Àú¹ø ¸¶Áö¸·±ÛÀÌ ¡°SELL IN MAY¡° °ü·ÃÀ̾ú´Âµ¥, ÃÖ±Ù ¿ÜÀÎÀÇ ±¸Á¶Àû ¸ÅµµÀüȯÀÌ ¼±Çö¹°¿¡¼­ ¡ÈÄ°¡ °­ÇÏ°Ô ³ª¿À°í ÀÖ´Â »óȲ¿¡¼­ ±ÝÀÏ MSCI ¹Ý±â¸®ºä°¡ ¹ßÇ¥µÇ¾úÀ½. 

£¿ ÇâÈÄ ±Û·Î¹ú °æ±âÀü¸ÁÀº À¯·Î°æ±â¸¸ ¾çÀû¿ÏÈ­ È¿°ú±â´ë·Î »ó½ÂÀü¸ÁµÇ°í ¹Ì.Áß G2 °æ±âÁöÇ¥µµ 3¿ù Àá±ñ ¹ÝµîÀÌÈÄ ÀçÂ÷ ÄÁ¼¾¼­½º¸¦ ÇÏȸÇÏ°í ÀÖ°í, À¯°¡ ¹× ¿øÀÚÀç Åõ±âÀû ¸Å¼ö¼¼µµ Á¤Á¡¿¡ ¿Â »óȲÀ̶ó ¿øÀÚÀç ½ÅÈï±¹µéÀÇ ´Ü±â·¤¸®µµ ¸·¹ÙÁö¿¡ ´Ù´Ù¶ú´Âµ¥, ¹Ì ±Ý¸®ÀλóÀº 9¿ùÀÌÈÄ°¡ À¯·ÂÇØÁö°í ÀÖÁö¸¸ ±Û·Î¹úÁöÇ¥ Ç϶ôÀü¸Á¿¡ µû¸¥ ¹Ì±¹ÀÇ Àγ»½É¿¡ ±âÀÎµÈ °ÍÀ̶ó¸é 6¿ù ±Ý¸® ¹ÌÀÎ»óµµ ±àÁ¤Àû Àç·á´Â ¾Æ´Ô. 7¿ù ±×¸®À̽º ä±Ç¸¸±â¿Í 6¿ù ºê·º½ÃÆ® ±¹¹ÎÅõÇ¥, Áß±¹ ÀϺΠ°ø±â¾÷ ºÎµµ ¿ëÀΰú ±¸Á¶Á¶Á¤ ÈÄÅð (ö°­µî ±¸Á¶Á¶Á¤ Á¤ºÎº¸Á¶±ÝÀ» ±¸Á¶Á¶Á¤¿¡ ¹Ì»ç¿ëÇÏ°í ¿ÀÈ÷·Á »ý»êÀ» ´Ã¸° °æ¿ì µî..) Áß±¹ ±â¾÷ºÎä ±Þµî µîµµ ÃÖ±Ù ´Ù½Ã ¹®Á¦°¡ Á¦±âµÇ°í ÀÖ´Â µî °áÄÚ ¿ìÈ£ÀûÀÎ »óȲÀº ¾Æ´Ï¶ó°í º½. 

±×Áß ´Ü±âÀûÀ¸·Î ¼ö±Þ°ú °ü·ÃÇØ °¡Àå ¹®Á¦°¡ µÇ´Â °ÍÀÌ ±×°£ ¼öÂ÷·Ê °­Á¶ÇØ ¿Ô´ø Áß±¹ ADR °ü·ÃÁÖ½Ä 1/2 ÆíÀÔÀ̽´Àε¥, ±ÝÀÏ 5/13ÀÏ »õº®(Çѱ¹½Ã°£) MSCI ¹Ý±â¸®ºä¿¡¼­ ¹ßÇ¥µÊ.

