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코스닥 시장 500선 돌파의 의미 2009/04/13 10:24

영양꼬치

- 종가기준으로 2008년 8월 21일로 500선을 하회하였던 코스닥 지수가 4월 13일 500선을 돌파하는 모습을 보임.
최근 코스닥 지수는 2008년 10월 28일 245.06을 기록한 이래 100% 넘는 상승세를 보여 단기 급격한 상승세를 보여주었음.

- 8개월만에 500선을 회복하면서 코스닥 시장이 꾸준히 상승흐름을 이어갈 것인가에 대한 관심이 집중

- 단기 상승의 이유?

첫째, 시장 유동성이 확대되면서 개인 위주의 직접매매비율이 지난 4/4분기이후부터 증가세를 보여주었고, 전체 매매비중의 90%를 차지하는 코스닥 시장에 대한 개인들의 투자증가로 인해서 코스닥 시장의 수급이 원할해짐

둘째, 금융위기이후 경기악화의 회복을 위한 각국 정부의 정책들에 대한 관심이 높아지면서. 정부정책에 의한 기대감에 테마성 정부정책주들의 상승세가 코스닥 시장의 투자심리를 확대시켰음. LED, 원자력,풍력관련주등 녹색성장주, 줄기세포를 중심으로 한 바이오관련주, 와이브로 등 국가 정책과 신성장이슈에 대한 관심이 시장을 주도함

셋째, 2008년 하반기 코스닥시장의 패닉상황이 발생하면서 급락한 종목들의 저가메리트가 작용하면서 투자자들의 관심이 높아졌고 시장에 대한 회복기대감으로 기대감이 확산되는 상황

- 꾸준히 이어갈 수 있을까? 투자전략은?

결론적으로 코스닥 시장의 변동성과 투자심리등을 감안할때, 현재의 상승흐름은 단기에 훼손될 것으로 보이지는 않음.

단, 테마와 종목별로 과도하게 상승한 종목들이 발생하고 있고. 시장대비 상승률이 높지 않다는 이유로 이유없는 상승이 종목별로 확산되면서 과열 양상의 조짐을 보이는 양상이 발견되기도 함.

따라서 투자전략은 500선 테스트를 일정부분 거치는 모습에서 단기 급락의 조짐은 보이지 않겠으나.
관심방향은 성장중심에서 실적중심으로 전환(Shift)되어야할 것으로 판단.

4월말부터 본격적으로 코스닥 기업들의 1분기 실적이 발표되고, 이로인해 기대감과 실적의 희비쌍곡선이 발생될 수 있을 것.
결국 기대감이 실적으로 확인되는 기업과 아닌 기업의 주가 흐름은 차이가 있을 것이므로 현재의 상승흐름을 종목 교체의 기회로 삼아야할 것

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