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밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2026/01/31 16:16

개미신사

리딩투자증권은 1월30일 메디아나에 대해 '무선환자감사장치'가 국내를 넘어 해외 시장을 정조준하고 있다고 평가했다. 투자의견 매수와 목표주가 3만2000원을 제시했다.

한제윤 리팅투자증권 연구원은 "2026년 메디아나의 실적이 기존 주력 사업인 유선 환자감시장치(PMD)의 재고 조정 종료에 따른 회복과 함께, 무선 환자감시장치 사업의 본격적인 매출 반영으로 개선될 것"이라고 분석했다.

메디아나는 2026년 매출액이 전년 대비 61% 늘어난 1061억원, 영업이익은 262% 증가한 217억원으로 전망했다. 이는 무선환자감시장치 사업의 약진 덕분이다.

무선환자감시장치 사업은 1월 공식 출시 이후 300개 병상을 확보했으며, 현재 1000개 이상 병상 적용을 위한 추가 계약을 논의 중인 것으로 추정된다. 특히 1분기부터 즉각적인 매출이 발생한다는 점에서 출시 첫해임에도 유의미한 성과가 기대된다고 한 연구원은 전했다.

연간 목표는 메디아나의 영업망의 5%인 150개, 1만5000병상과 계약하는 것이다. 이를 매출액으로 환산 시 약 600~700억원의 구독형 매출이 발생할 수 있다. 2026년 매출은 계약 시점 차이를 반영해 약 300억원으로 전망했다.

또한 메디아나는 한국을 비롯해 일본, 유럽, 미국 등 주요 국가의 의료기기 인증을 확보하고 있다. 이를 토대로 일본의 탑티어 상사기업, 종합헬스케어 기업과 현재 사업 전개에 대해 논의 중이다.

한 연구원은 "타깃 시장을 국내에 한정하지 않고 경쟁사 대비 발빠른 해외 진출을 통해 관련 시장을 선점하려는 것으로 해석된다"며 "해외 진출 본격화는 기업의 중장기 성장 포텐션을 증대시키는 핵심 요인"이라고 강조했다.

셀바스AI(108860) 계열사 메디아나가 웨어러블 심전도 기반 환자 모니터링 시장에 본격 진입했다.

메디아나(041920)는 메디필드 한강병원과 웨어러블 실시간 심전도(ECG) 모니터링 솔루션 납품 계약을 체결했다고 1월23일 밝혔다. 제품 출시 이후 10영업일 만에 성사된 첫 계약으로, 회사가 추진 중인 유·무선 통합 환자 모니터링 신사업이 초기 매출 단계에 들어섰다는 평가다.

메디필드 한강병원은 300병상 규모의 종합병원으로 내과·외과·신경외과·정형외과 등 약 20개 진료과를 운영할 예정이다. 2월 부분 개원을 거쳐 3월 2일 그랜드 오픈을 앞두고 있다.

병원 업계에 따르면 메디필드 한강병원은 개원 초기부터 병동 운영 표준을 구축하기 위해 단일 무선 장비가 아닌, 병원 전반의 환자 안전과 운영 효율을 동시에 고려한 통합 모니터링 체계를 중심으로 제품을 검토해 왔다.

메디아나는 기존 유선 환자감시장치(PMD) 기반 병상 모니터링 시스템에 웨어러블 심전도와 낙상 감지 기능을 연동해 하나의 플랫폼에서 환자 상태를 통합 관리할 수 있는 구조를 제시했다. 중증 환자부터 일반 병동, 이동 환자까지 연속 모니터링이 가능하다는 점이 병원의 도입 결정을 이끌었다는 설명이다.

웨어러블 심전도 솔루션은 방수 설계와 장시간 사용이 가능한 배터리 성능을 갖춰 병동 내 사용 편의성을 높였다. 충전과 패치 교체 부담을 줄여 장기 입원 환자 대상 연속 측정 환경에서도 의료진의 운영 효율성을 확보할 수 있다는 점도 강점으로 꼽힌다.

메디아나는 32년 업력의 유선 환자감시장치 전문 기업으로, 국내 병원 환경에최적화된 시스템 구축 경험과 전국 단위 영업·유지관리 네트워크를 보유하고 있다. 회사는 이를 기반으로 웨어러블 심전도와 통합 모니터링 솔루션을 병원 현장에 빠르게 확산시킨다는 전략이다.

