유진투자증권 커뮤니티

전종목토론

저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략. 2025/08/31 05:42

개미신사

KB증권은 티에프이(425420)에 대해 투자의견 ‘매수’, 목표주가는 4만 8000원을 유지한다고 8월27일 밝혔다.

이의진 KB증권 연구원은 “비메모리가 증가하며, 해외 고객사로 2.5D Pkg, CPO(Co-Packaged Optics), SO-CAMM(차세대 메모리 모듈), HBF(고대역폭 플래시메모리) 매출 본격화가 기대된다”며 “2026년에는 기존 생산능력(capa) 대비 2배 확장될 전망”이라고 분석했다.

이 연구원은 “티에프이의 2025년 2분기 매출액은 251억원(전년 동기 대비 37%↑), 영업이익은 39억원(144%↑)으로 설립 이후 역대 최대 실적을 기록했다”며 “주요 고객사의 비메모리 매출액이 크게 증가한 것이 주요 요인”이라고 설명했다.

그는 “주요 고객사의 비메모리와 해외 고객사의 매출 확대가 하반기를 주도할 전망”이라며 “주요 고객사향 AP 매출이 증가하는 동시에 메모리 부문에서 DDR5, GDDR7, LPDDR6 전환에 따른 양산 물량이 확대될 전망”이라며 “신규 해외 고객사향 ASIC 2.5D 대면적 패키지와 CPO, HBF 프로젝트가 지속 확대될 것으로 예상된다”고 강조했다.

아울러 “CPO, HBF 등은 AI 데이터센터에서 전송 속도 향상과 전력 소모 문제를 해결하기 위한 새로운 기술 발전 방향과 부합해 티에프이의 고부가가치 신규 사업이 될 것으로 기대된다”고 덧붙였다.

하나증권은 티에프이가 올해 창사 이래 최대 실적을 기록할 것이라고 8월22일 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 4만5000원으로 기업분석을 개시했다.

김민경 하나증권 연구원은 "티에프이 올해 연간 매출액은 전년대비 43% 증가한 1052억원, 영업이익은 195% 늘어난 185억원으로 예상한다"며 "상반기에는 메모리 소켓 물량이 회복됐고 주요 고객사 스마트폰 판매 호조가 나타난 덕택"이라고 밝혔다.

김 연구원은 "하반기에도 복수의 신규 고객사를 대상으로 소켓 공급이 본격화하며 가파른 실적 성장세가 이어질 것으로 보인다"며 "보드 원재료 매입액이 올해 상반기 대폭 증가한 것을 미루어 볼 때 수익성이 높은 R&D(연구개발) 물량이 하반기에 집중적으로 반영될 것으로 기대한다"고 했다.

그는 "티에프이는 지난해 12월 공시를 통해 신규시설 투자를 발표했다"며 "증설 이후 가동률은 빠르게 상승할 것이고 해외지사 설립을 통해 해외 고객사에 적극적으로 대응할 것으로 파악돼 해외 고객사 내 입지 확대가 빠르게 이뤄질 것으로 보인다"고 밝혔다.

올 2분기 연결기준 매출액은 250.62억으로 전년동기대비 36.97% 증가. 영업이익은 39.20억으로 143.48% 증가. 당기순이익은 35.56억으로 1028.89% 증가.

올 상반기 연결기준 매출액은 470.73억으로 전년동기대비 32.02% 증가. 영업이익은 68.96억으로 133.84% 증가. 당기순이익은 61.80억으로 209.46% 증가.

작년 연결기준 매출액은 736.27억으로 전년대비 8.34% 감소. 영업이익은 43.91억으로 52.40% 감소. 당기순이익은 14.52억으로 86.93% 감소.

2023년 연결기준 매출액은 803.25억으로 전년대비 26.01% 증가. 영업이익은 92.34억으로 41.62% 증가. 당기순이익은 111.11억으로 65.29% 증가.

반도체 검사 장비와 검사 부품을 설계, 개발 및 판매하는 업체. 반도체 디바이스 제조 공정 가운데, 반도체 디바이스 조립 공정 이후 개별 성능 시험과 주변 부품과의 상호 작용 시험 공정인 '테스트 공정’에 Total Solution을 제공하는 사업을 영위. 주요 제품에는 메모리 테스트 COK, 로직 테스트 COK, 신뢰성 테스트용 번인 보드(Board), 테스트 소켓(Test socket) 등 반도체 생산에 필요한 검사 장비 부품 등이 있음. 최대주주는 문성주 외(71.32%).

2022년 연결기준 매출액은 634.46억으로 전년대비 11.41% 감소. 영업이익은 65.13억으로 40.21% 감소. 당기순이익은 67.22억으로 31.73% 감소.

2023년 1월4일 7300원에서 최저점을 찍은 후 11월16일 48000원에서 최고가를 찍고 조정에 들어간 모습에서 작년 11월15일 11390원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 등락을 보이는 가운데 저점과 고점을 높혀오다 올 2월10일 22650원에서 고점을 찍고 밀렸으나 4월9일 15250원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 8월28일 38850원에서 고점을 찍고 밀리는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 35700원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 37200원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로 41000원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 45100원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.

인쇄하기

윗글: 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.
아랫글: 저점을 줄때마다 물량 모아둘 기회로 보이며 이후 전망 및 대응전략.