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CB에 대해 살짝 알아보고 가보아요 2015/04/20 18:56

sarangdad

해외CB 가 전환 되었네요! (주식수 0.1% 물량)

주식투자하면서 왠지 기분 나쁘지만 가끔 만나는 친구들이 있지요!

일단 최근에 봤던 교환사채(EB)보단,

자주 보는 두놈이 있어요... BW 그리고 CB....

그중에 어감도 안좋은 한놈... CB....

오늘의 이놈이 무엇인가! 에 대해 잠깐 살펴보고 가는 시간을 갖도록 해요...

(우리 셀 주주분들중 재무전문가 분들이 너무 많키에 아주 기본적인 것만 핥도록 하겠습니다)

일단 기본적으로 CB란...

사채입니다.(무섭죵?ㅎㅎ 근데, 명동 깍두기 생각하심 안됩니다.ㅎㅎ)

사업하는데 자본이 필요하기에, 'CB'라는걸 발행해서 "이거 가져가!" 하고 자금을 빌려오는 겁니당....

이때 조건은...

1. 만기일까지 일단 주식전환을 안한다면, 이자를 지급해요(근데 이자율은 낮지요, 2번이 있기에...)

2. 전환가격이란걸 계산/책정해서 빌려주는데, 회사가 잘나가서... 주가가 올라버리면!

주식으로 바꿔갈수 있는 '권리'를 주는거죠...

이게 답니다. 기본개념은.... (허무... 별거 아네요.... ㅎㅎ)

주주입장에서 보면...

일단, 실제 주식수가 늘어나기에 0.1% 만큼의 주식가치가 희석 됩니다...

그러나 회사입장에서 보면...

자본유실 없이(주식수가 늘어나면 자기자본비율이 증가하죠!!), 부채를 갚게 되는 겁니다...

당연히 이자를 지급해야만 하던것도 없어지겠지요? 재무적으로 좀 더 튼튼해 진다는 얘기 입니다...

셀 CB는 옵션으로 전환가격보다 일정기간 높은 주가가 형성 되어져 있으면,

"강제로 주식으로 바꿔가! 이자 그만 받아가고!" 할 수 있다는 조건을 걸어 놨죠...

전환가격이상으로 주가가 올라가서 주식으로 바꿔가도 됨에도 불구하고,

전환 안하고 버티면서 이자 받아먹는 얌체짓 방지, 즉 현금흐름에 방해되는 요소를 막고자 함이었습니다.

애초 CB를 발행하거나, BW를 발행할 당시에 다들 겪어보셨겠지만...

그 자본이 잘 쓰여질 것인가, 여부를 따져가며, 주가에 영향을 끼치게 됩니다...

필연적으로 그 발행된 CB나 BW가 권리를 행사하게 되는 타이밍이 오게 되는데...

그게 오늘인 거구요. 전환이 안된다면, 만기일에 현금으로 갚아야 합니다. 이게 최악이죠.. ㅎㅎ..

오늘의 이놈의 중요한 포인트는 아래와 같습니다...

- 규모가 크냐? 여부...

: 일단 결론적으로 0.1% 물량은 거의 의미가 없습니다.

(최악의 경우라는 것이, 한번에 쏟아져 나오는 경우인데...

10만주... 셀 슛팅 코끼리떼 나오면, 흔적도 없이 0.1초 물량 정도 입죠... ㅡ.ㅡ...)

지금 셀트리온은 파이낸싱 리모델링 중에 있습니다...

최근 교환사채도 그 일환이구요...

CB와 BW에 대해서, 울 재무전문가 주주분들 사이에서도 너무나도 많은 시나리오들이 있기에...

사실 까보지 않코는 아무도 정확히 알수는 없는것이라... 성급히 뭐라 말할 수는 없습니다.

국내 기관투자가 없었다... 의 배경을 살펴보면,

셀이 사업초기부터 이 바이오시밀러분야, 바이오신약분야를 개척함에 있어서,

국내 투자자들에게 PF만으로는 사업자금을 대출받을 수 없기에,

해외투자를 유치해서 이만큼 회사를 어렵게 어렵게 키웠다는 방증이지요..

대한민국에서는 도저히 이루어 질수 없는 사업을 해낸 거죠.....

담보 없이는 돈 안빌려줘요 개한민국은..

(직원들 신장 한쪽씩 담보 잡히는 대출상품 출시해야할까봐요)

정치권에 뽐뿌질해서 야당/여당 가리지 않코 돈 쳐먹이지 않는 이상은.....

대한민국에서 정정당당하게는 회사하기 힘들답니다... 슬프게도...

