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한국콜마, '본업 모먼트 이상 무' 목표가 180,000원 - DB증권 2026/11/09 16:41

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DB증권에서 09일 한국콜마(161890)에 대해 '본업 모먼트 이상 무'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 65.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 한국콜마 리포트 주요내용
DB증권에서 한국콜마(161890)에 대해 '▶ HK이노엔 제외하면 기대 부합한 실적: 3분기 연결 영업이익 819억원(+40.5%YoY)으로 시장 기대치를 하회, HK이노엔의 실적이 주효했음. 이를 제외한 본업 실적은 시장 기대치에 부합. ▶ K뷰티 업황은 여전히 강하다 ▶ 투자의견 Buy, 목표주가 18만원 유지: 동사의 주가는 27년 예상 P/E 11배까지 하락, 저점 매수 의견을 제시함. 다만 국내 법인의 Capa 이슈는 지켜보아야 할 포인트. 아웃소싱, 추가 공장 인수, 세종공장 부지 활용 등 다양한 방안을 고려 중. 증설 단계에서 인건비를 포함한 고정비가 증가하며 수익성 개선 폭이 예상보다 제한적일 수 있음을 고려할 필요.'라고 분석했다.

◆ 한국콜마 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 180,000원 -> 180,000원(0.0%)
- DB증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
DB증권 허제나 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2026년 10월 13일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 180,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 11월 11일 100,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 11월 19일 최저 목표가인 90,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 180,000원을 제시하였다.

◆ 한국콜마 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 164,619원, DB증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 164,619원 대비 9.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 LS증권의 200,000원 보다는 -10.0% 낮다. 이는 DB증권이 타 증권사들보다 한국콜마의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 164,619원은 직전 6개월 평균 목표가였던 101,500원 대비 62.2% 상승하였다. 이를 통해 한국콜마의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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