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KT&G, '이익 성장에 더해지는 주주환원 프리미엄' 목표가 280,000원 - 유안타증권 2026/10/21 11:29

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유안타증권에서 21일 KT&G(033780)에 대해 '이익 성장에 더해지는 주주환원 프리미엄'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 280,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 44.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ KT&G 리포트 주요내용
유안타증권에서 KT&G(033780)에 대해 '▶ 3Q26 Preview: 담배 원가 개선으로 역대 최대 실적 전망. 3Q26 연결 매출액은 1조 9,267억원(YoY +5.5%), 영업이익은 5,076억원(YoY +9.1%, OPM 26.3%)으로 컨센서스에 부합할 전망이다. 영업이익률은 전년 동기 대비 0.9%p 개선 되며 분기 기준 역대 최대 실적을 기록할 것으로 예상한다. ▶ 해외 담배 이익 성장에 배당 확대까지: 투자의견 BUY를 유지하고 목표주가를 기존 250,000원에서 280,000원으로 상향한다. 2027년 예상 EPS에 Target PER 약 20배를 적용했다. 국내 증시의 변동성이 확대되는 가운데 안정적인 담배 수요와 현금창출력, 적극적인 주주환원정책을 갖춘 동사의 투자 매력이 높아지고 있다. 최근 글로벌 담배업체들의 주가 강세도 업종 전반의 밸류에이션 재평가를 뒷받침한다.'라고 분석했다.

◆ KT&G 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 250,000원 -> 280,000원(+12.0%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 상승
유안타증권 손현정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 280,000원은 2026년 09월 21일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 250,000원 대비 12.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 10월 22일 200,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 280,000원을 제시하였다.

◆ KT&G 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 244,286원, 유안타증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 280,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 244,286원 대비 14.6% 높으며, 유안타증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 다올투자증권의 250,000원 보다도 12.0% 높다. 이는 유안타증권이 KT&G의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 244,286원은 직전 6개월 평균 목표가였던 193,889원 대비 26.0% 상승하였다. 이를 통해 KT&G의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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