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삼성중공업, '흔들림 없는 실적' 목표가 31,000원 - 상상인증권 2026/10/14 11:22

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상상인증권에서 14일 삼성중공업(010140)에 대해 '흔들림 없는 실적'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 31,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 68.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 삼성중공업 리포트 주요내용
상상인증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 '3Q26 연결 실적은 매출액 3조 1,239억원(yoy +19%, qoq -3%), 영업이익 3,407억원(yoy +43%, qoq +5%, OPM 10.9%)으로 시장 컨센서스에 부합할 전망이다. 동사의 당분기 조업일수는 qoq -6% 감소했으며 그에 따라 탑라인 역시 qoq 감소할 것으로 예상하나 2도크 및 글로벌 오퍼레이션 생산 개시 효과로 yoy 성장은 가능할 것으로 전망한다. 한편, 24년 이후 수주물량의 매출 비중 증가(2Q 45% → 3Q 55% 추정)에 따른 평균건조선가 상승 및 FLNG 진행률 인식 증가 등 믹스 개선에 의한 yoy, qoq 마진 성장은 당분기에도 지속될 것으로 예상된다. 한편, 동사는 9월 임단협 타결을 완료했으나 연초 예상과 크게 벗어나지 않는 수준이며 연중 분기 안분으로 성과급을 미리 충당해왔기 때문에 추가적인 대규모 인건비 집행은 제한적일 것으로 판단된다.'라고 분석했다.

◆ 삼성중공업 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 43,000원 -> 31,000원(-27.9%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 상승 후 하락
상상인증권 이서연 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 31,000원은 2026년 07월 27일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 43,000원 대비 -27.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 10월 24일 31,000원을 제시한 이후 상승하여 26년 05월 11일 최고 목표가인 43,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 하락하여 처음 목표가와 동일한 31,000원을 제시하였다.

◆ 삼성중공업 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 36,727원, 상상인증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 31,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 36,727원 대비 -15.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 LS증권의 26,000원 보다는 19.2% 높다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 삼성중공업의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 36,727원은 직전 6개월 평균 목표가였던 37,591원 대비 -2.3% 하락하였다. 이를 통해 삼성중공업의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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