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아모레퍼시픽, '예상보다 더 좋았던 국내' 목표가 180,000원 - DB증권 2026/11/04 11:09

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DB증권에서 04일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 '예상보다 더 좋았던 국내'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 아모레퍼시픽 리포트 주요내용
DB증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 '3분기 연결 영업이익 1,152억원(+25.4%YoY)으로 시장 기대치(1,170억원)에 부합. 코스알엑스 영업이익률이 마케팅비 집행 확대(+3%pYoY) 영향으로 예상치를 하회했지만 국내 온라인, MBS, 면세 등 고마진 채널에서 화장품 매출 호조로 영업이익률이 전년 동기 대비 큰 폭 개선되었음(+4%pYoY). 4분기 코스알엑스/서구권 성과 눈높이는 낮추고, 중화권에 대한 실적 눈높이는 높이자. 투자의견 Buy, 목표주가 18만원 유지: 동사는 글로벌 화장품 시장에서 수요가 빠르게 확대 중인 더마 브랜드에 대한 다양한 포트폴리오를 보유한 것이 큰 강점. 해외 매출에서 약 20% 비중을 차지하는 중화권 매출이 중국의 사업구조 개편으로 성장 전환되고 있는 점에도 주목. 다만 26년 고성장을 지속해온 코스알엑스와 라네즈가 27년 실적 기저 부담으로 작용할 수 있다는 점을 감안 시 이를 상쇄할 전략 브랜드들의 성과가 더욱 중요해질 것으로 전망.'라고 분석했다.

◆ 아모레퍼시픽 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 180,000원 -> 180,000원(0.0%)
- DB증권, 최근 1년 목표가 상승
DB증권 허제나 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2026년 10월 13일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 180,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 11월 07일 150,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 180,000원을 제시하였다.

◆ 아모레퍼시픽 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 180,900원, DB증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 180,900원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 180,900원은 직전 6개월 평균 목표가였던 171,105원 대비 5.7% 상승하였다. 이를 통해 아모레퍼시픽의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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