강남규 메디필드 한강병원 병원장은 “유선 모니터링과 무선 심전도, 환자 안전 기능이 하나의 플랫폼으로 통합된 구조가 도입 결정의 핵심 요인이었다”며 “의료진 입장에서도 충전과 교체 부담이 상대적으로 적어 병동 운영 흐름을 유지하는 데 도움이 될 것으로 판단했다”고 말했다.

윤승현 메디아나 사장은 “이번 계약은 유선·무선·낙상 감지까지 통합한 모니터링 구조가 실제 의료 현장에서 선택받았다는 점에서 의미가 크다”며 “향후에도 환자 안전과 병원 운영 효율을 동시에 높일 수 있는 방향으로 계약 확대를 추진할 계획”이라고 밝혔다.

한편 글로벌 그로쓰 인사이트에 따르면 글로벌 환자 모니터링 장치 시장은 2026년 210억3000만 달러(약 31조원) 규모로 성장하고, 2034년에는 340억5000만 달러(약 50조원)에 이를 것으로 전망된다. 메디아나는 이번 첫 공급을 계기로 빠르게 성장하는 글로벌 환자 모니터링 시장에서 입지를 확대한다는 방침이다.

리딩투자증권은 1월14일 메디아나(041920)에 대해 무선환자감시장치 매출 발생 속도가 생각보다 빠르게 진행되고 있는 가운데, 기존 고객인 3000개 병원향 매출 발생만으로도 퀀텀 점프가 가능하다는 사실을 인지해야 할 시점이라고 평가했다.메디아나는 심장충격기, 환자감시장치(PMD) 등 의료기기 전문 제조 기업이다. 자사 브랜드 및 제조자개발생산(ODM)을 통해 대부분의 매출이 발생한다. 셀바스AI와의 협업을 통해 의료 AI 사업 진출을 모색 중이며, 최근 웨어러블 진단 기업인 에이티센스와의 협업으로 환자감시장치 분야에서도 신규 성장 동력을 확보했다.리딩투자증권에 따르면, 메디아나의 무선환자감시장치 부문은 올해부터 사업을 시작했음에도 불구하고 강한 성장성이 부여되고 있다. 제품 런칭 1주일 만에 병원들과 계약이 체결되고 있기 때문이다. 현재 3개 병원과의 계약이 체결됐으며, 추가 계약 논의 또한 이어지고 있다. 이런 속도라면 메디아나의 첫 해 매출이 시장의 기대치를 상회할 가능성이 높다는 점에 주목이 필요하다는 평가다.한제윤 리딩투자증권 연구원은 "매출이 빠르게 발생하는 이유는 31년 동안 만들어 온 환자감시장치 전문기업으로서의 브랜드파워와 함께 전국 대리점을 통한 즉각적인 고객 대응력, 그리고 높은 스펙에도 불구하고 경쟁사 대비 낮은 수준의 초기 설치 비용 등으로 추정된다"고 설명했다. 이어 "동사는 이미 유선환자감시 장치 시장에서 뼈대가 굵은 기업이다. 31년간 사업을 영위하며 국내 1위의 지위를 유지하고 있으며, 이를 통해 관련시장에서 강력한 브랜드 파워와 영업력을 확보하고 있다"며 "현재 약 3000여 개의 병원에 기존 제품을 공급하고 있으며, 이를 토대로 무선환자감시 장치 또한 수월하게 시장에 진입 중"이라고 짚었다.또한 "향후 발생할 매출규모에 대해 추정해보면, 병원 당 100병상으로 가정 시 기존 고객에서만 최종 6000억~7000억원의 매출을 타겟할 수 있다"며 "병상 수가 증가하거나 신규 고객 확보까지 생각한다면 실제 타겟 매출은 더욱 클 것"이라고 점쳤다.더불어 "동사는 일본, 유럽, 미국 등 주요 국가의 인증까지 모두 획득해둔 상태"라며 "즉, 향후 발 빠른 해외 진출도 가능하다는 점에서 실제 동사의 타겟 시장은 더욱 클 것"이라고 기대했다.한 연구원은 "동사의 올해 예상 매출액과 영업이익은 지난해 대비 각각 61% 늘어난 1061억원, 262% 성장한 217억원"이라며 "무선환자감시장치 사업의 약진이 시장의 기대치를 상회하는 성장을 이끌 것으로 보이며, 이에 따른 밸류에이션 리레이팅도 지속될 것"이라고 조언했다.