우린 셀의 기술력과 정직함을 믿고 투자하고 있지 않나요?

셀에 대해서 공부하면 할수록... 그 기술력 만큼 놀라운것이...

임상 디자인을 포함한 시장상황 미래예측에 놀랍니다....

특허분쟁에 대한 전략도 미리미리 다 준비한 그 치밀함....

파이낸싱 전략도 애초에 투자받을때 부터, 그 치밀함이 있지 않았을까요?

셀에 너무 빠져버린것일 수도 있지만....

파이낸싱 전략에서도 숏질 노예 전문가 명찰 달고 있는 애들 뒷통수를 후려 갈기는 실력이 나오길 기대합니다

PS. JJ가 약속한게 있었죠... 2015년 무차입경영 원년... 약속을 지켜가는 중 입니다

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어빤촌늠스탈 04.20 18:09
믿는 자에게 복이 내리길... 신고
쩜상쩜하하하 04.20 18:10
쉽게 설명 잘해주셨네요. 짝ㅉ짝~ 신고
나의미래셀트 04.20 18:14
저같은 초보들에게 좋은 공부되었네요 감사해요 신고
과일벌레 04.20 18:22
잘봤습니다...꾸벅 ^.^ 신고
상승가도10 04.20 18:29
잘봤습니다. 신고
kchunjae199 04.20 18:39
쉽게 설명해주셨네요~감사합니다 신고
예술제 04.20 18:44
짝짝.....동무 박수 쎄기 치기요~ 신고
막대장군 04.20 18:53
고마움을 추천 한방으로 대신합니다 신고
작은악마64 04.20 18:54
고맙습니다 .~~ 신고
존버대마왕 04.20 19:05
설명 감사합니다 ~^^ 신고
맥가이훈 04.20 19:07
고맙습니다!@ 신고
eorsin 04.20 19:07
고맙습니다 존 해설~^^ 신고
jameskan 04.20 19:14
친절한 설명에 감사드립니다. 신고
shpedoc 04.20 19:18
전환 금액이 주당 65000원 정도네요..
셀트 믿고있는 주주로서
이건 좀 안습입니다. 신고
sarangdad 04.20 20:06
기존 70,750 전환가에서 13년도 3% 14년도 5% 배당에 따른 전환가 조정하면 65,090 정도가 조정가격 되겠네요.. 정상수치 입니다.. 신고
헐헐헐도사 04.20 19:39
그약속도 지켜질껍니다~
" 사서갚으시라~" ㅋㅋㅋ 신고
parkHJ07 04.20 19:47
감사합니다.^^😊 신고
셀옹처럼 04.20 19:55
잘 봤습니다. 감사합니다. 신고
팅부인 04.20 20:06
고맙고. 감사. 믿음줘.다른 분도. 독같이.수고. 나애게 진실의 댓가. 확신 심어주어 나도.언제 떠날줄.몰라 두번.죽음. 결심한.사람 이요.공구리친다님.스파크님. whoelf.님.피뢰침2.50님.khs2864.님.cnj1215님.khs286=추매해약 하고.laphir님.-진호삼촌(노르웨이60%. 권프로님 글 펌).하선도님=hyounmyoung님.공씨몰이꾼님.pseud님.구성읍님.애벌리고님.라피르님(영어 실력 인정 )셀쌍둥이(중요)4월14일.poloblack님.(가장중요한말).eorsin님.노로미님.다른분 위해 양보 8시반...다음기회..아마도.내일 하루종일.나의글씨.체로..흉 보기.없기.남 시간 뻇아.... 신고
뒤돌아봐 04.20 20:17
감솨~ 신고
teacland 04.20 20:30
감사합니다.
저같은 주식초보에 셀 주식을 들고계신 분들이라면
좋은 공부가 되겠네요.
cb ---씨비
cb --씨발 ...이건 아니죠.ㅋㅋㅋ
에헴~^^
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l셀트바라l 04.20 20:35
자세한 설명 감사합니다 초보인데 많이배웁니다 제나이까지 뭐햇나싶어요. 꾸벅 신고
jkj679 04.20 20:39
꾸벅 고맙습니다. 신고
셀트타임 04.20 21:18
학습도 시켜주고 좋으네요~~^^ 신고
m0109181ZMGS 04.20 22:01
좋은글 감사합니다~~^^ 신고
달마수기 04.20 22:23
셀에는 전문가가 넘쳐요 감사함다 신고
radiuser 04.20 23:26
셀렐루야~ ㅋ 신고
gibsonksw84 04.21 00:01
많이 배웁니다 고맙습니다 신고