ÀÌ ¸®ºä¿Í °ü·ÃÇؼ­ 2°¡Áö¸¦ º¸¾Æ¾ß Çϴµ¥ 1) Çѱ¹ÁÖ½Ä ºñÁß Ãà¼Ò 2) msci Çѱ¹°³º° ÁÖ½Ä ÆíÃâÀÔ Á¶Á¤ÀÌ ±×°ÍÀÓ,  

ÇÑÆí ÀÌ°Í ¿Ü¿¡µµ 6/15ÀÏ Áß±¹ AÁÖ ½ÅÈïÁö¼öÆíÀÔ ¿©ºÎ°¡ °áÁ¤µÇ´Âµ¥, °áÁ¤µÇ¸é 2017³â 5¿ù¸»ÀϺÎÅÍ Àû¿ëµÇ¸ç  ÀÏ°ýÀû¿ë½Ã Æøź°ú °°À» °ÍÀÌÁö¸¸ ÀÏ°ýÀû¿ëÀº ¾Æ´Ï°í Á¡ÁøÀû Àû¿ëÀ̶ó ÇÔ.,

MSCI ¸®ºä´Â 2¿ù°ú, 8¿ùÀÌ ºÐ±â¸®ºäÀÌ°í, 5¿ù°ú 11¿ùÀÌ ¹Ý±â¸®ºä·Î¼­ ¹Ý±â¸®ºä¿¡¼­´Â Àü¸éÀûÀÎ Æ÷Æ® ¸®¹ë·±½ÌÀÌ ÀÌ·ç¾îÁö´Âµ¥ Áï, ±Ý¹øÀº ¹Ý±â¸®ºäÀÓ,, (±Ý³â 2¿ù ºÐ±â¸®ºä¿¡¼­´Â ¸®¹ë·±½ÌÀÌ ÀüÇô ¾ø¾ú±â¿¡ Å« º¯°æÀÌ ÀÕÀ» °¡´É¼ºµµ ÀÖ¾úÀ½)  

£¿£¿  

1) MSCI ±¹°¡º° ºñÁßÁ¶Á¤(Áß±¹ ADR ÁÖ 1/2 Ãß°¡ÆíÀÔ À̺¥Æ® Æ÷ÇÔ)

ÇöÀç ¼±Áøº¸´Ù À̸Ó¡ÀÌ ¼­ÇÁ¶óÀÌÁî À妽º¿Í °æ±âÃß¼¼°¡ Á¶±Ý ³ªÀº »óȲÀÌ°í ÀÚ±ÝÈ帧µµ DM¡æ EMÀ¸·Î ¿òÁ÷ÀÎ °æÇâÀÌ Àֱ⿡ Àú¹ø°ú °°Àº ½ÃÀå°£ À̵¿¿¡ µû¸¥ À̸Ó¡ Àüüº¼·ýÃà¼Ò º¸´Ù´Â Áß±¹°ü·ÃÁÖ ÆíÀÔ¿¡ µû¸¥ Çѱ¹ ºñÁß Ãà¼ÒÁ¤µµ·Î º¸´Â °³³äÀÌ Å¸´çÇÏ¿© 15³â 11¿ù ¼öÁØÀÇ 0.4% ºñÁßÃà¼Ò·Î ¿¹»óÇÏ¿´´Âµ¥, ±Ý¹ø ¸®ºä¹ßÇ¥°á°ú´Â ¿¹»óº¸´Ù Çѱ¹ºñÁß Ãà¼ÒÆøÀÌ 2¹èÁ¤µµÅ« 0.8% ºñÁßÃà¼Ò·Î ¹ßÇ¥µÊ. Áï, Áß±¹1/2À̽´(0.4%)+ ¶Ç´Ù¸¥»çÀ¯ÀÇ ºñÁßÃà¼Ò(0.4%) ¿øÀÎÀÌ ÀÖ¾ú´Ù´Â À̾߱âÀε¥ ÀÌ »çÀ¯´Â ºÒÈ®½ÇÇÏ´Ï ¾ð±ÞÀº »ý·«.

