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NAVER, '기대보단 우려가 더 컸던 3분기' 목표가 320,000원 - 유진투자증권 2026/10/07 11:29

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유진투자증권에서 07일 NAVER(035420)에 대해 '기대보단 우려가 더 컸던 3분기'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 320,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 67.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ NAVER 리포트 주요내용
유진투자증권에서 NAVER(035420)에 대해 '3분기 매출액 3.49조원(+11.1%yoy), 영업이익 4,893억원(-14.3%yoy)으로 영업이익 컨센서스(5,210억원)를 하회할 전망. 추석 연휴가 9월에 포함되며 광고·커머스의 영업일수가 줄고 지난해 커머스 수수료 인상의 기저효과도 소멸되는 가운데, 비용 집행이 하반기에 집중되기 때문. 3분기는 실적 모멘텀을 기대하기 어려운 구간이나, 비용 증가의 상당 부분은 오프라인 데이터와 AI 인프라 확보를 위한 투자 성격이며 거래액·결제액 등 핵심 지표는 견조함. 4분기 이후 AI팩토리 고객 계약, 두나무 합병 승인 등 이벤트 가시화가 주가 반등의 트리거가 될 것. 투자의견 BUY, 목표주가 32만원 유지함'라고 분석했다.

◆ NAVER 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 320,000원 -> 320,000원(0.0%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 정의훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 320,000원은 2026년 08월 10일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 320,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 11월 28일 340,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 320,000원을 제시하였다.

◆ NAVER 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 327,208원, 유진투자증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 320,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 327,208원 대비 -2.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 270,000원 보다는 18.5% 높다. 이는 유진투자증권이 타 증권사들보다 NAVER의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 327,208원은 직전 6개월 평균 목표가였던 332,857원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 NAVER의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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