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2016년 1월 3주차 시작전 점검, 2016/01/17 22:31

chryg

2016년 글로벌은 1월효과는 커녕 작년부터 지속된 변동요인들이 오히려 확대되며 역사적 최악의 스타트 모션을 보여주고 있는데, 비관론자들 에게서 금년 S&P 1월흐름이 리만사태 이전 2008년 1월의 흐름과 유사하여 데자뷰적 전주곡인가 하는 우려도 나오고 있으나, 당시와 현재의 상황이 많이 다른지라 이는 기우로 보여짐..( 현재 원자재 수출중심국, 달라표시 채권 고비중 발행국가, 하이일드 채권 과다보유 은행 리스크 정도 말고는 금융시스템 붕괴 징후 전혀 없음). 2주가 마무리 된 현재에도 글로벌 증시 하락폭 확대되었고 한국은 금주도 상대적 선방한 모습이나 전주말 MSCI SouthKorea 인덱스가-4.25% 하락 하였기에 주말 변동성 축소 요인이 나오지 않는 다면 전주 금요일 코스피 하락폭 -1.11% 감안하면 월요일 -3%의 하락폭 적용 요인은 상존해 있음.

주간 글로벌 증시의 성과를 비교해보면,

(%)	다우	S&P	나스닥	유로스탁	일본	상해	사우디	브라질	코스피	코스닥
1월	-8.25	-8.0	-10.36	-9.5%	-9.91	-18.1	-20.7	-11.1	-4.20	-0.57
전주	-2.19	-2.17	-3.34	-2.66	-3.11	-8.96	-10	-5.03	-2.02	-0.61
1/15	-2.39	-2.16	-2.74	-2.36	-0.54	-3.55	-6.1	-2.36	-1.11	-0.70

1. 전주 글로벌 동향

1) 전주말 미국증시는 중국 재차하락과 유가급락(3대유가 모두-5%이상, 30달라 하회), 미국 제조업지표 계속하락(하방경직이 안보임), 믿었던 소매지표 컨센서스 하회, 다음주 BOA 금융주들 실적발표 불안감, 월요일 연휴전 매도심리등 모든 요소가 시너지로 작용하며 VIX 지수 키우며 무조건 우선 RISk-OFF 하려는 플레이어들에 의해 장중 한때 3%대(나스닥 4%대) 하락하다가 12시 넘어 하락폭 축소시키며 그나마 반등해준 것이 그나마 다행. (나스닥 2010년 이후 120주선(4,600) 하향돌파)

S&P 섹타내에서는 은행(-3.26%)>화학(-2.35%)>헬스케어(-1.39%)> 보험>소매(+0.38%)

이었고 뉴욕거래소 전체적으로는 무선통신>가전>반도체>철강.원유>반도체 순으로큰 폭을 보이고 전 부분이 하락 상승한 부분은 비철금속, 카지노 일부소매 정도임.

나스닥생명공학은 -2.57%, 아멕스생명공학-2.17%, 아멕스제약-1.75%

▶ 12월 소매판매 11월 대비 -0.1%로 첫감소,

▶ 제조업 엠파이어스테이트지수 7년이래 최저치, 신규주문자, 출하지수 급락, 12월 PPI

전월비 하락 등 연준 인플레목표 2%는 어려울 것으로 전망.

▶ 유가선물: WTI 29.42$(-5.71%)> 브렌트 28.94$(-6.7%)> 두바이 26.22$(-2.35%)

비철금속; 구리, 알미늄 아연 납 약 -1%하락, 니켈,주석 1% 상승.

최근 니켈 주석,아연 ,알미늄으로는 하방경직후 반등시도로 전일 미국장 내에서 강세요인.

▶ DXY: 98.90로 전일 달러약세 그러나, EUR-USD CUR 1.096으로 저번 유로존 양적완화 실망으로 유로

강세전환후 1/6일 이후 다시 유로는 달라대비 약세기조로 진행중(중국 위안화 절하심리 자극 요인).

