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대한조선, '딥밸류 구간에서 주주환원 크게 시작' 목표가 60,000원 - 미래에셋증권 2026/11/12 17:00

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미래에셋증권에서 12일 대한조선(439260)에 대해 '딥밸류 구간에서 주주환원 크게 시작'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 60,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 71.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 대한조선 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 대한조선(439260)에 대해 '▶ 3Q26 Review: 환율과 조업일수로 예견된 숨고르기, 시장 전망치 상회. 3Q26 매출액 3,277억원(-7.5% QoQ, 19.6% YoY), 영업이익 827억원(-13.1% QoQ, 24.4% YoY)으로 컨센서스를 7%, 2% 상회했다. ▶ 4분기 수익성 회복, 연내 수주공시로 탱커 시황 수혜 현실화할 것: 4분기 수익성은 26.8%로 상반기 수준을 회복, 연간으로는 26.4%를 기록할 전망이다. ▶ 투자의견 '매수' 유지, 목표주가 60,000원으로 하향: '27~'29년 총주주환원율 30% 이상(연결순이익) 정책을 공시, 당사 추정치 기준 800억원을 상회하는 규모로 전년 496억원(현금배당 96억원, 자사주 400억원) 대비 60%+ 증가하는 것이다. 전일 100억원의 자사주 매입·소각을 결의, 결산 및 재원 확정에 앞선 의사결정은 경영진 단에서의 절대적 저평가 인식이 강하다는 해석이다. 현 주가는 12MF P/E 4.7배, P/B 기준 0.9배 수준이다. 공모가(50,000원) 이하에서 이어질 자사주 매입/소각은 EPS/BPS 전망치의 추가적 상향 요인이다.'라고 분석했다.

◆ 대한조선 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 75,000원 -> 60,000원(-20.0%)
미래에셋증권 김주희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 60,000원은 2026년 09월 29일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 75,000원 대비 -20.0% 감소한 가격이다.

◆ 대한조선 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 79,500원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 60,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 79,500원 대비 -24.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 50,000원 보다는 20.0% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 대한조선의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 79,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 130,167원 대비 -38.9% 하락하였다. 이를 통해 대한조선의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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