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저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2025/12/14 09:38

개미신사

12월3일 CTT리서치는 와이씨가 내년 삼성전자와 SK하이닉스를 동시에 고객사로 확보할 가능성이 높아지면서, 내년에 사상 최대 실적을 기록할 것으로 전망했다. 보고서에 따르면 삼성전자 웨이퍼 테스터와 번인테스터 공급이 크게 늘어나는 가운데, SK하이닉스 번인테스터 벤더 선정에서도 유력 후보로 부상하고 있어 수주 모멘텀이 집중되는 국면에 진입했다는 분석이다.

보고서는 먼저 삼성전자 장비 공급 확대를 주요 근거로 제시했다. 올해 약 60대의 MT8311(HBM용 웨이퍼 테스터)을 공급한 데 이어, 내년에는 P4·P1로 약 70대 수준의 추가 공급이 사실상 확정된 것으로 파악된다. 또한 HBM4 고객사 양산 테스트가 내년 초 마무리되면, 삼성전자 P4 신규 라인을 중심으로 번인테스터 80~100대 규모의 대규모 발주가 발생할 것으로 예상한다고 보고서는 분석했다. 이에 따라 내년 삼성전자 전체 수주량은 웨이퍼 테스터 약 70대 번인테스터 80~100대, 총 150대 이상으로 전망된다.

보고서는 또한 DRAM 장비의 NAND용 전환 투자에 따라 250대 이상 규모의 개조 매출이 발생할 것으로 내다봤다. 개조 매출의 영업이익률은 50% 이상으로, 연결 영업이익률이 올해 4.3%에서 내년 14.8%로 상승하는 데 직접적인 기여가 될 것으로 제시됐다.

보고서는 와이씨가 SK하이닉스 번인테스터 신규 벤더로 첫 진입할 가능성을 언급했다. SK하이닉스는 M15X 라인 번인테스터 벤더 2곳을 선정 중이며, 퍼스트 벤더는 D사가 사실상 확정된 가운데, 세컨 벤더는 와이씨와 U사가 경쟁하고 있다. 수냉식 장비를 공급하는 와이씨와 D사는 열 관리·유지 측면에서 우위가 있으며, 공냉식 U사는 상대적으로 불리한 구조로 평가됐다. 최종 결과는 12월 말 발표될 전망이며, U사의 결과가 먼저 나올 예정이라 와이씨의 진입 여부에 대한 단서가 될 것으로 분석됐다.보고서는 SK하이닉스 첫 진입 시 1000억원(약 50대)의 신규 매출이 발생해 수익성(EPS)과 밸류에이션(Multiple)을 동시에 끌어올리는 계기가 될 것이라고 설명했다.와이씨의 주력 장비 경쟁력도 강조됐다. 회사 매출의 80%를 차지하는 DRAM/HBM 웨이퍼 테스터 MT8311은 HBM 시장 확대에 따라 수요가 증가하고 있으며, 신규 개발 중인 HBM4 번인테스터는 삼성전자·SK하이닉스 모두에 공급을 준비 중이다. 보고서 내 장비 가격 기준으로 MT6133은 20억원 초반, MT8311은 20억원 후반 수준이며, HBM4 번인테스터는 약 20억원으로 제시됐다.CTT리서치는 와이씨의 내년 실적을 매출 3594억원, 영업이익 532억원, 영업이익률 14.7%로 전망했다. 이는 올해 대비 큰 폭의 이익 증가이며, 개조 매출 약 500억원에서만 250억원의 영업이익이 발생할 것으로 추정했다. 여기에 12월 말 확정될 SK하이닉스향 번인테스터와, 내년 상반기 첫 수주가 기대되는 삼성전자향 HBM4 번인테스터까지 포함하면 매출은 5500억원 이상도 가능하다고 분석했다.보고서는 HBM4 번인테스터 매출을 제외하더라도 내년은 사상 최대 매출 달성이 가능하다고 설명했다. 삼성전자와 SK하이닉스향 동시 진입, 개조 매출 확대, 자회사 샘씨엔에스의 이익 기여 등을 구조적 성장의 근거로 제시했다.