▶ VIX; 목요일 23.95에서 금요일 30.12로 공포확대후 지수흐름과 같이 27.02로 진정

2) 저번글에서 중국 환율개입으로 위안화 단기 수요가 급증되어 ？콩은행간 금리 변동성 확대 되었다고 언급 했는데 납세와 춘절효과로 더욱 위안화 부족사태 발생 예측되어 유동성이 문제되는 상황. 중국 정부 위전주 인민은행에서 1/12일 800억 위안 1/14일 1,600억 위안 역RP로 유동성을 지원했음에도 만기도래 수요가 ,2000억 위안으로 빛을 발하지 못하고 전주 금요일 중국증시 하락폭 확대. 중국증시는 1/19일 예정인 4/4 GDP성장율(예상 6.8, 당국 6.9 전망) 확인후 위안화 안정여부와 증시방향이 나올 듯.

3. 일본은 eps전망치 하향임에도 QQE 기대약화와 안전자산 선호로 엔화 강세가 더해져 금년들어 2.66% 달러대비 절상되었는데, 동기간중 한국 원화가 3.49% 절하된 것과 중국절하 지속되는 것과는 대조적. (전주 완성차 반등 나온 사유임)

일본의 3년간 증시급등은 아배노믹스에 따른 엔화 급절하, 외국인투자자금 유입, 추가적인 QQE 등 정책기대감의 요인 이었는데 글로벌 변동성을 고스란히 맞으며 상기의 요인들이 반대방향으로 작용중. 2016 EPS전망치도 선진국중 가장 급하게 하향중.(아래표 참조)

2. 국내시장

전주 및 올해들어 한국시장은 타국가 증시대비 상당히 선방하는 모습인데, 국가신용등급이 높고 비록 EPS 전망치가 하향추세이나 그 하락 기울기가 타국가보다 완만하여 상대적으로 안정적이기 때문임. 한편 과거 대비 2차산업 또는 제조업 비중이 낮아지고 서비스/내수 비중 증가로 수출의존도 리스크가 낮아졌다는 것도 어느정도 작용.

따라서 글로벌펀드 자금 이동이 절대 투자금액 회수 또는 EM→ DM 이동의 수급 악화요인은 있으나 타국가보다 일찍 매도가 진행되었다는 점과 이머징 국가중 포트전략은 중국편출입 악재만 제외하면 이머징내 비중확대 요인이라는 점으로 인해 상대적 강세를 시현하는 것으로 보여짐.

1) 수급 구조

A. 연말 배당용 프로그램 매매 및 흐름(거래소 기준) (단위: 억원)

		증권	외인	투신	연기금
(A)	선물	-1조 3526억	+1조 9576억	-270억	-272억
	주식	+1조 9576억	-1조 9744억	+1,996억	+5,806억
	프로그램	+1조 6381억(비차익 +1조 3,117억)
(B)	선물	+1조 9870억	-4조 1,753억	+1조 9398억	+762억
	주식	-1조 4316억	-1조 7,075억	+6,159억	+638억
	프로그램	-1조 9,018억 (비차익-1조 7778억)

(A): 12/9(옵션만기전일) ~ 12/28(배당부)

(B): 12/29(배당락) ~ 1/15(현재)

▶ 위(B)기간중 외인 선물 매도분에 따른 증권 선물매수 2조원의 헤지성 비차익 프로그램 매도분이 5천억 미달된 부분을 감안하면 증권의 잠재 프로그램 매도는 저번주 잔고물량 포함 1조원~1.8조원 정도까지 향후 나올 가능성 있음. 외인의 대량의 선물매수가 절대적 필요한 상황.

B. 시장별 주체별 수급현황.

		외인	증권	투신	연기금	보험	사모
거래소	1주차	-6024억	-6334억	+4191억	-946억	+2293억	-1397억
거래소	2주차	-9740억	-2638억	+2721억	+602억	+2807억	-735억
코스닥	1주차	-122억	-143억	+461억	+391억	+120억	-136억
코스닥	2주차	+618억	-627억	-54억	-339억	-21억	-351억

1) 전주 외인은 거래소에서 전기가스, 음식료, 통신에서만 제한적매수, 기관은 운수장비, 건설, 유통, 보험 을 대량매수 하고 , 코스닥에서 외인은 제약(+821억), 인터넷(+376억) 중심으로만 매수하며 코스닥 지수를 견인, 반면 기관은 주초반부터 제약(-930억), 인터넷, 일부 IT부품주로 차익실현 나오며 단기 치고 빠지는 전략을 보여줌.

