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공매도와 투자심리 2016/01/15 11:42

치악산자락

안녕하십니까? 치악산자락입니다.

금일 미국 램시마 FDA 자문위원회 아젠다관련하여 다들 기대가 컸으리라 생각합니다.

그러나 기대에 반대는 실망이라고 알고 있지만 저는 실망이라고 단정하기 보단 기다림으로

규정하는것이 더 나을까 싶습니다.

왜냐하면 오랜시간을 기다려왔기에 이제 불과 길어야 열흘 남짓...느긋한 마음으로 기다리는것도

좋을듯 싶습니다.

공매도,대차잔고

셀트리온 주주라면 노이로제가 걸릴정도로 머리아프고 심지어 듣기싫은 단어이며 우리를 마음아프게

하고 불안과 공포에 휩싸이게 했던 아주 고약한 놈이기도 합니다.

대부분의 주주님들께서는 알고 계시리라 생각하지만 혹시 모르실 주주님들을 위해 잠시 언급을

하도록 하겠습니다.

공매도는

1.차입공매도

2,무차입공매도

이상 2가지로 요약할수 있습니다.

차입공매도는 말그대로 주식을 빌려서 공매도를 발생 시키는것이며

무차입공매도는 주식을 빌리지 않고 공매도를 발생시키는 것입니다.

현재 국내 증시에서는 차입공매도만 허용을 하므로 무차입공매도는 논외로 하겠습니다.

공매도를 발생시키는 이유는 간단합니다.

"현재 주가가 고평가 되어 있다"

라고 판단하기에 현재 매도를 진행하고 주가가 하락한 후에 재매수하여

이익을 발생시키는 즉 우리 개인투자자와는 정반대의 수익모델이라 할수 있겠습니다.

그러면 주식을 빌려서 공매도 발생시키면 주가를 저들 마음대로 좌지우지 할수 있지 않느냐?

라고 생각을 하실겁니다.

그러나 국내 주식시장에서는 이러한 폐단을 막기위해 바로

"업틱룰"이라는 제도가 존재합니다.

업틱룰이란 대차한 물량을 공매도 발생을 위해서 반드시 현재가 바로위 호가(업틱)로

주문을 내야한다는 것입니다.

예를들어 현재가 10만원이라면 99,900원으로 매도 주문을 낼수 없다는것입니다.

매도주문을 내기 위해서는 반드시 100,100원으로 매도주문을 내야한다는 것입니다.

그렇다면 여기서 질문

현재가 아래로 매도주문을 낼수 없는데 주가가 왜 떨어지냐?

여기에는 바로 "공매도는 현물매도를 수반한다"라는 보충설명이 필요하게 됩니다.

장기로 간단히 설명을 드리겟습니다.

장기판에 포는 어떻습니까?

포로 공격을 하기위해서는 반드시 포를 움직이는 길에 말이 있어야 합니다.

공매도는 즉 장기판의 포와 같아서 현물이 없이는 하방작업을 하기가 불가능 합니다.

물론 공매도를 매도호가에 대량 쌓아놓고 공포심을 유발할 수는 있겠지요.

상승저지는 해도 적극적 하락을 유도하기에는 쉽지 않습니다.

과거 저들은 대차물량과 현물을 동시에 보유하고

일단 현물로 현재가 아래호가로 매도주문을 내서 주가를 한호가 떨어뜨린후에 즉시 공매도 물량을

쌓는 대단히 교묘한 전략으로 주가를 왜곡시키고 시장을 교란하였습니다.

주가를 한호가 내린후에 윗돌빼서 아랫돌로 괴는것으로 이해하시면 되겠습니다.

호가 매도잔량

100,300

100,200

100,100 50,000주

100,000

99,900

99,800

99,700

현재가 100,000원

99,900원으로 매도주문을 내서 현재가를 99,900원으로 만든후

즉시 100,100원에 있던

공매도 물량을 주문취소하고 100,000원에 50,000주를 쌓는 소위 떡시루 전략이죠.

이러한 메카니즘(?)으로 인해 공매도를 쳤다라고 표현하기 보다는 공매도를 당했다고 표현하는게

어쩌면 타당할수 도 있습니다.

왜냐하면 주가 상승을 저지하기위해 매도주문을 냈는데 매수주문이 들어와 체결이 되었으니까요.

어제 다량의 공매도가 발생이 되었습니다.

