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[전략가의 눈] 외국인 매매 안심하기에는 일러 2011/02/15 08:50

김태풍앵커

최근 급락에 대한 반발매수 유입과 함께 반등출발 했던 전일 국내증시는 장중 상승폭을 확대시키며 코스피지수는 2014.59p로 마감했다. 투신을 중심으로한 기관 순매수가 지수상승을 주도한 가운데 외국인은 소폭 순매수 보이며 공격적인 매도세가 진정되는 분위기를 보였다. 중국의 1월 교역지표발표와 함께 중국의 수출입 증가가 두드러진 가운데 뉴욕증시는 고점부담에 다우지수가 소폭 하락하며 혼조세를 보였다. 금일 국내증시는 외국인의 공격적 매도세가 진정되는 분위기속에 전일의 반등흐름을 이어갈 것으로 전망되고 있는 가운데 낙폭과다 주도주를 중심으로한 선별적 투자전략이 필요한 시점이다.

전략가들은 전일 아시아증시 동반 상승에 대해 낙폭과대에 따른 되돌림이라고 해석하고 선진시장의 상대적 매력이 우위를 보이고 있는 상황에서 추세전환을 논하기에는 이르다고 말했다. 또한 조정시 이익 모멘텀이 양호한 IT, 자동차, 화학업종 편입하는 전략이 유효하다고 전했다.

하나대투증권은 전일 아시아 증시의 동반 상승흐름에 대해 추세반전 보다는 낙폭과대에 따른 기술적 되돌림이라고 해석하고 우리나라 증시에서 보여준 외국인 매매는 여전히 안심하기 이르다고 말했다. 위험대비 수익률을 통한 분석을 통해 선진국이 이머징 시장보다 월등하게 좋은 상황이기 때문에 선진시장의 상대적 매력이 당분간 우위를 점할 것이라고 분석하며 추세전환을 논하기에는 이르며 추가반등시 일정부분 차익실현에 나서는 것이 바람직 하다고 판단했다. 단 미국 내부적으로도 채권보다 주식매력이 부각되고 있고, 미국의 주식매수가 증가하면 이머징시장의 수익률도 개선될 가능성이 높다는 점에서 2월 이후 시장은 긍정적으로 전환될 것으로 분석했다.

미래에셋증권은 전일 증시와 관련해 "지난 주말 이집트 정정 불안 해소에 기술적 반등 더해진 결과"라고 설명했는데, 외국인 닷새 만에 매수우위 보였으나 매수 기조로의 복귀 단언하기에는 이른 상황이라고 밝혔다. 하지만 밝은 면에도 주목하며 시장 대할 필요 있는 시점이라고 언급했는데, "장기성 자금인 미국계 자금의 국내 시장 유입 지속, 선조정 받았던 아시아 시장 내 외국인 매도세 주춤해진 점, 국내증시 가격 메리트, 긴축에도 양호한 중국 경기"를 이유로 들었다. 시장대응으로는 "긴 안목에서 조정 시 IT, 자동차, 화학업종 편입하는 전략 유효"하다고 밝혔는데, 이들 업종 최근 글로벌 전반적으로 차익 매물 압력에 시달리는 양상이나 타 업종 대비 이익 모멘텀 양호하다고 이유를 밝혔다

현대증권은 글로벌 유동성공백을 국내유동성이 메울 것이라 전망했다. 글로벌유동성 이탈로 인한 변동성이 확대국면이며 매수관점에서의 시장대응이 유효하다고 말했다. 순 매도하는 외국인이 장기투자성격인 미국자금이 아닌 유럽과 조세회피지역 자금이탈이 주를 이루고있어 순매도 강도는 점진적으로 완화될 가능성이 보이며 글로벌 유동성의 공백을 메우고 있는 국내유동성 개인,투신,기금의 매수세로 고무적인 상황이라고 전했다. 시장 수급측면에서 투신과 기금의 관심업종과 외국인의 집중매도에서 벗어난 업종으로의 접근이 바람직할 것이라 예상했다

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