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현대해상, '투자손익 변동성 확대와 배당가능이익 감소 ' 목표가 53,000원 - KB증권 2026/11/16 08:34

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KB증권에서 16일 현대해상(001450)에 대해 '투자손익 변동성 확대와 배당가능이익 감소 '라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 53,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 현대해상 리포트 주요내용
KB증권에서 현대해상(001450)에 대해 '3Q26 별도기준 순이익은 1,657억원 (-9.6% YoY)으로 컨센서스를 22.9% 하회하였다. 보험손익은 양호하였지만 투자손익이 적자를 시현하며 매우 부진하였기 때문이다. 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 53,000원으로 15.9% 하향한다. 투자의견 Buy를 유지하는 이유는 보험손익 측면의 실적 개선 모멘텀이 2027년에도 이어질 것으로 예상됨에 따라 수익성 개선과 Valuation 정상화가 진행될 것으로 기대되기 때문이다. 다만 1분기에 이어 3분기에도 대체투자/구조화 상품에서 대규모 평가손실이 반복되고 있으며 확대된 변동성은 점진적 개선이 기대된다는 점과 2분기 -0.6조원 수준까지 개선된 배당가능이익이 OCI 평가손실 확대로 -1.0조원 수준까지 확대된 점은 주가 회복 탄력 약화 요인으로 작용할 것으로 전망된다.'라고 분석했다.

◆ 현대해상 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 65,000원 -> 53,000원(-18.5%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 상승
KB증권 강승건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 53,000원은 2026년 08월 18일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 65,000원 대비 -18.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 11월 17일 34,500원을 제시한 이후 상승하여 26년 08월 18일 최고 목표가인 65,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 53,000원을 제시하였다.

◆ 현대해상 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 54,688원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 53,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 54,688원 대비 -3.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 41,000원 보다는 29.3% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 현대해상의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 54,688원은 직전 6개월 평균 목표가였던 39,981원 대비 36.8% 상승하였다. 이를 통해 현대해상의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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