기관과 외인이 377,735주를 매도했는데 공매도수량이 261,636주 결국 기관과 외인은 약 11만6천주를

순매도 했다고 셀트소액주주님께서 글에서 언급을 하셨습니다.

26만주를 공매도 했슴에도 주가는 왜 소폭하락했는지에 어느정도 유추할수 있습니다.

모두에 말씀드렸듯이 공매도는 반드시 현물을 수반해야합니다.

일단 현물을 던져 호가를 내려야 하기때문이죠.

그런데 저들은 지금 현물을 과거처럼 많이 가지고 있지 못합니다.

그 현물 누가 뺏어왔나요? 바로 우리 개미들입니다.

저역시 심지어 작은 딸 세뱃돈 모은거까지 설득해서 매수했으니까요..^^

그래서 우리 개미들이 대단한겁니다.

저들은 서서히 말라 죽어가고 있습니다.

게다가 주가가 올라서 동일 수량으로 작업(?)을 하더라도 덩치가 커져버렸습니다.

따라서 공매도 수량에 대해서 이제는 겁먹을 이유도 없고 발악하는구나 정도로 생각하셔도 무리가

없을듯 싶습니다.

마지막으로 공매도는 투자심리와 매우 밀접합니다.

셀트리온의 투자 심리는 지금 어떤까요?

그 어느때보다 전투모드 최상이고 미국 램시마 허가 기대감으로 모든 시장의 관심이 여기에

있습니다.

그런데 지금 공매도라? 자전거래라?

셀트리온을 잘 모르는 단기 접근 투자자라 하더라도 미국 승인 소위 히든 보고 팔아도 팔지요...

그들도 아마 승인나고 램시마의 위력을 알게되면 아마도 장투모드로 전환할듯 싶네요

느긋하게 즐기시길 바랍니다.

주가 하락할때마다 여력되시는분은 조금씩 더 모아가시구요.

오늘 외국계창구 간의 눈치보기인지 전투인지 알수 없지만

저들의 상호협력이 아닌 이제는 상호 약탈로 가는 형국에서

우리들은 관전하며 즐겨도 될듯합니다.

편안한 오후 되시길 바랍니다.

고맙습니다.

치악산 자락 올림

추신)

북한 김정은이 미국의 전략 폭격기 B-52를 가장 두려워 한다죠?

공교롭게도 우리에게 B-52폭격기는 램시마가 되어 버렸네요.

게다가 미국승인이구요^^

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어빤촌늠스탈 01.15 11:47
공매도 분석글 감솨합니다~
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bob1017 01.15 11:47
배우게 되었습니다 신고
jingil2 01.15 11:49
힘, 격려가 되는 말씀 고맙습니다 ~~ 신고
플러스스 01.15 11:52
감사합니다 ^^ 신고
셀트소액주주 01.15 11:52
참 알기 쉽게 정리해 주셨네요. 공매도가 뭔지 잘 모르는 초보분들에겐 보약이 될 듯. ^^ 신고
j77h24j 01.15 11:54
정말! 보약 그 이상입니다. 신고
j77h24j 01.15 11:53
잘 이해 할수있도록 좋은 설명감사합니다. 신고
Ygh1104 01.15 11:54
감사합니다 신고
pethope1 01.15 11:55
좋은 글 감사합니다. 신고
jameskan 01.15 11:55
쉬운 설명 고맙습니다. 신고
youngiuls 01.15 11:55
너무 쉽게 설명해 주셔서 머리에 쏙쏙 들어옵니다.
감사합니다. 신고
prime15 01.15 11:56
오늘도 감사히 잘봤습니다
자락님~ 좋은 하루되세요~~^^ 신고
개갈가지 01.15 11:57
고맙습니다.. 신고
tpdrkim 01.15 12:00
오호 그렇군요. 그렇다면 공매도 수량이 많다 = 공매도를 많이 당했다 = 매수세력이 많았다....이렇게 볼수가 있겠네요.

