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카카오, 'AI 플랫폼 전환, 시동을 걸다' 목표가 48,000원 - IBK투자증권 2026/11/06 10:29

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IBK투자증권에서 06일 카카오(035720)에 대해 'AI 플랫폼 전환, 시동을 걸다'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 48,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 49.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 카카오 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 카카오(035720)에 대해 '3Q26 실적은 컨센서스(매출액 2조 420억원, 영업이익 2,483억원)에 대체로 부합했다. 매출액 2조 867억원(YoY +6.3%, QoQ -0.6%), 영업이익 2,403억원(YoY +7.4%, QoQ -13.3%), 지배주주순이익 1,589억원(YoY +27.2%, QoQ +872.6%)을 기록했다. 매출 성장(YoY)은 플랫폼 사업이 견인했다. 카카오 별도 영업이익(AI 제외)은 YoY 약 360억원 증가했으나, AI 부문 손실은 YoY 180억원 확대되었다. 목표주가 48,000원으로 하향, 투자의견 매수 유지, 12개월 선행 EPS 추정치 하향을 반영해 목표주가를 산출했다. 4분기 톡비즈 광고는 비즈니스 메시지의 성장 반등(10월 가속)에 힘입어 YoY 두 자릿수 성장률을 회복할 전망이다. 회사는 신규 AI 광고 모델 도입과 함께 2028년까지 톡비즈 내 AI 매출 비중을 두 자릿수로 확대해 AI 사업 BEP를 달성할 계획이다. 또한 주주가치 제고를 위해 1,500억원 규모의 자사주를 매입해 즉시 소각한다. 인적분할 이후 카카오AI는 자회사 지원 부담에서 벗어나 AI 사업에 투자를 집중할 수 있으며, 의사결정과 자본배분의 비효율도 크게 해소될 것이다.'라고 분석했다.

◆ 카카오 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 53,000원 -> 48,000원(-9.4%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
IBK투자증권 이승훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 48,000원은 2026년 09월 21일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 53,000원 대비 -9.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 26년 06월 01일 73,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 48,000원을 제시하였다.

◆ 카카오 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 46,975원, IBK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 48,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 46,975원 대비 2.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 62,000원 보다는 -22.6% 낮다. 이는 IBK투자증권이 타 증권사들보다 카카오의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 46,975원은 직전 6개월 평균 목표가였던 76,150원 대비 -38.3% 하락하였다. 이를 통해 카카오의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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