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미국발 대형은행 규제에 대한 생각 2010/01/22 08:43

초짜주식하다

<1> 미국발 대형은행 규제에 대한 생각

1. 미국 대형은행에는 물론 큰 악제입니다. 가장 큰 수익원인 주식 채권 등을 금지하니 말입니다.

2. 이 방안대로 실행된다면 미국 중소형은행이나 투자전문회사(증권 투신사)에게는 엄청난 호재입니다.

제목만 봐도 알듯이 대형은행 규제이기 때문입니다. (은행은 이자놀이하고 투신은 투자해서 돈 벌으라는 말이니까요.) 또한 실재로 나스닥 중소 은행, 증권, 전문투신관련 주식은 상승하거나 소폭 하락에 그쳤습니다.

나스닥상업은행 156.24 ▲1.78 +1.15

나스닥 금융100 2,058.82 ▼ 7.21 -0.35

나스닥 은행 1,751.91 ▲ 16.41 +0.95

3. 이번 방안은 쉬운 말로 그동안 돈 많이 벌은 대형은행들은 본연의 업무인 이자놀이에 충실하고 직접투자는 중소형 은행이나 전문 투자회사인 증권사에게 맡기라는 말입니다.

결국 이 방안대로 시행된다면 시간이 흐를수록 자금이 필요한 미국 산업 전반은 속으로 호재를 부를 것입니다.

4. 단기적으로는 물론 변화에 따른 악재일 수 있으나 제대로만 시스템을 갖춘다면 미국 산업이 전반적으로 양호하게 흐를 수 있다는 점입니다.

아마도 당장 분석을 마친 후 다음주부터 미국장의 흐름은 변화를 보일 것으로 보입니다.

제 생각으로는 의도는 좋으나 과연 뜻대로 될까 의문이 생깁니다. 왜냐하면 대형금융사들은 이제 자기매매 금지로 인한 독립 투신사를 만들려 하거나 투신사에 신탁할 수 있을수도 있으니 말입니다. 해외 투자 거점 전략지를 만들고 그곳에서 해외투자소를 건립할 수도 있습니다. (경유 투자-예를 들어 골드만이 미국내 사업소를 유럽이나 아시아로 옮겨 해외투자 형식으로 미국 투자하는 방법등)

<2> 그럼 우리장의 영향은?

큰 중장기 악제라고 보기 힘듭니다.

억지로 찾으려 해도 딱히 없습니다. 만일 저대로 시행된다 하더라도 외국 투자자의 많은 손 바뀜으로 상당기간 큰 매물이 터질 수 있다는 점은 있습니다. 물론 단기적으로 우리장의 금융주는 영향을 받을 것입니다. 우리 장은 큰 손은 외국인이고 외국인이 지금 떨고 있기 때문입니다. 우리 기관이 전체적인 흐름을 잘 파악하고 방어해준다면 생각보다 낙폭을 줄일 수 있습니다만...과연 그리 할 지는 모르겠습니다.

미국의 선진 금융 시스템을 컨닝 할 수 밖에 없는 우리 금융주에게 물론 우리 대형 은행들도 같은 위협을 받을 수 있습니다만 우리 시장에도 실행된다고 보기는 힘듭니다. 어쩌면 우리 투신사들은 속으로 ‘우리도 시행하지’ 라고 빌지도 모르겠지만.

아마 어제부터 미국은 전반적인 분석을 하며 득실을 따질 것입니다.

하지만 규제안이 과연 제대로 미국의회를 통과 할지도 미지수입니다. 그리된다 해도 어쩌면 우리 증권 투신사들의 운신의 폭이 넓어질 수도 있습니다. 미국 자본 시장의 빈틈이 넓어지니까요. 미국은 당장의 거대 은행의 빈자리를 자체적으로 다 소화할 수 없을테니 그 자리를 얼마간은 해외 자본에 주식 파생 채권등 내어줄 수 있습니다. 그리되면 우리 증권사들에게 기회가 될 수도 있습니다.

얼마간 미국장과의 디커플링을 보일 듯합니다.

당분간 우리장은 개별 장세가 지속될 듯 보입니다. 또한 어떤 분들은 순환매라고 말하지만 아직 순환매는 시작되지 않은 것으로 보이고 각계전투의 성격을 보입니다. 더 시간을 두고 장을 지켜봐야 할 것입니다. 순환매가 본격적으로 시작된다면 1800을 기웃거리게 될 것입니다.

그리고 제가 극단적 상승론자는 아니지만 미국 다우도 이쯤에서 이정도의 하락은 주봉이나 일봉으로 봐도 상방이든 하방이든 꼭 필요한 자리였지 않았나 생각해봅니다. 결국 웅크리다 주저앉느냐 아니면 웅크린 후 뛰어 오르냐 다음주가 올해 손꼽을만한 중요한 시기 같습니다.

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