반도체 장비업체 와이씨가 SK하이닉스향 HBM용 번인 테스터 퀄 테스트 결과를 앞두고 있다.

와이씨는 이달 29일부터 31일까지 경기도 고양시 킨텍스에서 열리는 ‘2025 소부장뿌리 기술대전’에 참가해 다양한 반도체 장비 설명도로 부스를 구성했다.

11월31일 부스 관계자는 “와이씨는 SK하이닉스에 HBM용 번인 테스터를 전달 한 상황이며 현재 퀄 테스트가 진행되고 있는 것으로 파악된다”며 “관련 퀄 테스트는 오는 12월 결론날 것으로 예상한다”고 말했다.

여러 경쟁사들도 장비를 납품해 함께 퀄테스트를 받고 있다.

업계에 따르면 SK하이닉스 청주 M15X 팹은 이달 말부터 각종 반도체 장비 반입을 시작한 것으로 파악된다.

해당 팹의 HBM4 양산 시점은 2026년 2월인 것으로 알려졌으며 이에 따라 퀄 테스트 승인 후 내년 1~2월 사이에 장비업체와 SK하이닉스 간의 공식 납품 계약이 체결될 것으로 예상된다.

그는 “SK하이닉스가 현재 보유하고 있는 장비로도 HBM4 생산이 일부 가능한 것으로 알고 있다”며 “다만 본격적으로 HBM4 양산을 진행하기 위해선 보다 고스펙의 HBM용 번인 테스터가 필요하다. 이를 고려해 당사는 고스펙의 장비를 제조했으며 퀄 승인을 기다리고 있다”고 강조했다.

이어 “그간 당사는 대부분의 반도체 장비를삼성전자에 공급해왔다. 이런 와중에 SK하이닉스의 장비 수주전에 참가한 것”이라며 “이번 수주전서 물량을 확보하게 된다면 회사의 매출 비중 가운데 상당 비중은 SK하이닉스의 물량이 될 것으로 예상한다”고 덧붙였다.

한국IR협의회 리포트에 따르면 와이씨의 총 매출 가운데 삼성전자향 매출 비중은 95%인 것으로 파악된다.

한편 증권업계서 와이씨에 대한 주목도는 높지 않은 편이다.

올해 관련 리포트는 한국IR협의회 및 현대차증권에서 각각 한 차례 발간됐다.

현대차증권은 와이씨가 ▲올해 매출 3210억원, 영업이익 390억원 ▲2026년 매출 4200억원, 영업이익 590억원을 기록할 것으로 전망했다.

이는 지난해 매출 2112억원, 영업이익 106억원 대비 큰 폭으로 성장하는 것이다.

올 3분기 연결기준 매출액은 665.66억으로 전년동기대비 37.73% 증가. 영업이익은 48.89억으로 5.50억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 29.02억으로 15.05억 적자에서 흑자전환.

연결기준 올 3분기 누적매출액은 1859.31억으로 전년동기대비 26.21% 감소. 영업이익은 77.48억으로 18.41% 감소. 당기순이익은 87.01억으로 0.83% 증가.

반도체 검사장비 업체 와이씨 주가가 강세를 보이고 있다.

8월21일 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시 2분 현재 3.91% 올라 1만 1170원에 거래되고 있다.

삼성전자의 '통 큰 투자'가 주가에 긍정적 영향을 미치고 있는 것으로 보인다.

삼성전자가 지분을 보유한 와이씨는 최근 295억원 규모의 검사장비 공급 계약을 체결하며 기술력을 다시 한번 입증했다. 이 소식에 와이씨는 공매도 부담에도 불구하고 추가 상승에 대한 기대감을 높이며 시장의 뜨거운 관심을 받고 있다.