2) 전주말 해외증시가 급락하였고 미국장 월요일 후장이므로 10시반 중국개장이 중요한데 위에서 언급하였듯이 그간 한국증시가 상대적 선방 하였다고는 하나, 덜빠진 원죄를 치루듯 금요일 MSCI 한국물 ETF가 4%대 하락하는 모습은 부담임.

다만 최근 외국인 대량 선.현물 매도에도 버티었던지라 장시작 갭하락후 급격한 낙폭축소에 따른 양봉을 기대해 보는데 중국시장 개장이 키를 쥐고 있다 봄.

3) 한국 어닝시즌 관련해서, 4/4 보다 이후 2016년 eps전망 에측치가 더 중요한데, 참고로 4/4실적 전분기 대비 상향 업종과. 2016년 연간 증가 업종에 대한 표 참조

[2015 4/4 영업이익 컨센서스가 게속 상향되어온 업종]

[2015대비 2016 영업이익 증가가 전망되는 업종]

3) 현재 가장 강한 섹타인 제약/바이오/헬스케어 섹타도 예외일 수는 없으나, 셀트리온의 경우 전주말 미국재료가 있기에 선방하거나, 풍선효과로 인한 매수 집중을 기대해 보지만 메이저 세력의 받침이 없다면 에너지가 딸릴 수도 있음. 그러나,

우리가 FDA허가 일정에 애타게 신경쓰고 있었던 것은 며칠 더 일찍 확인하기 위함이 아닌 혹시 있을지도 모를 FDA 사정상의 몇 개월 무한정 연기 불확실성 때문이었기 때문이고,

이 불확실성이 셀트의 상방을 강하게 제어 했던 요인이라, 이 불확실성이라는 암초가 제거된 것은 이미 알려진 내용의 작은 의미가 결코 아님.

나아가 장질환 관련 포함 전 적응증이 외삽대상으로 아젠다에 실려있다는 사실은 동재료의 파괴력을 더 할 것이라 보여지는데, 전 적응증 통과시 일본, 캐나다 등 외삽을 받지 못햇햇던 국가들의 추가 외삽은 당연할 것으로 보여짐. 캐나다는 유로실처방 데이터와 FDA의 허가를 무시할 사유가 없고 일본 또한 FDA 신청 시점에서 “JAPAN eyes the FDA results" 라고 표현 하며 미국 허가 결과를 반영 하겠다는 의지를 보인바 가 있기 때문임.

어찌보면 전주말 글로벌 폭락은 셀트 매수대기자들에게 새로운 기회를 제공한 것일 수도 있다 봅니다..

쓰다보니 별 내용없이 없이 길어지기만 햇네요. 다음주에도 좋은 결과 있으시길 바랍니다.

