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CJ ENM, '3Q 예상 OP 196억원(+12%)' 목표가 48,000원 - 하나증권 2026/10/07 13:56

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하나증권에서 07일 CJ ENM(035760)에 대해 '3Q 예상 OP 196억원(+12%)'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 48,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 39.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ CJ ENM 리포트 주요내용
하나증권에서 CJ ENM(035760)에 대해 '3분기 예상 매출액/영업이익은 각각 1.1조원(-8% YoY)/196억원(+12%)으로 컨센서스(303억원)를 하회할 것이다. 부문별 예상 영업이익은 미디어플랫폼이 74억원(흑전)으로 TV광고가 상반기 -20% 내외 대비로는 개선된 -10% 수준을 예상하는데, 월드컵과 아시 안게임이 동시에 있었던 점을 감안하면 선방한 것으로 추정된다. 티빙 역시 계절성을 고려 하면 고성장하고 있는 것으로 추정된다. 개인정보 유출 이슈는 과징금은 아직 결론이 나지 않았고, 일부 보상금이 반영된다. 영화/드라마는 스튜디오드래곤의 실적 호조와 <타짜4> 등영화 편성이 반영되며, 피프스 시즌이 드라마 편성 부재에도 일부 유통 매출과 비용 절감으로 -70억원(적지) 내외로 전망된다. 음악은 일본 라포네의 호조에도 신규 IP 관련 엠넷플러 스향 제작비가 반영되면서 이익은 90억원(+382%) 내외로 예상한다. 커머스는 계절적 비수 기와 투자 확대로 수익성이 다소 부진한 103억원(+18%)을 전망한다. 넷마블의 지분 가치 하락을 반영하여 SOTP 기준 목표주가를 48,000원(-9%)으로 하향한다.'라고 분석했다.

◆ CJ ENM 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 53,000원 -> 48,000원(-9.4%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 이기훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 48,000원은 2026년 08월 07일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 53,000원 대비 -9.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 26년 02월 06일 86,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 48,000원을 제시하였다.

◆ CJ ENM 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 57,000원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 48,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 57,000원 대비 -15.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 47,000원 보다는 2.1% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 CJ ENM의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 57,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 90,267원 대비 -36.9% 하락하였다. 이를 통해 CJ ENM의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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