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한국형 헤지펀드의 출범이 의미하는 것은 무엇일까? 2012/01/03 07:51

봉산선인

한국형 헤지펀드가 출범이 의미하는 것은 무엇일까?

1. 최소 가입액을 개인 5억원으로 제한한 사모펀드

2. 첫날 9개 자산운용사에 종잣돈 1500억원

3. 살벌한 경쟁력

소로스와 함께 헤지펀드의 대부로 불리는 타이거펀드 줄리언 로버트슨 전임 회장은 월가 최고의 엘리트를 영입했고 투자와 관련해서는 1%룰을 직원들에게 요구했다. "종목 편입 시 그 회사 및 업종에 관해 정보 및 분석능력이 전 세계에서 1% 안에 들 정도로 확실한 비교우위가 있어야 한다"는 게 주요 골자다. 헤지펀드 속성을 잘 설명한 문구

우수 인력이 헤지펀드로 모이는 이유는 자율성과 높은 성과보수가 주어지기때문

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앞으로는 차트의 휩소가 그만큼 많아진다는 것이고 차트만으로는 승부를 낼 수 없다는 의미일것이다.

헤지펀드는 점점 늘어난다는 것은 한국시장이 아직도 매력적이라는 것이고
홍콩,싱가폴을 능가하는 시장이 될거이며 헤지펀드에게는 좋은 먹이감이 될것이라는 것이다.

파생에서 살아 남으려면 이전과는 달리 좀 더 연구를 하지 않으면 안될것이다.

이번만기가 끝나고 시작되는 4월물 ( 3월9일)부터는 현재의 옵션가격을 5배로 올리는 옵션승수제가
시행될것이고 그만큼 매수자한테는(즉 개인들한테는) 불리한 게임이 될것이라는 것이다.

이 이야기는 반대로 선물이 지수를 주도한 이전의 게임과는 달리 옵션이 지수를 주도하는 게임으로
바뀔수도 있다는 것이다.

선물기준으로 보면 1500만원을 기준으로 잡고 변동진폭을 3피로 잡으면 150만원 10%이지만
옵션기준으로 잡으면 등가기준 양합 15, 한쪽을 750만원을 잡고 3피로잡으면 250만원 약 33%의 변동률
대여계좌보다 레버리지가 작지만 선물보다는 틱매매에서는 좀더 낫다는 것이다
그렇다면 프리를 감수하고 옵션으로 이동하는 욕심많은 개인들이 얼마나 될것인가가 지켜봐야겠군

4월물이 되어봐야 알겠지만 미리미리 시장의 변동성을 체크해 나가야 할것이다.

항상 헤지 관련되는 것이 만들어지는 것은 시장이 상승추세로 갈때 만들어지는 것이 아니라
하락추세로 갈때 만들어진다는 것을 유념해야한다.

개인은 정보나 자금면에서 불리한 입장인것이다.
그래서 항상 주체를 따라하는 매매를 해야만 성공할 수 있다.
즉 예측으로 주체가 이럴거야, 차트가 이럴거야가 아니라
주체가 움직이면, 차트가 움직이면 따라해도 늦지 않는데 항상 극저점, 극고점을 찾는다는 것이다.
그리고 그것을 놓치면 대부분 개인들은 역매매를 한다는 것이다.

그리고 차트는 역매매하기 좋게 항상 차트를 만든다는 것이다.
그래서 가끔은 역매매에 성공하지만 당할때는 뼈도 못추리게 당한다는 것이다.
왜 고수라고 칭하는 자들이 파생판에서 깡통을 차고 떠나는 줄 아는가?
자신은 절대 당하지 않을 것이라는 자만심때문이다
그 자만심이 역매매에 당하고 뼈도 못추리고 재기불능상태로 파생판을 떠나는 것이다.
전문가들도 자만에 빠져서 역매매를 하는 그 순간에 회원들이 손실을 보는 것이다.

역매매란 욕심이다.
이제는 반등할거야, 이제는 눌러줄거야 라는 예측의 욕심, 이것때문에 손실을 입는 것이다.

하락을 하면 쉽게 못올라오는 것이나
상승을 하면 쉽게 안내리는 것은 팔아 먹는 구간이 있어야 하기때문에 쉽게 추세전환을 하지 않는 다는 것이다.

그래서 극저점, 극고점을 좋아하지 말라는 것이다.
잘 잡았다고 해도 추세전환의 시간은 길고 버티지 못하기때문에 결국은 손털고 마는 것이
극저점, 극고점 매매라는 것이다.

그래서 추세매매라는 것은 V자, 역V자 형태가 아닌 이상 바닥을 다지거나 고점을 다지는 경우가
아니면 쉽게 추세전환을 하지 않는 다는 것이다.

이것은 기본이지만 파생에 경험이 부족한 사람들은 이해하기 힘들지도 모른다.
헤지펀드에서 일하는 사람들이 이런것도 모르고 매매를 하지는 않는다.
그만큼 우수한 능력을 가진 사람들은 뽑아서 하기때문에 자금과 기술적인 면에서 우월한 상대인것은
틀림이 없다는 것이다.

새해를 맞이하여 파생에서 좀 더 많은 수익을 거두려면 이전과는 달리 좀더 연구를 해야만 할것이다.

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주원친우 01.03 12:53
유익한글 감사합니다,많은배음 되었읍니다. 자주좋은글 올려주세요.새해에 더욱 성공투자기원합니다. 신고