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doknimmun 01.17 22:33
좋은글 감사합니다.
추천하고 읽겠습니다.^^ 신고
purple14 01.17 22:35
감사합니다. 신고
CTGlobal 01.17 22:36
항상 감사합니다~ 신고
셀트몰빵 01.17 22:37
선추천 후감상입니다 크릭님 감사합니다 신고
didhdtla 01.17 22:37
감사합니다. 신고
맥가이훈 01.17 22:37
항상 좋은분석 감사드립니다^^ 신고
TobeRich50 01.17 22:39
잘 읽었습니다.
감사합니다. 신고
셀옹처럼 01.17 22:39
chryg님, 시황 분석 감사히 잘 봤습니다^^ 신고
단기필마7 01.17 22:40
잘볼께요~ 신고
마지막주식 01.17 22:41
고맙습니다. 새로운 한주 파이팅입니다 !! 신고
대한민국버핏 01.17 22:41
고맙습니다 신고
그레이트대디 01.17 22:41
감사합니다.
자기전에 정독했습니다.ㅋ 신고
chsojn 01.17 22:42
멋집니다. 그대 있음에~
신고
nikeair1023 01.17 22:45
정말 감사드립니다
이정도의 시황을 쓰실려면 얼마나 노력하셨을까
생각하니 다시한번 고개가 숙여지네요.
신고
seltbara9 01.17 22:47
따뜻한분석 감사드립니다. 편히주무십시요 신고
상승가도10 01.17 22:49
잘봤습니다. 신고
셀트추종불허 01.17 22:50
짐승우가 바라는 승인 연기가능성은 사라졌다는게 팩트...항상 감사하면서 봅니다.. 신고
tuduli007 01.17 22:51
크릭님...감사합니다~ 저녁에 추워지네요..감기 조심 하셔유~^^ 투덜투덜...ㅎㅎ 신고
장그래 01.17 22:51
진심 감사드리는 마음으로 정독 하였습니다 신고
푸이그 01.17 22:51
고맙습니다~~~ 신고
ymyymy 01.17 22:52
항상 감사하는 마음으로 크리그님 글 읽고 있습니다.
건강하세요~~ 신고
topcell 01.17 22:53
금융위기 상황으로 보고 있지 않다는 것이 듣고 싶은 내용이었습니다 . 시장상황 공유 감사합니다. 신고
매수완료 01.17 22:55
고맙습나다 신고
공룡출현 01.17 22:55
고맙습니다 신고
진짜허벌나다 01.17 22:55
고맙습니다..ㅎㅎ 신고
celldream 01.17 22:56
고맙습니다 신고
hsy0728 01.17 22:58
고맙고 감사하고 또 감사합니다. 신고
Cellholic 01.17 22:58
정말 감사드립니다.
크릭님 대한하신 분이시라능....
어떻게 이렇게 정리가 되시는지 입이 안 다물어 집니다.
다음에도 넙죽넙죽 잘 받아 먿겠습니다
좋은 밤 되세요 신고
lee4715 01.17 22:58
다음주 준비를 했네여 그 수고스로움에 경의를 표합니다!! 신고
hwansi2 01.17 22:59
chryg님 시황분석 감사합니다
늘 건강하세요 신고
네오밸류 01.17 22:59
고맙습니다. . ㅎ 신고
rosemary07 01.17 23:02
크~~어쩜 이런 글을 쓰실 수 있는지...대단하세요~~chryg님의 직업이 궁금하네요~~전직 투자랩운영 전문가 현직 전업투자 대왕개미?
어찌되었던 넘 멋있으세요~~감사합니다~~^^ 신고
단기필마7 01.17 23:05
아마도 경제연구소 연구원 출신이 아닐까라고 혼자 추정합니다. 이정도 문서 만드는건 훈련이 되야하거든요. ㅎㅎ 맞나요? 크릭님~ 신고
삼전왕1 01.17 23:05
희망적이네요....월요일 기대됩니다..^^ 신고
셀트룰루 01.17 23:06
진심~
고맙습니다. 신고
헬로우1 01.17 23:07
건강하십시요~감사합니다. 신고
jaha 01.17 23:09
감사합니다 신고
PaxCelltrica 01.17 23:10
퐈이야~~~^^ 신고
bulletant 01.17 23:12
읽을때마다 느끼는 거지만 정말 대단하십니다.
님께서 같은 편이라는게 정말 자랑스럽게 느껴집니다.
그저 대단하시다는 말씀밖에. . .^^ 신고
Jijibb2 01.17 23:14
고맙습니다 신고
신의선구안 01.17 23:15
역시 내공이 느껴지는 차분한 글이네요.
감사히 글 잘 보겠습니다. 신고
ske1211 01.17 23:18
좋은글감사합니다 신고
트와이닝 01.17 23:22