와이씨는 삼성전자와 오랜 기간 협력 관계를 유지해 온 반도체 검사장비 전문 기업이다. 이번 대규모 계약은 삼성전자가 와이씨의 기술력과 제품에 대한 높은 신뢰를 보내고 있음을 보여주는 대목이다. 반도체 시장의 불확실성이 커지는 상황에서 이뤄진 계약이기에 더욱 의미가 크다는 평가다.

그동안 공매도 세력의 공격에 시달리며 주가 상승에 어려움을 겪어왔다. 하지만 이번 삼성전자와의 대규모 계약은 공매도 세력에 경고를 보내는 신호탄이 됐다.

시장에서는 와이씨의 주가가 추가 상승할 경우, 공매도 투자자들이 손실을 줄이기 위해 주식을 다시 사들이는 '숏커버링'이 대거 발생할 가능성이 높다고 보고 있다.

증권사 관계자는 "숏커버링은 주가를 더욱 끌어올리는 강력한 상승 동력으로 작용한다"며 "와이씨는 삼성전자라는 든든한 '뒷배'를 바탕으로 공매도의 벽을 넘어설 것으로 보인다"고 분석했다. 와이씨는 이번 계약을 통해 안정적인 실적을 확보하는 동시에, 기술력과 성장성을 재평가받을 수 있는 기회를 잡았다.

와이씨의 이번 성과는 한국 반도체 산업 생태계의 굳건함을 보여주는 사례이기도 하다. 삼성전자라는 거대 기업이 국내 강소기업과 손을 잡고 기술 협력을 강화하는 것은 글로벌 반도체 시장에서 경쟁력을 높이는 중요한 전략이다.

와이씨는 이번 계약을 발판 삼아 해외 시장 진출에도 더욱 적극적으로 나설 계획이다.

와이씨는 삼성전자와 295억원 규모의 반도체 검사장비 공급계약을 체결했다고 6월18일 공시했다. 이는 지난해 매출액의 13.94%에 해당하는 규모다. 계약기간은 오는 2026년 3월 31일까지다.

와이씨는 삼성전자와 반도체 검사장비 공급계약을 체결했다고 5월20일 공시했다. 계약금액은 200억8800만원으로 이는 2024년 매출 대비 9.51%에 해당하는 규모이다. 계약기간은 6월 30일까지다

반도체 검사 장비를 제작, 판매하는 와이씨가 새해 첫 대규모 수주계약을 올리면서 2025년 실적의 기대감이 높아지고 있다.

3월26일 공시에 따르면 와이씨는 삼성전자와 511억500만원의 반도체 검사장비 계약을 체결했다고 밝혔다. 이번 규모는 와이씨의 최근 매출액(2023년 연결기준)의 20.04%이다.

삼성전자와 와이씨는 지속적으로 공급 계약을 체결하고 있으며 이번 검사 장비는 국내에 공급된다. 계약기간은 2025년 3월 24일부터 6얼 30일까지로 약 3개월 동안 진행된다.

계약금, 선급금은 없으며 장비 납품 후 계약금액의 90%, 셋업(set up) 후 나머지 10%를 수취한다. 또한, 모두 와이씨의 자체 생산으로 이뤄진다.

와이씨는 작년 7월 29일에도 삼성전자와 공급계약을 체결한 바 있다. 당시 계약규모는 지금보다 큰 1017억원으로 와이씨의 매출액 대비 39.85%였다. 이번 수주는 당시 이후 8개월 만에 이뤄진 계약이다.

삼성전자로부터 대형 수주를 지속하는 와이씨지만 2024년 매출은 감소했다. 2024년 연결 기준 매출액은 2112억원으로 전년 보다 439억원이 감소했으며 이는 전년 대비 17.2% 감소한 수치이다.