±×·¯¸é ±Ý¹ø ºñÁßÁ¶Á¤À¸·Î MSCI Index ÃßÁ¾ ÆнúêÆÝµå ¹× ¾×ƼºêÀڱݵéÀÌ Çѱ¹ÁÖ½ÄÀ» ¸ÅµµÇÒ °ÍÀ¸·Î º¸À̴µ¥ ±× ±Ô¸ð¸¦ ÃßÁ¤ÇØ º¸¸é,

MSCI ȨÆäÀÌÁö¿¡¼­ EMERGING ¸¶ÄÏÆݵåÀÇ ±Ô¸ð¸¦ º¸¸é 4¿ù¸» ±âÁØÀ¸·Î ´ë·« 3.65Á¶ ´Þ·¯ Çѱ¹ºñÁßÀÌ 15.44%, Áß±¹ÀÌ 23.64% Á¤µµÀÓ. 

À§Ç¥¸¦ º¸¸é MSCI Emerging Index¸¦ ±¸¼ºÇÏ´Â Á¾¸ñÀº 836°³ÀÌ°í ÀÌ°ÍÀÇ ÃÑ Cap(½ÃÃÑ)Àº 3.65Á¶´Þ¶óÀ̸ç, Çѱ¹±¸¼ºÁ¾¸ñÀÇ ÃÑ ½ÃÃÑÇÕ°è´Â 15.44%ÀÎ 5,630¾ï´Þ¶ó(=¾à650Á¶¿ø) À¸·Î ÃßÁ¤ÇØ º¼ ¼ö ÀÖÀ½.

±×·±µ¥ ÀÌ ½ÃÃÑÀº ÆݵåÀÚ»êÀÌ ¾Æ´Ï°í ÆíÀÔ±â¾÷µé Àüü¹ßÇà ÁÖ½ÄÀ¸·Î, µû¶ó¼­   MSCI ÃßÁ¾ÆݵåµéÀÇ º¸À¯ÀÚ»êÀ» ¾Ë¾Æ¾ß ºñÁß0.8% °¨¼Ò¿¡ µû¸¥ ¿ÜÀÎ ¸Åµµ¿¹»ó±Ô¸ð¸¦ °¡´ÆÇØ º¼ ¼ö Àִµ¥ ÃßÁ¤ÇØ º¸¸é,

¨ç MSCI¿¡¼­ °ø½ÄÀûÀ¸·Î ¹àÈ÷´Â ±Û·Î¹ú ÃÑ MSCI ÃßÁ¾ÀÚ±ÝÀº ÃÑ 10Á¶´Þ·¯ÀÌ°í, ÀÌÁß Emerging ÃßÁ¾ÀÚ±ÝÀº ´ë·« 15%ÀÎ 1.5Á¶ ´Þ¶óÀÓ. ±×·¯¸é 1.5Á¶´Þ¶ó x (-0.8%)= 120¾ï´Þ¶ó(14Á¶¿ø) Àε¥ ÀÌ´Â ¸ðµç Æнúê+¾×Ƽºê¸¦ ¸Á¶óÇÏ°í, °¢Á¾ Å׸¶Áö¼ö, Àü·«Áö¼ö, Ä¿½ºÅÒÁö¼ö µîÀ» ¸Á¶óÇÑ °ÍÀ¸·Î À̵éÀÌ °°ÀÌ ¿òÀÎÀÎ´Ù°í º¸±â ¾î·Æ°í ÃßÁ¤µµ ¾ÈµÊ. MSCI Standard Áö¼ö·Î ÇÑÁ¤ÇÒ °æ¿ì ´ëÆø ±Ô¸ð°¡ Ãà¼ÒµÉ ¼ö ¹Û¿¡ ¾øÀ¸¹Ç·Î  ±Ý¹ø ¿ÜÀθŵµ ´ë»óÀº À̼öÄ¡ ±Ô¸ð°¡ ¾Æ´Ô. 