감사합니다~ 신고
큰성공자 01.17 23:23
정보 감사합니다ㆍ 신고
o커밍순o 01.17 23:27
좋은 정보 감사합니다^^ 신고
Ondol3838 01.17 23:28
힘이 되는 글입니다.고맙습니다. 신고
prime15 01.17 23:29
감사히 잘봤습니다 ~~^^ 신고
mamistar1 01.17 23:31
좋은글 고맙습니다~~~^^ 신고
muskyxcell 01.17 23:33
낼은 무지 춥다고 합니다! 우리 주주님들은 공매들과 피터지게 사울테니 추위 걱정은 안해도 되겟네요!^^ 화이팅입니다^^ 신고
kim4767 01.17 23:33
늦은 시간 정말 감사합니다. 신고
yo1hyun 01.17 23:37
내용을 다 알순없어도 요즘은 어찌 돌아가는지 대충 파악이 되는것같습니다. 소중한 글 잘봤습니다. 편히 주무세요. 감사합니다. 신고
since2010 01.17 23:45
늘 감사합니다. 신고
굿럭임다 01.17 23:54
굿럭 임다 저는오로지 이것만 신고
굿스멜 01.17 23:54
감사합니다 내일 추매할게요 신고
인내가필요해 01.17 23:54
수고하셨습니다. 감사합니다 ~^^ 신고
phg09277 01.17 23:56
감사합니다 신고
mintaka79 01.18 00:03
감사합니다^^ 신고
Yooside1 01.18 00:11
소액주주를 위한 정보공유 진심으로 감사 합니다
월요일 부터 치열한 싸움 기대하고 있습니다 신고
망망대해항해 01.18 00:11
투자에 참고하겠습니다.
감사합니다. 신고
셀레임 01.18 00:13
항상 감사하는 마음으로 읽습니다.
신고
parkHJ07 01.18 00:17
감사합니다^^ 신고
셀트위너 01.18 00:19
고맙습니다. 꾸벅~ 신고
팬더조아 01.18 00:25
감사합니다 신고
셀빌딩 01.18 00:27
감사합니다 ^^ 신고
소사나i 01.18 00:30
감사합니다.^^
셀트엔 많은 능력자분들이 있는데...
왜일까요? ^^ ㅎ 신고
리치린지 01.18 00:31
좋은 정보 감사합니다 신고
freemask 01.18 00:38
감사합니다 신고
BMW셀트리온 01.18 00:47
감사 신고
샐트리온 01.18 00:57
감사합니다. 신고
셀윈 01.18 01:06
대단히 감사합니다, 크릭님. 안녕히 주무세요 ~~~ 신고
셀과의동행 01.18 01:11
늦은시간 너무 수고하셨습니다. 감사합니다.^^ 신고
kj09072 01.18 01:16
다들 잠못드는군요 감사합니다 셀의 진정한 출발선이 그어졌고 총소리가 내일 울리면 한 없이 달려나가겠네요 신고
battleant7 01.18 01:19
감사합니다. 매일 눈팅만 하다 감사하다는 글 남기고 싶어 가입했습니다. 진심으로 감사합니다~ 신고
muhanjilju 01.18 01:39
알찬 정보 감사합니당~ 신고
미래는바이오 01.18 03:11
좋은 정보 감사합니다. 신고
존중labour 01.18 04:32
감사합니다 신고
waygil 01.18 05:46
매우 유익한 정보, 대단히 감사합니다.^^ 신고
셀사자 01.18 06:16
크릭님 기대만땅입니다 ㆍ늘 감사드립니다 신고
원추1 01.18 06:26
정말 대단하다는 말밖에 없네요ㆍ
건강 잘 챙겨서 불쌍한 중생들의 등불이 되어 주시와요ㆍ 신고
timeteck1 01.18 06:31
아침 출근길에 읽는 시황도 좋네요
감사합니다. 신고
jia1209 01.18 07:05
감사드립니다 신고
m0108372ABIF 01.18 07:17
크릭님 복 받으셔요^^ 신고
우록인 01.18 07:19
잘 보고 있습니다. 신고
킹조지섬 01.18 07:38
진심으로 감사 드립니다. 위에 원추님 말씀처럼 정말 대단하시고, 항상 등불이 되어주세요. 건강 유념하시고 복 많이 받으세요~! 신고
태백산A 01.18 08:03
감사합니다.좋은 글을 공짜로 읽게해 줘 한번 더 감사 합니다. 무협지에 삿갓 쓰고 나타나는 강호의 무림고수, 단칼에 잡것들 추풍낙엽을 만들든 무림고수가 chryg님이 아닐까요? 이번에 공매xx들, 게시판 xx들 추풍낙엽을 만들줘서 더 감사합니다.

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반짝이는호수 01.18 08:59
항상 감사합니다 추운데 건강조심하세요 신고