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밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2025/11/29 16:01

개미신사

엔비디아가 소캠2(SOCAMM2)를 본격 채택하면서 삼성·SK·마이크론이 차세대 AI 메모리 시장을 놓고 새로운 격전지로 떠오르고 있다는 소식에 에이팩트가 상승세다.

11월25일 오후 2시 25분 에이팩트는 전 거래일 대비 13.73% 오른 4640원에 거래되고 있다.

에이팩트는 전날 차세대 D램 모듈 소캠2 테스트 양산을 위한 인프라 공사를 진행하고 있다고 밝혔다.

시설투자 재원은 19일 공시한 234억 원 규모 BW 발행 자금으로 충당할 계획이다.

에이팩트는 소캠2 테스트 양산을 위한 전산시스템(MES) 개발이 마무리 단계에 있다고 밝혔다. 테스트 장비는 12월 중순부터 내년 상반기까지 순차적으로 설치될 예정이다.

소캠2는 에이팩트가 단독 수주한 프로젝트다. 고객사의 일정과 품질 요건 충족을 위해 전사 차원의 역량을 집중하고 있다.

한편, 에이팩트는 최근 반도체·디스플레이용 소재·부품 기업의 지분을 취득하며 기술 기반을 넓히고 있다.

반도체 후공정 전문기업 에이팩트는 차세대 D램 모듈 SOCAMM2 테스트 양산을 위한 인프라 공사를 진행 중이라고 11월24일 밝혔다. 해당 시설투자 재원은 지난 19일 공시한 234억원 규모의 BW 발행 자금으로 충당된다. 회사는 내년 1월 양산 개시에 맞춰, 매각을 추진하던 음성공장을 재가동해 준비 작업에 속도를 내고 있다.SOCAMM2 테스트 양산을 위한 전산시스템(MES)은 개발이 마무리 단계에 있으며, 테스트 장비는 12월 중순부터 내년 상반기까지 순차적으로 설치될 예정이다. SOCAMM2는 에이팩트가 단독으로 수주한 프로젝트로, 고객사의 일정과 품질 요건을 충족하기 위해 전사 차원의 역량을 집중하고 있다.

회사는 지난해 4분기부터 증가한 서버향 DDR5 패키징 외주 물량이 올해 영업이익 흑자전환에 크게 기여했다고 설명했다. 최근 POP(Mobile DRAM) 물량까지 추가 확보하면서 내년에도 반도체 시황과 맞물려 물량 증가세가 이어질 것으로 예상된다. 에이팩트는 올해 흑자전환한 영업이익이 내년에는 더욱 확대될 것으로 전망했다.한편, 에이팩트는 최근 반도체·디스플레이용 소재·부품 기업의 지분을 취득하며 기술 기반을 넓히고 있다. 해당 회사는 히팅자켓, 나노소재 발열체 등 핵심 특허를 보유하고 있으며, 기존 제품 대비 전력 사용을 약 50% 절감하고 분진 발생을 최소화한 친환경 솔루션을 제공한다. LG디스플레이에 이미 양산 적용을 시작했으며, 주요 반도체 IDM의 Fab 증설 프로젝트에 진입하는 것을 협의 중이며, 이를 토대로 향후 용인 반도체 클러스터 진입도 기대하고 있다.에이팩트는 지분 투자와 SOCAMM2 테스트 양산 준비를 기반으로 전공정·소재·친환경 솔루션 분야까지 사업 포트폴리오를 확장해 중장기 성장 기반을 강화한다는 계획이다.

올 3분기 개별기준 매출액은 283.53억으로 전년동기대비 69.83% 증가. 영업이익은 19.85억으로 72.36억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 16.84억으로 42.46억 적자에서 흑자전환.

개별기준 3분기 누적매출액은 784.14억으로 전년동기대비 6.90% 증가. 영업이익은 5.62억으로 167.65억 적자에서 흑자전환. 당기순이익은 23.32억 적자로 135.46억 적자에서 적자폭 축소.

키움증권은 9월19일 에이팩트에 대해 소캠(SOCAMM)을 통한 기회 요인이 있을 것으로 기대했다.

