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강원랜드, '실적 공백은 주주환원으로 방어, 2028년 성장 재개' 목표가 18,000원 - 리딩투자증권 2026/11/10 15:22

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리딩투자증권에서 10일 강원랜드(035250)에 대해 '실적 공백은 주주환원으로 방어, 2028년 성장 재개'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 18,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 28.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 강원랜드 리포트 주요내용
리딩투자증권에서 강원랜드(035250)에 대해 '▶ 3Q26 본업은 선방, 리노베이션 영향은 2027년까지 ▶ 주주환원이 하단을 지지, 2028년 제2 카지노가 중장기 성장축: 실적 공백기에는 배당과 자사주 정책이 주가의 핵심 버팀목이다. 회사는 배당성향 50% 이상과 총주주환원율 60%를 목표로 하며 연내 200억원 규모의 자사주 추가 매입을 계획하고 있다. 보유 자사주 활용·소각 기대와 안정적인 순현금 재무구조를 감안하면 실적 모멘텀이 약한 구간에서도 주주환원 정책이 밸류에이션 하단을 지지할 가능성이 높다. 중장기적으로는 제2 카지노 신축과 객실 리노베이션이 완료되는 2028년이 변곡점이다. 제2 카지노 개장 시 테이블은 200 대에서 250대, 머신은 1,360대에서 1,610대로 확대될 예정이며, 물리적 수용능력 증대가 방문객 회복과 객당 매출 개선으로 연결될 수 있다. 또한 회사는 2032년까지 K-HIT 프로젝트에 2.5조원을 투자하고 2035년 매출 3조원을 중장기 목표로 제시했다. 단기 실적보다 투자 집행 이후의 수용능력 확대, 객실·레저 콘텐츠 정상화, 체류형 복합리조트 경쟁력 강화가 향후 이익 레벨과 밸류에이션을 결정할 핵심 변수라고 판단한다.'라고 분석했다.

◆ 강원랜드 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 18,000원(최근 1년 이내 신규발행)
리딩투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 18,000원을 제시했다.

◆ 강원랜드 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 19,083원, 리딩투자증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 리딩투자증권에서 제시한 목표가 18,000원은 26년 11월 10일 발표한 삼성증권의 18,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 19,083원 대비 -5.7% 낮은 수준으로 강원랜드의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 19,083원은 직전 6개월 평균 목표가였던 22,222원 대비 -14.1% 하락하였다. 이를 통해 강원랜드의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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