다만, 영업이익은 105억원으로 2023년 85억원보다 20억원 증가하면서 전년 대비 23.7% 증가한 수치를 보였다. 와이씨는 이번 실적에 대해 반도체 산업 일부가 업황 둔화를 겪으면서 매출이 감소했지만 영업이익은 제품 믹스 효과 개선, 종속회사의 실적 상승으로 전년보다 개선될 수 있었다고 밝혔다.

와이씨 주가가 급등하고 있다. 2월26일 한국거래소에 따르면 이날 오후 2시 현재 5.66% 올라 1만 2700원에 거래되고 있다.

SK하이닉스의 ‘HBM4 12단 최초 양산’ 소식에 전 세계에서 단 두 곳만이 보유한 고속 테스트 기술력을 가진 와이씨가 주목받고 있다. 와이씨는 SK하이닉스의 차세대 고대역폭메모리(HBM) 핵심 부품 테스트를 담당하며, HBM 시장의 성장과 함께 수혜를 볼 것으로 기대된다.

SK하이닉스는 최근 차세대 HBM인 ‘HBM4 12단’ 샘플을 세계 최초로 고객사에 공급하며 기술력을 입증했다. HBM은 인공지능(AI) 연산에 필수적인 고성능 메모리로, SK하이닉스는 이 분야에서 독보적인 기술력을 보유하고 있다.

이러한 상황에서 와이씨는 SK하이닉스의 HBM 핵심 부품 테스트를 담당하며, HBM 시장 성장의 핵심 파트너로 부상하고 있다.

와이씨는 전 세계에서 단 두 곳만이 보유한 고속 테스트 기술력을 바탕으로, SK하이닉스의 HBM 제품 성능과 안정성을 검증하는 핵심 역할을 수행한다.

HBM4 12단과 같은 최첨단 제품의 경우, 고도의 테스트 기술력이 필수적이며, 와이씨의 기술력은 SK하이닉스의 HBM 시장 경쟁력 강화에 크게 기여할 것으로 예상된다.

AI 산업의 급성장과 함께 HBM 시장은 폭발적인 성장을 이어가고 있다. 이에 따라 와이씨는 SK하이닉스와의 긴밀한 협력을 통해 안정적인 매출 성장을 기대할 수 있게 됐다.

또한, 와이씨의 고속 테스트 기술력은 향후 HBM 시장에서 더욱 중요한 역할을 할 것으로 전망되며, 와이씨의 성장 잠재력에 대한 기대감이 높아지고 있다.

작년 연결기준 매출액은 2112.41억으로 전년대비 17.22% 감소. 영업이익은 106.00억으로 23.66% 증가. 당기순이익은 129.26억으로 0.3.6% 증가.

기업인수목적회사(SPAC) 대신밸런스제2호스팩이 반도체 메모리 테스터 제조 및 판매업체 와이아이케이를 흡수합병함에 따라 변경 상장된 업체. DRAM 및 NAND 메모리 반도체의 전공정 단계를 마친 웨이퍼 상태의 반도체 Device(Die)를 검사하여 불량유무를 분석하고, 불량이 발생한 메모리 Cell을 수리(Repair)하는 기능을 포함한 자동검사 장비(ATE, Automatic Test Equipment)의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위. 반도체 제조장비 부속품도 판매. 최대주주는 샘텍 외(52.29%), 주요주주는 삼성전자(11.70%).

2023년 연결기준 매출액은 2551.82억으로 전년대비 10.54% 감소. 영업이익은 85.72억으로 76.5% 감소. 당기순이익은 134.36억으로 60.9% 감소.

2020년 3월23일 1725원에서 바닥을 찍은 후 작년 6월13일 22950원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 12월10일 8270원에서 저점을 찍은 이후 올 2월19일 13540원에서 고점을 찍고 밀렸으나 4월7일 9100원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 12월3일 17740원에서 고점을 찍고 밀렸으나 4일 13830원에서 저점을 찍은 후 9일 15840원에서 밀리는 중으로, 이제부턴 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 13400원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 14000원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 15600원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 17200원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

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