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금호타이어, '관세는 남았지만, 불이익은 줄고 대응은 구체화된다' 목표가 7,700원 - 하나증권 2026/10/30 08:46

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하나증권에서 30일 금호타이어(073240)에 대해 '관세는 남았지만, 불이익은 줄고 대응은 구체화된다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 7,700원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 48.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 금호타이어 리포트 주요내용
하나증권에서 금호타이어(073240)에 대해 '단기 부담은 주가에 반영, 관세 대응과 2028년 성장은 유효: 투자의견 BUY와 목표주가 7,700원을 유지한다. 3분기 실적은 원재료 투입원가 상승, 환율 하락, 유럽 관세 등으로 전분기 대비 부진했지만, 낮아진 시장 기대치에는 부합했다. 물량 증가와 ASP 상승(판가 인상+믹스 개선)에도 불구하고, 원재료 Spot 가격이 재차 상승하면서 Spread의 저점이 2027년 상반기로 이연되고, 12월부터는 상계관세까지 더해져 단기적으로 이익 모멘텀이 하락한다는 점은 아쉽다. 다만, 유가가 안정되면 Spread 회복이 가능하고, 상계관세 반영 후에도 추가 부담은 4%p대에 그쳐 경쟁사 대비 관세 불이 익은 상당 부분 해소된다. 주가는 부정적 이슈를 반영하며, 관세가 온기 반영되는 저점 이익인 2027년 예상 실적 기준 P/E 5배 이하로 하락했다. 2027년에는 생산지 재배치로 유럽향 중국산 비중을 30%로 낮춘다는 목표이고(당사 추정은 보수적으로 40%), 2028년 하반기 폴란드 공장이 가동되면 관세 노출은 크게 축소된다. 2028년 상반기에는 함평 공장도 완공되어 생산능력 확충에 따른 중장기 성장동력이 강화된다는 투자 포인트는 유효하다.'라고 분석했다.

◆ 금호타이어 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 7,700원 -> 7,700원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 송선재 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 7,700원은 2026년 10월 19일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 7,700원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 26년 07월 31일 8,300원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 7,700원을 제시하였다.

◆ 금호타이어 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 8,417원, 하나증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 7,700원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 8,417원 대비 -8.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 BNK투자증권의 7,000원 보다는 10.0% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 금호타이어의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 8,417원은 직전 6개월 평균 목표가였던 8,255원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 금호타이어의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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