¨è ±Û·Î¹ú IB¿¡¼­ º¸Åë Ãß»êÇÏ´Â MSCI EM ÃßÁ¾ Passive ÆݵåÀÇ ±Ô¸ð´Â 2õ¾ï´Þ¶ó(234Á¶¿ø)±Ô¸ðÀÌ°í, ÀÌ °æ¿ì 234Á¶x 0.8%= 1.87Á¶¿ø

¨é °ú°Å °æÇèÀû ¸®ºä Á¶Á¤½Ã±â¿¡ ³ªÅ¸³­ ¿ÜÀμö±Þ ¼ø¸Å¸Å°ü·Ã ÃßÁ¾ÀÚ±ÝÀº EPFR¿¡¼­ Á¦°øÇÏ´Â ÆݵåÇ÷οì»óÀÇ ÃÑÀÚ»êÀ» ±âÁØÀ¸·Î ÇÏ¿© ¼ø¸Å¸Å±Ô¸ð°¡ Á¤ÇØÁø °ÍÀ¸·Î Á¶»çµÇ¾ú´Âµ¥, passive Æݵå±Ô¸ð·Î º¸¸éµÊ.

±Û·Î¹úÆݵ忡¼­ Çѱ¹°ü·Ã ÁÖ½ÄÀÌ ÆíÀԵǾîÀÖ´Â °ÍÀÌ DM(¼±Áø)¿¡¼­ Global, Asia-Pacific 2°³ÀÌ°í, EM(½ÅÈï)¿¡¼­´Â GEM, Asia-exJapan 2°³·Î 4°³Àε¥, ±Ý¹øÀº À̸Ó¡Æݵ忡 ±¹ÇÑÇÏ¿© º¸´Â °ÍÀÌ´Ï EMÆݵ常 »ìÆ캸¸é,

GEMÆݵå ÃÑÀÚ»ê(3,700¾ï´Þ¶ó=432Á¶¿ø, Çѱ¹ºñÁß 12%), Asia exJAPAN (ÃÑÀÚ»ê 3.100¾ï´Þ¶ó=363Á¶¿ø, Çѱ¹ºñÁß 17.8%) ·Î¼­ °¡ÁßÆò±ÕÇÑ ÃÑ EMÆݵåµéÀÇ ÃÑÀÚ»ê 7,300¾ï ´Þ¶ó(¾à 850Á¶¿ø)ÀÌ°í Çѱ¹Æò±ÕºñÁß 15.44%À̹ǷΠÀ̸Ó¡ÆݵåµéÀÇ Çѱ¹°ü·Ã ÃÑÀÚ»êÀº 1,120¾ï´Þ¶ó(¾à131Á¶) À̹ǷΠÀÌ ±âÁØÀ¸·Î º» ¿ÜÀθŵµ ÃßÁ¤Ä¡´Â 130Á¶x 0.8%= ¾à1Á¶  

£¿    

µû¶ó¼­ ±Ý¹ø MSCI À̸Ó¡ÆÝµå ¸®¹ë·±½Ì¿¡ µû¸¥ ¿ÜÀÎÀÚ±Ý ¸Åµµ´Â ÆнúêÆݵå 1Á¶~ 1.8Á¶ Á¤µµ  + ÃßÁ¾Àû ¾×ƼºêÆݵå(ÃßÁ¤ºÒ°¡, Àý´ëÀû ÃßÁ¾ÀÌ ¾Æ´Ô) ÀÌ°í,  5/31ÀÏ ÇÏ·ç¿¡¸¸ 5õ¾ï~ 1Á¶Á¤µµ ¿ÜÀÎ ¸Åµµ°¡ ³ª¿Ã °ÍÀ¸·Î º½ ( ¹ßÇ¥ÀϺÎÅÍ Á¡ÁøÀû ¸ÅµµÇÏ´Ù º¯°æÀÏ °ÅÀÇ 1/2 Á¤µµ°¡ ÇѲ¨¹ø¿¡ ³ª¿À´Â °ÍÀÌ °æÇèÀû Åë°èÀ̱⠶§¹®)  

ÀÛ³â 11¿ù ¸ÕÀú 1/2 ÆíÀÔÁ¶Á¤½Ã Áß±¹ÀÌ 23.5¡æ 25.3%(¡ã1.8%) ºñÁßÈ®´ëµÇ¾ú°í, ÀÌ¿¡µû¶ó Çѱ¹Àº 16.2%¡æ 15.8%(¡ä0.4%)ºñÁßÃà¼ÒµÇ¾ú´Âµ¥,

