유진투자증권 커뮤니티

분석1 2010/12/19 21:07

레인보우펀드

함 봅시다 . 대박주의 본질이 어디에 있는지....

다른 주식에서 써먹을수 있는 투자논리가 있는지 함 보겠슴다

일단 앞서 올려드렸던 챠트에서 본것처럼 주가는 2009년 상반기에 크게 한번 쏴주었고, 2010년 5월부터 지금까지 쉬지 않고 두번째 랠리를 해주고 있습니다. 그럼 이 두기간 동안 주가가 상승한 원리를 찾아내는 것에 포커스를 맞추어 보겠습니다.

연간손익상 2007년에서 2008년에 매출이 부쩍 늘어난 것이 눈에 띄는데, 영업이익은 별반차이 없었습니다

영업이익상으론 2009년 영업이익이 2008년보다 크게 개선된 것이 눈에 띕니다.

연간제표기준으로 매출액이 대폭 늘어난 것이 공표되는 것이 2009년 2-3월정도, 그리고 2009년 영업이익이 대폭 늘어난 것이 반영되는 것이 2010년 2-3월정도...

여기서 일단 한가지 단서가 잡힙니다. 영업이익이나 순이익, 소위 투자자들이 일반적으로 알고 있는 EPS 또는 PER관점에서 투자시점을 잡아본다면 주가상승시기와 큰 괴리감이 발생한다는 거죠.

다시 정리해볼까요

EPS로 대폭 개선되는 것이 확인되는 시점은 2010년 3월입니다. 주가는 이시기 이전(2008년)에 크게 올랐다는 것이고, 오히려 연간 대폭 이익모멘텀이 발생한 것이 확인된 이후에는 주가가 오히려 빠졌다는 것이죠.

반면에 매출이 크게 늘어난 것이 처음 확인된 2009년 3월 이후 주가가 한차례 겁나게 랠리를 했죠?

즉, 주가의 변동에 실제로 영향을 미치는 것은 이익요소보다 매출요소쪽이 더 민감하다는 것입니다.

다음 분석을 또 이어서 올리겠습니다.

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