의료기기 기업 메디아나가 이달 중 유·무선 통합에 대한 모니터링 제품을 출시할 예정이다. 최근 병원업계에서 수요가 증가 중인 유·무선 통합 솔루션을 통해 시장 선점에 나선다는 계획이다.

올 1월8일 메디아나 관계자는 “병원에서 필요로 하는 게 유·무선 통합에 대한 모니터링 솔루션 수요가 크다”며 “이번 달 출시될 예정이다”라고 말했다.

현재 여러 병원과 시범 서비스를 진행 중으로 상용화(사업화)가 이뤄지는 첫 단계에 돌입하게 된다.

회사 측은 기존 유선 환자감시장치(PMD) 제품의 기술력을 토대로 유·무선 통합 모니터링 플랫폼으로 확장 중이다.

국내 웨어러블 심전도(ECG) 시장은 중등도ㆍ경증 환자 증가, 환자 이동 확대, 고령화 등으로 유ㆍ무선을 병행하는 통합 모니터링 수요가 커지고 있다.

메디아나는 국내 약 3000개 병원에 유선 환자감시장치를 공급하며 안정적인 기반을 구축했으며, 글로벌 의료기기 기업들과의 제조자개발생산(ODM) 협력 네트워크를 통해 국내외 공급망을 운영 중이다.

신규 통합 플랫폼은 일반 병동, 경증·중등도 환자 등 다양한 환자군을 실시간으로 관리할 수 있는 임상적 기능을 갖췄다. 기존 유선 장비에서 발생하던 검사ㆍ이송ㆍ재활 과정 중의 모니터링 단절을 해소하고, 간호 인력 부족 상황에서 병동 운영 부담을 완화하는 데도 기여할 수 있다는 평가다.

또 병원-외래-가정으로 이어지는 연속 모니터링 체계 구축이 가능하며, 셀바스AI의 분석 기술과 결합 시 이상징후 탐지 등 AI 기반 분석 기능도 고도화할 수 있을 것으로 기대된다.

메디아나는 1995년 설립된 의료AI 솔루션 전문 기업이다. 글로벌 80여 개국의 병원에 환자감시장치(PMD)를 공급하고 있으며, 응급 의료기기인 자동 심장제세동기(AED), 실시간 원격환자모니터링서비스(CMS) 등을 판매 중이다.

리서치 전문 기업 브라이어스 인사이트에 따르면 메디아나는 글로벌 경쟁력을 갖춘 에이티센스와의 협력 및 웨어러블 AI 심전도 검사 솔루션 판매를 통해 가파른 실적 성장과 기업가치 변화 변곡점을 맞이했다.

현재 비슷한 비즈니스 모델을 영위 중인 씨어스테크놀로지는 시가총액 약 1조5000억 원에 달하고 있으며, 메디아나의 시가총액은 약 1700억 원수준이다.

셀바스AI 계열사 메디아나가 에이티센스(ATsens)와의 협력을 통해 병원 내 심장 모니터링의 새로운 표준(Standard Model)을 제시하고 유·무선 통합 모니터링은 물론 단계적 연속 심장 모니터링 모델의 사업화를 추진한다고 작년 12월22일 밝혔다.

이번 협력은 영국심장리듬학회(BHRS)가 제시한 병원 심장 모니터링 가이드라인을 실제 임상 환경에 적용한 사례다. 환자 위험도에 따라 모니터링 강도를 조정하는 지침 기반 체계를 통해 과잉 모니터링을 줄이고 치료 단계별로 이어지는 연속 심전도 감시 구조를 구현하는 것이 목적이다.

현재 인하대병원 심장 병동에서는 메디아나의 유선 환자감시장치와 에이티센스의 웨어러블 심전도 솔루션을 연계한 단계적 심장 모니터링 모델이 시범 적용 중이다. 중환자실 치료 이후에도 고위험 부정맥 환자에 대한 연속적인 심전도 감시가 가능해졌으며 의료진은 환자 이동성과 병동 운영 효율을 유지하면서 임상적 안전성을 확보할 수 있다는 설명이다.

