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증시로 눈길이 돌아올 만한 일 2009/02/12 10:52

AURA

증시로 눈길이 돌아올 만한 일

미국증시가 정책실망감으로 급락했지만 코스피는 선방했고 코스닥은 오히려 상승했다.

코스피는 3일연속 조정을 보였지만 20일선을 지지선으로 반등에 성공했고

저항선인 1200선과 근접거리를 유지하고 있다.

옵션만기일까지 코스피는 다소 무거울 것이지만 1150~1180의 지지선이 강하기 때문에

1200돌파에 실패하더라도 큰 타격은 없을 것이다. 옵션만기일까지는 정책수

혜테마를 중심으로 코스닥에 집중하는 전략을 강조드린 바 있다.

MMF에 100조원,CMA에 30조원이 넘는 단기 부동자금이 몰려 있다.

2~3%의 이자율에 만족하며 웅크린 막대한 유동성이 그대로 머물러 있진 않을 것이다.

이런 자금들의 눈길이 증시로 확 돌아올 정도로 뜨겁고 강렬한 수익율 게임이 전개될 수 있음

을 누차 강조드린 바 있다. 이것이 정책테마의 역할이요, 효과다. 증시가 돌아서야

경기도 돌아선다. 증시는 경기를 6개월이상 선행한다. 증시에서 강력한 상승세와 수

익율의 유혹?이 있어야 자금은 움직인다.

지독하게 급락을 거듭해온 코스닥이다. 시가총액이 큰 기업들은 모두 코스피로 이

동했고 작년엔 환율상승으로 KIKO의 타격까지 가세해서 1999~2000년의 벤쳐랠리

이후 지수가 10년만에 지수가 거의 1/10로 추락했다.

10년만의 대바닥이라고 봐도 무방할 것 같다.

올들어 코스닥은 5일,20일,60일 정배열로 접어들며 기관,외국인들까지

세계적인 경기부양과 녹색성장의 핵심수혜주가 집중된 코스닥에 눈길을 돌리고 있다.

반면 중국관련주 열풍으로 개인들의 코스닥 선호도는 크게 줄었다.

손바뀜이 잘 이루어졌고 대주주 물량이외에 썩은 물량은 더 털려나갔다고 볼 수 있다.

코스닥은 수급과 정책수혜,성장성을 갖춘 유동성랠리가 본격화될 것임을 언급드렸다.

점차 부동자금들의 눈길이 돌아올 만한 수익율이 눈에 들어온다.

풍력이나 태양열,LED 등을 중심으로 200~300%씩 상승하는 종목들이 나타나고 있다.

바닥에서 훑은 추천주중 최근 종목으로도 네오위즈나 조비같은 종목

들의 흐름은 눈길을 끌기에 충분한 수익율과 챠트가 등장하고 있다. 연속상한가...

시장은 돌파구가 필요하다.

희망과 긍정의 씨앗을 정책테마로 만들어 갈 수 밖에 없다. 또한 지금 경기나 실적이

좋지 않기 때문에 비빌언덕은 경기부양과 정책이 가장 합리적일 수 밖에 없다.

이런 정책랠리에 미리미리 묻어두고 거래가 과도할 때까지 충분히 흡수하고 즐겨야 한다

코스닥은 시가상위권의 주도주 형성이 뚜렷하고 테마도 실적이 어느 정도 갖춰진 종목들로 구성되고

거래량이나 거래대금이 과도하지 않고 종목별로는 이격이 있더라도 거래의 흥분은 아직 느껴지지 않는다.

그럼 코스피는 어떻게 할 것인가?

오늘은 옵션만기일이고 금융통화위원회도 열린다.

어제 미국증시 약세에도 상당한 뒷심을 발휘했다.

아직 해외증시에 대한 경계감을 늦출 때는 아니지만 국내증시가 어느 정도 균형감각과 내성을 갖추고

잘 흘러가고 있다는 생각이다.

어제 같은 미국증시 급락에도 외국인들의 매도규모는 과거처럼 크지 않았다.

연기금은 500~600억원의 매수로도 어렵지 않게 시장을 잘 방어하는 모습이다.

그만큼 매물압박이 크지 않다는 뜻이기도 하다.

어제 코스피가 20일선에서 반등에 성공한 것은 이미 단기 정배열이 갖춰지고 20일,60일선 등이 상승하는 등

이미 증시가 수요우위로 전환한 효과와 힘을 반증한 것이기도 하다.

최근 코스피 반등을 주도하다가 조정이 들어간 IT와 자동차들도 눌림목이지만 지난 3개월간의 박스권을

상향돌파한 후 매물소화과정에 진입한 모습이기 때문에 지수도 20일선을 타고 꾸준히 상승압력이

강해지고 있다고 볼 수 있다.

중국증시의 경기부양효과가 가시화되며 중국증시의 심리적 영향이 미국의 악영향

을 적절하게 상쇄하고 있기도 하다. 개인들의 지속적인 매도로 대기매수 자금이 풍

부한 것도 지수조정폭이 커지기 힘든 이유중 하나다.

오늘 금융통화위원회에서는 최근 경기부진을 감안해서 추가로 콜금리를 인하할 것으로 점쳐지고 있다.

그러나 증시에 큰 영향을 줄 것으로 생각하지는 않는다. 금리를 인하해도 경기부양재원을 마련하기 위한

국채발행이 늘면서 채권시장의 금리는 크게 하락하지 않고 있다. 따라서 금리는 중립적인 변수다.

단기적으로 오늘 옵션만기일은 미국증시가 아직 부진하고 단기에 늘어난 차익거래

매수잔고의 부담으로 장중에 공방이 치열할 것이다. 그러나 점차 미국도 정책의 부

정적 효과가 반영한 후 긍정적인 부분도 반영해 갈 것이며 국내증시도 옵션만기일

의 영향권에서 벗어나 1200선에 다시 도전할 것으로 예상한다.

어제 눈여겨 볼 만한 뉴스로 2월 수출이 17%가량 증가하고 있다는 것이다. 물론 월

말까지 집계를 해봐야 하겠지만 수출은 월말로 갈수록 늘어난다는 점에서 나쁘지 않을 것이다.

수출주의 회복기미는 이미 IT 등의 가격반등조짐과 조선업종의 꾸준한 호조세에서 어느 정도 감지되고 있었지만

좀 더 구체화된 수치이기 때문에 수출주들의 저가매수세를 자극할 만한 동기가 될 수 있을 것 같다.

따라서 옵션만기일이라고 차익거래 매물이 흘러나와 조정을 보인다면 핵심종목에

대한 저가매수 가담도 나쁘지 않은 결과를 보여줄 수 있다는 생각이다.

그러나 여전히 탄력이 좋은 것은 코스닥이다. 급등수익율이 낯설만한 시점에 등장

하는 정책랠리의 신선한 충격, 조심스럽지만 즐겁고 가벼운 마음으로 최대한 흡수

하시기 바란다.

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