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한국전력, '피할 수 없는 선택지' 목표가 31,000원 - DS투자증권 2026/11/13 11:35

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DS투자증권에서 13일 한국전력(015760)에 대해 '피할 수 없는 선택지'라며 투자의견 '중립'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 31,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 1.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 한국전력 리포트 주요내용
DS투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 '▶ 목표주가 31,000원(하향), 투자의견 중립 유지: 구조적으로 증가하는 비용에 비해 요금상향 신호는 전무하다. 회사는 연료비조정단가 상한(±5원/kWh) 조정 가능성이 낮다고 밝혔 다. 원인자 부담 제도화, 독립적 비용회수 결정, 사채 한도 해소가 확인될 때까지 투자의견 중립을 유지한다. ▶ 3Q26 매출액 26.9조원(-2.6% YoY), 영업이익 1.64조원(-70.9%)으로 컨센서스(2.41조원) 를 32%, 당사 추정(2.95조원)을 44% 하회, 어닝쇼크 기록 ▶ 4Q26 영업적자 2.15조원, 2027F 지배순이익 적자 전망'라고 분석했다.

◆ 한국전력 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 33,000원 -> 31,000원(-6.1%)
DS투자증권 허준서 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 31,000원은 2026년 11월 10일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 33,000원 대비 -6.1% 감소한 가격이다.

◆ 한국전력 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 42,778원, DS투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 31,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 42,778원 대비 -27.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 SK증권의 30,000원 보다는 3.3% 높다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 한국전력의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 42,778원은 직전 6개월 평균 목표가였던 67,312원 대비 -36.4% 하락하였다. 이를 통해 한국전력의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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