ÀÛ³â 11¿ù¿¡, Áõ±Ç»çµé¿¡¼­ °¢°¢ 4õ¾ï~7õ¾ï Á¤µµ À¯ÃâÀ» ¿¹»óÇÏ¿´À¸³ª, ½ÇÁ¦·Î´Â 11.11ÀÏ ÆíÀÔ¹ßÇ¥ÀÌÈÄ 11¿ù ¸»ÀÏ º¯°æÀÏ ±îÁö ¾à 2Á¶ÀÇ ¸Åµµ°¡ ³ª¿ÔÀ½.

ÃßÁ¤Ä¡¿Í ½ÇÁ¦°¡ Å« Â÷ÀÌ°¡ ³­ °ÍÀº À§ °è»êÀº PASSIVE Æݵå Áß½ÉÀ¸·Î °è»êµÈ °ÍÀÌ°í, ¾×ƼºêÆݵ尡 ¸®¹ë·±½Ì º¥Ä¡¸¶Å© ÃßÁ¾À» Àû±ØÀûÀ¸·Î ÇÏ´Â ÆíÀº ¾Æ´ÏÁö¸¸ ÀÌ ¾×Ƽºê ÆÝµå ¼ö·®°ú, ¸®¹ë·±½Ì°ú °ü·Ã¾ø´Â ¿ÜÀθŵµ°¡ °¡¼¼ÇÏ¿´±â ¶§¹®ÀÓ.(¾Æ·¡Ç¥ ÂüÁ¶)

ÀÛ³â 11¿ù ´ç½Ã¸¦ ¸®ºäÇØ º¸¸é, ¹ßÇ¥ÀϺÎÅÍ ¿ÜÀÎ ¸Åµµ°¡ º»°ÝÀûÀ¸·Î ½ÃÀÛ µÇ¾ú°í º¯°æ±âÁØÀÏÀÎ 11/30ÀÏ ´çÀÏ ÇÏ·ç¿¡¸¸ 5,400¾ï ¼ø¸Åµµ¸¦ ±â·Ï ÇÏ¿´À¸¸ç ÀÌÈÄ¿¡µµ °è¼Ó À̾îÁ³À½.

¶ÇÇÑ Àú¹ø 11¿ù°ú ±Ý¹øÀÌ ºñ½ÁÇÑ Á¡ÀÌ ¸®ºä¹ßÇ¥Á÷Àü±îÁö ¾à 2.5°³¿ù°£ Áö¼ö»ó½ÂÀÇ »ó´Ü¿¡¼­ ¿ÜÀÎ ´ë·®¸Åµµ ³ª¿À¸ç ±Þ¶ô½ÃŲ °ÍÀε¥ ±Ý¹øÀÇ ½Ã±âµµ ÀÌ¿Í ¸Å¿ì À¯»çÇÑ À§Ä¡ÀÌ°í °áÄÚ ¿ìÈ£ÀûÀÌ¶ó º¼ ¼ö ¾ø´Â 5~7¿ùÀ̱⿡ ºÎ´ãÀÌ µÇ°í ÀÖ´Â °ÍÀÓ.

2) Çѱ¹¹°³» ÆíÃâÀÔ °ü·Ã,

MSCI Standard Áö¼öÀÇ ÆíÀÔÁ¶°ÇÀº ½Ã°¡ÃѾ×ÀÌ ÁÖ¿ä¿ä°ÇÀε¥, Korea Standard ¶ÇÇÑ ¸¶Âù°¡Áö·Î Áö¼öÆíÀÔ ±âÁØ ÇÏÇѼ±Àº 1.4Á¶¿ø Á¤µµ·Î ÃßÁ¤µÇ´Âµ¥, Åë»ó ½Å±Ô ÆíÀԵǷÁ¸é ÀÌ ÇÏÇѼ±ÀÇ 150% ÀÌ»óÀ» À¯ÁöÇØ¾ß select µÇ±â¿¡ ½ÃÃÑÀÌ ¾à 2Á¶ÀÌ»ó µÇ¾î¾ß ½Å±ÔÆíÀÔ È帰¡ µÊ.(4¿ù ¸¶Áö¸· 10°Å·¡ÀÏÁß Æ¯Á¤ÇÑ ÀÏÀÚÀÇ ½ÃÃѱâÁØ).