소캠은 '제2의 고대역폭메모리(HBM)'로 불리는 저전력 D램(LPDDR) 모듈이다. 엔비디아는 최근 소캠1 프로젝트를 백지화하고 소캠2 도입을 결정했다. 소캠은 엔비디아가 독자 도입을 추진하는 AI 특화 메모리 모듈 규격이다. HBM보다 저렴한 가격에 저전력으로 대용량 메모리를 구성하기 위해 고안했다.

오현진 키움증권 연구원은 "소캠2는 소캠1과 달리 국내 주요 종합반도체(IDM) 업체에 공급 기회 요인이 커진 것으로 파악한다"며 "에이팩트는 국내 주요 IDM과 후공정 외주 파트너십을 강화하고 있다"고 설명했다.

이어 "앞으로 국내 IDM 업체의 소캠2 공급이 가시화되면 관련 협업 가능성 또한 크다"며 "소캠2 관련 에이팩트 기대할 수 있는 매출은 실장 및 번인 테스트, LPDDR 패키징 등"이라고 덧붙였다.

오 연구원은 "에이팩트는 2년간 대규모 적자를 기록했으나 올해 2분기에 흑자 전환했다"며 "2023년 이후 첫 분기 흑자"라고 분석했다.

아울러 "주요 실적 개선 요인은 반도체 패키징 부문의 성장"이며 "메모리 생산 업체가 HBM 중심의 첨단 패키징에 전환 투자를 집중함에 따라 레거시 제품 중심으로 외주 물량이 증가하고 있다"고 설명했다.

그는 "비용 절감 노력과 팹리스 업체향 물량 증가도 실적이 좋아지는 데 기여했다"며 "올해 상반기 기준 에이팩트 패키징 부문 매출은 370억원으로 전년 동기 대비 50% 늘었다"고 했다.

올해 매출액 1051억원, 영업이익 12억원을 달성할 것으로 추정했다. 지난해보다 매출액은 21% 늘고 영업이익은 흑자 전환한 규모다.

반도체 후공정 전문기업 에이팩트(200470)는 인도 안드라프라데시(Andhra Pradesh) 주에 설립 예정인 한국 반도체 패키징·테스트(OSAT)기업 최초의 현지 합작(JV) 프로젝트가 지난 12일 인도 중앙 각료회의(Union Cabinet)로부터 공식 승인을 받았다고 8월19일 밝혔다. 이번 프로젝트는 인도 정부의 '인도 반도체 미션(India Semiconductor Mission·ISM)'의 일환으로 추진되며, 인도 현지 파트너인 어드밴스트 시스템 인 패키지 테크놀로지(Advanced System in Package Technologies·ASIP)와 연간 9600만개 규모의 반도체 후공정 제품 생산이 가능한 시설을 구축하게 된다.이번 승인으로 에이팩트의 프로젝트는 '인도 반도체 미션' 하에 승인된 총 10건의 국가 전략 프로젝트 중 하나로 자리매김했다. 특히 이번 사업은 인도 정부의 전례 없는 지원 정책이 적용된다. 중앙정부는 자본적지출(CAPEX)의 50%를 보조금으로 지급하고, 주정부는 25%를 추가로 지원하는 조건이다. 이를 통해 JV는 최소한의 자금으로 프로젝트 진행이 가능하며, 에이팩트 투자의 대부분은 현물출자와 컨설팅 서비스 형태로 이뤄질 예정이다. 또한 생산시설 셋업 과정에서 장비 조달 및 설계 서비스를 통한 추가 수익 창출 기회도 기대된다.현지 파트너인 ASIP는 30년 이상의 경력과 실리콘밸리에서의 전략적 네트워크, 그리고 인도 내 운영 경험을 갖춘 베테랑들로 구성된 경영진을 보유하고 있다. ASIP 경영진의 경험과 인도의 풍부한 설계 인재를 활용해 안정적인 사업 운영과 강력한 실행력을 갖추고 있다는 평가다.프로젝트의 적용 분야는 모바일폰, 셋톱박스, 차량용 전자시스템 등이다. 해외 고객과의 접점 확대 및 인도를 글로벌 전진기지로 활용할 수 있는 기반이 마련된다. 향후 국내 설계·제조 통합(IDM) 기업들이 해외 공장을 확대할 경우, 인도 시장 선점에 따른 전략적 우위도 기대된다.에이팩트는 연내 착공해 2027년 본격 양산을 목표로 하고 있으며, 현재 부지 확보·인프라 구축·인허가 절차를 신속히 진행 중이다. 회사 측은 "이번 승인은 단순한 공장 설립이 아니라, 글로벌 반도체 공급망에서 에이팩트의 입지를 강화하고 장기 성장 기반을 확보하는 전략적 전환점"이라며 "특히 이번 진출은 한국 OSAT 기업 최초의 인도 진출로, 인도를 첨단 기술 중심의 글로벌 거점으로 육성하고 시장 다변화에 기여하는 중요한 의미를 가진다"고 강조했다.