물론 매수세가 일시적으로 많았다면 이후 매수세력 약화와 함께 공매도 의도대로 주가가 내리겠지만, 매수세가 꾸준히 발생할 수 밖에 없는 상황이라면....공매수량이 많다는 것은 오히려 긍정적으로 볼수 있겠습니다. 신고
kta5330 01.15 12:01
정리글 감사합니다

요즘 소액님 (이젠대액이겠죠)자주오시니😁😆 신고
lguokok 01.15 12:03
감사합니다~여기는 배움과 삶의 터전~^^ 신고
kdgguy 01.15 12:09
ㅎㅎ저도 애기들 세뱃돈 용돈 모으는 통장 털어서 매수했습니다. 셀푸어였지만 이젠 푸어가 아니네요! 좋은글 감사합니다 신고
의자한 01.15 12:10
편안한 마음으로 글 올려주세요
다시 뵈니 무척 반갑습니다
주동회 시절 호기로운 님의 글이 올라오면
주가는 오히려 만신창이가 되곤 했던 가슴아픈 추억이
있었드랬죠
그도 그럴것이 주가흐름이 억지에 의해 짓밟힐때면
님께선 분연히 떨치고 용기를 주기위해 금과옥조와
같은 훌륭한 글을 선보이곤 하셨습니다
그것도 주말을 택해서 말입니다
저는 그때나 지금이나 저와 연배가 비슷한 분이
어떻게 사리에 통달했을까를 생각하며 부러워 했습니다
씽크풀에 와서는 또 한분의 비슷한 연배이신
셀소주님을 보면서 감탄하고 있습니다
모쪼록 훌륭하고 배울점 많은글 염치 없지만 부탁드립니다
늘 건강하시고 복 많이 받으시구요 신고
redcoat 01.15 12:16
자세하게 설명해주시니 쌩초보는 왜 주식을 왜 꽉 잡고있어야 하는지를 정획히 알게됐네요 그저 쭈욱 가지고 선배님들 만 따라가면 ~저도 부자되겠죠? 신고
청산초심 01.15 12:17
좋은 글 고맙습니다! 신고
ttiris 01.15 12:22
쉬운 설명에 감사드립니다 신고
n510 01.15 12:29
업틱룰을 준수하는 지를 감시하는 장치가 미흡한 것이 약점.
주먹보다 법이 멀리 있다는... 신고
신갈역 01.15 12:31
감사합니다.
많은 공부가 되었습니다. 신고
둘리존버 01.15 12:38
여전히 달필가십니다
많이 배우고 갑니다 자락님! 신고
셀빌딩 01.15 12:41
감사합니다 ^^ 신고
jin626 01.15 12:47
예전이나
지금이나
늘 고맙게 생각합니다^^.. 신고
사리곰탕 01.15 12:56
역시 쉽고 편안한 글 감사드립니다~~~ 신고
Ondol3838 01.15 12:57
힘이 되는 글입니다.이빨은 부실해도 공매견은 물어 뜯을수 있습니다.고맙습니다. 신고
muju1234 01.15 12:57
아하 ~그렇쿤요!
감사합니다^^ 신고
gom1234 01.15 13:01
이런 시기에
적절한 글 올려주셔서

고맙고
또 반갑습니다. 신고
ksc7755 01.15 13:05
공매도에 대한 설명 잘 보았습니다. 호가창을 보고 있면 떡시루를 현재가 위에 놓고 한호가가 내려가면 위에 있던 시루가 아래로 내려오고 그런걸 자주 봤었는데 이제야 이해가 됩니다. 공매박살은 쌓아놓은 떡시루만 공략해도 되것네요. 신고
삼전왕1 01.15 13:05
중요한걸 알게 되었네요...^^ 신고
장투셀트 01.15 13:14
공매도 참 쉽죠잉 이제서야 이해되었습니다
지식기부해주신 님께 감사드리고
자주 들르셔서 명문장 감상할 기회를 주십시오 신고
재밋다 01.15 13:15
그럼 공매도가 판 주식을 산 그 주식이 찐짜 현물이지 않습니까. 현물만 배당받을 수 있는데 공매도가 가지고 있는 차입한 주식은 공매했다는 증서로 군요. 고로 대차해준 주주는 배당을 받을 없는 것입니까? 신고
juya165 01.15 13:15
이해하기 쉽게 설명해 주셔서 감사합니다^^ 신고
wan5970 01.15 13:16
역시 투자는 열공이 필요한
것 같습니다~
신고
freemask 01.15 14:52
매번 도움받고 있습니다 감사합니다 신고
셀사랑 01.15 16:29
양약이 되는 좋은글 잘 읽었습니다. 감사합니다.^^* 신고