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투자원칙의 정립 2008/05/30 08:40

강변집

주식투자란 무엇인가?

투자 행태의 역사적 고찰

1. 무원칙 묻지마 투자(15세기~19세기) : 투자심리매매, 종국의 대폭락 장세로 마감

2. 분석기법 투자(20세기) : 주가지수 기준마련(다우이론)을 시작으로 엘리엇파동이론, 포트폴리오이론 등 수많은 기술적분석과 기본적분석 기법 등장, 분석지표 양산

3. 시스템 운용투자(20세기후반~) : 기술적/기본적분석을 바탕으로 <투자이론의 정립->종목발굴/선정법칙->매매신호포착->자산관리기준마련> 으로 이어지는 확률과 통계를 거친 투자철학 정립.

◆ 투자원칙의 정립

오늘은 그 첫번째로, 투자원칙의 정립에 대한 이야기를 할까 합니다.

투자원칙이란 독자적인 투자이론을 만들어야 한다는 것을 말합니다. 개인마다, 투자성향과 규모, 시간, 생활환경이 다르기에 본인에게 알맞는 방법을 택하여 자신의 원칙을 정립하여야 한다는 것입니다. 일례로, 일천만원의 운용규모와 1억 이상의 운용규모가 다르기때문에, 전자의 경우 포트구성을 여러 종목으로 분산한다는 것은 적절치 못한 것입니다.

고수들이라 불리는 투자가들도 종목선정과 매매시점 포착이 항상 들어맞는 것은 아닙니다. 고수의 경지에 이른 이들의 공통점은 실력과 노력 그리고 승률에 있습니다. 또한 확률이 높은 경우 수익을 극대화하여 이전의 실패를 만회합니다. 주식투자 초입시에 성공적인 투자자인 경우 더 큰 손실을 종국에 맞이하는 경우가 많은 것은 실력배양과 투자원칙이 없기 때문입니다.

◆ 투자원칙의 설정방법

① 장기투자인가? 단기투자인가? - 강세장과 대세상승장에서는 장기투자, 약세장과 대세하락장에서는 단기투자가 유리

② 대형우량주인가? 개별재료주인가? - 대형우량주의 경우 따블로 불리는 큰 수익을 내기 어려우나 거래량이 안정되어 매도가 용이하고 금융장세/대세상승장에서 유리, 개별재료주의 경우 성장성과 선도주로써, 커다란 시세(따따블이상)를 낼수 있으나, 추세이탈시 환금성이 적으며 하락장에서 커다란 공포유발

③ 집중투자인가? 분산투자인가? - 일반적으로 달인의 경지에 이른 고수도 5~10종목미만, 이는 모든 종목을 꿰뚫을 수 없으며, 종목습성과 관찰이 요구되기 때문. 개투인 경우 금액에 따른 포트의 구성수를 조절하여야 하며, 테마를 중심으로 분할함이 바람직.

④ 주식선호인가? 현금선호인가? - 현금보유는 손실이 아닌 매입의 기회를 가진 훌룡한 종목. 주식선호가 유리한 경우 대세상승의 초중기이나 심리적 불안정과 상대적 소외감등 기회비용측면에서 손실이 크기에 통계적으로 주식:현금=3:7이 제시됨.

⑤ 재료형인가? 분석형인가? - 재료(루머,정보..)에 의한 투자는 재료의 가치와 장세의 영향으로 반영되지 않는 경우 및 역정보 또한 상존. 분석에 의존하는 것이 절대적일수는 없으나, 재료를 가진 종목에 한해서 기술적/기본적 분석은 옵션이 아닌 메인이 되어야 함.

⑥ 매수인가? 매도인가? - 일반적으로 매도가 중요하게 알려져있지만, 바닥권매수를 통한 발굴은 리스크회피차원에서도 중요한 법. 따라서, 이러한 발굴종목이 투자행태에 따른 포트에 추가되어야 함(초보자일수록)

⑦ 선취매인가? 확인후 매입인가? 선매도인가? 확인후 매도인가? - 투자패턴의 선택이 요구. 강세장에서 선취매후 확인매도, 약세장에서 확인매입후 선매도. 나는 확인매입후 선매도는 아닌가?

⑧ 충동매매인가? 분석매매인가? - 대걔 초보일수록 감정에 휩싸여 바닥권에서 매도, 상투권에서 매수하는 대중적 행동을 보임..이런 경우 강세장에서도 역사이클을 타는 경우로 손실을 보게 됨.

⑨ 바닥매수인가? 추격매수인가? - 안전성/수익성면에서는 바닥권매수가 유리, 추격매수의 경우 타이밍포착에 능한 일부 달인만이 가능. "상승의 탄력"이 존재하는 것이 사실이나, 각자의 절제력과 과감한 승부근성을 요함.

⑩ 발굴노력형인가? 단순기대형인가? - 대박종목일수록 바닥권에서 매입, 시장에 알려지지 넓리 알려지지 않으며, 테마에 부함되는 장기소외종목에서 나타남. 종목발굴의 노력없이 소 뒷걸음으로 쥐잡기식의 욕심은 아닌지..

⑪ 법칙투자인가? 묻지마투자인가? - 종목선정과 매매신호포착, 손절매기준 등 투자법칙에 의한 투자인가? 상황상환에 따라 가변적인 패턴인가? 이 또한 확률에 기인하며, 가장 중요한 원칙이 되어야 함.

⑫ 고수만을 믿을 것인가? 나의 중심.. - 좋은 정보와 분석은 나쁘지 않으나, 이들을 통해서 얻는 것은 고기를 잡는 법과 시각의 견해이지 고기를 얻으려 해서는 안됨. 자신의 피같은 자산을 아무렇게나 방치하는 자에게 수익이 돌아가진 않기에.

◆ 어떻게 할것인가

위에서 열거한 이외에도 많은 접근방식과 비교패턴이 존재합니다만, 스스로의 여건과 능력에 맞는 투자기법을 선정하고 숙달하여 게임에 임한다면, 증권시장에서 승리한다는 것 또한 그리 요원한 일은 아닐 것입니다.

평소에 무기를 잘 다듬고 준비하는 자가 전투에 있어서 승리하는 법입니다. 주식시장은 진정 치열한 전쟁터이기에 각고의 노력과 연구가 뒤따라야 합니다. 많은 의미있는 글들과 정보를 습득하여 내것으로 만들고, 주식연구에 있어서 보다 많은 시간을 할애하는 것이 초보자분들께는 필요합니다.

그리고 시장에 있어서 탐욕과 공포를 이겨내며, 뜨거운 열정으로 냉철하고 신속한 전술을 펼쳐야 할 것입니다.
주식은 경험이나, 자금이나, 학력이나, 전문적 경제지식이 없어도 스스로를 다스리는 극기심과 많은 연구를 거친 훈련으로 누구나 이길 수 있는 공평한 게임일 수 있다는 것이 초보자분들이 주식연구를 게을리하지 않으면 안되는 이유일 것입니다.

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pdk6636 06.02 08:14
좋은글 잘 읽고 갑니다 신고
플로리다7 07.12 14:00
플로리다7 신고