한국IR협의회는 7월29일 에이팩트에 대해 주요 고객처인 삼성전자와 SK하이닉스의 수주가 증가할 것으로 예상하며, 2분기를 기점으로 에이팩트의 실적 레벨업은 더욱 본격화될 전망이라고 분석했다.

에이팩트는 반도체 후공정 전문기업으로 패키징 사업을 양수해 현재 패키징과 테스트를 턴키(Turn-Key)로 제공하고 있다. 2024년 사업별 매출액 비중은 반도체 패키징 61%, 반도체 테스트 39%고, 주요 고객사별 매출액 비중은 SK하이닉스 53%, 삼성전자 32%, 기타 팹리스 업체 15%로 구성돼있다.

이새롬 한국IR협의회 연구원은 "에이팩트는 주요 패키징 매출처를 기존 메모리 중심 패키징 제품군에서 비메모리 반도체로 확대하며 매출처 다변화와 성장 동력 확보에 성공했다"라며 "특히 플립칩 패키지는 와이어본딩 대비 수익성이 높은 공정으로, 고객사의 플립칩 수주 확대에 대응하기 위한 공장 증설을 위해 이달 17일 이사회 결의를 통해 국내 사모 전환사채 101억 원을 발행했다"라고 전했다.

이 연구원은 "에이팩트는 지난해 4분기부터 매출 회복이 진행되며 올해 2분기 손익분기점(BEP) 달성 이후 하반기 체질 개선이 가시화할 것으로 기대한다"라며 "매출 회복의 원동력은 패키징 사업으로 그 중심에는 SK하이닉스향 더블데이터레이트(DDR)5 플립칩 패키징 물량의 확대와 삼성전자 낸드(UFS 4.0 SSD) 패키징 수주 증가가 있다"라고 진단했다.

이어 "5월 전사 월간 기준 영업이익 흑자전환에 성공한 것으로 추정되며, 하이닉스향 DDR5 패키징 매출은 1분기 월평균 30억 원 초반에서 4분기에는 월 40억 원에 근접할 것으로 예상한다"라며 "하반기에는 삼성전자 낸드 패키징(UFS4.0 SSD) 수주 본격화와 연말 DDR5 패키징 신규 수주를 확보할 가능성도 있다"라고 내다봤다.

작년 개별기준 매출액은 867.23억으로 전년대비 7.49% 감소. 영업이익은 215.33억 적자로 228.80억 적자에서 적자폭 축소. 당기순이익은 507.17억 적자로 166.55억 적자에서 적자폭 확대.

2023년 개별기준 매출액은 937.42억으로 29.29% 증가. 영업이익은 228.80억 적자로 45.86억에서 적자전환.. 당기순이익은 166.55억 적자로 30.90억에서 적자전환.

2015년 8월24일 949원에서 바닥을 찍은 후 작년 6월4일 7250원에서 최고가를 찍고 밀렸으나 12월10일 1710원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 올 10월20일 5820원에서 고점을 찍고 밀렸으나 11월24일 3940원에서 저점을 찍은 후 27일 5300원에서 고점을 찍고 밀리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 4680원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 4870원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 5360원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 5900원 이상을 기대 합니다.

감사합니다

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