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한올바이오의 적정주가를 얼마로 보십니까? 2011/02/10 18:17

주식왕우즈

한올바이오의 적정주가를 얼마로 보십니까?

어떤 분들은 아토피 하나만으로도 시총 1조는 봐야하니, 주가 25000원은 가야겠다고 하시고...

어떤분들은 시차복합제까지 봐서, 대충 주가 1만원이면 만족한다는 분들도 계실테고...

물론 정확할수야 없겠지만, 이런 방법도 있습니다.

여러가지 방법중에 한올바이오가 가지고 있는 각 파이프라인의 미래 가치에 실현 확율을 곱하서 모두 합하는 방법입니다.

예를 들면,

1. 기존 한올의 본업가치들 (수액제, 항생제 등) : 1년에 여기서 영업익 100억은 나오니, 걍 대충 10 곱해서, 1천억 시총 가치라고 해두죠

2. 올 가을에 나올, 과민성대장증상 신약 한국 판권 : 여기서 연간 영업익 100억은 추가로 나올 수 있는 말도 있고, 미국에서 Salix가 이 재료로 2년동안 주가가 4배 상승했으니... 그럼 여기서도 1천억은 추가 할 수 있죠?

3. 아토피 : 이건 2상 수준이긴 하지만, 뭐 워낙 세계적으로 약이 없으니, 만들기만 하면 대박이라고 봅니다. 그럼 대충 1조 계산해두죠

4. 혈압관련 복합제 신약 : 이거 올해 하반기부터 유한양행으로 매출 발생해서...연간 75억은 영업익 발생한다고 하고, 이런 약이 12개 더 있으니, 대략 이것도 1조 정도 잡았다고 칩시다

5. 한페론 : 정부가 안될곳에 수십억 지원은 안했겠죠. 삼성 - LG - 셀트리온과 어깨를 나란히 해서 정부 지원 받은것이 이 한페론 덕분이고, 글로벌 시장이 4조 정도 된다고 하니, 이것도 1조 가치는 있다고 칩시다

6. 먹는 바이오베터 : 이건 뭐 실현만 되면 수십조도 가능하겠지만....이건 너무 큰 이야기니깐 걍 알파로 해두죠

그럼 여기서 각각에 확율을 생각해보죠

1. 한올의 본업가치 : 이건 뭐 이미 실현되어있으니 확율 100%

2. 과민성대장증상 신약 : 이것도 미국 FDA에서 승인 다 난거니깐, 확율 100%로 해두죠

3. 아토피 : 이건 뭐 대충 50% 잡아보죠

4. 혈압관련 복합제 신약 : 이건 대충 30% 잡아봅시다

5. 한페론 : 정부가 지원한걸 보면 50%는 줄 수 있겠네요

6. 먹는 바이오베터 : 이건 너무 큰 스토리니깐 걍 알파라고 해둡시다. 근데 이거 정말 되면 한국의 암젠 되는겁니다.

(현재 암젠 시가총액이 한 50~60조 정도 될겁니다. 한국의 암젠이라는 표현은 미래에셋증권 황상연 애널리스트가 과거 한올에 대한 보고서에서 쓴 표현입니다)

그럼 정리해볼께요

본업가치 1천억 x 100% + 과민성대장증상 신약 1천억 x 100% + 아토피 1조 X 50% + 복합제신약 1조 x 30% + 한페론 1조 X 50% + 알파 X 알파

= 딱 1조 5천억 + 알파 군요

1조 5천억을 발행주식수 3700만주로 나누면 40,540 이 적정주가로 나오네요 ^^;

그래서 적정주가가 4만원 이라고 주장하고 싶다는건 아니구요,

여러분들도 한번 각 부분별로 나름의 가치를 부여하시고, 거기에 자신의 생각에서 나온 확율을 곱해서 적정 시가총액을 구하시고,
적정가를 구해보세요..

장기 숙제입니다...

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타산지석진 02.10 18:35
주식이 희망을 먹고 자라긴 하지만 다 되긴 힘들꺼고
아토피 하나만 성공해도 대단할꺼 같네영 신고
뒤로돌아가 02.10 18:36
확률 너무 높게 잡은거 같은 느낌인데... 신고