ÀÌ Á¶°Ç¿¡ ºÎÇÕµÇ¾î ±Ý¹ø ½Å±ÔÆíÀÔÀ¸·Î ¸ÞµðÅ彺, »ï¼º¿£Áö´Ï¾î¸µ, ³ó½É, CJCGV, ÇÑÈ­Å×Å©À©µîÀÌ È¸ÀڵǾúÀ¸³ª ½ÇÁ¦ ¹ßÇ¥´Â LG»ýÈ°°Ç°­(¿ì) ÆíÀÔ, µÎ»ê ÆíÃâÀÇ °á°ú·Î ¹ßÇ¥µÊ.  £¿ 

3) Áß±¹ AÁÖ ½ÅÈï½ÃÀå ÆíÀÔ ¹ßÇ¥ °ü·Ã, 

Çѱ¹½Ã°£ 6/15ÀÏ Áß±¹ AÁÖÀÇ ½ÅÈï½ÃÀå Áö¼öÆíÀÔ¿©ºÎ°¡ °áÁ¤µÇ´Âµ¥, °áÁ¤µÇ¸é 1³âÈÄÀÎ 2017³â 5¿ù ¹Ý±â¸®ºä½Ã AÁÖÀÇ 5%°¡ MSCI Emerging Áö¼ö¿¡ ¹Ý¿µµÊ.

msciÃø¿¡¼­ Á¦½ÃÇÑ ¨ç¿Ü±¹ÀÎÅõÀÚÇѵµ,¨èº»±¹¼Û±Ý Á¦ÇÑ ¹®Á¦ ¨é ÁֽļÒÀ¯±Ç ¹®Á¦ µîÀÌ ¾î´ÀÁ¤µµ ÇÕÀǼ±¿¡ ¿Â°Å °°Àºµ¥, ´Ù¸¸ Çѱ¹ ¼±ÁøÁö¼ö¿Í ¸¶Âù°¡Áö·Î Áö¼öÈ°¿ë »óÇ°°³¹ß½Ã Áß±¹°Å·¡¼Ò ½ÂÀΠöÆóÀÇ Ãß°¡ °³¼±»çÇ× ¿ä±¸¸¦ ÇسõÀº »óŶó ´ÜÁ¤Çϱâ Èûµç»óȲ.

Àå±âÀûÀ¸·Î AÁÖ°¡ 100% À̸Ó¡ Áö¼ö¿¡ ÆíÀԵȴٸé, À̸Ó¡ Áö¼ö ºñÁßÀÌ Áß±¹ 26%¡æ 39%·Î ´ëÆø ³ô¾ÆÁö°í, Çѱ¹Àº 15.2%¡æ12.5% ·Î -3.3%p ´ëÆø ºñÁßÃà¼Ò·Î ¼ø°£Àû Áõ½Ã°øÇ×ÀÌ ¿Ã °¡´É¼º ¸¹À¸³ª, °áÁ¤µÇ¾îµµ 1³âÈĺÎÅÍ 5%ºÎÅÍ ÆíÀԵǰí ÀÌ°æ¿ì Çѱ¹ ºñÁß°¨¼Ò´Â 0.17%¿¡ ºÒ°úÇÏ°í ÀÌÁîÀ½¿¡ Çѱ¹Àº ¼±ÁøÁö¼ö·Î À̵¿ÇÏ¸é µÇ±â ¶§¹®¿¡ Å« °ÆÁ¤Àº ¾øÀ¸³ª, ½É¸®ÀûÀ¸·Î ºÎÁ¤Àû ºÎµõ°¨Àº ÀÛ¿ëÇÒ °¡´É¼º ÀÖ´Ù º½. (ðû)

151