메디아나는 중환자실(ICU) 및 고위험 병동(Tier 1)에서는 유선 환자감시장치를 활용해 중증 환자에 대한 집중 감시를 수행하고, 치료 이후 회복 단계에 접어든 스텝 다운(Step-down) 환자(Tier 2)에게는 에이티센스의 웨어러블 심전도 기반 무선 모니터링 솔루션을 연계 적용하는 구조를 제시했다. 퇴원 이후 또는 저위험 회복기 환자(Tier 3)에 대해서는 패치형 장기 심전도 및 원격 모니터링을 통해 병원 외 환경에서도 환자 상태를 관리할 수 있도록 했다.

이 같은 단계적 연속 심장 모니터링 모델은 유선과 무선을 병원 환경과 환자 위험도에 따라 통합한 것이 특징이다. 특히 BHRS 가이드라인이 환자 안전 확보의 핵심 구간으로 강조하는 Tier 2 영역을 실제 병원 운영 환경에서 구현했다는 점에서 의미가 있다는 것이 회사의 설명이다.

이번 단계적 연속 심장 모니터링 모델은 모든 환자를 대상으로 한 일괄적 모니터링이 아니라 고위험 환자를 선별해 필요한 기간 동안 단계적으로 심전도 감시를 수행함으로써 알람 부담을 줄이고 불필요한 의료 자원 활용을 최소화할 수 있다. 이는 BHRS 가이드라인이 강조하는 처방 기반 모니터링 원칙과도 부합한다.

메디아나 관계자는 "이번 시범 적용은 지침 기반 심장모니터링 모델을 실제 병원 환경에서 검증하는 단계"라며 "치료 단계별로 이어지는 연속 모니터링 구조를 통해 병원 운영 측면에서도 현실적인 대안을 제시했다"고 설명했다.

강동원 메디아나 사장은 "기존 중환자실 중심의 유선 모니터링에서 나아가 일반병동과 퇴원 이후까지 이어지는 심장 모니터링 구조를 제시하게 됐다"며 "병원 입장에서 환자 안전성과 임상 효율을 함께 고려할 수 있는 운영 모델"이라고 말했다.

메디아나는 인하대병원 시범 적용 결과를 바탕으로 향후 대학병원과 주요 종합병원을 중심으로 단계적 연속 심장 모니터링 모델의 확산을 추진할 계획이다.

작년 3분기 연결기준 매출액은 150.03억으로 전년동기대비 15.06% 증가. 영업이익은 15.80억으로 6.95억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 22.74억으로 11.68억 적자에서 흑자전환.

연결기준 3분기 누적매출액은 457.15억으로 전년동기대비 6.49% 증가. 영업이익은 40.76억으로 206.93% 증가. 당기순이익은 33.91억으로 6.53% 증가.

2024년 연결기준 매출액은 570.39억으로 전년대비 27.27% 감소. 영업이익은 13.09억으로 85.35% 감소. 당기순이익은 62.12억으로 30.15% 감소.

의료기기 전문 제조업체로 환자감시장치와 심장충격기 등을 주요제품으로 보유. 신규사업으로 체성분분석기, 소모품 카테터(PICC) 등의 사업영역에서 제품을 출시하며 사업영역 확대 및 관련 신제품 개발을 진행. 세계적인 의료기기 회사인 (미국)Medtronic, (독일)Siemens사 등과의 수출계약 및 해외대리점 계약 등을 통하여 해외로의 수출을 지속적으로 확대. 최대주주는 셀바스AI 외(37.77%).

2023년 연결기준 매출액은 784.21억으로 전년대비 14.74% 증가. 영업이익은 94.02억으로 11.39% 감소. 당기순이익은 88.93억으로 16.09% 감소.

2013년 9월24일 909원에서 바닥을 찍은 후 2015년 4월23일 15064원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 2018년 10월30일 2815원에서 마무리한 이후 2020년 5월14일 13397원에서 고점을 찍고 밀렸으나 2022년 9월27일 3700원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 2023년 11월20일 10240원에서 고점을 찍고 밀렸으나 2024년 11월13일 3755원에서 저점을 찍은 후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 18250원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 19000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 21000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는23100원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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