 배터리에 적용되는 신규 ESS용 BMS 모델도 단독 수주해 개발하고 있다.

회사 측은 “이번 프로젝트를 통해 대형 고객사와의 협업을 강화하고, 글로벌 ESS 시장이 LFP로 전환되는 흐름에 선제적으로 대응할 계획”이라고 설명했다.

LFP 배터리는 리튬인산철을 사용해 니켈, 코발트, 망간을 섞어 만드는 다른 삼원계 배터리보다 안정성이 높은 게 장점이다. 상대적으로 가격도 저렴해 대용량과 안정성이 중요한 ESS 시장에서 널리 쓰이고 있다.

디케이티는 배터리 모듈의 안정적인 전력 제어 기능을 하는 배터리 컨트롤 유닛(BCU)도 개발을 마치고 고객사와 공급시기를 조율 중이다. 현재 베트남에 이를 생산하기 위한 설비를 확충하는 신규 투자를 진행하고 있다. 2026년 하반기부터 준비, 2027년 본격 양산할 계획이다.

디케이티는 BMS 사업을 바탕으로 모바일 중심 사업 구조를 탈피한다는 복안이다. 회사는 유기발광다이오드(OLED) 패널에 사용되는 스마트폰용 연성인쇄회로기판(FPCB) 모듈(SMT) 매출이 50% 이상을 차지하고 있다.

작년 3분기 연결기준 매출액은 1057.71억으로 전년동기대비 29.5% 증가. 영업이익은 48.09억으로 4.2% 감소. 당기순이익은 50.56억으로 27.32% 증가.

연결기준 3분기 누적매출액은 3109.70억으로 전년동기대비 1.9% 증가. 영업이익은 155.07억으로 23.6% 감소. 당기순이익은 151.78억으로 28.58% 감소.

KB증권은 작년 9월10일 디케이티(290550)에 대해 스마트폰 고사양화로 IT 유기발광다이오드(OLED) 사업이 성장하는 데다 에너지저장장치(ESS), 파킹 리튬 배터리 모듈(P-LBM) 등 신사업이 본격화하면서 실적이 개선될 것으로 전망했다. 이에 투자의견 ‘매수’, 목표주가 1만6000원의 신규 커버리지를 개시했다. 전날 종가 1만1100원이다.

권태우 KB증권 연구원은 “디케이티의 올해 연간 예상 매출액은 전년 대비 32.4% 증가한 3711억원, 영업이익은 54.2% 늘어난 226억원이다”라며 “내년 매출액은 전년 대비 38.9% 증가한 5154억원, 영업이익은 57.5% 늘어난 357억원으로 성장 구간에 진입할 전망”이라고 밝혔다.

스마트폰을 넘어 중대형 제품에 OLED가 확대 적용되면서 연성회로기판(FPCA) 단가 상승이 나타나 본업이 성장세 진입할 것으로 전망했다. 또 인공지능(AI) 기능 확장이 발열 관리의 중요성을 부각하고 있어, 디케이티의 에폭시 몰딩을 사용한 ‘과전류 방지 보호회로’(S-PCM) 도입이 확대될 것으로 봤다.

디케이티의 신사업 매출액은 올해 717억원에서 오는 2026년 2674억원으로 성장할 것으로 추정했다. 전체 매출에서 신사업이 차지하는 비중도 2024년 19%에서 2026년 43%로 확대될 것으로 예상했다. 권 연구원은 “신사업의 낮은 매출 변동성은 스마트폰 시장에 집중된 매출 구조를 다각화하는 데 중요한 역할을 할 것”이라고 말했다.

오버행 부담도 해소됐다고 짚었다. 앞서 디케이티는 보완 투자와 신규 사업을 위해 전환사채를 발행했다. 지난 3월25일 기준 전환가능 수량은 약 111만주로 집계됐지만, 반기 기준으로 잔여 전환 수량은 17만주로 줄어 발행주식총수 대비 0.9%에 불과한 수준이다. 권 연구원은 “60일 평균거래대금은 약 40억원으로 오버행 해소를 의미하며 매수 전략이 유효한 시점”이라고 말했다.

하나증권은 7월17일 디케이티가 온디바이스 AI(인공지능) 시장의 숨은 수혜주라며 올해 사상 최대 실적 기록이 예상된다고 분석했다. 투자의견은 매수, 목표주가는 2만2000원으로 커버리지를 개시했다.디케이티는 기존 배터리 보호 모듈(PCM)의 상위 호환인 S-PCM을 개발했다. PCM은 배터리의 과전압, 과충전, 과전류를 방지해주는 보호회로로 스마트폰에 주로 탑재된다.최재호 하나증권 연구원은 "S-PCM은 기존 PCM 대비 배터리 효율이 높고, 발열에 강점을 가지며, 소형화가 가능하다"며 "온디바이스 스마트폰은 배터리 소비 전력, 수명, 발열 예방을 위해 스펙이 지속적으로 상향되고 있다"고 밝혔다.

하나증권은 디케이티 PCM 및 S-PCM의 올해 매출을 전년동기대비 63.6% 증가한 1150억원으로 예측했다. 최 연구원은 S-PCM은 2025년 초 출시하는 차기 플래그십 모델부터 채택될 예정으로 올해 연말부터 양산 시작 및 매출액이 발생할 전망이라고 밝혔다.또한 올해부터 에너지저장장치(ESS)용 배터리관리시스템(BMS) 공급이 시작되는 점도 성장 요인으로 꼽았다. BMS는 ESS 시스템에서 필수적인 부품이다. 배터리의 상태를 실시간으로 모니터링하고, 충전 및 방전 과정에서 전류와 전압을 안정적으로 제어한다. 일반적으로 ESS 랙(Rack) 한 개당 평균적으로 10개의 BMS가 사용된다.디케이티는 LG에너지솔루션을 고객사로 확보했으며, 삼성SDI에 공급하기 위해 북미 지역 생산라인 증설을 현재 검토 중이다. 최 연구원은 "디케이티가 2025년부터 BMS 매출로 192억원을 기록할 것으로 전망한다"며 "숨겨진 ESS 수혜주"라고 평가했다.

2024년 연결기준 매출액은 4033.50억으로 전년대비 43.94% 증가. 영업이익은 230.86억으로 57.19% 증가. 당기순이익은 268.72억으로 514.50% 증가.

스마트폰용 플래그십(FLAGSHIP) 모델에 채용되는 FPCA(연성회로조립) 모듈 생산업체. SMT(Surface Mount Technology)을 통해 FPCB에 MLCC, IC-Chip 등 각종 부품을 실장하여 FPCA를 주로 생산. 종속회사 DKT VINA는 국내 본사에서 1차 개발 완료한 제품을 삼성디스플레이 베트남 현지 법인과 최종 개발을 완료하여 양산품을 생산중. 최대주주는 비에이치 외(53.47%).

2023년 연결기준 매출액은 2802.18억으로 전년대비 22.92% 감소. 영업이익은 146.87억으로 30.67% 감소. 당기순이익은 43.73억으로 77.73% 감소.

2020년 3월23일 2805원에서 최저점을 찍은 후 2021년 9월2일 19300원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 작년 7월14일 5990원에서 마무리한 모습입니다. 이후 11월4일 9570원에서 고점을 찍고 밀렸으나 올 1월8일 6660원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 2월11일 11850원에서 고점을 찍고 밀리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 9985원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 10400원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 11450원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 12600원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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